1、基本面：外盘回落，继续向下承压。国庆期间国内仓库继续运转，到货2000余吨，加上国内电积镍继续扩张供应，国内供应继续宽松。从产业链来看，不锈钢产业链有减产预期，镍铁过剩更加明显，不锈钢库存继续上升，消费力度不强。新能源产业链，短期数据较好，但中长线还有待观察。从长线来看，镍铁、纯镍和中间品均慢慢走向过剩，中长线维持偏空思路。偏空
　　2、基差：现货155775，基差4125，偏多
　　3、库存：LME库存43110，-24，上交所仓单5687，+1831，中性
　　4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空
　　5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空
　　6、结论：沪镍2311：空单持有，站回154000止损

研究报告全文：证券代码839979沪镍不锈钢早报2023年10月11日大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证Z0013626联系方式0575-85226759沪镍每日观点1基本面外盘回落继续向下承压国庆期间国内仓库继续运转到货2000余吨加上国内电积镍继续扩张供应国内供应继续宽松从产业链来看不锈钢产业链有减产预期镍铁过剩更加明显不锈钢库存继续上升消费力度不强新能源产业链短期数据较好但中长线还有待观察从长线来看镍铁纯镍和中间品均慢慢走向过剩中长线维持偏空思路偏空2基差现货155775基差4125偏多3库存LME库存43110-24上交所仓单56871831中性4盘面收盘价收于20均线以下20均线向下偏空5主力持仓主力持仓净空空增偏空6结论沪镍2311空单持有站回154000止损不锈钢每日观点1基本面现货不锈钢价格下降镍矿价格弱稳运行高镍铁价格回落300系库存上升镍铁企业成本压力较大中长线产能增量较充裕偏空2基差不锈钢平均价格158375基差12975偏多3库存期货仓单81638-3535中性4盘面收盘价在20均线以下20均线向下偏空5结论不锈钢231114550一线试多下破14400止损多空因素影响因素总结利多1七部门力争全年新能源车销量900万辆利空1国内产能产量上升电积镍产量释放过剩格局慢慢体现22023年原生镍全面过剩3不锈钢库存持续上升供强需弱基差-沪镍上一交易日上海现货-沪镍基差4125数据来源SMMSHFE大越期货研发中心镍不锈钢价格基本概览期货10-1010-9涨跌无锡交易中心10-1010-9涨跌沪镍主力150990150990-920镍指数149650151850-2200伦镍电1862018975-355冷卷指数1424014380-140不锈钢主力1465514655-145注无锡盘收盘晚上11点45分现货10-1010-9涨跌升贴水现货10-1010-9涨跌SMM1电解冷卷3042B无15577515320025751565015750-100镍锡冷卷3042B佛1金川镍1588251562502575升610016100161000山冷卷3042B杭1进口镍1527251498002925平水1585015900-50州冷卷3042B上镍豆15122514875024751575015850-100海数据来源MysteelSHFESMM中联金大越期货研发中心镍仓单库存截止到9月29日上期所镍库存为7470吨期中期货库存3873吨分别增加2570吨和增加947吨期货库存10-1010-9增减伦镍4311043134-24沪镍仓单568738561831总库存48797469901807仓单库现货库保税区库总库存时间存吨存吨存吨吨2023-9-2938736132480014805增减947-53-600294数据来源MysteelWind大越期货研发中心不锈钢仓单库存9月29日无锡库存为5682万吨佛山库存3902万吨全国库存10748万吨环比上升027万吨其中300系库存7082万吨环比上升216万吨上期所不锈钢仓单数量不锈钢总库存不锈钢200系不锈钢300系不锈钢400系160000012000000140000010000000120000080000001000000600000080000040000002000000600000000400000期货库存10-1010-9增减200000016不锈钢仓单8163885173-3535112233445566778899111111116161616161616161600112231616161数据来源MysteelSHFE大越期货研发中心镍矿镍铁价格镍矿品味10-1010-9涨跌单位品种品味10-1010-9涨跌单位红土镍美元Ni1565650矿CIF湿吨高镍8-12115251155-25元镍点红土镍美元Ni0933330矿CIF湿吨低镍2以下445044500元吨海运费菲律宾美元1051050-连云吨港海运费美元菲律宾1151150吨-天津港数据来源MysteelSMM大越期货研发中心不锈钢生产成本传统成本废钢生产成本低镍纯镍成本149461531819690冷轧不锈钢304系生产成本中国日冷轧不锈钢废不锈钢304系生产成本中国日冷轧不锈钢低镍铁纯镍生产工艺304系生产成本中国日3500030000250002000015000100005000222222222222220000200000200000222202222202222211112222222333331235791357913579111111111111111100001000001000001100数据来源Mysteel大越期货研发中心镍进口成本测算按前一天LME收盘价计算折合国内价格152648元吨进口价400000350000300000250000200000150000100000500000192183274365456547638729820911100210931184127513661457数据来源MysteelWind大越期货研发中心免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo