研究报告全文：证券研2023年10月09日究报子公司增资扩股推进超精密光学业务发展告福晶科技002222SZ公司事件点评报告买入维持事件分析师毛正S1050521120001maozhengcfsccomcn福晶科技9月28日发布公告子公司至期光子拟通过增资扩分析师吕卓阳S1050523060001股方式引入远致星火作为新股东远致星火拟以现金方式对至期光子增资1亿元luzycfsccomcn基本数据2023-09-28当前股价元2796投资要点总市值亿元120强强联合推进超精密光学业务发展总股本百万股428流通股本百万股426福晶科技9月28日发布公告子公司至期光子拟通过增资扩52周价格范围元1328-341股方式引入远致星火作为新股东远致星火拟以现金方式对至期光子增资1亿元其中065亿元计入至期光子注册资日均成交额百万元58411本035亿元计入至期光子资本公积至期光子的注册资本市场表现由11亿元增加至175亿元公司持有至期光子的股权比例福晶科技沪深300将由7273变更为4579公司仍为至期光子第一大股东200并占至期光子董事会半数以上席位本次增资完成后远致150星火持有至期光子的股权比例为3704经计算公司此次100增资扩股造成资本溢价239619万元500深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业有限合伙对外-50投资若干家企业其中包括至微半导体上海有限公司上海心芯相连半导体技术有限公司等福晶科技此次引入远致星火对控股子公司至期光子增资符合公司的战略规划资料来源Wind华鑫证券研究将进一步提升至期光子的资本实力和综合竞争力有利于加快至期光子拓展超精密光学元件等业务的步伐相关研究1福晶科技002222全年业国内精密光学产品龙头持续加强研发绩保持稳定超精密光学业务打造新成长2023-04-24福晶科技设立了研发中心注重研发投入技术开发人才2福晶科技002222营收利培养和协同创新公司是福建省首批创新型试点企业国家润稳步提升持续加大研发投入光电子晶体材料工程技术研究中心省级企业技术中心和省2022-10-27级企业工程技术研究中心国家高新技术企业福建省知识公3福晶科技002222业绩符产权优势企业国家企业技术中心公司成为中国光学学会合预期非线性光学晶体龙头持续司材料专业委员会委员单位和全国光辐射安全和激光设备标准拓展激光应用新市场2022-08-19化技术委员会委员单位在开展独立研发的同时公司与物研构所等科研院所建立战略性技术交流与合作关系增强公司究研发实力有效推进新产品开发工艺改良技术迭代公司精密光学产品业务规模稳步提升巩固提升激光光学和通讯光学产品的同时布局新兴市场高端光学元件市场实现了应用于5G通讯的新型棱镜反射式镀金光栅的批量生产产品综合性能达到国际先进水平成为国际头部企业重要的供应商证券研究报告盈利预测预测公司2023-2025年收入分别为92310871254亿元EPS分别为056065082元当前股价对应PE分别为504334倍给予买入投资评级风险提示行业景气度下行风险产品研发进度不及预期风险行业竞争加剧风险等预测指标2022A2023E2024E2025E主营收入百万元76892310871254增长率116201178154归母净利润百万元226240279351增长率18359164259摊薄每股收益元053056065082ROE159149154169资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明2诚信专业稳健高效证券研究报告公司盈利预测百万元资产负债表2022A2023E2024E2025E利润表2022A2023E2024E2025E流动资产营业收入76892310871254现金及现金等价物4177288671028营业成本324429510579应收款315442476550营业税金及附加891113存货201240285324销售费用12141619其他流动资产21212529管理费用96111130138流动资产合计954143216541931财务费用-16-8-12-17非流动资产研发费用778398113金融类资产0000费用合计170199232253固定资产390402427437资产减值损失-18-18-18-10在建工程29442313公允价值变动6000无形资产17171615投资收益6666长期股权投资54545454营业利润270286332417其他非流动资产141141141141加营业外收入0000非流动资产合计631657659659减营业外支出4444资产总计1585208923142590利润总额266282328413流动负债所得税费用28293443短期借款0300300300净利润238253294370应付账款票据54738799少数股东损益12131519其他流动负债67676767归母净利润226240279351流动负债合计125450466480非流动负债主要财务指标2022A2023E2024E2025E长期借款3333成长性其他非流动负债30303030营业收入增长率116201178154非流动负债合计32323232归母净利润增长率18359164259负债合计158483498512盈利能力所有者权益毛利率578535531538股本428428428428四项费用营收221216214202股东权益1427160618152078净利率310274270295负债和所有者权益1585208923142590ROE159149154169偿债能力现金流量表2022A2023E2024E2025E资产负债率99231215198净利润238253294370营运能力少数股东权益12131519总资产周转率05040505折旧摊销45272829应收账款周转率24212323公允价值变动6000存货周转率16181818营运资金变动10-142-68-102每股数据元股经营活动现金净流量311150269316EPS053056065082投资活动现金净流量-114-27-3-1PE528498428340筹资活动现金净流量-188227-85-107PS15613011095现金流量净额9350180208PB86776960资料来源Wind华鑫证券研究请阅读最后一页重要免责声明3诚信专业稳健高效证券研究报告电子组介绍毛正复旦大学材料学硕士三年美国半导体上市公司工作经验曾参与全球领先半导体厂商先进制程项目五年商品证券投研经验2018-2020年就职于国元证券研究所担任电子行业分析师内核组科技行业专家2020-2021年就职于新时代证券研究所担任电子行业首席分析师iFind2020行业最具人气分析师东方财富2021最佳分析师第二名东方财富2022最佳新锐分析师2021年加入华鑫证券研究所担任电子行业首席分析师高永豪复旦大学物理学博士曾先后就职于华为技术有限公司东方财富证券研究所2023年加入华鑫证券研究所吕卓阳澳大利亚国立大学硕士曾就职于方正证券4年投研经验2023年加入华鑫证券研究所专注于半导体材料半导体显示碳化硅汽车电子等领域研究证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿证券投资评级说明股票投资评级说明投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅1买入202增持10203中性-10104卖出-10行业投资评级说明投资建议行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅1推荐102中性-10103回避-10以报告日后的12个月内预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基请阅读最后一页重要免责声明4诚信专业稳健高效证券研究报告准香港市场以恒生指数为基准美国市场以道琼斯指数为基准免责条款华鑫证券有限责任公司以下简称华鑫证券具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告由华鑫证券制作仅供华鑫证券的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息均来源于公开资料华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我们已力求报告内容客观公正但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时结合各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就财务法律商业税收等方面咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果华鑫证券及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露本报告中的资料意见预测均只反映报告初次发布时的判断可能会随时调整该等意见评估及预测无需通知即可随时更改在不同时期华鑫证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告版权仅为华鑫证券所有未经华鑫证券书面授权任何机构和个人不得以任何形式刊载翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告则由该机构独自为此发送行为负责华鑫证券对此等行为不承担任何责任本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议如未经华鑫证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明5诚信专业稳健高效报告编号HX-231009101221