事件：公司发布2023年中报，期内公司实现营收44.23亿元，同比-4.98%，归母净利润-2.36亿元，同比-445.79%。其中2023Q2单季度实现营收22.17亿元，同比-21.01%，环比+0.49%，归母净利润-1.32亿元，同比-267.73%，环比-26.89%。
　　原材料价格大幅波动致主业承压，普通炭黑盈利修复值得期待，产品矩阵持续丰富。公司以炭黑产品为主导，焦油深加工和白炭黑为两翼，凭借114万吨炭黑产能稳居中国第一、全球第四。公司近八成以上收入来自炭黑产品，2023H1炭黑实现营业收入37.84亿元，毛利率为-0.96%，同比下滑7.15pct，主要原因为2023Q1原材料煤焦油高位运行叠加炭黑下游需求疲软，盈利明显承压，Q2中上旬煤焦油价格大幅下跌带动炭黑价格下降，公司消化高价库存原料导致毛利环比下降。据wind数据，截至2023年8月30日，炭黑与煤焦油价差（炭黑-1.5煤焦油）为2450元/吨，较上月同期相比提升780元/吨，较去年同期相比提升1450元/吨，叠加CCFI东南亚航线回落利好出口以及“金九银十”传统消费旺季提振需求，公司炭黑盈利修复值得期待。此外，公司基于传统炭黑产业链优势，收购吕梁黑猫进一步拓展色素炭黑生产能力，协同推进煤系针状焦、PVDF与酚醛树脂等项目建设，持续丰富产品矩阵。
　　协同布局导电炭黑与碳纳米管，导电剂助力公司打开成长空间。公司分别在江西乐平与内蒙乌海两大基地开展2+5万吨的导电炭黑项目建设，现具备1万吨/年生产能力，据投资者问答平台信息披露，公司6月向下游客户小批量供货。此前，我国导电炭黑多依赖进口，伴随公司项目建成投产，国产替代率有望快速提升。公司同时推进年产5000吨碳纳米管粉体及配套产业一体化项目，其中一期500吨已于2023年6月建成。近期宁德时代快充电池官宣，快充可能成为新能源车发展的趋势，有望带动导电炭黑与碳纳米管导电剂需求提升。公司通过导电剂跻身锂电材料赛道，构筑第二成长曲线，打开成长新空间。
　　研发成果落地转化，16万吨碳材/橡胶复合母胶等项目建设有序推进。通过湿法混合技术，可有效提升炭黑在天然橡胶中的分散性与综合性能，降低滞后损失和滚动阻力，助力轮胎行业生产能耗降低与产品性能的提升。公司携手知名大学院士团队，推动产学研合作成果转化落地，投资建设年产16万吨碳材/橡胶复合母胶项目，截至2022年10月，已在青岛建成4000吨中试产线，陆续对下游客户分全钢轮胎、特种轮胎（工程胎、航空胎等）、橡胶制品等行业进行送样认证。
　　投资建议：黑猫股份作为全球产能第四、国内第一的炭黑龙头企业，基于对传统炭黑盈利可能修复、导电剂及湿法母胶放量的预期，我们预计公司在2023/2024/2025年的营业收入为92.56/96.47/108.87亿元，归母净利润为-1.25/3.63/5.32亿元，当前股价对应2024/2025年PE分别为24.35、16.63倍，给予“买入”评级。
　　风险提示：导电剂下游客户认证不及预期；在建项目投产进度不及预期；传统炭黑价格大幅波动；环保政策变动及安全生产风险。
　　

研究报告全文：TableMessage2023-10-08行业周报行看好维持业医药生物研究TableTitle报医药生物告儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成本周我们讨论中恒集团的经营状况走势对比报告摘要TableSummary及未来发展前景2216本周我们讨论研发儿童肿瘤新药的前景中恒集团成立于1993年主营业务太11包括以注射用血栓通冻干血栓通平5国内针对儿童肿瘤靶向药匮乏整体儿童癌症负担在全球排名第注射剂中华跌打丸安宫牛黄丸洋0二国内恶性肿瘤发病率及死亡率和年龄正相关儿童肿瘤在本质蛇胆川贝液等产品为核心的制药板证623410236102381023210上属于罕见对传统放化疗更敏感的病种过去国内药企对儿童肿221210块以龟苓膏为核心的食品板块以221010券瘤新药的商业价值信心不足目前在国内获批治疗儿童及青少年群田七系列为核心的日化板块是医药生物沪深300股体的肿瘤靶向药仅为个位数根据柳叶刀在以伤残调整生命年包国企改革广西双百行动企业TableIndustryList2023份子行业评级括因早死所致的生命损失年和疾病所致伤残引起的健康生命损失年上半年公司制药板块食品板块有年代表的儿童肿瘤负担排名中中国处于第二合适的靶向疗法在日化板块分别实现营收限TableCompanyInfo国内亟待开发可减少患儿死亡降低病程长过度放化疗成人1288145推荐公司及评级043亿元分别同比增长公用药超适应症使用对患儿健康的损害具社会经济意义2312761685司证多部门不断助力打通儿童肿瘤新药研发注册销售各环节政策环血栓通中药注射剂市场及公司制药券境向好自2019年以来卫健委药监局医保局等多部门针对儿板块收入相关研究报告TableReportInfo在医保解限集采影响出研童肿瘤新药推出了多项利好政策其中主要内容包括简化临床试验清疫情管控放开后明显恢复弱化可互换标签重要性促公司究FDA和注册审批程序以降低药物开发成本并缩短上市进程促进进入医的制药板块中血栓通系列占主要部进生物类似药打开美国市场报--保目录以提升可及性完善配套诊疗体系加强市场教育等国内分包括注射用血栓通冻干独20230922告儿童肿瘤新药研发的可盈利性将在政策支持下逐渐提升家品中恒集团梧州中药大健康宝藏种及血栓通注射液在2023年初前一段时期内注射用血栓通主业恢复渠道优化成效--根据clinicaltrials的检索pediatriccancerChina的结果国冻干及血栓通注射液受政策变化20230917内每年首次公示的儿童肿瘤相关临床试验数量自2019年起快速提及疫情影响整体市场萎缩明显而眼科器械具备医疗和消费双属升国内对儿童肿瘤靶向药的研究热度已迈上新台阶研发生态开在性上市公司加快新产品布局2023年3月起则开始受益于新医--始形成保目录执行其中注射用血栓通冻20230910干及血栓通注射液解除了适应症限相关标的第一类自研新药针对成人肿瘤疗效及安全性优异正制wind医药库中血栓通注射液的向儿童肿瘤拓展针对儿童能获批临床试验亦证明药品有较高的疗样本医院销售额及公司制药板块收效安全比如复星医药石药集团信达生物康辰药业亚盛入在证券分析师谭紫媚TableAuthor2023年上半年明显反转医药诺诚健华派金生物等第二类自海外引进品种即将已进电话0755-83688830入兑现阶段且所针对的患儿在国内有一定体量公司将在销售端形公司未来有望通过医疗机构解限进E-MAILtanzmtpyzqcom成先发优势如百济神州赛生药业等一步打开主业发展空间根据公司9执业资格证书编码S1190520090001月投资者关系活动记录表公司正在研究助理穆奕杉积极推进血栓通二级以下医疗机构解限工作公司血栓通在二级以下的基层医疗机构占据公司该产品销售请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远超过30的市场份额公司的独家品种注射用血栓通冻干有效成分总行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P2电话0755-83688830行情回顾节前一周医药板块上涨在所有板块中排名第一节前E-MAILmuystpyzqcom一周9月25日-9月28日生物医药板块上涨252跑赢沪深指数跑赢创业板指数在个中信一级行业一般证券业务登记编码S1190122090022300384pct299pct30中排名第一本周中信医药子板块均上涨医疗服务化学制剂和中成药涨幅较大分别上涨421324和317投资建议三季报集中披露期建议关注反腐影响较小业绩保持稳定增长的领域1市场格局好产品及价格均有竞争优势且反腐影响有限的电生理厂家惠泰医疗微电生理等2持续技术迭代媲美外资产品前期超跌的内窥镜标的迈瑞医疗开立医疗澳华内镜海泰新光等3政策助力国产化率提升叠加自身经营不断强化的体外诊断企业新产业亚辉龙九强生物迪瑞医疗等4生物类似药临床研究成功概率高出海逻辑于近期得到验证关注布局美国市场的标的百奥泰复宏汉霖等5部分制药科研上游标的正相继进入基期新冠影响出清的阶段短期表观增速改善长期项目推进新市场拓展逻辑不变奥浦迈键凯科技海尔生物等风险提示行业监管政策变化的风险贸易摩擦的相关风险市场竞争日趋激烈的风险新品研发注册及认证不及预期的风险安全性生产风险业绩不及预期的风险请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P3目录一儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成5二行业观点及投资建议建议关注三季度业绩保持稳定增长的领域9三板块行情12一本周板块行情回顾板块上涨在所有板块中排名第一121本周生物医药板块走势板块上涨在所有板块中排名第一122医药板块整体估值提升溢价率提升13二沪港通资金持仓变化医药北向资金增加15请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P4图表目录图表12016年中国城市和农村地区恶性肿瘤年龄别发病情况估计5图表22016年中国城市和农村地区恶性肿瘤年龄别死亡情况估计5图表3各国以伤残调整生命年代表的儿童肿瘤负担综合排名6图表4国内与儿童肿瘤新药相关的主要利好政策6图表5国内每年首次公示的儿童肿瘤相关临床试验数量8图表6本周中信医药指数走势12图表7本周生物医药子板块涨跌幅12图表8本周中信各大子板块涨跌幅13图表92010年至今医药板块整体估值溢价率14图表102010年至今医药各子行业估值变化情况14图表11医药行业北上资金变化情况15图表12医药行业北上资金分板块的变化情况15图表13北上资金陆港通持股市值情况亿元15图表14北上资金陆港通本周持股市值变化亿元15图表15南下资金港股通持股市值情况亿港币16图表16南下资金港股通本周持股市值变化亿港币16请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P5一儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成本周我们讨论研发儿童肿瘤新药的前景国内针对儿童肿瘤靶向药匮乏整体儿童癌症负担在全球排名第二国内恶性肿瘤发病率及死亡率和年龄正相关儿童肿瘤在本质上属于罕见对传统放化疗更敏感的病种过去国内药企对儿童肿瘤新药的商业价值信心不足目前在国内获批治疗儿童及青少年群体的肿瘤靶向药仅为个位数根据柳叶刀在以伤残调整生命年包括因早死所致的生命损失年和疾病所致伤残引起的健康生命损失年代表的儿童肿瘤负担排名中中国处于第二合适的靶向疗法在国内亟待开发可减少患儿死亡降低病程长过度放化疗成人用药超适应症使用对患儿健康的损害具社会经济意义图表12016年中国城市和农村地区恶性肿瘤年龄别发病图表22016年中国城市和农村地区恶性肿瘤年龄别死亡情况估计情况估计资料来源2016年中国恶性肿瘤流行情况分析太平洋证券整理资料来源2016年中国恶性肿瘤流行情况分析太平洋证券整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P6图表3各国以伤残调整生命年代表的儿童肿瘤负担综合排名资料来源Theglobalburdenofchildhoodandadolescentcancerin2017ananalysisoftheGlobalBurdenofDiseaseStudy2017太平洋证券整理多部门不断助力打通儿童肿瘤新药研发注册销售各环节政策环境向好自2019年以来卫健委药监局医保局等多部门针对儿童肿瘤新药推出了多项利好政策其中主要内容包括简化临床试验和注册审批程序以降低药物开发成本并缩短上市进程促进进入医保目录以提升可及性完善配套诊疗体系加强市场教育等国内儿童肿瘤新药研发的可盈利性将在政策支持下逐渐提升图表4国内与儿童肿瘤新药相关的主要利好政策时间文件内容完善诊疗体系提高救治管理水平鼓励新药研发生产加快境外已上市新药在境内审批上市鼓励临床急需药品的研发对符合条件的关于开展儿童血液病恶性肿抗癌药品儿童用药品实施优先审评审批20197瘤医疗救治及保障管理工作的通知逐步将更多符合条件的儿童血液病恶性肿瘤等重大疾病治疗药物纳入医保支付范围做好儿童血液病恶性肿瘤医疗救治及保障管理工作加大相关政策宣传引导力度提高群众知晓率及满意度国家采取有效措施鼓励儿童用药品的研制和创新支持开发符合儿童生理特征的儿童用药品新品种20198中华人民共和国药品管理法剂型和规格对儿童用药品予以优先审评审批请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P7对于儿童特有的肿瘤鼓励在成人获得初步安全耐受性数据和药代动力学药效动力学相关数据后合理地使用科学工具利用成人数据建立PK-PD关系开发相关模型以支持儿童患者临床试验设计以临床价值为导向的抗肿瘤药和儿童用法用量的合理性202111物临床研发指导原则对于已上市产品特别是治疗儿童与成人共患瘤种的药物鼓励研发单位积极开展儿童人群临床试验探索儿童用法用量获得产品在儿童人群中的安全有效性证据或采用真实世界研究以及儿童适应症外推等策略及时地合理扩展已上市产品的儿童适应症当药物已获批相同肿瘤的成人适应症或在相同肿瘤的成人受试者中已完成或正在开展关键性临床儿童抗肿瘤药物临床研发技术20233试验且在儿童受试者中已经获得明确推荐剂量后可在儿童受试者中开展简化的小规模验证性临指导原则床试验目录外药品中凡在2023年6月30日前经国家药监部门批准上市纳入首批鼓励研发申报儿童药品清单第二批鼓励研发申报儿童药品清单第三批鼓励研发申报儿童药品清单第一批鼓励仿制2023年国家基本医疗保险工药品目录第二批鼓励仿制药品目录的药品以及说明书适应证或功能主治中包含有第一批罕见20236伤保险和生育保险药品目录调病目录所收录罕见病的药品均可通过各自的申报通道进行申报与其他目录外药品申报要求不同整工作方案征求意见稿的是对上述药品不设置2018年1月1日至2023年6月30日间获批的硬性要求即2018年前获批的相关药物也可申报参与调整资料来源NMPACDE国家医疗保障局国家卫生健康委太平洋证券整理根据clinicaltrials的检索pediatriccancerChina的结果国内每年首次公示的儿童肿瘤相关临床试验数量自2019年起快速提升国内对儿童肿瘤靶向药的研究热度已迈上新台阶研发生态开始形成相关标的第一类自研新药针对成人肿瘤疗效及安全性优异正向儿童肿瘤拓展针对儿童能获批临床试验亦证明药品有较高的疗效安全比如复星医药石药集团信达生物康辰药业亚盛医药诺诚健华派金生物等第二类自海外引进品种即将已进入兑现阶段且所针对的患儿在国内有一定体量公司将在销售端形成先发优势如百济神州赛生药业等请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P8图表5国内每年首次公示的儿童肿瘤相关临床试验数量3530252015105020082010201120132014201520162017201820192020202120222023国内每年首次公示的儿童肿瘤相关临床试验数量资料来源clinicaltrials太平洋证券整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P9二行业观点及投资建议建议关注三季度业绩保持稳定增长的领域近期观点三季报集中披露建议关注反腐影响较小业绩保持稳定增长的领域1市场格局好产品及价格均有竞争优势且反腐影响有限的电生理厂家惠泰医疗微电生理等2持续技术迭代媲美外资产品前期超跌的内窥镜标的迈瑞医疗开立医疗澳华内镜海泰新光等3政策助力国产化率提升叠加自身经营不断强化的体外诊断企业新产业亚辉龙九强生物迪瑞医疗等4生物类似药临床研究成功概率高出海逻辑于近期得到验证关注布局美国市场的标的百奥泰复宏汉霖等5部分制药科研上游标的正相继进入基期新冠影响出清的阶段短期表观增速改善长期项目推进新市场拓展逻辑不变奥浦迈键凯科技海尔生物等中长期观点守正创新配置高性价比的景气类资产展望未来我国卫生医疗费用占GDP比例的持续提升促进支付端扩容在老龄化加速和消费升级的驱动下需求增长较为确定同时创新研发带动的产品迭代为供给端提供有力支撑整体医药行业配置价值突出基于细分领域景气度企业成长预期估值性价比这三个维度我们筛选的优质细分方向如下创新药产业链随着美股加息预期见顶投融资恢复性增长国内创新药医保谈判降幅预期温和均有利于创新药板块的估值修复以及产业链的回暖创新药国产双抗进入收获期多个重磅品种或相继有临床研究数据读出多家本土创新药公司受益独家品种医保适用范围拓宽为公司带来的业绩弹性相关标的恒瑞医药三生国健等传统药企转型在新药研发临床试验维持较高失败风险较长周期的背请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P10景下拥有成熟主业的新药研发公司拥有相对稳定的资金来源其研发活动推进更为稳健相关标的康辰药业三生制药等制药上游全球生物制药一级市场融资数据趋向平稳新冠收入高基数对季度业绩增速的影响有望逐步减小新冠感染高峰期过后生物制药产业链逐步恢复业绩拐点将至国产替代长期逻辑不变相关标的奥浦迈键凯科技纳微科技森松国际东富龙等创新器械在政策利好创新的背景下本土企业不断加大研发投入相继推出创新医疗器械获批数量逐年攀升电生理市场空间星辰大海国产创新加速替代相关标的惠泰医疗微电生理外周介入市场需求逐渐提高管线布局彰显竞争优势相关标的心脉医疗肾动脉去交感神经消融术开辟高血压治疗新蓝海相关标的百心安先进制造强调自主可控和扩大内需均有望推动医药先进制造业发展看好国产替代率低技术壁垒高集采风险小的设备龙头企业新基建加速器械市场扩容国产设备显著获益相关标的迈瑞医疗祥生医疗新技术内窥镜国产化率低通过迭代寻求超车机会相关标的海泰新光开立医疗澳华内镜新征程产品积累从量变到质变大步迈进海外市场相关标的联影医疗华大智造疫后复苏前期因疫情影响而受损的院内诊疗和消费医疗等领域有望迎来业绩修复重铸信心迎高质量发展起点院内诊疗诊疗量逐月改善有望实现整体反弹相关标的新产业安图生物金域医学迪安诊断消费医疗疫后复苏趋势良好龙头率先受益于市场扩容相关标的爱尔眼科通策医疗美年健康请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P11中药板块新药研发加速行业监管规范化以及人口老龄化等影响均有望推动中药行业市场规模呈阶梯式增长上游质量源头升级筑基产业链发展相关标的太极集团昆药集团中游生产工艺标准化质量评价规范化中药创新药承政策春风相关标的以岭药业康缘药业中药配方颗粒量价齐升相关标的红日药业华润三九品牌OTC渠道价值崛起相关标的云南白药片仔癀同仁堂下游线上线下相结合销售渠道不断拓宽相关标的固生堂风险提示行业监管政策变化的风险贸易摩擦的相关风险市场竞争日趋激烈的风险新品研发注册及认证不及预期的风险安全性生产风险业绩不及预期的风险请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P12三板块行情一本周板块行情回顾板块上涨在所有板块中排名第一1本周生物医药板块走势板块上涨在所有板块中排名第一行情回顾节前一周医药板块上涨在所有板块中排名第一节前一周9月25日-9月28日生物医药板块上涨252跑赢沪深300指数384pct跑赢创业板指数299pct在30个中信一级行业中排名第一本周中信医药子板块均上涨其中医疗服务化学制剂和中成药涨幅较大分别上涨421324和317图表6本周中信医药指数走势图表7本周生物医药子板块涨跌幅医药生物沪深300创业板指子板块涨跌幅453423211002392523926239272392823929-1-2资料来源WIND太平洋证券整理资料来源WIND太平洋证券整理个股涨跌幅方面本周涨幅较大的医疗服务板块主要为博腾股份1187pct康龙化成1143pct和药明康德833pct化学制剂板块主要为京新药业550pct华东医药547pct和科伦药业381pct以及中成药板块主要为康缘药业1714pct济川药业589pct和华润三九296pct请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P13图表8本周中信各大子板块涨跌幅3252210-1-2-132-3-4医机电传综商电汽通建纺计国电轻石煤银家交基餐沪建钢农有食房非深药械力媒合贸子车信筑织算防力工油炭行电通础饮300材铁林色品地银设零元服机军及制石运化旅牧金饮产行备售器装工公造化输工游渔属料金件用融事业资料来源WIND太平洋证券整理2医药板块整体估值提升溢价率提升医药板块整体估值提升溢价率提升截止2023年9月28日医药板块整体估值历史TTM整体法剔除负值为2712环比前一周提升064医药行业相对沪深300的估值溢价率为14767环比提升911个百分点医药相对沪深300的估值溢价率仍处于历史较低水平本周医药子板块估值均提升子行业市盈率方面中药饮片3978医疗服务3616和医疗器械2828居于前三位本周医药子板块估值均提升医疗服务中药饮片化学制剂中成药化学原料药生物医药医药流通医疗器械子板块的估值分别变化139112091079059045037021请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P14图表92010年至今医药板块整体估值溢价率中信医药生物左轴沪深300左轴溢价率右轴80400703506030050250402003015020100105000资料来源WIND太平洋证券整理图表102010年至今医药各子行业估值变化情况化学原料药化学制剂中药饮片中成药250生物医药医药流通医疗器械医疗服务2001501005001021211212122121321214212152121621217212182121921220212212122221223212资料来源WIND太平洋证券整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P15二沪港通资金持仓变化医药北向资金增加北上资金A股医药股整体截至2023年9月28日陆港通医药行业投资176683亿元相对2023年9月22日增加了4674亿元医药持股占陆港通总资金的967占比提升035pct子板块方面本周医疗服务2298089pct化学制药1971011pct生物制品785009pct和中药1257004pct占比上升医疗器械2910-097pct和医药商业780-015pct占比下降图表11医药行业北上资金变化情况图表12医药行业北上资金分板块的变化情况医药行业北上资金总和亿元左轴中药化学制药生物制品医疗器械医疗服务医药商业3500医药行业投资占比右轴301003000258025002020006015150040101000205005000资料来源WIND太平洋证券整理资料来源WIND太平洋证券整理个股方面A股医药股持股市值前五为迈瑞医疗药明康德恒瑞医药爱尔眼科和益丰药房净增持金额前三为药明康德人福医药和华润三九净减持金额前三为迈瑞医疗一品红和康缘药业图表13北上资金陆港通持股市值情况亿元图表14北上资金陆港通本周持股市值变化亿元400303664247350253002025022791520010141115052620181510078457605044305035635030906091112-5055-10迈瑞医疗药明康德恒瑞医药爱尔眼科益丰药房云南白药片仔癀泰格医药东阿阿胶金域医学资料来源WIND太平洋证券整理资料来源WIND太平洋证券整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P16南下资金H股医药股持股市值前五为药明生物信达生物金斯瑞生物科技康方生物-B和海吉亚医疗净增持金额前三为药明生物信达生物和金斯瑞生物科技净减持金额前三为海吉亚医疗阿里健康和微创医疗图表15南下资金港股通持股市值情况亿港币图表16南下资金港股通本周持股市值变化亿港币163501393190141143001210250820059156461504323010449349021002698497046144540650-2091112240-429资料来源WIND太平洋证券整理资料来源WIND太平洋证券整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报儿童肿瘤新药匮乏政策利好下国内研发生态开始形成P17表1重点推荐公司盈利预测表TableImportCompanyEPSPE股价代码名称最新评级20222023E2024E2025E20222023E2024E2025E230928TableImportCompany1300760SZ迈瑞医疗买入799611614039928123319326981300633SZ开立医疗买入091215196344203252524877688212SH澳华内镜买入0207101640219205763856014688677SH海泰新光买入211825325383102321795700688617SH惠泰医疗买入547410013557251438128438284688351SH微电生理买入00000102419164569193911062195300832SZ新产业买入172127342973022361856352688575SH亚辉龙买入180709121102822121601915603658SH安图生物买入202328353112001611314573688016SH心脉医疗买入50668611138128021616718538603882SH金域医学买入592331411332741991526236300244SZ迪安诊断买入23172227110141108882350603590SH康辰药业买入0609111339341935129336891530HK三生制药买入0709101194696155670688336SH三生国健买入01030203158973099875521622155HK森松国际买入06070912124675342538300171SZ东富龙买入13131620178142117971897688293SH奥浦迈买入131015218034543242394938688690SH纳微科技买入070608117595624002903219688358SH祥生医疗买入091620263642632041594151688114SH华大智造买入49020510227490913867237488688050SH爱博医疗买入22324459104357041330517984688177SH百奥泰买入1206031018849112162973122300406SZ九强生物买入070911142482251771421998300396SZ迪瑞医疗买入101216212592081551162481688139SH海尔生物买入192027343351841441133829688356SH键凯科技买入3127425550537328922312200资料来源WIND太平洋研究院请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远投资评级说明1行业评级看好预计未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5以上中性预计未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数5与5之间看淡预计未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数5以下2公司评级买入预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15以上增持预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于5与15之间持有预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5与5之间减持预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-5与-15之间卖出预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅低于-15以下销售团队TableTeam职务姓名手机邮箱全国销售总监王均丽13910596682wangjltpyzqcom华北销售总监成小勇18519233712chengxytpyzqcom华北销售常新宇13269957563changxytpyzqcom华北销售佟宇婷13522888135tongyttpyzqcom华北销售王辉18811735399wanghuitpyzqcom华北销售巩赞阳18641840513gongzytpyzqcom华东销售徐丽闵17305260759xulmtpyzqcom华东销售胡亦真17267491601huyztpyzqcom华东销售李昕蔚18846036786lixwtpyzqcom华东销售张国锋18616165006zhanggftpyzqcom华东销售胡平13122990430hupingtpyzqcom华东销售周许奕021-58502206zhouxuyitpyzqcom华东销售丁锟13524364874dingkuntpyzqcom华南销售副总监查方龙18565481133zhafltpyzqcom华南销售张卓粤13554982912zhangzytpyzqcom华南销售何艺雯13527560506heywtpyzqcom华南销售郑丹璇15099958914zhengdxtpyzqcom研究院中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远企业号D座投诉电话95397投诉邮箱kefutpyzqcom重要声明太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证公司统一社会信用代码为91530000757165982D本报告信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登任何人使用本报告视为同意以上声明