研究报告全文：碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport上游情绪趋稳期货盘面盘面走势向好行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号周三碳酸锂期货盘面延续回升主力合约2401涨19收于作者有色与新能源金属研究中心魏朝明155900元重要资讯执业编号F3077171从业Z0015738投资咨询十一假期前后现货方面保持稳定10月11日国内工业级碳酸联系方式010-68578971锂992为主市场价格集中在152-164万元吨市场均价涨至weichaomingfoundersccom158万元吨较昨日价格上涨01万元吨涨幅064国内电池级碳酸锂995市场价格集中在163-178万元吨市场均价涨至成文时间2023年10月12日星期四1705万元吨较昨日价格上涨01万元吨涨幅059近期锂盐厂多有减产情况市场情绪有所带动持货方挺价意愿持续下游入市询货量增加商谈氛围好转碳酸锂市场窄幅上调市场逻辑碳酸锂需求偏弱态势下供给端的扰动尚不构成行情反转条件期货盘面连续两日反弹后当前基差处于上市以来偏低水平若盘面进一步走高或为现货企业提供较好的卖出套保机会从这个角度看相比于再度走高碳酸锂期现货价格维持震荡以消化产业链库存的概率更大交易策略建议卖出套保头寸继续持有新入场头寸根据现货出货情况及时调仓普通投资者短周期轻仓操作谨防低位持续反弹风险更多精彩内容请关注方正中期官方微信1目录一期现行情回顾1一碳酸锂期货期权行情走势1二碳酸锂现货行情走势2二近期基本面动向3一碳酸锂市场综述3二重要资讯4三供需情况5四库存情况82一期现行情回顾一碳酸锂期货期权行情走势表1碳酸锂期货价格变动统计20231011开盘价元吨最高价元吨最低价元吨收盘价元吨涨跌元吨涨跌幅基差元吨碳酸锂2401152900156000152350155900290019013100碳酸锂2402146950148350146100148350205014020650碳酸锂240314025014265014025014215090006426850碳酸锂2404139000140550138750140550105007528450碳酸锂240513790013845013650013800090006631000碳酸锂240613485013665013475013570090006733300碳酸锂240713210013400013200013345085006435550碳酸锂2408131000133100131000132850100007636150碳酸锂240913000013145013000013115075005837850来源广州期货交易所方正中期研究院整理图1碳酸锂主力合约价格走势开盘价最高价最低价收盘价260000240000220000200000180000160000140000120000100000来源广州期货交易所方正中期研究院整理周三碳酸锂期货盘面延续回升主力合约2401涨19收于155900元1二碳酸锂现货行情走势图2电碳价格走势电池级碳酸锂-平均价元吨电池级碳酸锂-涨跌元吨60000020000150005000001000040000050003000000-5000200000-10000100000-150000-200002021-05-052021-07-052021-09-052022-01-052022-03-052022-07-052022-09-052022-11-052023-03-052023-05-052022-05-052023-01-052023-07-052023-09-052021-11-05来源SMM方正中期研究院整理十一假期前后现货方面保持稳定10月11日国内工业级碳酸锂992为主市场价格集中在152-164万元吨市场均价涨至158万元吨较昨日价格上涨01万元吨涨幅064国内电池级碳酸锂995市场价格集中在163-178万元吨市场均价涨至1705万元吨较昨日价格上涨01万元吨涨幅059近期锂盐厂多有减产情况市场情绪有所带动持货方挺价意愿持续下游入市询货量增加商谈氛围好转碳酸锂市场窄幅上调2二近期基本面动向一碳酸锂市场综述供应方面国庆节当周预计周内碳酸锂产量预计7749吨左右较上周产量减少247据了解由于碳酸锂价格持续走跌导致企业亏损特别是外购原料企业近期开始停产减产其中江西地区同时由于锂矿开采等因素受原料供应及成本双重影响减停产较为明显青海地区天气未完全转凉整体供应较为稳定综合来看国庆节当周碳酸锂装置开工率较上周下滑需求方面国庆节当周碳酸锂市场需求依旧没有改善由于经济下行影响终端消费数据偏弱某些头部电池厂10月排产减少普遍处于去库存的现状原料消耗缓慢另外目前存在较多电池厂采购碳酸锂交由材料厂加工而严重压缩材料厂利润的情况下游原料采购意愿偏低多减少原料备货量假期下游有减产情况原料消耗缓慢短期需求支撑不够成本方面国庆节当周国内锂矿市场价格延续跌势其中Li2O5min中国到岸价2650-31202740-3180元吨较上周价格下跌75元吨非洲SC5价格在1180-1440美元吨较上周价格持平品位25及以上云母均价达到4700元吨较上周价格下跌100元吨近期国内锂矿市场行情弱势运行在利润压缩下成本面支撑较为坚挺外购矿石企业多有亏顺情况四季度海外锂矿会集中到港锂矿定价仍未确定锂盐厂对高价锂矿接受度低倒逼锂矿价格存下滑预期盐湖端成本相对稳定且生成成本相对较低利润方面国庆节当周国内碳酸锂利润空间较上周有所缩减自有矿石及盐湖端仍有一定利润空间但外购矿石企业近期锂辉石及锂云母价格虽有下跌但碳酸锂下游需求平平上下游博弈状态延续下游正极材料厂家需求不足采购较为谨慎矿端碳酸锂利润空间压缩成本压力仍存已有成本倒挂情况出现3库存方面国庆节当周碳酸锂库存量较上周增加171江西地区锂盐厂多有减产或停产情况碳酸锂开工略有下滑产量减少部分企业交付长协订单库存压力尚可然国庆假期期间下游需求寡淡新单成交乏量导致库存略有累积二重要资讯9月我国动力和储能电池合计产量为774GWh环比增长56同比增长374其中动力电池产量占比约为9031-9月我国动力和储能电池合计累计产量为5337GWh产量累计同比增长449其中动力电池产量占比约为9219月我国动力和储能电池合计销量为716GWh环比增长101其中动力电池销量为601GWh占比840环比增长92同比增长293储能电池销量为115GWh占比160环比增长1501-9月我国动力和储能电池合计累计销量为4826GWh其中动力电池累计销量为4250GWh占比880累计同比增长157储能电池销量为576GWh占比1209月我国动力和储能电池合计出口133GWh其中动力电池出口销量110GWh占比829环比增长38同比增长505储能电池出口销量23GWh占比171环比增长2331-9月我国动力和储能电池合计累计出口达1012GWh其中动力电池累计出口销量898GWh占比887累计同比增长1204储能电池累计出口销量114GWh占比1139月我国动力电池装车量364GWh同比增长151环比增长44其中三元电池装车量122GWh占总装车量336同比增长91环比增长132磷酸铁锂电池装车量242GWh占总装车量664同比增长186环比增长0641-9月我国动力电池累计装车量2557GWh累计同比增长320其中三元电池累计装车量816GWh占总装车量319累计同比增长57磷酸铁锂电池累计装车量1738GWh占总装车量680累计同比增长4949月我国新能源汽车市场共计33家动力电池企业实现装车配套较去年同期减少3家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为278GWh312GWh和355GWh占总装车量比分别为765856和9751-9月我国新能源汽车市场共计49家动力电池企业实现装车配套较去年同期增加1家排名前3家前5家前10家动力电池企业动力电池装车量分别为2061GWh2271GWh和2492GWh占总装车量比分别为806888和975三供需情况1碳酸锂产量2023年8月中国碳酸锂产量为45022吨环比减少1同比增加51综合来看8月整体碳酸锂产量减少预计9月虽有新增项目投产爬坡但锂盐价格呈现跌势导致外采原料企业持续性亏损倒逼其减停产行业整体开工率仍下行预计9月产量为42154吨环比减少6同比增长29SMM碳酸锂月度产量总实物吨SMM碳酸锂月度产量电池级实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量锂云母实物吨SMM碳酸锂月度产量工业级实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量回收量实物吨5000016000450004000014000350001200030000250001000020000800015000100006000500040000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2000144714717147147101010101010年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年02019201920202020202120222022202320202021202120222023202320192023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月201920212023202020222018图2-2碳酸锂月度产量分原料图2-1碳酸锂月度产量来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理5SMM氢氧化锂月度开工率SMM碳酸锂月度开工率80706050403020100图2-3碳酸锂和氢氧化锂开工率来源SMM方正中期研究院整理2正极材料产量及价格变化情况SMM三元前驱体523月度产量实物吨SMM三元前驱体622月度产量实物吨SMM三元材料523月度产量实物吨SMM三元材料622月度产量实物吨SMM三元前驱体811月度产量实物吨SMM三元材料811月度产量实物吨400003500035000300003000025000250002000020000150001500010000100005000500000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月45678912345623789234567123456789891011121010111210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202220222022202220222022202320232023202320232023202220222023202320232022202220222022202220222023202320232023202320232023202220222023202320222022202220232022202220222023图2-4三元前驱体产量变化图2-5三元材料产量变化来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理磷酸铁锂低端储能型元吨磷酸铁锂中高端储能型元吨SMM磷酸铁锂月度产量吨SMM钴酸锂月度产量吨磷酸铁锂动力型元吨SMM锰酸锂月度产量吨1600001600020000014000014000150000120000120001000001000010000080000800060000600050000400004000200002000000月月月月月月月月月月月月月月月月月1414747771141010101010年年年年年年年年年年年年年年年年年20202020202120212021202220222023202020222023202320192022202320212020图2-6中间产品产量变化图2-7磷酸铁锂价格变化来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理6钴酸锂-平均价元吨钴酸锂-涨跌元吨锰酸锂动力型-平均价元吨锰酸锂动力型-涨跌元吨180000600070000015000160000500060000010000400014000050000050003000120000400000020001000001000300000-5000800000200000-1000060000-1000-2000100000-1500040000-30000-2000020000-40000-50002021-05-052021-09-052021-11-052022-03-052022-07-052022-09-052023-01-052023-05-052023-07-052022-01-052022-05-052022-11-052023-03-052023-09-052021-07-05图2-8钴酸锂价格变化图2-9锰酸锂价格变化来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理3正极材料开工率SMM三元前驱体月度开工率SMM三元材料月度开工率SMM磷酸铁锂月度开工率SMM钴酸锂月度开工率SMM锰酸锂月度开工率1201008060402002018年10月2019年10月2020年10月2021年10月2022年10月2023年10月图2-10中间产品开工率变化来源SMM方正中期研究院整理4新能源车产销情况8月新能源汽车产销分别完成843万辆和846万辆环比分别增长47和85同比分别增长22和27市场占有率达到3281-8月新能源汽车产销分别完成5434万辆和5374万辆同比分别增长369和392市场占有率达到2957新能源汽车产量辆新能源汽车销量辆9000008000007000006000005000004000003000002000001000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1236734584589126711121210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202220222022202220222023202320232023202220222022202220232023202320232022202220222021图2-11新能源汽车产销量来源SMM方正中期研究院整理四库存情况SMM中国碳酸锂月度库存总计实物吨SMM中国碳酸锂月度库存总计实物吨SMM中国碳酸锂月度库存下游实物吨80000SMM中国碳酸锂月度库存冶炼厂实物吨70000800006000070000500006000040000500003000040000200003000010000200001000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2356892361471457111210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2022202220222022202220222023202320232022202220222023202320232023202220222022图2-12碳酸锂库存图2-13碳酸锂库存分来源来源SMM方正中期研究院整理来源SMM方正中期研究院整理碳酸锂样本周度库存其他碳酸锂样本周度库存下游碳酸锂样本周度库存冶炼厂碳酸锂样本周度库存总计90000800007000060000500004000030000200001000002023-06-012023-06-082023-06-222023-07-062023-07-132023-07-272023-08-032023-08-172023-08-312023-09-072023-09-212023-09-282023-06-292023-07-202023-08-102023-08-242023-09-142023-10-052023-06-15图2-14碳酸锂周度库存分来源来源SMM方正中期研究院整理8联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-湖南第一分公司0731-843109062623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3号写株洲营业部0731-28102713字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-207788189重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司10