【行情复盘】
　　10月12日，沪铝主力合约AL2311震荡整理，报收于19105元/吨，环比下跌0.03%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌160元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨20元/吨，A00铝锭现货平均升贴水0元/吨。氧化铝主力合约AO2312震荡偏强，报收于3053元/吨，环比上涨0.36%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2963元/吨。
　　【重要资讯】
　　据SMM调研了解，内蒙古某铝厂或在10月底通电启槽，该企业一期共建设40万吨电解铝产能，今年上半年已经完成20万吨电解铝产能，企业计划于10月底通电启动剩余产能。
　　【市场逻辑】
　　从盘面上看，沪铝资金呈流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能复产已结束，整体供给呈现宽松局面。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅下降，旺季表现不及预期。库存方面，国内社会库存假日累库幅度较往年偏大，伦铝库存有所减少。氧化铝方面，现货节后依然温和上涨，将为盘面提供较强支撑，因此预计氧化铝回调幅度有限，整体依然维持高位盘整的态势。
　　【交易策略】
　　沪铝连续下跌后有所反弹，操作上建议空单适量减仓。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝建议暂时观望为主。
　　

研究报告全文：沪铝期货期权日报AluminumDailyReportt基本面及操作策略投资咨询业务资格京证监许可行情复盘201275号10月12日沪铝主力合约AL2311震荡整理报收于19105元吨环比下跌003长江有色A00铝锭现货价格环比下跌160元吨南通A00铝锭现货价格环比上涨20元吨A00作者有色与新能源金属研究中心铝锭现货平均升贴水0元吨氧化铝主力合约AO2312震荡偏强报收于3053元吨环比胡彬上涨036氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2963元吨执业编号F0289497从业重要资讯据SMM调研了解内蒙古某铝厂或在10月底通电启槽该企业一期共建设40万吨电Z0011019投资咨询解铝产能今年上半年已经完成20万吨电解铝产能企业计划于10月底通电启动剩余联系方式010-68576697产能hubin1foundersccom市场逻辑从盘面上看沪铝资金呈流出态势主力多头减仓较多供给端电解铝产能复产已结成文时间2023年10月12日星期四束整体供给呈现宽松局面需求方面下游加工企业周度开工率环比小幅下降旺季表现不及预期库存方面国内社会库存假日累库幅度较往年偏大伦铝库存有所减少氧化铝方面现货节后依然温和上涨将为盘面提供较强支撑因此预计氧化铝回调幅度有限整体依然维持高位盘整的态势交易策略沪铝连续下跌后有所反弹操作上建议空单适量减仓主力合约上方压力位20000下方支撑位18500氧化铝建议暂时观望为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页1行情走势请务必阅读最后重要事项第2页2今日现货市场情况长江有色A00铝平均价南储宁波A00铝锭平均价南海灵通佛山A00铝锭含票平均价电解铝现货报价19190涨跌-16019250涨跌-12019490涨跌20一级氧化铝河南一级氧化铝山西一级氧化铝贵阳氧化铝现货报价296529852955A00铝锭升贴水最小值A00铝锭升贴水最大值平均值LME铝升贴水0-3美元铝锭升贴水-20200-29上海电解铝保税库仓单最高溢价12000最低溢价11000平均溢价115贸易升水美元上海电解铝CIF提单最高溢价13000最低溢价11000平均溢价120库存上期所铝期货库存79194LME铝期货库存492650今日长江有色A00铝平均价1919000元吨氧化铝三地均价在29683元吨A00铝锭的升贴水最大值2000元吨最小值-2000元吨平均值0元吨上海保税区电解铝仓单最高溢价12000美元吨最低溢价11000美元吨平均溢价9000美元吨上海电解铝CIF提单最高溢价13000美元吨最低溢价11000美元吨平均溢价12000美元吨3今日期货市场情况开盘价19055最高价19155最低价19020收盘价19105成交量156304铝期货报价涨跌-5涨跌幅-003成交量156304持仓量209081持仓量变化-5617现货-近月基差连二-连一连三-连二连四-连三连五-连四价差-45-110-85-45-452023-10-12沪铝主力2307合约开盘于19055元吨最高价19155元吨最低价19020元吨报收于19105元吨成交量156304手持仓量209081手开盘价3043最高价3066最低价3026收盘价3053成交量10481氧化铝期货报价涨跌27涨跌幅210成交量10481持仓量11714持仓量变化-380现货-近月基差连二-连一连三-连二连四-连三连五-连四价差-81-11-6-812023-10-12氧化铝主力2311合约开盘于3043元吨最高价3066元吨最低价3026元吨报收于3053元吨成交量10481手持仓量11714手请务必阅读最后重要事项第3页4铝持仓情况分析多头持仓前五名空头持仓前五名25000250002000020000150001500010000100005000500000中信期货国泰君安华泰期货金瑞期货海通期货中信期货东证期货国泰君安国信期货华泰期货主力合约多单持仓比例17中信期货国泰君安9华泰期货金瑞期货557海通期货7其他5主力合约空单持仓比例15中信期货东证期货11国泰君安52国信期货10华泰期货其他66请务必阅读最后重要事项第4页5氧化铝持仓情况分析多头持仓前五名空头持仓前五名20002000180018001600160014001400120012001000100080080060060040040020020000国泰君安新湖期货中信期货瑞达期货国投安信中泰期货国泰君安银河期货永安期货东证期货主力合约多单持仓比例19国泰君安新湖期货44中信期货17瑞达期货国投安信其他866主力合约空单持仓比例19中泰期货国泰君安39银河期货16永安期货东证期货其他6137请务必阅读最后重要事项第5页5铝价升贴水及基差走势长江有色金属市场A00铝现货均价走势A00铝锭升贴水平均值26000005002400000400300220000020010020000000-1001800000-2001600000-300-4001400000-500120000010000002020-10-142020-12-142021-02-142021-04-142021-06-142021-08-142021-10-142021-12-142022-02-142022-12-142023-04-142023-06-142023-08-142022-04-142022-06-142022-08-142022-10-142023-02-14A00铝锭升贴水平均值图1长江有色A00铝现货报价走势图2A00铝锭升贴水平均值资料来源Wind资讯方正中期研究院整理资料来源Wind资讯方正中期研究院整理60002600080025000400024000600230002200040020002100020000200吨19000000吨18000吨0美元17000元元16000-2000-2001500014000-400-4000130001200011000-600-6000100009000-800LME现货铝较三个月期铝升贴水基差右轴长江有色市场A00铝平均价期货收盘价铝活跃合约图3伦铝现货升贴水走势图4铝期现价差走势资料来源Wind资讯方正中期研究院整理资料来源Wind资讯方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第6页氧化铝两网均价澳大利亚氧化铝价格4500FOB80000400070000350060000吨300050000吨元400002500美元30000200020000150010000000氧化铝两网均价图5氧化铝现货价格走势图6进口氧化铝价格走势资料来源Wind资讯方正中期研究院整理资料来源Wind资讯方正中期研究院整理现货方面昨日华东地区持货商出货为主成交一般现货市场货源相对充足升水回落明显昨日SMMA00铝价对10合约升水50元吨左右较上一交易日下调50元吨现货价格录得19370元吨华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水40到平水左右华南地区铝锭小幅去库早盘现货均价10成交后升至2030在交长单需求下华南地区交易氛围转暖下游有逢低采购意愿持货方捂货惜售现货贴水明显收窄整体成交活跃昨日SMM佛山铝价对2310合约报贴水150元吨收窄25元吨现货均价录得19170元吨跌60元吨第二交易时段期价涨跌波动持货商挺价意愿偏强少量买方追涨补入部分成交整体成交价对SMM华南铝价升水0元吨-升水80元吨成交价格集中在19170-19250元吨6铝锭库存情况400000002600000140000000400000240000035000000120000000350000220000030000000100000000200000030000025000000800000001800000吨20000000250000吨1600000吨6000000015000000200000美元1400000元吨4000000010000000120000020000000150000500000010000000008000000001000002021-10-062022-02-062022-04-062022-08-062022-10-062022-12-062023-02-062023-04-062023-06-062023-08-062023-10-062021-12-062022-06-062021-09-302021-11-302022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-09-302023-01-312023-03-312023-07-312023-09-302022-11-302023-05-31上期所铝库存沪铝期价LME铝库存LME三月铝收盘价图7上期所库存及沪铝价格比较图8伦铝库存及伦铝价格比较资料来源Wind资讯方正中期研究院整理资料来源Wind资讯方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第7页18025140002500160201200020001401512010000150010010800010008056000500万吨万吨60万吨0万吨40400000020-52000-5000-10日日日日日日日日日日日日日日日日日日日000-100024242424242424242424242424242424242424月月月月月月月月月月月月月月月月月月月24682468246810121012101210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2020-10-152020-12-152021-02-152021-04-152021-06-152021-08-152021-10-152021-12-152022-02-152022-04-152022-06-152022-08-152022-10-152022-12-152023-02-152023-04-152023-06-152023-08-152020202020202020202120212021202120222022202220222019201920202020202120212022变化右轴百川十二地铝锭库存变化右轴上海有色库存电解铝总计图9百川十二地铝锭库存走势图10上海有色电解铝库存走势资料来源百川资讯方正中期研究院整理资料来源同花顺方正中期研究院整理上期所2023-09-28铝锭库存7919400吨环比上期-1109900吨LME2023-10-11铝库存49265000吨环比上期减少0吨据百川资讯统计最新百川十二地铝锭库存60830000吨周环比3300000吨据上海有色统计最新一期铝锭库存6260万吨周环比440万吨市场工厂总库存合计260000024000002200000吨2000000180000016000001400000市场工厂总库存合计图11百川氧化铝市场库存以及工厂库存合计走势资料来源百川方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第8页7铝棒情况今日SMMA00铝价较上一工作日下跌120元吨报19250元吨佛山A00铝报19200元吨涨30元吨今日铝基价地区差距收缩各地加工费涨跌不一目前下游依旧按需采购华南市场成交情况转好其他地区仍较为平淡临近午间华南地区120178铝棒加工费成交价集中380元吨上下90棒加工费450元吨与上一工作日相比下跌30元吨今日华东市场无锡地区市场偏弱临近午间120铝棒加工费成交价中320元吨90小棒加工费中450元吨与上一工作日持平南昌地区市场成交情况略有好转报120棒加工费200元吨和90棒加工费250元吨山东临沂地区本周加工费均价较上周小涨120铝棒周均价270元吨上下成交与上周差别不大库存方面据SMM统计10月12日全国铝棒库存1128万吨较本周一上涨091万吨8铝行业资讯LME铝库存分布情况盛立铝业拟建年产5万吨锂电池铝结构件铝型材项目河南瑞亿科金属年产200万平方米铝制品项目开工据SMM调研了解内蒙古某铝厂或在10月底通电启槽该企业一期共建设40万吨电解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