市場回顧
　　恒指試穿20天線：恒指周二(10日)高開後，最多升399點，高見17,916點，試穿20天線(17,709點)。其後升幅一度收窄至120點，低見17,638點。恒指收升147點或0.84%，報17,664點。大市成交797億元。
　　美股升債息跌：傳內地再出招刺激經濟，美國聯儲局官員發表鴿派言論，美股三大指數升0.4%至0.6%，美國債息急跌，美滙指數回落。
　　中港股市短期展望
　　恒指短期支持參考17,000點：內地經濟第二季起復甦動能持續轉弱，7月政治局會議後政策力度遜預期，房地產危機持續，市場調低全年經濟增長預測，企業盈利復甦受到牽制。其後內地9月推出政策組合拳，其中部分房地產政策力度超預期，短暫提振市場情緒。後續關注三中全會及全國金融工作會議以尋求政策去向。恒指料低位橫行，短期支持參考17,000點關口，反彈阻力參考8月下跌裂口頂19,050點，上證指數支持參考8月低位3,053點。
　　短期看好板塊
　　中資電訊股：波動市況中，高派息政策帶來較強的防守性
　　出境遊概念：隨着運力改善及簽證審批加快，國際旅遊料持續復甦
　　今日市場焦點
　　美國9月FOMC會議紀錄；美國9月PPI；德國9月CPI；
　　宏觀焦點
　　中國據報考慮額外發行1萬億元人民幣國債，以達經濟增長目標；
　　國務院加強低收入人口動態監測，積極發展老年助餐服務行動方案；
　　國家金融監管總局提出擴大汽車消費，降低消費金融成本；
　　畢馬威指香港有望年底重返全球IPO首5位；
　　IMF下調中國和歐元區經濟增長預測，上調美國增長預測至2.1%；
　　企業消息
　　蜜雪冰城傳明年港上市籌約10億美元；
　　華為擬明年手機出貨量倍增至7000萬部；
　　烏茲別克擬採購2000部比亞迪股份(1211)電動巴士；
　　騰訊(0700)副總裁殷宇傳已離職；小鵬(9868)副總裁李豐停職調查；
　　IMAX中國(1970)私有化未獲通過；HKTVmall上月訂單總額增4%；
　　建滔集團(0148)促碧桂園(2007)償還到期款項，料錄減值虧損；
　　外圍市況展望
　　聯儲局9月一如預期息口不變，點陣圖顯示2023年底聯邦基金利率預期中值維持在5.6厘，並預期2024年底中值為5.1厘，高於6月預料的4.6厘，反映聯儲局估計今年仍有一次加息0.25厘的機會，明年將減息兩次共0.5厘，減幅低過6月時預期的1厘。當局調高今年經濟預測，並調低失業率預測。另外，主席鮑威爾指出中性利率很可能已有所提高，且高於當前經濟預測中對長期政策利率2.5%的預測。會後市場對於今年底前加息至5.50-5.75厘區間預期略有升溫，減息時間表延至最快明年下半年。我們認為美國經濟稍有降溫，但尚有韌性。油價攀升令到名義通脹上行壓力加大，但核心通脹回落，減息門檻甚高，高利率將會持續更久，債息料於高位整固，現貨金價料偏軟。OPEC預期全球油市供不應求情況將在第四季持續惡化，紐約期油料於高位徘徊。
　　

研究报告全文：2012-01-17每日港股評析港股早晨快訊2023年10月11日星期三市場回顧各國指數收市價變動年初至今恒指試穿20天線恒指周二10日高開後最多升399點高見17916恒生17665084-1070點試穿20天線17709點其後升幅一度收窄至120點低見17638恒生國企6053090-973點恒指收升147點或084報17664點大市成交797億元恒生AH股溢價14541-135507美股升債息跌傳內地再出招刺激經濟美國聯儲局官員發表鴿派言恒生科技指數3875129-615論美股三大指數升04至06美國債息急跌美滙指數回落上證綜合3075-070-045上海科創板882-058-811中港股市短期展望MSCI中國5818071-976恒指短期支持參考17000點內地經濟第二季起復甦動能持續轉弱7月政治局會議後政策力度遜預期房地產危機持續市場調低全年經濟增金龍中國指數6749314069長預測企業盈利復甦受到牽制其後內地9月推出政策組合拳其中部日經225317472432205分房地產政策力度超預期短暫提振市場情緒後續關注三中全會及全國道瓊斯33739040179金融工作會議以尋求政策去向恒指料低位橫行短期支持參考17000標普50043580521351點關口反彈阻力參考8月下跌裂口頂19050點上證指數支持參考8月低位3053點納斯特克135630582958短期看好板塊Russell20001776114083德國DAX154241951077中資電訊股波動市況中高派息政策帶來較強的防守性法國巴黎CAC71622011064出境遊概念隨着運力改善及簽證審批加快國際旅遊料持續復甦英國富時1007628182237今日市場焦點波羅的海19913213142美國9月FOMC會議紀錄美國9月PPI德國9月CPIVIX指數1703-379-2141宏觀焦點商品收市價變動年初至今商品指數中國據報考慮額外發行1萬億元人民幣國債以達經濟增長目標CRB28011116076紐約期油8597-047723國務院加強低收入人口動態監測積極發展老年助餐服務行動方案黃金186040-005208國家金融監管總局提出擴大汽車消費降低消費金融成本銅810400072-417畢馬威指香港有望年底重返全球IPO首5位外匯收市價變動年初至今IMF下調中國和歐元區經濟增長預測上調美國增長預測至21美匯指數10583-024210企業消息美元兌日圓14871013-1167蜜雪冰城傳明年港上市籌約10億美元歐元兌美元10605036-085華為擬明年手機出貨量倍增至7000萬部英鎊兌美元12287040182美元兌CNH72878-007-495烏茲別克擬採購2000部比亞迪股份1211電動巴士利率收市價變動年初至今騰訊0700副總裁殷宇傳已離職小鵬9868副總裁李豐停職調查3個月Hibor5207-003372IMAX中國1970私有化未獲通過HKTVmall上月訂單總額增43個月Shibor2301005-471建滔集團0148促碧桂園2007償還到期款項料錄減值虧損3個月Libor56680011890外圍市況展望十年美國國債4653-3081971聯儲局9月一如預期息口不變點陣圖顯示2023年底聯邦基金利率預期ADR收市價變動較香港中值維持在56厘並預期2024年底中值為51厘高於6月預料的46厘騰訊控股4005186161反映聯儲局估計今年仍有一次加息025厘的機會明年將減息兩次共05厘減幅低過6月時預期的1厘當局調高今年經濟預測並調低失業率美團2940511235預測另外主席鮑威爾指出中性利率很可能已有所提高且高於當前京東集團3027356255經濟預測中對長期政策利率25的預測會後市場對於今年底前加息至阿里巴巴8717273216550-575厘區間預期略有升溫減息時間表延至最快明年下半年我們百度13464079139認為美國經濟稍有降溫但尚有韌性油價攀升令到名義通脹上行壓力加大但核心通脹回落減息門檻甚高高利率將會持續更久債息料嗶哩嗶哩1433791551於高位整固現貨金價料偏軟OPEC預期全球油市供不應求情況將在匯豐控股4053194190第四季持續惡化紐約期油料於高位徘徊資料來源彭博中石油17467-148-1170趙晞文haymanchiucindacomhk李芷瑩edithlicindacomhk陳樂怡tracychancindacomhk頁18宏觀焦點中國據報考慮額外發行1萬億元人民幣國債推新一輪刺激政策以達至經濟增長目標彭博引述消息人士指中國正考慮將今年財政赤字預算提高以準備推出新一輪刺激經濟政策當中包括考慮新發行規模至少達1萬億元人民幣的主權債券用於建設水利工程等基建設施預期10月內會公布以幫助經濟實現年度增長目標報道指若中央落實發行1萬億元人民幣債券或會導致今年預算赤子遠高於今年3月設定的3目標上限報道指有關新發債計劃將由財政部及發改委牽頭目前有待國務院及立法機關的最終批准國家財政部及發改委未有評論面對內地危機不斷加劇通縮壓力增加令中國今年達至5左右的增長目標難度加大但目前為止中央仍未推出大規模財政刺激政策多家外資券商都紛看淡今年中國經濟難以達標國務院加強低收入人口動態監測國務院總理李強主持召開國務院常務會議審議通過關於加強低收入人口動態監測做好分層分類社會救助工作的意見積極發展老年助餐服務行動方案和專利轉化運用專項行動方案2023-2025年會議強調社會救助是社會保障體系中兜底性基礎性的制度安排要深入貫徹落實黨中央決策部署加強低收入人口動態監測更加精準及時有效做好社會救助工作加快形成覆蓋全面分層分類綜合高效的社會救助格局把民生兜底保障安全網織得更密扎得更牢要進一步壓實各級政府主體責任切實做好受災等困難群眾兜底保障按時足額發放各類救助金保障金保障好困難群眾的基本生活確保安全溫暖過冬會議強調推動專利轉化運用充分挖掘專利價值大力發展專利密集型產業是推動高質量發展的一項戰略任務要從提升專利成果質量和加強政策激勵兩方面發力更加注重從現實需求中凝練科研問題並進行攻關建立健全有利於專利成果轉化運用的制度安排和激勵政策着力打通專利轉化運用的關鍵堵點進一步優化市場服務培育良好生態加快創新成果向現實生產力轉化國家金融監管總局提出擴大汽車消費降低消費金融成本國家金融監管總局向各地監管局各類金融機構下發關於金融支持恢復和擴大消費的通知要求深化對金融本質和規律的認識引導各類金融機構深耕消費金融細分市場開發多元消費場景提升零售服務質量滿足居民合理消費信貸需求通過差異化的金融服務更好地為實體經濟服務該通知涵蓋七方面共19條包括加大重點領域支持力度支持擴大汽車消費加大新型消費和服務消費金融支持降低消費金融成本強化保險保障服務及切實保護消費者合法權益等其中在優化汽車貸款政策方面提出要在依法合規風險可控前提下適當放寬汽車消費信貸申請條件降低汽車貸款首付比例延長貸款期限合理確定信貸額度降低汽車消費門檻加大新能源汽車支持力度方面提出要助力新能源汽車推廣應用滿足居民新能源汽車金融服務需求在規範金融服務收費方面提出要按照合規收費以質定價公開透明和減費讓利的原則嚴格規範金融服務收費不得就未給客戶提供實質性服務未給客戶帶來實質性收益未給客戶提升實質性效率的產品和服務收取費用不得違規向客戶轉嫁應由金融機構承擔的成本天河區梅花鋁廠地塊拍賣觸發封頂價樓面價躋身廣州第四內地傳媒報道天河區牛利崗北街168號AT0208111地塊梅花鋁廠地塊經過40輪激烈爭奪觸發封頂價約598億元人民幣進入搖號環節扣除回遷安置房配建後折算每平方米樓面地價約527萬元人民幣躋身廣州樓面價第四該地塊吸引了包括越秀保利中海外中鐵建珠江實業招商中鐵置業等多家房企參與競拍搖號活動定於10月11日15時30分開始畢馬威指香港有望年底重返全球IPO首5位畢馬威發布中國內地及香港IPO市場2023年第三季度回顧報告稱在目前約110宗上市申請的支持下香港有望在今年底重返全球IPO五甲畢馬威指出受宏觀經濟和地緣政治不明朗因素影響第三季全球IPO活動持續疲弱香港的全球IPO排名也因第三季度表現持續低迷而跌至第八位由於利率持續高企和經濟增長放緩預計香港IPO市場表現在短期內仍面臨挑戰報告表示香港IPO市場首三季僅錄得44宗IPO上市募資總額為246億元分別按年減少15和65拖累香港下跌至全球IPO排名第8位雖然新股市況仍然低迷但上市申請宗數繼續穩步積累截至9月底達到約110家有別於香港整體IPO市場未盈利生物科技公司率先顯露增長勢頭迄今有6家公司成功上市超越去年同期的4家截至9月30日共有29家訊息技術媒體及電訊公司以及20家醫療保健及生物科技公司申請在香港上市其中包括9家未盈利生物科技公司這兩個行業合計佔香港新股申請宗數近一半有望幫助香港在年底重返全球IPO排名前五位首三季上海證券交易所和深圳證券交易所分別募資287億美元和198億美元較去年同期分別減少42和23儘管募資總額有所下降A股IPO申請宗數仍然相對穩定目前約有820家企業申請上市由此可見市場對A股IPO需求殷切從A股IPO市場的募資額來看排名前三的企業均與半導體生產相關反映中國內地重視半導體行業發展訊息技術媒體及電訊和工業製造業佔目前IPO申請人近七成預計將成為A股市場長期增長的主要推動力港府財赤或超預期據報陳茂波要求各決策局及部門削最少1開支財政司司長陳茂波指港府今年度財赤或較預算案估計為大據報陳氏向政府各個決策局及部門下達指示要求削減最少1欠缺效率的開支及人手上繳港府核心再由上至下重置資源統一分配予新的服務計劃此舉並非削減開支而是資源重置因為上繳港府核心的資源會重新分配予新的政策或服務計劃各部門可提交新政策競逐有關資源政府資源並非無限此舉可令開支不會無限膨脹IMF下調中國和歐元區經濟增長預測上調美國經濟增長預測至21國際貨幣基金組織IMF下調對中國和歐元區的增長預測並稱儘管美國經濟顯著強勁但全球總體增長仍然較低且不平衡IMF在最新世界經濟展望中將今年全球實質國內生產總值GDP增長預測維持在3不變但將明年預測較7月預測下調01個百分點至29IMF首席經濟學家古蘭沙Pierre-OlivierGourinchas表示全球經濟繼續從新冠疫情大流行俄羅斯入侵烏克蘭和去年的能源危機中復甦但全球增長趨勢日益分化中期增長前景平平預測總體上指向軟着陸但IMF仍擔心與中國房地產危機大宗商品價格波動地緣政治碎片化和通脹抬頭相關的風險IMF將全球最大經濟體美國今年的增長預測上調03個百分點至21並將明年的增長預測上調05個百分點至15因企業投資增強和消費增長IMF預測中國2023年GDP增長率為502024年為42分別下調02和03個百分點主要是由於該國房地產危機和外部需求疲弱古蘭沙稱中國需要採取強有力的行動來整頓房地產行業雖然當局已經採取一些措施但還需要做更多的工作如果不這麼做那麼問題就可能惡化並變得更糟IMF還將歐元區今明兩年的增長預期分別下調至07和12低於7月預測的09和15英國也受到能源價格高企的嚴重衝擊其今年經濟增長預測被上調01個百分點至05但明年增長預期則下調04個百分點至06隨着能源及食品價格下降全球通脹率持續回落預計今年平均通脹率將從2022年的87降至692024年進一步降至58頁28IMF指央行若維持高利率全球5銀行變脆弱國際貨幣基金組織IMF預期如果全球主要央行保持高利率經濟下行可能性升溫全球有5銀行將面對風險IMF在半年一度的全球金融穩定報告內稱倘若全球經濟進入長時期的低增長及高通脹另外30的銀行將變得脆弱IMF因此敦促各國銀監機構密切注視事態報告是IMF針對全球29個國家約900個金融機構作出壓力測試評估而得到的結果但報告是在以巴衝突前完成未反映近期中東局勢緊張的因素IMF貨幣與資本市場主管TobiasAdrian表示眾多國家的銀行均相當脆弱今年壓力測試的基本假設是高利率持續一段時期消費者存款減少以及全球經濟陷入滯脹從資本角度看5的銀行狀況將變得脆弱最壞情況下比率將升至30IMF沒有公布被指屬於脆弱的銀行名稱只表示資本脆弱的銀行包括大型及小型銀行博斯蒂克指聯儲局毋須再加息亞特蘭大聯儲銀行總裁博斯蒂克RaphaelBostic表示聯儲局毋須進一步提高借貸成本並認為即使聯儲局迄今為止的加息導致經濟放緩和通脹下降未來也不會出現經濟衰退博斯蒂克在美國銀行業協會ABA會議上說實際上我認為我們毋須再加息了他指出政策的限制性已經足夠聯儲局迄今為止加息的很多影響顯然還沒有到來但經濟中也有很多動力這可以吸收政策緊縮的一些影響使經濟放緩而不至於陷入衰退博斯蒂克稱上周末爆發的以色列與巴勒斯坦的衝突讓美國和全球經濟帶來不確定性並指出這將引發對市場和投資的重新思考他表示過去幾年發生許多意料之外的事件包括新冠疫情和俄羅斯入侵烏克蘭這讓他學會在必要時做好準備並進入行動模式博斯蒂克認為如果數據與他的預期不同我們可能不得不提高聯儲局政策利率但這不是我現在的展望也不是我的預期博斯蒂克一直是聯儲局中較為鴿派的成員之一頁38企業消息蜜雪冰城傳明年港上市籌約10億美元路透旗下IFR引述知情人士稱中國冰淇淋和茶飲連鎖店蜜雪冰城已選擇美銀高盛和瑞銀安排明年在香港進行約10億美元約78億港元的IPO知情人士表示蜜雪冰城決定在香港上市是因為內地不鼓勵食品和飲料企業境內上市同時也在放慢大型IPO步伐以提振低迷的股市十月稻田9676以接近招股價上限1536元定價集資淨額約72億元內地糧食品牌企業十月稻田公布招股結果每股以接近招股價上限1536元定價集資淨額約716億元原招股價介乎13元至158元公開發售獲超額認購約031倍國際發售部分獲輕微超額認購認購一手300股中籤率100股份將於周四12日在主板掛牌綠源集團2451737元定價集資淨額約71億元內地電動兩輪車供應商綠源集團公布招股結果每股以高於招股中間價的737元定價集資淨額約706億元原招股價介乎6元至8元公開發售獲超額認購約666倍國際發售部分獲輕微超額認購認購一手500股中籤率8003認購4手可獲一手股份將於周四12日在主板掛牌李彥宏旗下公司夥法國藥企開發AI模型百度集團9888創始人董事長兼首席執行官李彥宏創立的生命科學大模型平台公司百圖生科表示與法國製藥企業賽諾菲Sanofi達成合作共同開發用於生物治療藥物發現的人工智能AI模型百圖生科將從賽諾菲獲得1000萬美元的預付款總交易金額超過10億美元百圖生科在新聞稿中稱雙方旨在創建蛋白質大語言模型和人工智能任務模型以實現生物制劑設計和多參數優化新聞稿指出在人工智能領域傳統方法需要大量標記數據才能進行準確預測然而生命科學行業中的標記數據往往存在供應不足的問題百圖生科指出正致力於訓練一個大參數模型該模型使用普遍的未標記數據來為多個下游任務模型提供訊息這種方法使得包括免疫學神經學腫瘤學和罕見疾病在內的多個領域能夠基於有限的數據進行更精準的預測騰訊控股0700副總裁殷宇據報已離職據報騰訊控股出現人事變動集團副總裁騰訊教育總裁殷宇已卸任其職務並離開了公司報道指出這次高層主管變動已經發生一段時間但騰訊並未有發全員信官宣有關調整也沒有對內解釋人員變動的原因目前騰訊教育產業的負責人為石梅對外職位是騰訊雲副總裁而非集團副總裁更換業務負責人之後騰訊教育正在縮小規模重新調整策略方向傳統的K12相關業務和騰訊課堂等C端業務也逐漸關閉華為擬明年手機出貨量倍增至7000萬部據報華為計劃明年將智能手機出貨量增加一倍達到6000萬至7000萬部報道引述多位供應鏈經理和分析師稱為實現這一目標華為自今年稍早時候以來便開始囤積包括鏡頭相機印製電路板等零部件據報華為還要求晶片供應商高通在6月之前交付其全年訂單以防美國出台新一輪出口管制烏茲別克擬採購2000部比亞迪股份1211電動巴士比亞迪股份與烏茲別克首都塔什干Tashkent市政府簽訂協議市政府將向比亞迪採購2000部電動大巴雙方將共同推動當地公共交通電動化轉型比亞迪將提供高水準的定制化產品和完善的售後服務首批200部12米純電大巴K9UD將於明年正式在塔什干市投入運營小米集團1810披露無線充電車專利據報小米汽車科技申請的充電車及充電方法專利在今天公布涉及一種充電車及充電方法所述充電車包括電池倉用於裝載電池無線充電裝置用於將所述電池的電能無線傳輸給電動車自動駕駛系統用於控制所述充電車行駛到與所述電動車處於預設的相對位置關係在相對位置關係下無線充電裝置能夠將電池的電能無線傳輸給電動車據悉該充電車提高了電動車充電的自動程度以及降低了充電過程的複雜度小鵬汽車9868副總裁李豐被停職調查財新等媒體報道小鵬汽車內部宣布採購部門負責人停職多名員工配合調查小鵬汽車表示副總裁李豐被停職調查該公司採取行動是正常的反腐倡廉行為此次事件涉及面小不影響商務生產環節對於腐敗行為發現一宗糾錯一宗絕不姑息財新報道稱2022年底小鵬汽車調整供應鏈業務部門將原來的供應鏈服務部營銷服務採購部及零部件採購部合併為採購部新部門由小鵬汽車副總裁李豐負責IMAX中國1970私有化未獲通過IMAX中國公布就控股股東IMAXCorporation建議將該公司私有化議案未於法院會議上獲批准故股東特別大會上批准的特別決議案將不會生效於法院會議上合共586942萬股無利害關係股份親身或委派代表以投票方式表決其中410867萬股投贊成票約佔70以及約176075萬股投反對票約佔1828由於贊成票少於75以及反對票超過10故私有化計劃未獲批准由於私有化計劃未獲批准因此建議股份激勵建議及計劃已失效股份在聯交所的上市地位將不會被撤銷以及公司將不會自本月18日起暫停辦理股份過戶登記手續以釐定計劃項下的計劃股東權利要約人及要約人一致行動人士於未來12個月將不可再提出私有化HKTVmall上月訂單總額增4香港科技探索1137公布9月HKTVmall訂單總商品交易額69億元按月減少788按年增加376同期平均每日訂單總商品交易額2300萬元按月下跌496按年增加36平均每日訂單數量512萬張按月減少303按年增加0799月曾於HKTVmall購物的獨立客戶數量591萬人低於8月的604萬人每月活躍應用程式使用者達1637萬人8月時為1676萬人中國利郎1234第三季零售額低雙位數增長中國利郎第三季LILANZ產品的零售額按年錄得低雙位數增長中集安瑞科3899指中集環科A股今日11日深創業板上市中集安瑞科宣布子公司中集環科301559SZ近期已完成A股首次公開發行中集環科A股將於2023年10月11日在深交所創業板上市並開始買賣於A股發行完成後中集集團2039及中集安瑞科分別仍為中集環科之間接控股股東並將維持對中集環科之控制權及合併入賬其財務報表中集環科於深交所創業板的A股上市將不會對中集及中集安瑞科的業務營運及財務狀況構成任何重大不利影響中海油田服務2883獲9億元人民幣一體化技術服務合同中海油田服務公布近期該公司海外市場取得重要突破其全資子公司COSLMexicoSAdeCV與墨西哥地區一家大型石油公司簽署了陸地一體化技術服務合同合同金額約9億元人民幣項目實施後該公司在墨西哥地區將實現由鑽井業務為主到裝備與技術並重的轉型升級進一步形成裝備技術雙翼驅動的新業務發展格局為塑造該公司技術服務核心競爭力實現業務轉型升級奠定堅實基礎本次合同的簽訂是國際石油公司對該公司一體化技術服務能力的充分認可頁48龍源電力09169月完成發電量478萬兆瓦時跌7龍源電力公布9月按合併報表口徑完成發電量4781611兆瓦時按年下降703其中風電下降1503火電下降629其他可再生能源增長20606首9個月累計完成發電量55504550兆瓦時增長787其中風電增長617火電下降476其他可再生能源增長13643建滔集團0148促碧桂園2007償還到期款項料錄減值虧損建滔集團公布就全資附屬永恒信貸與碧桂園的融資協議鑑於碧桂園未能根據協議償還款項永恒信貸向碧桂園發出法定要求償債書要求償還若干到期應付款項根據融資協議條款碧桂園須分期償還永恒信貸融資的本金金額連同應計利息並須於12月償還最後一期款項融資協議之未償還本金金額為1598億元建滔集團稱收回融資協議項下未償還款項的行動仍在進行中公司正在評估上述事項對集團的影響目前預計公司可能會錄得減值虧損從而對截至今年底止年度的損益賬造成影響目前公司並不認為上述事件會對集團整體的一般業務過程日常營運及財務狀況造成任何重大不利影響碧桂園稍早公布公司尚未支付某債務項下本金金額為47億元的到期款項也預期無法如期或在相關寬限期內履行其所有境外債務款項的償付義務包括但不限於公司發行的美元債券項下的償付義務佳兆業集團1638指清盤情況下債權人拿回不到5資金路透報道陷入困境的佳兆業集團一名債權人的律師對香港法院稱佳兆業表示如果被迫清盤債權人將拿回不到5的資金BroadPeakInvestment7月向香港高等法院提交針對佳兆業的清盤申請原因是該公司未支付17億元的在岸債券在周二10日的聆訊上原告律師JamesWood引述佳兆業向法院提交的一份聲明稱在清算情況下回收率將低於5其現金與短期債務之比為002現金流已資不抵債佳兆業已申請撤銷上述呈請其律師在法庭上辯稱債券合同受中國內地法律管轄BroadPeak無權在香港啟動清盤程序法官陳靜芬要求當事雙方在28天內提供新的專家證據以證明原告是否有權申請清盤還要求佳兆業在下次聆訊前提交重組進展的最新情況聆訊日期待定華潤置地11099月合同銷售額跌13華潤置地公布9月總合同銷售額約2661億元人民幣下同按年減少133總合同銷售建築面積約10477萬平方米減少162期內權益合同銷售額及權益合同銷售建築面積分別約1832億元及7749萬平方米分別按年跌44及81首9個月累計合同銷售額約23433億元按年增16總合同銷售建築面積約99181萬平方米增75龍湖集團09609月歸屬股東權益銷售額跌21龍湖集團公布首9個月累計總合同銷售金額13762億元人民幣下同按年下跌545合同銷售面積8256萬平方米按年減少73單計9月總合同銷售金額145億元按年下跌2456合同銷售面積98萬平方米按年下跌21419月歸屬該公司股東權益的合同銷售金額912億元按年跌2063歸屬該公司股東權益的合同銷售面積635萬平方米減少22379月新增1塊土地儲備總建築面積1196萬平方米權益建築面積729萬平方米權益地價927億元遠洋集團33779月銷售額跌68遠洋集團公布9月協議銷售額257億元人民幣下同按年下跌6827協議銷售樓面面積約2549萬平方米按年減少5301協議銷售均價為每平方米約101萬元首9個月累計協議銷售額約4269億元按年下跌3827累計協議銷售樓面面積約34632萬平方米按年減少1827累計協議銷售均價為每平方米約123萬元禹洲集團1628首9月銷售額跌46禹洲集團公布首9個月累計銷售金額15429億元人民幣下同按年下跌4632累計銷售面積為93萬平方米平均銷售價格為每平方米166萬元單計9月合約銷售金額為1202億元按年下跌47銷售面積為762萬平方米平均銷售價格為每平方米158萬元截至9月底集團累計的認購未簽約金額約207億元綠地香港0337首9月銷售額升8綠地香港公布首9個月合約銷售約12427億人民幣按年增長793期內已售合約總建築面積約10551萬方米按年跌674中國金茂08179月銷售額跌8中國金茂公布9月簽約銷售金額1208億元人民幣下同按年跌755簽約銷售建築面積約6054萬平方米升1559首9個月累計簽約銷售金額1095億元按年跌044累計簽約銷售建築面積約60921萬平方米增長997於9月底集團已錄得已認購未簽約物業銷售金額4986億元建業地產08329月銷售額跌51建業地產公布9月集團取得物業合同銷售額72億元人民幣下同按年下跌508合同銷售建築面積1125萬平方米按年減少501每平方米平均銷售價格6431元按年跌14首9個月集團已取得物業合同銷售總額118億元按年下跌391總合同銷售建築面積17503萬平方米按年減少359每平方米平均銷售價格6742元按年跌49貝殼2423擬收購空間智慧的71092股權現金對價為1267萬美元貝殼宣布將收購空間智慧裝飾裝修北京合共980805股權現金對價最高為155億元人民幣建議收購事項預期將於明年上半年完成具體取決於慣例交割條件包括監管批文的達成完成後公司將持有空間智慧100股權其中貝殼將向關連方紅愛空間收購空間智慧的71092股權對價1276萬美元空間智慧成立於2010年是一站式家裝服務的龍頭服務提供商是以北京市為代表的全國範圍內的最受認可的家裝企業之一旗下愛空間品牌服務覆蓋14個城市業預計建議收購事項將進一步豐富公司的家裝品牌和產品矩陣滿足更廣大用戶群體的需求提升客戶轉化並增強供應鏈和交付能力實現公司家裝家居業務的加速突破中國生物製藥117735億元人民幣售附屬權益中國生物製藥公布近期以約35億元人民幣下同的估值出售附屬正大通用約842的股權出售所得金額約29億元完成後集團將不再持有正大通用的任何股權中國生物製藥認為交易具有戰略重要性包括通過出售事項集團將進一步聚焦四大核心治療領域即腫瘤肝病呼吸外科鎮痛提升四大核心治療領域的研發投入正大通用2022年度收入約8900萬元淨虧損約3500萬元剝離正大通用有利於集團淨利潤率的提升集團補充此次出售不會對公司持續營運能力及核心競爭力有任何實質性影響符合整體利益和長遠發展頁58模擬組合公司股數成本價元現價元市值佔比目標價元止蝕賺價元中國神華10884700024172480116560030227002150百度集團988870001370412980908600236180009800騰訊控股07007500345623082023115006004200027000安踏體育202010000108468580858000223126007000阿里巴巴998816000924183401334400346118506400中國民航信息06968600014791306112316029117901180微創醫療085310000013841154115400029919001000中國移動09411800061166500117000030478005500越秀地產0123800008448526816001771140720金沙中國19287500025642270170250044234002100華潤置地11093600033903000108000028043002800網易9999600014618165409924002571850012500XL二南方科指722643500052274290186615048465503820山東黃金17877000015661492104440027118501350華電國際10714800003533081478400384430280滙豐控股0005160006011622099520025868005300FL二南方恒指720050000035003390169500044042002900力勁科技055880000696785628000163900590比亞迪股份1211400022500236609464002462750019000港交所03885000314002894014470003753600027000小米集團1810800001259122898240025514501090同程旅行0780500001700161080500020920001450華住集團11793600030492815101340026335502600比亞迪電子02853000036003845115350029942003100現金100058322596組合總市值38542442最新策略交易-創立日期23112021初始現金元50000000創立至今帳面回報-229恒指同期變幅-292投資策略本模擬組合採用靈活策略結合信達國際研究部對市場走勢的判斷及對個別行業板塊個股的觀點適時調整所持現金水平以及組合內增長價值股的比例樣本池香港上市的主板公司及ETF配置權重個股ETF買入成本不多於當時組合總價值的1020同時個股ETF持倉價值不多於當時組合總價值的2040交易機制模擬組合以限價盤成交量加權平均價VWAP開市價三種方式進行買賣每筆買賣的費用為交易金額的03交易費用從現金中扣除個別股份單日的買入金額不多於其過往一個月日均成交金額的10ETF則不受此限頁68本周各地重要經濟數據事項日期經濟數據事項時期前值預期值實際值6102023香港外匯儲備億美元9月418400--415700德國工廠訂單WDA按年8月-1050-790-420意大利零售銷售按年8月270--240美國非農業就業人口變動萬個9月187017003360美國私部門就業人口變動萬個9月179016002630美國製造業就業人口變動萬個9月160050170美國失業率9月380370380美國平均時薪按年9月430430420美國勞動參與率9月628062806280美國就業不足率9月710--700加拿大失業率9月5505605507102023中國外匯儲備億美元9月3160100312000031150009102023德國工業生產WDA按年8月-210-150-20010102023意大利工業生產未經季調按年8月-210---41011102023中國社會融資億元人民幣9月31200003800000--中國新增人民幣貸款9月13600002500000--中國貨幣供應M2按年9月10601060--德國CPI歐盟調和數據按年終值9月430----美國MBA貸款申請指數截至10月6日-600----美國PPI最終需求按年9月160----美國核心PPI按年9月220----美國FOMC會議紀錄9月------12102023日本PPI按年9月320240--英國RICS房價指數9月-6800----英國工業生產按年8月040----美國CPI按年9月370360--美國核心CPI按年9月430410--美國首次申請失業救濟金人數萬個截至10月7日2070----美國連續申請失業救濟金人數萬個截至9月30日16640----13102023中國CPI按年9月010020--中國PPI按年9月-300-240--中國貿易收支億美元9月6836072350--中國出口按年9月-880-730--中國進口按年9月-730-600--歐元區工業生產WDA按年8月-220-150--法國CPI歐盟調和數據按年終值9月560----美國密歇根大學消費信心指數初值10月68106750--美國密歇根大學未來一年通脹預期初值10月320----資料來源彭博頁78評級說明評級說明買入相對恒生指數漲幅15以上股票投資評級中性持有相對恒生指數漲幅介乎-1515之間沽售相對恒生指數跌幅15以上買入相對恒生指數漲幅15以上行業投資評級中性持有相對恒生指數漲幅介乎-1515之間沽售相對恒生指數跌幅15以上分析員名單姓名電話電郵趙晞文研究部董事85222357677haymanchiucindacomhk彭日飛聯席董事85222357847lewispangcindacomhk孫晉誠高級分析員85222357617hugosuencindacomhk李芷瑩高級分析員85222357515edithlicindacomhk陳樂怡高級分析員85222357170tracychancindacomhk分析員保證本人趙晞文僅此保證於此報告內載有的所有觀點均準確地反映本人對有關報告提及的證券及發行者的真正看法本人亦同時保證本人的報酬與此報告內的所有意見及建議均沒有任何直接或間接的關係免責聲明此報告乃是由信達國際研究有限公司所編寫本報告之意見由本公司雇員搜集各數據資料等分析後認真地提出本公司認為報告所提供之資料均屬可靠但本公司並不對各有關分析或資料之準確性及全面性作出保證客戶或讀者不應完全依賴此一報告之內容作為投資準則各項分析和資料更可能因香港或世界各地政經問題變化時移而勢異有所調整本報告之內容如有任何改變恕不另行通知本報告所載之資料僅作參考之用並不構成買賣建議公司對任何因依靠本報告任何內容作出的任何買賣而招致之任何損失概不承擔任何責任本報告之全部或部分內容不可複製予其他任何人仕頁88