【行情复盘】
　　沪镍主力合约收于150990，跌0.87%，SMM镍现货报价149400~157000，均价153200，跌2950。不锈钢主力合约，收于14655，跌1.11%。
　　【重要资讯】
　　据SMM,9月国内精炼镍产量共计2.21万吨，环比增1.4%，同比增43.18%。国内电解镍产量9月延续爬坡基本符合预期，主要受新增电积镍产量持续放量、西北某冶炼厂产量持续爬升以及9月纯镍需求有所回暖影响。预计10月全国精炼镍产量2.28万吨，环比增2.94%，同比增48.05%。10月精炼镍产量延续上涨，一方面西北某冶炼厂产量预计将在10月满产，另一方面华南某冶炼厂预计延续爬坡，整体来看，2023下半年电积镍放量预期仍存。
　　【市场逻辑】假期间海外宏观偏利空，有色普遍承压，但中东局势突变，能源价格波动，镍小幅补跌低开下行午后收复部分失地。LME镍库存仍在4.3万吨上方，沪镍库存则在3800吨左右，整体显性库存修复回升。我国电解镍节后因交易刚修复货源有限升水略有回升，不过整体国内产量仍在继续上升。硫酸镍价格坚挺，供应略偏紧，后续关注MHP到货增加后整体供应变化。不锈钢有减产预期，需求端存在不利因素。
　　供需偏空。
　　【操作建议】
　　沪镍主力合约料在14.8-16万元间波动，下档则在前低至14.5万元，节后国内整体气氛较海外偏好，短期有反弹上档注意15.9万元收复意愿，线下仍是偏空思路为主。
　　节日期间外盘大宗整体走势偏空，开市后不锈钢现货市场小幅回落。节日期间大厂到货而交易暂停，因此社库有所累积，现货市场继续走弱，不锈钢后续关注需求修复变化。价格连续回落之下，而原料端镍生铁相对较为坚挺，不锈钢亏损加剧，不锈钢减产预期继续升温，后续关注实际减产幅度及库存变化。不锈钢整体走势继续跌破14800-15000区域，下档支撑在前低14300-14500附近。震荡偏空。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周报摘要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号沪镍主力合约收于150990跌087SMM镍现货报价作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜149400157000均价153200跌2950不锈钢主力合约收于执业编号F0230456从业资格14655跌111重要资讯Z0002618投资咨询据SMM9月国内精炼镍产量共计221万吨环比增14同比增联系方式010-685737814318国内电解镍产量9月延续爬坡基本符合预期主要受新增电积yanglina1foundersccom镍产量持续放量西北某冶炼厂产量持续爬升以及9月纯镍需求有所回暖影响预计10月全国精炼镍产量228万吨环比增294同比增成文时间2023年10月9日星期一480510月精炼镍产量延续上涨一方面西北某冶炼厂产量预计将在10月满产另一方面华南某冶炼厂预计延续爬坡整体来看2023下半年电积镍放量预期仍存市场逻辑假期间海外宏观偏利空有色普遍承压但中东局势突变能源价格波动镍小幅补跌低开下行午后收复部分失地LME镍库存仍在43万吨上方沪镍库存则在3800吨左右整体显性库存修复回升我国电解镍节后因交易刚修复货源有限升水略有回升不过整体国内产量仍在继续上升硫酸镍价格坚挺供应略偏紧后续关注MHP到货增加后整体供应变化不锈钢有减产预期需求端存在不利因素供需偏空操作建议沪镍主力合约料在148-16万元间波动下档则在前低至145万元节后国内整体气氛较海外偏好短期有反弹上档注意159万元收复意愿线下仍是偏空思路为主节日期间外盘大宗整体走势偏空开市后不锈钢现货市场小幅回落节日期间大厂到货而交易暂停因此社库有所累积现货市场继续更多精彩内容请关注方正中期官方微信走弱不锈钢后续关注需求修复变化价格连续回落之下而原料端镍生铁相对较为坚挺不锈钢亏损加剧不锈钢减产预期继续升温后续关注实际减产幅度及库存变化不锈钢整体走势继续跌破14800-15000请务必阅读最后重要事项第1页区域下档支撑在前低14300-14500附近震荡偏空1市场概况平均价镍1进口LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价149720涨跌-68801828075NA9150115042501520030450Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价150990150750150910151210151090151260151360151270150820151260151100当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差1270-240160300-120170100-90-450440-160镍期现价差12701030119014901370154016401550110015401380连三连五连七内外比价-8375079092110上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元455505480455505480NA-27175不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存85173-28214313403856-1746990-17注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况10月9日金川升水报6000-7000元吨均价6500元吨价格与上一交易日相比上涨400元吨俄镍升水报价-100至200元吨均价50元吨较前一交易日上调50元吨今日早间镍价震荡下行据SMM调研了解今日现货升水均有所提升主因早间盘面一路下行叠加节后首日部分品牌上海地区部分贸易商现货备库并不充足且下游对金川大板需求仍存整体来看今日早间上海地区现货市场成交氛围偏暖今日镍豆价格148500-149000元吨较前一交易日现货价下跌2850元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱10月9日SMM8-12高镍生铁均价1155元镍点出厂含税较前一工作日价格下调5元镍点供给端受印尼矿事件冲击国内铁厂原料成本较高导致生产利润空间缩窄部分企业产量下调海外端受高冰镍转产镍生铁9月期间镍铁产量出现抬升下游需求端来看目前不锈钢板块呈弱现货价格下行请务必阅读最后重要事项第3页部分钢厂有减产现象废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱综上需求减弱上游出货意愿回暖背景下镍生铁价格出现下调10月9日江苏无锡304冷轧20mm价格北港新材料14950跌50德龙14950跌503重要图表31行业基本面现货镍价波动360000003100000033000002800000260000002300000210000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-022023-01-022023-02-022023-03-022023-04-022023-05-022023-06-022023-07-022023-08-022023-09-022023-10-02金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍企稳镍铁偏强5500000700000180000160000500000060000014000045000005000001200004000000400000100000350000030000080000600003000000200000400002500000100000200002000000000000元吨元镍2019-09-292019-11-292020-01-292020-03-292020-05-292020-07-292020-09-292020-11-292021-01-292021-03-292021-05-292021-07-292021-09-292021-11-292022-01-292022-03-292022-05-292022-07-292022-09-292022-11-292023-01-292023-03-292023-05-292023-07-292023-09-292020-01-292020-11-292021-01-292021-05-292021-07-292021-09-292022-03-292022-11-292023-01-292023-05-292023-07-292023-09-292019-09-292019-11-292020-03-292020-05-292020-07-292020-09-292021-03-292021-11-292022-01-292022-05-292022-07-292022-09-292023-03-29安泰科平均价电池级硫酸镍22国产含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡走升请务必阅读最后重要事项第4页88080000860600008408204000080078020000760740000720-20000700680-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002020-03-162021-03-162022-03-162023-03-162020-12-112021-02-112021-04-112021-06-112021-08-112021-10-112021-12-112022-02-112022-04-112022-06-112022-08-112022-10-112022-12-112023-02-112023-04-112023-06-112023-08-11伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理铬铁价格回升1900000110000018000001000000170000090000016000008000001500000700000140000060000013000005000001200000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页1400000012000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢图镍不锈钢比值请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一图镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍19000美元若收复则上看19600美元一带图沪镍关注反弹延续性请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢脱离低点关注企稳意愿4宏观及行业资讯41宏观信息巴以冲突升级以色列宣布进入战争状态称遭哈马斯3000多枚火箭弹袭击以军前发言人称袭击是珍珠港事件式的时刻以政府获批进行可能导致战争的军事行动截至周日巴以双方超1000人死亡美国9月新增非农就业人口336万远超预期7月8月大幅上修失业率38持平8月薪资增长意外放缓中国9月外储31151万亿美元环比下降央行连续11个月增加黄金储备42行业资讯12023年9月印尼镍生铁产量1202万镍吨环比增幅265同比增幅192023年累计产量10033万镍吨累计同比198截止10月上旬印尼镍矿配额审查非法镍矿开采审查事件尚未落地印尼当地镍矿供给出现偏紧问题依旧存在部分印尼高镍生铁实物吨产量虽出现抬升但镍品位出现下滑其次高冰镍价格高企叠加下游需求疲弱9月存有高冰镍转镍生铁的现象从而导致印尼高镍铁生产量出现上行预计10月印尼镍铁产量或将达到1201万镍吨环比下降约01同比增幅136请务必阅读最后重要事项第9页22023年9月全国镍生铁产量为345万镍吨79万实物吨实物吨环比下降113金属吨同比增幅961自8月份镍矿配额事件发酵以来镍矿价格至今仍于高位年内镍矿供给偏紧的情绪依然存在NPI成本支撑仍旧存在但受宏观情绪所影响下游不锈钢需求持续走弱在下游需求减弱的背景下国内铁厂出现小幅减产分品位来看9月高镍生铁产量约273万镍吨环比下降0499月低镍生铁产量为072万镍吨环比下降131预计2023年10月全国镍生铁产量在340万镍吨左右金属量较9月产量环比下行144据SMM调研了不锈钢金九银十预期尚未兑现需求持续呈弱难对高价位镍生铁起到支撑叠加镍矿价格持续高位导致铁厂利润空间逐渐缩窄3从顶级铜贸易商到最大的金属专业对冲基金过去一年里许多公司出现亏损裁员或遭遇其他挫折随着成千上万的交易员金融家和投资者齐聚伦敦参加一年一度的伦敦金属交易所周LMEWeek这种脱节可能会主导谈话内容一方面各国政府越来越担心铜镍和钴等金属的未来供应这些金属对能源转型至关重要请务必阅读最后重要事项第10页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-湖南第一分公司0731-843109062623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3号写株洲营业部0731-28102713字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-20778818请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页