策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　月初流动性净回笼。10月11日，以利率招标方式开展1020亿元7天期逆回购操作，净回笼3150亿。9月15日央行降准0.25个百分点，未调降MLF和LPR利率；9月27日央行三季度例会指出要持续用力、乘势而上。10月7日至11日，央行在公开市场净回笼逾1.5万亿元。
　　关注债券供给增加。国内：10月9日，会见美国国会参议院多数党领袖舒默；美国政府作出最终决定将无限期豁免三星电子和SK海力士向其在华工厂提供半导体设备；国家金融监管总局同意国家开发银行发行不超过500亿元人民币的资本工具。10月10日，化债方案逐步落地，6省份发行3167亿特殊再融资债券。10月11日，工、农、中、建四大国有商业银行集体发布公告，获汇金公司增持；《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》印发。海外：巴以新一轮大规模冲突。10月9日，美国财长耶伦表示美国可能会采取措施，强制执行每桶60美元俄油价格；俄罗斯恢复海运柴油出口。10月10日，IMF将2024年全球GDP增长预期从3%下调至2.9%；日本央行考虑将2023/24财年核心CPI预测目标从7月的2.5%上调至接近3%。10月11日，美国9月PPI同比升2.2%，预期升1.6%，核心PPI同比升2.7%，预期升2.3%；美联储会议纪要显示大多数美联储官员认为再加息一次是适当的；日本共同社报道，日本央行开始探讨将2023年度的消费者物价增速预期从7月预测的同比上升2.5%上调至近3%；普京签署法令对43家企业强制出售一定比例的海外销售盈利，以稳定卢布汇率。
　　■策略
　　单边：2312合约偏空思路。
　　套利：短期政策持稳曲线策略保持观望或阶段性扁平（+1×T-2×TS）。
　　套保：关注短久期品种基差走阔和曲线陡峭，空头套保关注T和TL 2312合约。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性超预期宽松