策略摘要
　　谨慎偏空：目前尿素市场的新产能方面，心连心已投产、接下来的10天里，昊源、华鲁两套新增产能的投产，日产或将再度增加5000吨。本周国内尿素样本企业主流预收天数为4.53日，较节前减少3.47日；尿素企业库存量43.99万吨，较节前增加11.87万吨。在当前日产高位且有增加预期、预收天数明显减少、出货承压的情况下，市场利好缺乏，或仍将偏弱运行，建议期货套保做空为主，后期关注淡储节奏及气头企业限产情况。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期货市场：10月11日尿素主力收盘2037元/吨（-5）；主力合约前二十位多头持仓：187315（+4088），空头持仓：186402（+3393），净多持仓：913（+7775）。
　　现货：10月11日河南商丘小颗粒报价：2330元/吨（-20）；山东菏泽小颗粒报价：2320元/吨（-40）；江苏沐阳小颗粒报价：2370元/吨（-20）。
　　原料：10月11日，小块无烟煤1200元/吨（0），尿素成本1845元/吨（0），尿素出口窗口-58美元/吨（0）。
　　生产：截至9月28日，全国周度尿素产量120.84万吨（+7.28），山东周度尿素产量14.42万吨（+0.05）；开工率方面：尿素企业产能利用率81.05%（+4.89%），其中煤制尿素：80.64%（+5.89%），气制尿素：82.27%（+1.86%）。
　　库存：截至9月28日，国内尿素样本企业总库存量为29.68万吨（+9.11）；尿素港口样本库存量为16.3万吨（-11.7）。
　　消费：截至9月29日，复合肥产能利用率44.65%（-5.54%）；中国三聚氰胺产能利用率为60.5%（+10.12%）；中国尿素企业预收订单天数8日（+1.47）
　　观点：昨日国内尿素，现货市场跌势依旧，幅度20-40元/吨，氛围未见明显好转，拿货多零星刚需为主，价格重心或仍有下移。
　　■策略
　　谨慎偏空：目前尿素市场的新产能方面，心连心已投产、接下来的10天里，昊源、华鲁两套新增产能的投产，日产或将再度增加5000吨。本周国内尿素样本企业主流预收天数为4.53日，较节前减少3.47日；尿素企业库存量43.99万吨，较节前增加11.87万吨。在当前日产高位且有增加预期、预收天数明显减少、出货承压的情况下，市场利好缺乏，或仍将偏弱运行，建议期货套保做空为主，后期关注淡储节奏及气头企业限产情况。
　　■风险
　　日产变动、农业需求释放、企业库存未持续增加、淡储消息、气头企业限产情况、出口政策变动