【行情复盘】
　　今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于648.40元/桶，跌1.22%，持仓量减少2296手。
　　【重要资讯】
　　1、IEA月报将2024年的需求增长预测从之前的100万桶/日下调至88万桶/日。不过，该机构将2023年的需求预测从220万桶/日上调至230万桶/日。IEA表示，如果额外的减产在明年1月解除，市场平衡可能会转向过剩，这将在一定程度上有助于补充枯竭的库存。在非欧佩克+增长的推动下，2023年和2024年全球产量将分别增加150万桶/日和170万桶/日，创下历史新高。尽管伊朗可能成为仅次于美国的世界第二大石油产量增长来源，但欧佩克+的总体产量将在2023年下降。
　　2、高盛指出，尽管油价最初因巴以冲突爆发而大涨，但到目前为止，全球石油产量并未受到巴以冲突的影响，短期内也不太可能对石油产量产生重大影响，因此我们重申对2024年6月布油100美元/桶的预测。随着时间的推移，持续的冲突可能会降低沙特与以色列关系正常化的可能性，并给伊朗石油生产带来下行风险，从而可能导致油价进一步上涨。
　　3、俄罗斯副总理诺瓦克：全球石油需求今年将增加240万桶/日。
　　4、美国财长耶伦：美国将对伊朗制裁保持警惕。目前没有以任何方式放松对伊朗石油的制裁。
　　5、沙特阿拉伯能源部长谈及继续自愿减产计划：我们将继续减产直至年底。
　　【市场逻辑】
　　当前宏观面仍面临不确定性，但IEA上调今年石油消费预期，且产油国重申继续减产，对油价形成一定支撑。
　　【交易策略】
　　近期消息面多空因素交织，油价预计以震荡行情为主。
　　

研究报告全文：原油沥青日报CrudeoilBitumenFuturesDailyReport摘Rp要ortRREPEREPORTREKReport日报Crud原e油oilBitumenFuturesDailyReport作者能源化工研究中心隋晓影行情复盘执业编号F0284756从业Z0010956投资咨询今日国内SC原油震荡走跌主力合约收于64840元桶跌122联系方式010-68578690suixiaoyingfoundersccom持仓量减少2296手重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号1IEA月报将2024年的需求增长预测从之前的100万桶日下调至成文时间2023年10月12日星期四88万桶日不过该机构将2023年的需求预测从220万桶日上调至230万桶日IEA表示如果额外的减产在明年1月解除市场平衡可能会转向过剩这将在一定程度上有助于补充枯竭的库存在非欧佩克增长的推动下2023年和2024年全球产量将分别增加150万桶日和170万桶日创下历史新高尽管伊朗可能成为仅次于美国的世界第二大石油产量增长来源但欧佩克的总体产量将在2023年下降2高盛指出尽管油价最初因巴以冲突爆发而大涨但到目前为止全球石油产量并未受到巴以冲突的影响短期内也不太可能对石油产量产生重大影响因此我们重申对2024年6月布油100美元桶的预测随着时间的推移持续的冲突可能会降低沙特与以色列关系正常化的可能性并给伊朗石油生产带来下行风险从而可能导致油价进一步上涨3俄罗斯副总理诺瓦克全球石油需求今年将增加240万桶日4美国财长耶伦美国将对伊朗制裁保持警惕目前没有以任何方式放松对伊朗石油的制裁5沙特阿拉伯能源部长谈及继续自愿减产计划我们将继续减产直至年底市场逻辑当前宏观面仍面临不确定性但IEA上调今年石油消费预期且产油更多精彩内容请关注方正中期官方微信国重申继续减产对油价形成一定支撑请务必阅读最后重要事项交易策略第1页近期消息面多空因素交织油价预计以震荡行情为主沥青行情复盘期货市场今日沥青期货震荡反弹主力合约收于3670元吨跌028持仓量增加21015手现货市场今日国内沥青主力炼厂价格持稳山东华东等地价格小幅走跌当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4040元吨山东3840元吨华南3995元吨西北4425元吨东北4185元吨华北3810元吨西南4295元吨重要资讯1供给方面山东及东北地区部分炼厂复产沥青推动供给小幅回升根据隆众资讯的统计截止2023-10-11日当周国内81家样本企业炼厂开工率为36环比增加04根据隆众对96家企业跟踪9月份国内沥青总产量为3145万吨10月份国内沥青总计划排产量为2989万吨2需求方面沥青整体刚需表现相对平淡近期北方地区沥青道路需求将逐步转弱南方需求表现一般现货刚需逐步转淡而由于成本端大跌进一步加剧市场观望情绪下游基本以刚需零散拿货为主市场投机需求受到明显抑制3库存方面国内沥青炼厂环比增长社会库存均继续走低根据隆众资讯的统计截止2023-10-10当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为88万吨环比增加12万吨国内76家主要沥青样本企业社会库存为1194万吨环比减少22万吨市场逻辑沥青供给小幅回升但需求表现仍然偏弱现货压力有一定累积但供需矛盾不大交易策略成本主导下沥青短线预计偏弱震荡为主暂时观望请务必阅读最后重要事项第2页一市场数据11原油市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元桶元桶元桶元桶万手万手上海原油主连653706484065150-800-1221526206期货市场开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图美元美元桶美元桶美元万手万手WTI原油主连859683298349-268-31238641941Brent原油主连877285548582-211-2414023498520239292023922迷你图2023101220231011迷你图美国原油库存千桶414063416287SC1-2行9101090美国汽油库存千桶226984220503价差WTI1-2行184178美国馏分油库存千桶118795120064SC原油Brent1-2行142165美国库欣库存千桶2209021958元Brent-WTI233168关键数据美国炼厂开工率873895桶其他Brent-SC-563-437美国原油产量千桶日1290012900美元NYMEXRBOB裂解价差933888桶美国原油出口量千桶日49564012NYMEX取暖油裂解价差42454087美国活跃钻机数座497502ICE柴油裂解价差3617348512沥青市场数据开盘价收盘价结算价涨跌成交量持仓量合约涨跌幅价格迷你图元吨元吨元吨元吨万手万手期货市场BU2312367336703665-12-0335631132BU2401358836103594-10-028126824522023101220231011迷你图2023101220231011迷你图国产华东40404040基差274289国产山东38403840价差元Bu2311-Bu2401224218国产沥青价格国产华南39953995吨沥青-燃料油480429元吨国产西北44254425沥青-SC原油-960-1005国产东北41854185仓库3732037320期货注册仓国产华北38103810厂库2820030200单吨国产西南42954295合计6552067520进口沥青价格韩国进口-华东510510沥青Brent原油42804307比价关系美元吨新加坡进口-华东610610沥青SC原油577574202310112023104迷你图202310112023104迷你图西北286333西北8992东北183180东北8183开工率华北485534炼厂库存山东436454周度华东358397周度万华东167148华南152165吨华南8492山东487417华北5457全国360356全国914932二原油市场要闻综述1IEA月报将2024年的需求增长预测从之前的100万桶日下调至88万桶日不过该机构将2023年的需求预测从220万桶日上调至230万桶日IEA表示如果额外的减产在明年1月解除市场平衡可能会转向过剩这将在一定程度上有助于补充枯竭的库存在非欧佩克增长的推动下2023年和2024年全球产量将分别增加150万桶日和170万桶日创下历史新高尽管伊朗可能成为仅次于美国的世界第二大石油产量增长来源但欧佩克的总体产量将在2023年下降2高盛指出尽管油价最初因巴以冲突爆发而大涨但到目前为止全球石油产量并未受到巴以冲突的影响短期内也不太可能对石油产量产生重大影响因此我们重申对2024年6月布油100美元桶的预请务必阅读最后重要事项第3页测随着时间的推移持续的冲突可能会降低沙特与以色列关系正常化的可能性并给伊朗石油生产带来下行风险从而可能导致油价进一步上涨3俄罗斯副总理诺瓦克全球石油需求今年将增加240万桶日4美国财长耶伦美国将对伊朗制裁保持警惕目前没有以任何方式放松对伊朗石油的制裁5沙特阿拉伯能源部长谈及继续自愿减产计划我们将继续减产直至年底三沥青市场要闻综述今日国内沥青主力炼厂价格持稳山东华东等地价格小幅走跌当前国内重交沥青各地区主流成交价华东4040元吨山东3840元吨华南3995元吨西北4425元吨东北4185元吨华北3810元吨西南4295元吨供给方面山东及东北地区部分炼厂复产沥青推动供给小幅回升根据隆众资讯的统计截止2023-10-11日当周国内81家样本企业炼厂开工率为36环比增加04根据隆众对96家企业跟踪9月份国内沥青总产量为3145万吨10月份国内沥青总计划排产量为2989万吨需求方面沥青整体刚需表现相对平淡近期北方地区沥青道路需求将逐步转弱南方需求表现一般现货刚需逐步转淡而由于成本端大跌进一步加剧市场观望情绪下游基本以刚需零散拿货为主市场投机需求受到明显抑制库存方面国内沥青炼厂环比增长社会库存均继续走低根据隆众资讯的统计截止2023-10-10当周国内54家主要沥青样本企业厂库库存为88万吨环比增加12万吨国内76家主要沥青样本企业社会库存为1194万吨环比减少22万吨四原油及沥青市场数据跟踪美元桶元桶美元桶美元桶NYMEXWTI原油ICE布油INE原油140900140Brent-WTIWTI原油Brent原油24120800120191007001008060080146050060940400404203002002000-1图1三大基准原油走势图2Brent-WTI原油价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页美元桶Brent-SC下限上限美元桶NYMEXRBOB-WTI120NYMEXHO-WTI10ICE柴油-Brent100580060-540-1020-150-20-202018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06201520162017201720182019201920202021202120222023图3Brent-SC原油价差图4欧美汽柴油裂解价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院美元桶WTI原油月差美元桶Brent原油月差30CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12302020101000-10-10-20-20图5WTI原油月差图6Brent原油月差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶美国原油库存千桶美国汽油库存270000600000260000550000250000500000240000450000230000220000400000210000350000200000300000190000250000180000周13579111315171921232527293133353739414345474951周13579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图7美国原油库存图8美国汽油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页千桶美国馏分油库存千桶千桶美国库欣库存19000070000180000600001700001600005000015000040000140000130000300001200001100002000010000013579111315171921232527293133353739414345474951周10000周五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图9美国馏分油库存图10美国库欣地区原油库存数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国炼厂开工率美国原油产量1001400095130009012000858011000751000070900065800060700055506000135791113151719212325272931333537394143454749515313579111315171921232527293133353739414345474951五年范围202320222021五年均值五年范围202320222021五年均值图11美国原油产量图12美国炼厂开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院千桶日美国原油净进口量座美国石油活跃钻机数美国原油产量千桶日10000180014000900016001200080001400700010000120060001000800050008004000600060030004000200040020001000200000201520162017201820192020202120222023201520162017201820192020202120222023图13美国原油出口量图14美国石油活跃钻机数与产量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页WTI原油非商业持仓多空比原油基金持仓多空比1035Brent9308725620541531021500图15WTI原油非商业持仓对多空比图16Brent原油非商业持仓多空比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨华东地区山东地区华北地区华南地区韩国-CIF华东美元吨6000东北地区西南地区西北地区800新加坡-CIF华东550070050004500600400050035004003000300250020020001500100图17国产重交沥青主流价格图18韩国及新加坡沥青华东到岸价数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨沥青期货价格原油期货价格美元桶美元吨Brent沥青燃料油沥青燃料油550015080025500013070045002011060040005003500901540030007010250030050200020030051500100100010000图19Brent原油及沥青价格走势对比图20沥青与燃料油比值数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页元吨沥青与原油价差元吨沥青与原油价差SC原油倒序1000上限10000下限10050050020000300400-500-500500-1000-1000600700-1500-1500800-2000-2000900图22沥青与SC原油价差图23沥青与SC原油价差及SC原油走势对比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨沥青华东基差沥青山东基差1100上限上限900900下限下限700500400300100-100-100-300-600-500-700-1100图24沥青华东基差图25沥青山东基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院国内沥青炼厂开工率吨库存期货沥青总计期货结算价活跃合约沥青元吨70400000550050006035000030000045005040002500004035002000003000301500002500100000202000500001500100100002018-112019-052019-112020-052020-112021-052021-112022-052022-112023-05图26国内主要沥青炼厂装置开工率图27沥青期货交割库库存量及沥青价格走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页手多单量多单持仓分布及占比250007182000010656681500010000635760758550000中信期货五矿期货申万期货宏源期货瑞达期货中信期货五矿期货申万期货宏源期货瑞达期货其他图28沥青主力合约多单持仓前五名图29沥青主力合约多单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院手空单量空单持仓分布及占比2000018000700160001012695140001200010000576800064486000569400020000中信期货国泰君安国投安信申万期货宏源期货中信期货国泰君安国投安信申万期货宏源期货其他图30沥青主力合约空单持仓前五名图31沥青主力合约空单持仓分布数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院五原油期权11成交与持仓分析表原油期权成交持仓数据2023-10-12成交量成交量变化持仓量持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨期权4011010704263223051--看跌期权383631189317008373--原油期权784732259743330342495646462数据来源Wind方正中期研究院原油期权合约总成交量为78473张较上一个交易日增加22597张总持仓量43330张较上一个交易日增加3424张期权成交量PCR为9564持仓量PCR为6462请务必阅读最后重要事项第9页张原油期权总成交量持仓量张原油期权认购认沽成交量200000日成交量日持仓量100000日认购成交量日认沽成交量18000090000160000800001400007000012000060000100000500008000040000600003000040000200002000010000002022-10-302022-12-302023-02-282023-04-302023-06-302023-08-312022-10-302022-12-302023-02-282023-04-302023-06-302023-08-31图29原油期权总成交量持仓量图30原油期权认购认沽成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院张原油期权主力合约成交量张原油期权主力合约持仓量10000认购认沽2500认购认沽90008000200070006000150050004000100030002000500100000540550560570580590600610620630640650660670680690700710720730740750760770780790800810820830540550560570580590600610620630640650660670680690700710720730740750760770780790800810820830图30原油期权主力合约各执行价成交量图31原油期权主力合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院12波动率5dayVol20dayvol40dayvol120dayvol141210806040202018-032018-062018-092018-122019-032019-062019-092019-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-09图32原油期货主连历史波动率图33原油期货主连历史波动率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第10页13期权策略市场利空情绪逐步释放油价连跌后有所企稳短线预计震荡修复期权操作上考虑卖出原油看跌期权进行投机请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页