市場回顧
　　恒指大成交上升：恒指周四(12日)高開後，升幅曾收窄至282點，低見18,175點，之後發力最多升397點，高見18,290點。恒指收升345點或1.9%，收報18,238點。大市全日成交增至1,011億元。
　　債息回升美股下跌：美國9月CPI高於預期，美股三大指數跌0.5%至0.6%。美國10年期債息回升至約4.7厘，美滙指數升0.7%。
　　中港股市短期展望
　　恒指反彈阻力參考19,050點：內地經濟第二季起復甦動能持續轉弱，7月政治局會議後政策力度遜預期，房地產危機持續，市場調低全年經濟增長預測，企業盈利復甦受到牽制。其後內地9月推出政策組合拳，其中部分房地產政策力度超預期，短暫提振市場情緒。後續關注三中全會及全國金融工作會議以尋求政策去向。恒指料低位橫行，短期支持參考17,000點關口，反彈阻力參考8月下跌裂口頂19,050點，上證指數支持參考8月低位3,053點。
　　短期看好板塊
　　出境遊概念：隨着運力改善及簽證審批加快，國際旅遊料持續復甦
　　今日市場焦點
　　中國9月CPI、PPI、進出口；美國10月密歇根大學消費信心指數；
　　宏觀焦點
　　中國據報禁券商吸納新客戶進行離岸交易；
　　商務部將合理縮減外資准入負面清單，加強吸引外商投資；
　　商務部將多措並舉推動消費續恢復擴大；
　　中國多地發特殊再融資債，規模逾5100億元人民幣；
　　美國9月CPI升3.7%，高於預期；IEA下調2024年原油需求增長預測；
　　企業消息
　　華潤隆地傳上市籌不超過10億美元；
　　安踏體育(2020)上季自家品牌零售額錄高單位數增長；
　　周大福(1929)次季港澳同店銷售增56%；
　　莎莎國際(0178)、中集車輛(1839)、山東黃金(1787)發盈喜；
　　華潤水泥(1313)發盈警；
　　港股模擬組合最新策略
　　已於10月12日買入華夏滬深三百(3188)；候低吸納藥明康德(2359)；
　　外圍市況展望
　　聯儲局9月一如預期息口不變，點陣圖顯示2023年底聯邦基金利率預期中值維持在5.6厘，並預期2024年底中值為5.1厘，高於6月預料的4.6厘，反映聯儲局估計今年仍有一次加息0.25厘的機會，明年將減息兩次共0.5厘，減幅低過6月時預期的1厘。當局調高今年經濟預測，並調低失業率預測。另外，主席鮑威爾指出中性利率很可能已有所提高，且高於當前經濟預測中對長期政策利率2.5%的預測。會後市場對於今年底前加息至5.50-5.75厘區間預期略有升溫，減息時間表延至最快明年下半年。我們認為美國經濟稍有降溫，但尚有韌性。油價攀升令到名義通脹上行壓力加大，但核心通脹回落，減息門檻甚高，高利率將會持續更久，債息料於高位整固，現貨金價料偏軟。OPEC預期全球油市供不應求情況將在第四季持續惡化，紐約期油料於高位徘徊。
　　

研究报告全文：2012-01-17每日港股評析港股早晨快訊2023年10月13日星期五市場回顧各國指數收市價變動年初至今恒指大成交上升恒指周四12日高開後升幅曾收窄至282點低恒生18238193-780見18175點之後發力最多升397點高見18290點恒指收升345恒生國企6267219-653點或19收報18238點大市全日成交增至1011億元恒生AH股溢價14341-084363債息回升美股下跌美國9月CPI高於預期美股三大指數跌05恒生科技指數4019168-266至06美國10年期債息回升至約47厘美滙指數升07上證綜合3108094060上海科創板900073-624中港股市短期展望MSCI中國5972151-737恒指反彈阻力參考19050點內地經濟第二季起復甦動能持續轉弱7月政治局會議後政策力度遜預期房地產危機持續市場調低全年經濟增金龍中國指數6544-342-238長預測企業盈利復甦受到牽制其後內地9月推出政策組合拳其中部日經225324951752405分房地產政策力度超預期短暫提振市場情緒後續關注三中全會及全國道瓊斯33631-051146金融工作會議以尋求政策去向恒指料低位橫行短期支持參考17000標普5004350-0621329點關口反彈阻力參考8月下跌裂口頂19050點上證指數支持參考8月低位3053點納斯特克13574-0632969短期看好板塊Russell20001734-220-153德國DAX15425-0231078出境遊概念隨着運力改善及簽證審批加快國際旅遊料持續復甦法國巴黎CAC7105-037974今日市場焦點英國富時1007645032259中國9月CPIPPI進出口美國10月密歇根大學消費信心指數波羅的海1948-1772858宏觀焦點VIX指數1669373-2298中國據報禁券商吸納新客戶進行離岸交易商品收市價變動年初至今商務部將合理縮減外資准入負面清單加強吸引外商投資CRB商品指數27738-089012紐約期油8291-069394商務部將多措並舉推動消費續恢復擴大黃金186890-029260中國多地發特殊再融資債規模逾5100億元人民幣銅802400002-455美國9月CPI升37高於預期IEA下調2024年原油需求增長預測外匯收市價變動年初至今企業消息美匯指數10660074288華潤隆地傳上市籌不超過10億美元美元兌日圓14981043-1246安踏體育2020上季自家品牌零售額錄高單位數增長歐元兌美元10528-087-159周大福1929次季港澳同店銷售增56英鎊兌美元12175-112085莎莎國際0178中集車輛1839山東黃金1787發盈喜美元兌CNH73098012-528利率收市價變動年初至今華潤水泥1313發盈警3個月Hibor5220078436港股模擬組合最新策略3個月Shibor2301002-465已於10月12日買入華夏滬深三百3188候低吸納藥明康德23593個月Libor56870341863外圍市況展望十年美國國債46973042084聯儲局9月一如預期息口不變點陣圖顯示2023年底聯邦基金利率預期ADR收市價變動較香港中值維持在56厘並預期2024年底中值為51厘高於6月預料的46厘騰訊控股3947-172-246反映聯儲局估計今年仍有一次加息025厘的機會明年將減息兩次共05厘減幅低過6月時預期的1厘當局調高今年經濟預測並調低失業率美團2914-370-372預測另外主席鮑威爾指出中性利率很可能已有所提高且高於當前京東集團2783-827-750經濟預測中對長期政策利率25的預測會後市場對於今年底前加息至阿里巴巴8451-373-373550-575厘區間預期略有升溫減息時間表延至最快明年下半年我們認為美國經濟稍有降溫但尚有韌性油價攀升令到名義通脹上行壓力百度12812-447-472加大但核心通脹回落減息門檻甚高高利率將會持續更久債息料嗶哩嗶哩1397-464-521於高位整固現貨金價料偏軟OPEC預期全球油市供不應求情況將在匯豐控股4030-130-022第四季持續惡化紐約期油料於高位徘徊資料來源彭博中石油17467-148-1170趙晞文haymanchiucindacomhk李芷瑩edithlicindacomhk陳樂怡tracychancindacomhk頁110宏觀焦點中國據報禁券商吸納新客戶進行離岸交易路透援引一份官方文件報道中國首次發布通知禁止國內券商及其海外分支機構吸納新的內地客戶進行離岸交易通知稱現有內地客戶的新投資也將受到嚴格監控以防止投資者繞過中國的外滙管制據中國證監會上海分部9月28日發布的通知中證監要求券商停止向內地新投資者提供香港等離岸賬戶的證券交易服務目前尚不清楚新指令何時生效但消息人士認為監管機構的意思是立即生效通知還稱10月底是下架招攬大陸客戶的應用程式App和網站的最後期限人行不再保留國務院金融穩定發展委員會中國機構編制網發布中共中央辦公廳國務院辦公廳關於調整中國人民銀行職責機構編制的通知通知指出一是不再保留國務院金融穩定發展委員會及其辦公室將國務院金融穩定發展委員會辦公室職責劃入中央金融委員會辦公室二是將對金融控股公司等金融集團的日常監管職責劃入國家金融監督管理總局三是將建立健全金融消費者保護基本制度職責劃入國家金融監督管理總局根據職責劃轉相應核減中國人民銀行30名行政編制6名司局級領導職數調整後中國人民銀行內設機構20個機關行政編制714名司局級領導職數87名國家商務部將合理縮減外資准入負面清單加強吸引外商投資中國商務部新聞發言人何亞東表示中國政府高度重視優化營商環境不斷加強吸引外商投資中國將繼續與相關部門及各地方落實國務院關於進一步優化外商投資環境加大吸引外商投資力道的意見合理縮減外資准入負面清單研究進一步取消或放寬外資股比限制的可行性商務部將多措並舉推動消費續恢復擴大中國商務部新聞發言人何亞東在例行新聞發布會上表示步入第四季將按照消費提振年總體安排多措並舉推動消費持續恢復與擴大加速推動促進汽車家居電子產品消費以及近日出台的推動汽車後市場高質量發展等政策措施落地見效更好發揮消費拉動經濟增長的基礎性作用何亞東指出中秋國慶假期全國消費市場人氣旺活力足市場銷售穩定較快增長據商務大數據監測節慶期間全國重點零售及餐飲企業日均銷售額按年增長86中國多地發特殊再融資債規模逾5100億元人民幣中國新一輪特殊再融資地方債重啟發行後快速推進目前已發和待發的特殊再融資債總規模已超5100億元人民幣下同再多4個省區市公布發行日程總規模達1041億元募資均用於償還存量債務其中雲南下周將再發一批兩批合計逾千億元而經濟發達省份福建下周四19日亦將發行282億元特殊再融資債除雲南和福建公布發行公告外寧夏和大連亦先後公告定於下周四分別招標80億元和13558億元特殊再融資債據路透統計包括已完成發行的內蒙古天津和遼寧再融資債以及重慶雲南廣西青海吉林江西福建寧夏大連內蒙古和雲南已公告待發部分在內新一輪特殊再融資地方債累計規模已達51429億元中國新一輪特殊再融資債啟航路透引述分析人士認為後續料還將有更多省份跟進意味一攬子化債方案明確落地隱性債務風險化解邁出關鍵步伐初步估算年內特殊再融資債發行總額或在1萬億元左右政策仍將繼續利好城投債市場從供給方面來看對債市整體擾動料比較有限且流動性方面亦毋須過度憂慮預計人行將通過公開市場包括逆回購及中期借貸便利等工具隨時護航內地就快遞市場秩序對中通等5企行政指導國家郵政局在江蘇南京召開會議就規範快遞市場秩序強化突出問題治理對中通快遞2057圓通韻達申通極兔等5家快遞企業總部開展集中行政指導會議強調高質量發展是快遞業發展的主題主線各快遞企業要加快發展轉型升級步伐深入推進兩進一出工程要重點提升農村快遞服務質量優化服務網絡整改未按約定方式投遞違規收費等突出問題要注重增強偏遠地區服務能力滿足人民群眾使用快遞服務需要要依法實施勞動合同制度切實保障快遞員群體合法權益健全保障機制落實保障措施內地去年出生人口956萬二孩佔39國家衞健委發布2022年統計公報稱2022年中國出生人口956萬其中二孩佔比為389三孩及以上佔比為15醫療衞生機構達到103萬個比上年增加1983個全國共設置13個類別的國家醫學中心和兒童類別的國家區域醫療中心全國醫療衞生機構床位975萬張每千人口醫療衞生機構床位數由2021年的67張增加到2022年的692張2022年全國衞生總費用初步推算為848萬億元人民幣下同其中政府衞生支出239萬億元佔282社會衞生支出38萬億元佔448個人衞生支出229萬億元佔27人均衞生總費用6010元衞生總費用佔GDP的比重為7中汽協赴布魯塞爾就歐盟反補貼調查等交流中國汽車工業協會表示當地時間周三帶隊赴布魯塞爾與歐洲汽車製造商協會ACEA進行交流訪問就歐盟反補貼調查等方面進行交流中汽協稱團隊與ACEA還就歐7排放標準歐盟新電池法Fitfor55Package以及近期重點工作和政策趨勢等方面進行交流工作團隊包括廣汽集團2238一汽解放吉利汽車0175三花控股集團等歐盟此前宣布對中國電動車發起反補貼調查中汽協副總工程師許海東稱協會正組織中國車企積極應對歐盟對中國電動車發起的反補貼調查相信歐盟的貿易手段不會阻擋中國車企的出口和在全球的崛起美國9月CPI升37高於預期美國9月消費物價指數CPI按月升04預期為漲03按年升37預期為漲36前值為升37期內核心CPI按月升03符合預期按年漲41符合預期前值為升43美國9月民間部門每周平均實質所得下降02IEA下調2024年原油需求增長預測與OPEC看法分歧國際能源署IEA調低明年全球原油需求增長預測由原先每日100萬桶增幅降低至88萬桶主要是受到全球經濟表現及能源使用效率等因素影響IEA發表的月報與石油出口國組織OPEC的看法截然不同OPEC早前發表的月報維持全球明年原油需求增長幅度預測為每日225萬桶不變認為中國經濟恢復增長動力將是推動明年全球需求增長的主要因素IEA在最新月報內則認為近月來油價上升可能影響原油需求促使更多消費者轉用電動車而中低收入國家也會限制耗油令到明年需求增長放緩另外IEA預料經合組織OECD成員國將持續減少用油OPEC則認為OECD明年需求將回升IEA與OPEC對今年原油需求看法差距不算嚴重IEA預料日均需求增長230萬桶OPEC則預料增加244萬桶頁210歐洲央行會議紀錄顯示加息以顯示對抗通脹決心歐洲央行會議紀錄顯示儘管證據尚無定論但意見分歧的歐洲央行決策者在最近一次會議上選擇加息以顯示對抗通脹的決心歐洲央行在9月13至14日的會議上將其關鍵利率上調至4厘的歷史新高但同時表明由於經濟放緩該次加息很可能是最後一次會議紀錄顯示鑑於相當大的不確定性這一決定是艱難作出的一些指標還表明375厘的存款利率也可能已完成任務不過最終加息025厘的提議得到管委會26名成員中絕大多數的支持歐洲央行表示在第一次很難抉擇時就選擇暫停可能會被解讀為央行的決心有所減弱尤其是在整體和核心通脹率都還高於5的時候政策制定者們指出基於模型的模擬專家調查和市場定價表明只要被解讀為維持的時間足夠長375厘至4厘的存款機制利率將使通脹率回到2南韓國債規模增加赤字高於預期韓聯社報道南韓企劃財政部公布的資料顯示8月國家債務規模超過1100萬億韓圜按月增加121萬億元政府財政赤字規模按月減少19萬億至66萬億韓圜但仍高過政府年度582萬億韓圜的預期首8個月政府財政收入總額3944萬億韓圜按年減少442萬億韓圜其中國稅收入2416萬億韓圜減少476萬億韓圜主要因為所得稅法人稅增值稅分別減少139萬億202萬億及64萬億韓圜期內政府總支出4258萬億韓圜按年減少635萬億韓圜由於新冠防控常態化對地方政府的補助減少預算支出減少169萬億韓圜由於小工商業損失補貼發放結束基金支出減少36萬億韓圜頁310企業消息華潤隆地傳上市籌不超過10億美元路透旗下IFR引述知情人士稱華潤隆地選擇花旗中金和摩根大通作為房地產投資信託基金REIT在香港上市的保薦人知情人士表示華潤隆地預計明年上市計劃集資規模為5億至10億美元約39億至78億港元IFR稍早引述其他知情人士稱該擬議的REIT將僅包括其在香港的寫字樓和零售資產估值約200億元阿里雲高分通過內地最新標準商用密碼應用安全性評估中國信息產業信息安全測評中心發布最新評估結果阿里雲飛天企業版以高分通過最新版商用密碼應用安全性評估量化評估規則成為內地首家通過該標準的雲廠商基於最新的測評標準對阿里雲四個技術層面和四個管理層面進行綜合測評最終予以高分通過騰訊控股0700推出數字人民幣智能合約企業信貸解決方案騰訊控股在中國北京數字金融論壇上發布數字人民幣智能合約企業信貸解決方案該方案由財付通與微眾銀行聯合營運面向微眾銀行小微企業客戶定制研發後續將擴大推廣應用基於該方案商業銀行可以精準追蹤貸款資金去向相關記錄不可偽造和篡改有利於避免資金流入賭博炒房及股票理財等與貸款申請用途不匹配的領域同時通過智能合約分析安全合規等信息提高商業銀行提供優惠利率等精準扶持的能力據報百度集團9888將發布全球首個AI原生地圖內媒報道百度集團副總裁尚國斌透露集團將於下周二17日舉行的百度世界2023上發布全球首個AI原生地圖基於文心大模型進行重構的百度地圖V19將推出全新的AI嚮導功能料具備多輪自然語言互動能力更接近真人交流體驗他又表示通過自研的北斗高精定位技術智慧車道推薦演算法與3D精模級高清渲染技術百度地圖將全新升級城市車道級導航30提供更清晰立體的全局車道規劃與引導預料百度地圖城市車道級導航將在今年底前在超過100個城市推出目標明年實現全國覆蓋小米集團1810傳與汽車廠商商討潛在生產合作事宜外電引述知情人士表示在等待中國政府批准電動汽車生產許可的同時小米集團與知名汽車生產商就潛在的生產合作進行了磋商知情人士稱小米已與多家汽車製造商進行接觸包括華晨汽車集團和奇瑞汽車小米早前亦傳出與北京汽車集團就電動汽車生產的潛在合作進行了商談據報北京現代將代工生產北京汽車1958極狐新能源車型據韓國經濟日報引述消息人士指為拯救中國業務現代汽車將透過與北京汽車合資企業北京現代為北汽旗下高端智能新能源汽車品牌極狐ARCFOX代工生產汽車預料將採取工廠內生產MIP模式即由北京現代負責極狐車型的設計生產和品質監控工序廣汽集團2238擬參設專項基金投資滴滴自動駕駛廣汽集團公布計劃與廣州開發區投資集團按同等比例共同出資設立不超過155億元美元下同等額人民幣的專項基金投資滴滴出行旗下自動駕駛公司總金額不超過149億元其中集團向全資子公司廣汽資本專項增資不超過7500萬元等額人民幣用於設立專項基金及參與本次投資今年5月滴滴自動駕駛與廣汽旗下新能源車品牌埃安簽訂深化合作協議2025年將推出首款量產L4無人駕駛新能源車並接入滴滴共享出行網絡滴滴自動駕駛早於2021年5月與埃安達成戰略合作以推進量產全無人駕駛新能源車據中國工商登記訊息查詢平台企查查顯示該公司當月還獲得廣汽集團一筆3億元的戰略融資華為發布全球首個全系列55G解決方案中國電訊設備商華為近日在2023全球移動寬頻論壇期間發布全球首個全系列55G產品解決方案將通過寬頻多頻多天線智能綠色等方面的創新提供10倍網絡能力據內地人民日報報道55G是5G和6G之間的過渡階段是在5G業務規模不斷增長數字化智能化不斷提速的趨勢下面向2025年到2030年規劃的通訊技術是對5G應用場景的增強和擴展55G在下行和上行傳輸速率上對比5G有望提升10倍網絡接入速率達到10Gbps換算成下載速率為每秒125G同時保障毫秒級時延按照國際標準組織3GPP定義5G到6G間共存在R15到R20六個技術標準其中R15到R17作為5G標準的第一階段R18到R20作為5G標準的第二階段2021年4月5G國際標準制定組織3GPP已正式將R18協議版本定義為55G標誌5G演進的需求已經成為業界共識在內地中國IMT20205G推進組和運營商積極投入55G的創新研究及測試驗證已從關鍵技術創新逐步走向面向應用場景的跨產業合作創新階段中國移動0941建成全球最大5G和千兆寬頻網絡中國移動董事長楊杰表示集團持續務實數智連接底座建成全球規模最大的5G和千兆寬頻網絡開通5G基站近190萬個千兆光網覆蓋39億戶家庭5G客戶達75億戶總連接數逾33億楊杰在2023中國移動全球合作夥伴大會主論壇上指出目前中國移動語音和短訊業務收入佔收比從2011年前的771大幅降至88數字化轉型收入佔收比提升近30楊杰表示中移動將和產業夥伴一起持續推動5G算力網絡人工智能等新一代訊息技術融合創新如在全面推進數智新基建方面重點打造感知領先的雙千兆連接重點構建融合統一的算力網絡重點加強連通全球的國際網絡布局在全面激發科創新動能方面引領算力網絡發展加速人工智能創新突破前瞻研發6G等此外中國移動還發布九天眾擎基座大模型訓練數據規模超兩萬億Tokens目前九天人工智能團隊核心技術人員規模近1500人累計投入逾百億元人民幣九天眾擎基座大模型將向合作企業供給研發算力基礎模型訓推平台等初期會以行業龍頭及骨幹企業合作為切入然後再逐步向千行百業有序開放丘鈦科技14789月攝像頭銷售跌近12丘鈦科技公布9月攝像頭模組銷售31332萬件按年下跌118期內手機攝像頭模組銷售30543萬件按年跌113其中3200萬像素以下佔1912萬件跌2423200萬像素及以上佔11423萬件升2429月指紋識別模組銷售9943萬件按年跌161安踏體育2020上季自家品牌零售額錄高單位數增長安踏體育公布第三季安踏品牌產品的零售金額按年錄得高單位數的正增長期內FILA品牌產品的零售金額按年錄得10至20低段的正增長其他品牌產品的零售金額按年錄得45至50的正增長頁410周大福1929次季港澳同店銷售增56周大福公布截至9月底止第二季經營數據零售值增長58其中內地零售值增長06香港澳門及其他市場零售值增長541受高基數影響季內內地的同店銷售按年下跌125香港及澳門方面內地旅客逐步重臨為其業務提供支持同店銷售增加557而香港及澳門的同店銷售增長則分別為43及117倍於今年9月底集團合共有7599個周大福珠寶零售點其他品牌的零售點有239個財顧籲股東接納全購新創建0659周大福倘獲控股權增派特息及或賣資產鄭家純家族私人投資旗艦周大福企業於今年6月提出以每股915元作價全購其尚未實益持有的新創建0659股份當中包括由新世界發展0017持有的新創建6088股權新世界發展及新創建就交易發出股東通函雙方的獨立財務顧問皆建議其股東接納周大福企業之要約其中新創建的通函提到周大福企業計劃在新創建的要約結束並成功取得控股權後除普通股息外還會要求新創建額外派發特別股息並最大限度地提高總派息同時審視資產組合繼續把不再配合未來發展的資產變現或出售新世界發展將於11月2日舉行股東特別大會審議是否出售新創建的股權予周大福企業交易須獲逾半數獨立股東投票贊成方可通過倘交易落實新世界發展料可從中套現約218億元並將撥出40億元向股東派發每股159元的特別股息該特別息料於12月20日派付除淨日為11月23日周大福企重申要約結束後擬維持新創建的上市地位如新創建成功易主對於日後的發展路向周大福企業透露計劃維持新創建現有業務管理層亦不會有重大變化但會優化其資本架構認為新創建不再為新世界的附屬公司後將享有更大的財務靈活性有機會尋求更有利的融資佐丹奴國際0709上季收入跌1佐丹奴國際公布截至9月底止第三季收入為869億元按年減少103首三季收入總額2839億元按年增加305公司表示第三季收入按年微跌其部分原因是門市的整合周期由於穆斯林朝覲節的時間差異以及大中華區的異常惡劣天氣影響7月及8月銷售9月零售收入則如預期般重拾增長第三季和首三季的同店銷售分別增長05及9於9月底存貨結餘按年下降184至501億元莎莎國際0178發盈喜料中期轉賺1億至115億元莎莎國際發盈喜預期截至9月底止中期股東應佔溢利1億至115億元主要因隨着旅客再臨核心市場香港及澳門的銷售錄得增長以及透過加強產品種類管理和增加獨家品牌的佔比毛利率得以提升該公司上年同期股東應佔虧損133億元另外莎莎國際公布截至9月底止第二財季營業額按年升462至1097億元其中線下銷售增加506至916億元線上銷售增277至182億元佔總營業額165與新冠疫情前的2019年3月底止財政年度比較線下銷售已恢復至472的水平第二財季集團在港澳特區的營業額按年升616至86億元線下銷售增加694同店銷售增長616與疫情前相比港澳特區的店舖減少37間至81間店舖銷售額則恢復至疫情前457的水平旅客的銷售佔比為50而疫前約為70期內香港特區的線下銷售按年增591同店銷售額增長582旅客的銷售佔比整體為386澳門特區的線下銷售增長105倍同店銷售提升711並恢復至疫情前水平的653內地方面線上及線下銷售的營業額按年升137至146億元儘管店舖減少19間線下銷售額恢復至疫情前578的水平毛利額與去年同期相若顯示今年的毛利率有所改善以及營運效益進一步提高季內線上銷售按年升552至108億元佔該市場總銷售額737迅銷6288全年盈利增84創新高迅銷公布截至今年8月底止年度業績股東應佔溢利2962億日圓按年增長84集團連續3年創下歷史新高業績紀錄期內收益總額為277萬億日圓按年增長202經營溢利為3810億日圓按年增長282期末每股派息165日圓加上中期息每股125日圓全年度每股股息290日圓較上年度增83日圓集團公布2024財政年度業績預期預計股東應佔溢利3100億日圓按年增長46收益305萬億日圓按年增長102經營溢利4500億日圓按年增長181集團預計全年每股股息330日圓2023財年全年度業績以各個事業分部來看海外UNIQLO事業分部錄得收益及溢利雙雙大幅增長收益為144萬億日圓按年增長285經營溢利2269億日圓按年增長433這是海外UNIQLO的年度總收益首次在集團整體中佔比過半按各個地區而言大中華地區錄得收益及溢利雙雙大幅增長收益6202億日圓經營溢利1043億日圓按年各增長152及25該地區雖在上半年度受疫情影響表現欠佳但下半年度業績回升超越預期全年度創下歷史新高業績在GU事業分部方面全年度收益為2952億日圓按年增長20經營溢利為261億日圓按年增長568該事業分部全年度銷情強勁受惠於縮減商品種類及確保大衆潮流商品庫存充足的策略中國人民保險1339首9月保費收入增8中國人民保險1339公布首9個月旗下子公司原保險保費收入合共540641億元人民幣下同按年增長819期內旗下中國財險2328保費收入40957億元按年升749人保壽險及人保健康的保費收入分別為91281億元及3979億元分別增長1069及987中集車輛1839發盈喜料首三季盈利升逾22倍中集車輛發盈喜預期首9個月股東應佔淨利潤介乎2166億至2394億元人民幣下同按年增長228倍至262倍每股基本盈利介乎107至119元公司2022年度同期股東應佔溢利661億元每股基本盈利033元中集車輛解釋預期盈利大增主要由於北美半掛車市場供需狀況逐步恢復北美業務盈利保持良好增長態勢同時在其他海外市場獲得良好的業務增長盈利能力有所提升在中國市場保持業務的穩定態勢並在細分市場獲得市場份額的提升此外期內公司及旗下子企向控股股東中集集團轉讓所持的深圳中集專用車有限公司合計100股權產生股權處置收益扣除所得稅影響後該項產生非經常性收益約848億元山東黃金1787發盈喜料首三季盈利最多增逾倍山東黃金發盈喜預料截至9月底止首三季歸屬於公司股東的淨利潤為12億至14億元人民幣下同按年增加7317至102倍去年同期歸屬於公司股東的淨利潤693億元該公司指出首三季盈利增加主要因為該公司強化生產組織管理穩步推進智能礦山建設提高生產作業率資源利用率深度挖掘生產經營各環節降本潛力提高經營效率同時進一步加強研究分析團隊建設做好市場跟蹤研究綜合提升價格研判能力把握價格走向充分利用黃金價格高位運行時機黃金銷售價格優於上年同期水平華潤水泥1313發盈警料9個月盈利跌逾59華潤水泥發盈警預期首9個月盈利按年減少59至63去年同期盈利1838億元該公司指出預期盈利下跌主要是集團產品銷售價格按年下降產品銷量較按年下降及去年同期處置一家附屬公司錄得一次性收益239億元頁510雅居樂集團3383擬售兩項目權益另增持3項目雅居樂集團公布訂立5項協議包括兩項出售及3項收購事項其中包括擬出售常州市天寧區風華路住宅項目50常州市武進區陽湖西路住宅項目49總代價分別約36億元人民幣下同及661448萬元另外收購江陰市人民西路住宅項目50啟東市科創路住宅項目50常州市新北區華山路住宅用地的開發項目33總代價分別約507億元105億元175億元雅居樂預期完成後將分別因出售兩項目公司而錄得估計虧損約408807萬元及96777萬元出售事項的所得款項淨額將會根據債務抵消協議的條款及條件抵消集團稱鑑於中國物業行業的現行市況及日益嚴峻的經營環境董事相信訂立退出合作協議符合公司及股東整體利益並有利於短期及長期優化集團的資產令集團利益最大化此外出售事項將增強集團的流動資金收購事項將便於集團在定價成本分配營銷策略住宅單位的定位及品牌更好鎖定客戶方面擁有更大靈活性及控制權以及鞏固對其他房地產項目運營及開發的控制權及使集團得以精簡其現有業務結構及營運以及妥善調配其資源雅居樂集團3383據報支付一隻到期人民幣債券本金外電引述知情人士報道雅居樂集團向一些債券持有人稱針對10月11日到期的一隻人民幣債券已滙出資金以支付本金據報至少一名債券持有人已收到款項遠洋集團3377將支付票據利息遠洋集團公布已就撥付二零二五年票據於本月26日到期的金額為380萬美元的利息款項成功獲得相關融資並計劃安排支付該集團將繼續積極釐定債務重組方案以為集團提供可持續的資本結構新城發展10309月銷售額跌31新城發展公布9月合約銷售金額約574億元人民幣下同按年跌3108合約銷售面積約782萬平方米減少1691首9個月累計合同銷售金額約60193億元按年下跌3588累計銷售面積約75334萬平方米減少2088瑞安房地產0272第三季物業銷售額跌44瑞安房地產公布截至今年9月底止第三季合約物業銷售額3402億元人民幣下同按年跌4445其中包括住宅物業合約銷售額1595億元和商業物業合約銷售額1807億元分別按年跌7295及升693倍第三季合約物業已出售建築面積為1398萬平方米及894個車位合約物業合同銷售平均價格為每平方米243萬元首9個月累計合約物業銷售額7966億元按年下跌6793其中包括住宅物業合約銷售額5791億元和商業物業合約銷售額2175億元分別按年跌7634及升494倍截至今年9月底止該集團錄得認購銷售總額1025億元預計將陸續於未來月份轉成正式合約物業銷售頁610模擬組合公司股數成本價元現價元市值佔比目標價元止蝕賺價元中國神華10884700024172475116325029627002150百度集團988870001370413150920500234180009800騰訊控股07007500345623166023745006044200027000安踏體育202010000108469150915000233126007000阿里巴巴998816000924185851373600349118506400中國民航信息06968600014791308112488028617901180微創醫療085310000013841234123400031419001000中國移動09411800061166470116460029678005500越秀地產0123800008448656920001761140720金沙中國19287500025642280171000043534002100華潤置地11093600033903135112860028743002800網易99996000146181710010260002611850012500XL二南方科指722643500052274610200535051065503820山東黃金17877000015661508105560026818501350華電國際10714800003533041459200371430280滙豐控股00051600060116320101120025768005300FL二南方恒指720050000035003606180300045842002900力勁科技055880000696766612800156900590比亞迪股份1211400022500248609944002532750019000港交所03885000314002980014900003793600027000小米集團18108000012591266101280025714501090同程旅行0780500001700164082000020820001450華住集團11793600030492915104940026735502600比亞迪電子02853000036003975119250030342003100華夏滬深三百31883000040754072122160031145303700現金87797702232組合總市值39334550最新策略交易已於10月12日以成交量加權平均價4075買入華夏滬深三百318830000股等候藥明康德2359回調至9600買入12000股創立日期23112021初始現金元50000000創立至今帳面回報-213恒指同期變幅-269頁710投資策略本模擬組合採用靈活策略結合信達國際研究部對市場走勢的判斷及對個別行業板塊個股的觀點適時調整所持現金水平以及組合內增長價值股的比例樣本池香港上市的主板公司及ETF配置權重個股ETF買入成本不多於當時組合總價值的1020同時個股ETF持倉價值不多於當時組合總價值的2040交易機制模擬組合以限價盤成交量加權平均價VWAP開市價三種方式進行買賣每筆買賣的費用為交易金額的03交易費用從現金中扣除個別股份單日的買入金額不多於其過往一個月日均成交金額的10ETF則不受此限頁810本周各地重要經濟數據事項日期經濟數據事項時期前值預期值實際值6102023香港外匯儲備億美元9月418400--415700德國工廠訂單WDA按年8月-1050-790-420意大利零售銷售按年8月270--240美國非農業就業人口變動萬個9月187017003360美國私部門就業人口變動萬個9月179016002630美國製造業就業人口變動萬個9月160050170美國失業率9月380370380美國平均時薪按年9月430430420美國勞動參與率9月628062806280美國就業不足率9月710--700加拿大失業率9月5505605507102023中國外匯儲備億美元9月3160100312000031150009102023德國工業生產WDA按年8月-210-150-20010102023意大利工業生產未經季調按年8月-210---41011102023德國CPI歐盟調和數據按年終值9月430430430美國MBA貸款申請指數截至10月6日-600--060美國PPI最終需求按年9月160160220美國核心PPI按年9月220230270美國FOMC會議紀錄9月------12102023日本PPI按年9月320240200英國RICS房價指數9月-6800-6000-6900英國工業生產按年8月040170130美國CPI按年9月370360370美國核心CPI按年9月430410410美國首次申請失業救濟金人數萬人截至10月7日207021002090美國連續申請失業救濟金人數萬人截至9月30日16640167501702013102023中國CPI按年9月010020--中國PPI按年9月-300-240--中國貿易收支億美元9月6836070600--中國出口按年9月-880-800--中國進口按年9月-730-630--中國社會融資億元人民幣9月31200003700000--中國新增貸款億元人民幣9月13600002500000--中國貨幣供應M2按年9月10601060--歐元區工業生產WDA按年8月-220-150--法國CPI歐盟調和數據按年終值9月560----美國密歇根大學消費信心指數初值10月68106750--美國密歇根大學未來一年通脹預期初值10月320----資料來源彭博頁910評級說明評級說明買入相對恒生指數漲幅15以上股票投資評級中性持有相對恒生指數漲幅介乎-1515之間沽售相對恒生指數跌幅15以上買入相對恒生指數漲幅15以上行業投資評級中性持有相對恒生指數漲幅介乎-1515之間沽售相對恒生指數跌幅15以上分析員名單姓名電話電郵趙晞文研究部董事85222357677haymanchiucindacomhk彭日飛聯席董事85222357847lewispangcindacomhk孫晉誠高級分析員85222357617hugosuencindacomhk李芷瑩高級分析員85222357515edithlicindacomhk陳樂怡高級分析員85222357170tracychancindacomhk分析員保證本人趙晞文僅此保證於此報告內載有的所有觀點均準確地反映本人對有關報告提及的證券及發行者的真正看法本人亦同時保證本人的報酬與此報告內的所有意見及建議均沒有任何直接或間接的關係免責聲明此報告乃是由信達國際研究有限公司所編寫本報告之意見由本公司雇員搜集各數據資料等分析後認真地提出本公司認為報告所提供之資料均屬可靠但本公司並不對各有關分析或資料之準確性及全面性作出保證客戶或讀者不應完全依賴此一報告之內容作為投資準則各項分析和資料更可能因香港或世界各地政經問題變化時移而勢異有所調整本報告之內容如有任何改變恕不另行通知本報告所載之資料僅作參考之用並不構成買賣建議公司對任何因依靠本報告任何內容作出的任何買賣而招致之任何損失概不承擔任何責任本報告之全部或部分內容不可複製予其他任何人仕頁1010