【行情复盘】
　　巴以冲突从避险角度利好贵金属，国际贵金属延续反弹行情；日内截止17:00，伦敦金现整体在1810-1856美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近1%，伦敦银现整体在21.59-22.01美元/盎司区间偏强运行，涨幅接近0.5%。国内贵金属开盘补跌，但是跌幅低于预期，沪金跌1.33%至454.8元/克，沪银跌2.38%至5657元/千克。
　　【重要资讯】
　　第一，美国联邦政府在最后时刻通过临时支出法案，美国政府停摆风险暂时解除，但是临时支出法案的通过让众议院部分议员对共和党籍众议长麦卡锡不满并提出罢免动议，并投票成功罢免麦卡锡，政治不确定依然较强；第二，美联储官员讲话出现分歧，部门官员强调再度加息，部分官员不赞成再度加息，强调限制性利率水平维持在高位更长时间，但是相对于欧元央行官员讲话而言，整体更加鹰派，美欧政策差预期再度扩大。
　　【市场逻辑】
　　地缘政治从避险角度利好贵金属，然美联储货币政策预期偏鹰（美元指数和美债收益率走强）对贵金属形成利空影响，贵金属连续下跌后迎来一波反弹行情，关注反弹能否转化为反转行情；逢低做多依然是核心，不建议做空。
　　【交易策略】
　　贵金属延续反弹行情，伦敦金现上方关注1850和1900美元/盎司阻力（460-465元/克），下方强支撑位为1800-1810美元/盎司区间支撑（440元/克），跌破可能性偏小。白银上方关注22和23美元/盎司阻力（沪银5600-5750元/千克），下方关注20美元/盎司支撑（5300-5400元/千克）。
　　国际贵金属连续回落后出现反弹趋势，反弹趋势或持续，建议低位构建多单。国内贵金属开盘补跌，建议等待低吸机会，逢低做多是主策略。关注焦点是国际贵金属反弹行情的反弹高度、黄金T+D的非正常走势。
　　

研究报告全文：贵金属黄金白银期货期权日报行情复盘巴以冲突从避险角度利好贵金属国际贵金属延续反弹行情日内截止1700伦敦金现整投资咨询业务资格京证监许可201275号体在1810-1856美元盎司区间偏强运行涨幅接近1伦敦银现整体在2159-2201美元盎司区作者稀有贵金属研究中心史家亮王骏间偏强运行涨幅接近05国内贵金属开盘补跌但是跌幅低于预期沪金跌133至4548元克沪银跌238至5657元千克执业编号F3057750执业资格重要资讯Z0016243投资咨询第一美国联邦政府在最后时刻通过临时支出法案美国政府停摆风险暂时解除但是临时联系方式shijialiangfoundersccom支出法案的通过让众议院部分议员对共和党籍众议长麦卡锡不满并提出罢免动议并投票成功罢免麦卡锡政治不确定依然较强第二美联储官员讲话出现分歧部门官员强调再度加息部成文时间2023年10月9日星期一分官员不赞成再度加息强调限制性利率水平维持在高位更长时间但是相对于欧元央行官员讲话而言整体更加鹰派美欧政策差预期再度扩大市场逻辑地缘政治从避险角度利好贵金属然美联储货币政策预期偏鹰美元指数和美债收益率走强对贵金属形成利空影响贵金属连续下跌后迎来一波反弹行情关注反弹能否转化为反转行情逢低做多依然是核心不建议做空交易策略贵金属延续反弹行情伦敦金现上方关注1850和1900美元盎司阻力460-465元克下方强支撑位为1800-1810美元盎司区间支撑440元克跌破可能性偏小白银上方关注22和23美元盎司阻力沪银5600-5750元千克下方关注20美元盎司支撑5300-5400元千克国际贵金属连续回落后出现反弹趋势反弹趋势或持续建议低位构建多单国内贵金属开盘补跌建议等待低吸机会逢低做多是主策略关注焦点是国际贵金属反弹行情的反弹高度黄金TD的非正常走势更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一贵金属行情数据3二贵金属相关宏观数据和事件解读4三贵金属黄金白银持仓分析7一黄金持仓分析7二白银持仓分析8四贵金属期权数据分析8一期权合约月份及合约简介8二期权策略建议9请务必阅读最后重要事项第2页一贵金属行情数据2023109沪金活跃合约价格变动统计与分析合约名称T日收盘价T日涨跌幅周度涨跌幅T日结算价结算涨跌幅结算周度涨跌幅周度走势图振幅沪金231045508-190-3204549-194-320055沪金231145484-155-33045438-165-331074沪金23124548-133-33345448-140-333093沪金240245594-121-31445536-133-322071沪金240445688-108-3034562-123-306065沪金240645744-119-3004568-133-3040952023109沪金活跃合约成交持仓数据统计与分析合约名称T日成交量成交环比变动T日成交额亿元T日持仓量T日持仓额亿元持仓量环比变动投机度沪金23101563-88057112073141-2522075沪金2311146-2551066132006-2000111沪金231293951-5688427001884018562-368050沪金240250373-4073229381076544902881047沪金240412271-298555982579711772254048沪金24064111-4308187818915864180022总计162415-52357389234297215653174047图1上期所黄金期货价量数据数据来源WIND方正中期期货研究院2023109沪银活跃合约价格变动统计与分析合约名称T日收盘价T日涨跌幅周度涨跌幅T日结算价结算涨跌幅结算周度涨跌幅周度走势图振幅沪银23105652-233-4945663-214-358213沪银23115658-226-5005667-211-385170沪银23125657-238-5135670-216-395177沪银24015666-236-5085680-212-386197沪银24025674-231-5055678-224-404180沪银24035682-225-5005691-210-398174沪银24045690-227-5015688-230-4271722023109沪银活跃合约成交持仓数据统计与分析合约名称T日成交量成交环比变动T日成交额亿元T日持仓量T日持仓额亿元持仓量环比变动投机度沪银23106429-624354626196334-789025沪银23115949-222450616224152-023037沪银2312313295-4062266465354605009264059沪银240127990-4027238541560390455067沪银2402148310-30271263317606116491609084沪银24033198319327313952131337023沪银240478360-2658668732572306955241总计583531-2835496768420257971917069图2上期所白银期货价量数据数据来源WIND方正中期期货研究院巴以冲突从避险角度利好贵金属国际贵金属延续反弹行情日内截止1700伦敦金现整体在1810-1856美元盎司区间偏强运行涨幅接近1伦敦银现整体在2159-2201美元盎司区间偏强运行涨幅接近05国内贵金属开盘补跌但是跌幅低于预期沪金跌133至4548元克沪银跌238至5657元千克请务必阅读最后重要事项第3页二贵金属相关宏观数据和事件解读宏观经济与贵金属周度风险提示10月9日-10月15日当周数据方面关注美国9月通胀数据初请失业金人数和中国9月通胀与社融等数据风险事件关注美欧央行官员讲话美欧9月议息会议会议纪要以及巴以冲突进展具体来看周一达拉斯联储主席洛根美联储理事巴尔发表讲话IMF和世界银行举办2023年秋季年会周二中国9月社会融资规模美联储副主席杰斐逊亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话周三美国9月PPI数据美联储理事沃勒明尼阿波利斯联储主席卡什卡利美联储理事鲍曼发表讲话周四美国至10月6日当周API原油库存美国9月CPI数据至10月7日当周初请失业金人数EIA公布月度短期能源展望报告欧佩克公布月度原油市场报告IEA公布月度原油市场报告美欧公布9月货币政策会议纪要周五中国9月CPI年率9月贸易帐美国10月一年期通胀率预期10月密歇根大学消费者信心指数初值英国央行行长贝利美联储哈克欧洲央行行长拉加德发表讲话本周需要重点关注美国通胀数据数据中国通胀和社融数据风险事件方面关注美欧央行官员讲话与9月议息会议纪要当然巴以冲突进展会直接影响原油和贵金属走势对于美国而言预计美国9月通胀将会延续分化走势整体通胀继续反弹核心通胀延续回落态势会让美联储官员继续强调抗通胀的必要性故美联储官员讲话仍将会维持偏鹰另外美联储9月议息会议会议纪要将会公布会议纪要整体略偏鹰可能性大但是整体对美联储货币政策预期影响相对有限美联储再度加息的预期依然不会出现大幅变化中国9月通胀和社融数据预计将会延续震荡反弹走势国内经济将会延续复苏态势关注预期差巴以冲突再度爆发进一步恶化可能较大对原油和贵金属形成利好影响请务必阅读最后重要事项第4页美联储方面美国就业市场表现依然较为强劲但出现疲弱迹象通胀因原油价格上涨和低基数效应而延续反弹行情但非全面性上涨核心通胀依然偏下行美国经济虽有韧性但仍偏下行美国高利率影响将会继续显现尽管美联储官员强调再度加息的可能性市场预计美联储11月再度加息的预期接近3012月再度加息预期接近50美国通胀可能会延续一段时间反弹但是我们认为美联储11月和12月再度加息可能性依然较小最多是当前限制性利率水平持续时间将会延长或延长至2024年三季度三季度开启降息周期美元指数已经计价近期的多重利好因素影响上方空间已经相对有限本轮上涨行情或接近尾声后续或呈现高位震荡略偏弱走势上方阻力位为10735-1078下方关注105阻力位不排除跌破可能年内美元指数再度趋势回落可能性依然较大国际贵金属连续回落后反弹反弹趋势或持续建议低位构建多单国内贵金属方面开盘将会出现补跌行情建议关注补跌的低吸机会逢低做多是主策略美联储官员讲话出现分歧然整体依然偏鹰美联储官员政策调整观点存在分歧但整体依然偏鹰派以美联储主席鲍威尔为代表的美联储官员均发表偏鹰影响讲话强调再度加息的可能性强调维持限制性利率水平在高位应对通胀的必要性美联储限制性利率水平维持在高位的时间预期继续上升而美联储官员戴利威廉姆斯以及博斯蒂克等强调美联储的利率已达到或接近峰值水平美联储可能无需再加息仅需要将限制性利率水平维持在高位应对通胀即可美联储官员观点出现分歧先鹰后鸽对美元指数的影响较为明显对于美联储而言美国就业市场表现依然较为强劲但是出现疲弱迹象美国通胀因原油价格上涨和低基数效应而延续反弹行情但是非全面性上涨核心通胀依然偏下行美国经济虽有韧性但仍偏下行美国高利率影响将会继续显现尽管美联储官员强调再度加息的可能性市场预计美联储11月再度加息的预期接近3012月再度加息预期接近50美国通胀可能会延续一段时间请务必阅读最后重要事项第5页反弹但是我们认为美联储11月和12月再度加息可能性依然较小最多是当前限制性利率水平持续时间将会延长或延长至2024年三季度三季度开启降息周期图3美联储宽松政策退出展望数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第6页三贵金属黄金白银持仓分析一黄金持仓分析图4上期所黄金持仓数据数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第7页二白银持仓分析图5上期所白银持仓数据数据来源WIND方正中期期货研究院四贵金属期权数据分析一期权合约月份及合约简介图6沪金期权合约月份及合约简介请务必阅读最后重要事项第8页数据来源WIND方正中期期货研究院图7沪银期权合约月份及合约简介数据来源WIND方正中期期货研究院二期权策略建议黄金期权方面黄金整体行情依然偏强暂时建议卖出深度虚值看跌期权如AU2312P416合约白银期权方面暂时建议卖出深度虚值看跌期权如AG2312P5200合约图8推荐期权策略的盈亏数据分析数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第9页图9推荐期权策略的盈亏概率及曲线分析数据来源WIND方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页