每日观点
　　豆油
　　1.基本面：MPOB报告显示，8月产量175万吨，环比增加8.9%%；出口122.2万吨，环比减少9.78%；月末库存212万吨，环比增加22.54%。马棕8月增库远不及高于预期，报告整体利空。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，增产季预计持续增库，远月供应宽松；23/24年美豆丰产预期，种植天气炒作，菜系整体供应逐步宽松。偏多
　　2.基差：豆油现货8500，基差448，现货升水期货。偏多
　　3.库存：9月15日豆油商业库存100万吨，前值98万吨，环比+2万吨，同比+24%。偏空
　　4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空
　　5.主力持仓：豆油主力空增。偏空
　　6.预期：油脂价格震荡偏弱，目前国内基本面逐步宽松，目前处消费淡季，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，且报告显示美豆供增需减。马棕库存增加压力增大，需求放缓及处在增产季，预计后续增库趋势。油脂消费下滑，以及油料供应的预期增加利空盘面，国内大豆供应趋于紧张，但支撑较弱。短期多空博弈，预计宽幅震荡整理。豆油Y2401：日内7980-8120区间震荡

研究报告全文：证券代码839979油脂早报2023-09-28投资咨询部分析师王明伟从业资格号F0283029投资咨询号Z0010442TEL0575-85226759每日观点豆油1基本面MPOB报告显示8月产量175万吨环比增加89出口1222万吨环比减少978月末库存212万吨环比增加2254马棕8月增库远不及高于预期报告整体利空目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加16增产季预计持续增库远月供应宽松2324年美豆丰产预期种植天气炒作菜系整体供应逐步宽松偏多2基差豆油现货8500基差448现货升水期货偏多3库存9月15日豆油商业库存100万吨前值98万吨环比2万吨同比24偏空4盘面期价运行在20日均线下20日均线朝下偏空5主力持仓豆油主力空增偏空6预期油脂价格震荡偏弱目前国内基本面逐步宽松目前处消费淡季国内油脂供应增库趋势美豆库销比维持5附近供应偏紧2324年USDA大豆产量预期偏高且报告显示美豆供增需减马棕库存增加压力增大需求放缓及处在增产季预计后续增库趋势油脂消费下滑以及油料供应的预期增加利空盘面国内大豆供应趋于紧张但支撑较弱短期多空博弈预计宽幅震荡整理豆油Y2401日内7980-8120区间震荡每日观点棕榈油1基本面MPOB报告显示8月产量175万吨环比增加89出口1222万吨环比减少978月末库存212万吨环比增加2254马棕8月增库远不及高于预期报告整体利空目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加16增产季预计持续增库远月供应宽松2324年美豆丰产预期种植天气炒作菜系整体供应逐步宽松偏多2基差棕榈油现货7400基差80现货升水期货偏多3库存9月15日棕榈油港口库存74万吨前值78万吨环比-4万吨同比60偏空4盘面期价运行在20日均线下20日均线朝下偏空5主力持仓棕榈油主力多单增加偏多6预期油脂价格震荡偏弱目前国内基本面逐步宽松目前处消费淡季国内油脂供应增库趋势美豆库销比维持5附近供应偏紧2324年USDA大豆产量预期偏高且报告显示美豆供增需减马棕库存增加压力增大需求放缓及处在增产季预计后续增库趋势油脂消费下滑以及油料供应的预期增加利空盘面国内大豆供应趋于紧张但支撑较弱短期多空博弈预计宽幅震荡整理棕榈油P2401日内7280-7420区间震荡每日观点菜籽油1基本面MPOB报告显示8月产量175万吨环比增加89出口1222万吨环比减少978月末库存212万吨环比增加2254马棕8月增库远不及高于预期报告整体利空目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加16增产季预计持续增库远月供应宽松2324年美豆丰产预期种植天气炒作菜系整体供应逐步宽松偏多2基差菜籽油现货8950基差192现货升水期货偏多3库存9月15日菜籽油商业库存35万吨前值37万吨环比-2万吨同比226偏空4盘面期价运行在20日均线下20日均线朝下偏空5主力持仓菜油主力空减偏空6预期油脂价格震荡偏弱目前国内基本面逐步宽松目前处消费淡季国内油脂供应增库趋势美豆库销比维持5附近供应偏紧2324年USDA大豆产量预期偏高且报告显示美豆供增需减马棕库存增加压力增大需求放缓及处在增产季预计后续增库趋势油脂消费下滑以及油料供应的预期增加利空盘面国内大豆供应趋于紧张但支撑较弱短期多空博弈预计宽幅震荡整理菜籽油OI2401日内8680-8820区间震荡近期利多利空分析利多美豆库销比维持5附近供应偏紧印度对马来棕榈油进口环比增长马棕库存偏紧厄尔尼诺天气促使供应担忧利空油脂价格历史偏高位国内油脂库存持续累库宏观经济偏弱相关油脂产量预期较高当前主要逻辑围绕全球油脂基本面偏逐步宽松主要风险点乌俄战争结束厄尔尼诺天气供应进口大豆库存供应豆油库存供应豆粕库存供应油厂大豆压榨需求豆油表观消费需求豆粕表观消费供应棕榈油库存供应菜籽油库存供应菜籽库存供应国内油脂总库存证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo