研究报告全文：证券代码839979焦煤焦炭早报-2023年9月27日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759焦煤每日观点1基本面临近国庆煤矿整体产量仍受安监与环保压制产能释放困难煤矿以安全生产为主局部地区资源偏紧整体供应端或将继续承压目前煤矿库存多处于中低位水平加之下游仍有一定补库需求产地煤矿出货顺畅厂内库存基本无压力订单量较为稳定各煤种价格短期仍有支撑偏多2基差现货市场价1875基差1035现货升水期货偏多3库存钢厂库存712万吨港口库存1878万吨每日独观立点焦企库存7941万吨总样本库存16939万吨较上周增加17万吨偏空4盘面20日线向上价格在20日线上方偏多5主力持仓焦煤主力净空空增偏空6预期焦企第一轮涨价后焦企盈利得到一定修复但是本月煤价涨幅已经超越焦价焦企并没有改变当前亏损的现实近日主产区部分焦企开启焦炭第二轮涨价市场情绪进一步提振且伴随国庆假期的临近以及钢厂高铁水的支撑之下炼焦煤刚性需求依旧偏强预计短期焦煤稳中偏强运行焦炭每日观点1基本面焦企利润不断压缩部分地区焦企仍处亏损状态受利润亏损及环保检查等因素影响产地部分焦企仍有不同程度减产情况当前焦企出货较为顺畅且节前刚需补库下钢厂采购询货增加焦炭库存下降明显焦炭供应依旧趋紧偏多2基差现货市场价2390基差3现货升水期货中性库存钢厂库存万吨港口库存万吨独立焦企库存万吨总样本库存万吨较上358681935每日观点468263周增加75万吨偏空4盘面20日线向上价格在20日线下方中性5主力持仓焦炭主力净空空增偏空6预期钢厂开工率较高对焦炭采购需求较好且焦炭市场投机需求增加当前焦企焦炭库存维持低位运行厂内可售资源较少部分焦企惜售心理增加同时原料端焦煤价格仍偏强势焦炭成本支撑较强预计短期焦炭或稳中偏强运行影响因素总结焦煤利多1焦企多保持高负荷生产状态刚需仍有支撑2环保安监趋严供应收紧3澳煤进口价格受自身因素影响上涨利空1焦钢企业对原料煤采购放缓2蒙煤进口高位供应趋于宽松焦炭利多1成本端焦煤价格支撑2铁水高位利空1钢材价格下跌钢厂利润收缩价格数据来源Mysteel基差-焦煤截止到9月26日焦煤基差为1035现货升水552450020004000150035003000100025005002000150001000-5005000-1000222222222000000000111112222567890123-0-0-0-0-0-0-0-0-0111基差11柳林主焦1煤1期货11-0-0-0-0-0-0-0-0-0555555555数据来源Mysteel基差-焦炭截止到9月26日焦炭基差为3现货升水01350001600450014004000120035001000300080025006002000400150020010000500-2000-4002017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23基差准一级冶金焦-日照港期货数据来源Mysteel港口库存截止到9月21日焦煤港口库存为1878万吨较上周减少38万吨焦炭港口库存1935吨较上周增加123万吨数据来源WindMysteel独立焦企库存截止到9月21日独立焦企焦煤库存7941万吨较上周增加306万吨焦炭库存46吨较上周减少06万吨数据来源WindMysteel钢厂库存截止到9月21日钢厂焦煤库存712万吨较上周减少98万吨焦炭库存5868万吨较上周减少42万吨数据来源WindMysteel洗煤厂原煤库存洗煤厂精煤库存洗煤厂精煤产量焦炉产能利用率全国230家独立焦企样本产能利用766周环比减少06焦炉产能利用率9500900085008000750070006500135791113151719212325272931333537394143454749512017201820192020202120222023数据来源Mysteel吨焦平均盈利全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利8元较上周增加20元数据来源Mysteel焦炭日均产量焦炭月度产量高炉开工率数据来源Wind铁水产量数据来源Mysteel免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关