一、行情回顾与后市展望
　　9月27日，硅铁期货主力合约311震荡偏强，高开跳水下跌后震荡回升，午盘震荡下行，涨幅有所收窄；锰硅期货主力合约311震荡偏弱，高开急剧下跌后震荡运行，随后震荡下行，由涨转跌，尾盘跌幅略有收窄。
　　1.1现货市场动态与技术面走势：
　　硅铁：现货市场方面，9月27日，72%FeSi自然块各主产区报价主要在7000-7150元/吨区间，环比前一交易日持平，75%FeSi自然块各主产区报价为7500元/吨，环比前一交易日持平。技术面上，硅铁311合约日线KDJ指标继续下行；硅铁311合约日线MACD指标红柱连续五个交易日有所收窄。
　　锰硅：现货市场方面，9月27日，锰硅各主产区报价主要在6810-6900元/吨区间，日环比以上涨为主。技术面上，锰硅311合约日线KDJ指标下行，K值、J值调头回落，D值继续下行；锰硅311合约日线MACD指标绿柱转为放大。
　　1.2后市展望：
　　硅铁：兰炭价格不断推涨至年内高位，硅铁生产成本不断抬升。基本面上，上周硅铁产量与开工率再度上行，总体处于年内高位，供给较为宽松。硅铁需求量有所回升，钢材五大品种产销均有所上涨，但考虑到目前钢厂亏损程度不断加深，后续或有自发减产的风险。总体来看，虽然目前成本端仍有较强支撑，需求侧也较为强势，但考虑到较为宽松的供给以及钢厂可能的减产预期，预计硅铁价格或将震荡运行。
　　锰硅：焦炭二轮提涨落地，主产区生产成本不断抬升，在贵州省六盘水市煤矿事故的影响下，成本端或将进一步推涨。基本面上，上周锰硅产量与开工率再度高位上行，再创新高，供给总体宽松，较高的产量对价格形成一定压力。锰硅需求量有所回升，铁水产量再创新高，钢材五大品种产销有所上涨，需求支撑叠加钢厂节前补库，锰硅企业有所去库，但考虑到目前钢厂亏损程度不断加深，后续或有自发减产的可能，需求量或将回落。总体来看，虽然成本端有明显支撑，需求侧较为强势，但考虑到较为宽松的供给以及钢厂可能的减产预期，预计后市锰硅价格或将震荡运行。

研究报告全文：报告类型日期铁合金日评2023年9月28日黑色金属研究团队研究员肖维021-60635725xiaoweiccbccbfuturescom期货从业资格号F3011551投资咨询证书号Z0011422研究员翟贺攀021-60635736zhaihepanccbccbfuturescom期货从业资格号F3033782投资咨询证书号Z0014484研究员吴凯航021-60635735wukaihangccbccbfuturescom期货从业资格号F03086042请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与后市展望表19月27日黑色系期货主力合约价格成交及持仓情况单位元吨手亿元合约前收持仓量资金流开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量代码盘价变化入流出RB240136753679369736733682-0418977871767758-5142-005HC240137593762378537523767-042423627996409-13410-030SS23111495514950149651472514725-18711277694667-4346-030I240184184285183758465059410261722248-8778129SF31175007540757274787528048164701156888-48382-026SM31170567100710670067026-040178478165159-55897022数据来源上期所大商所郑商所网站建信期货研究发展部9月27日硅铁期货主力合约311震荡偏强高开跳水下跌后震荡回升午盘震荡下行涨幅有所收窄锰硅期货主力合约311震荡偏弱高开急剧下跌后震荡运行随后震荡下行由涨转跌尾盘跌幅略有收窄表29月27日黑色系期货持仓情况单位手前20多头前20空头前20多头前20空头多空合约偏离度持仓持仓持仓变化持仓变化对比RB24019854971102016-1017226052-36224-347HC2401678624638608-78435230-13073-198SS23116770361576-3650-3795145022J24012534125784-747-639-108-042JM2401101114106428-1309433-1742-168I2401455711391004-38-51045066120SF311100370116886-42617-42426-191-018SM311118335129621-51862-534801618131数据来源上期所大商所郑商所网站建信期货研究发展部11现货市场动态与技术面走势硅铁现货市场方面9月27日72FeSi自然块各主产区报价主要在7000-7150元吨区间环比前一交易日持平75FeSi自然块各主产区报价为7500元吨环比前一交易日持平技术面上硅铁311合约日线KDJ指标继续下行硅铁311合约日线MACD指标红柱连续五个交易日有所收窄请阅读正文后的声明-2-每日报告表39月27日硅铁各主产区现货价格情况单位元吨7275品种主产区价格日环比价格日环比甘肃7100-7500-内蒙古7000-7500-硅铁宁夏7150-7500-青海7100-7500-数据来源Mysteel建信期货研究发展部锰硅现货市场方面9月27日锰硅各主产区报价主要在6810-6900元吨区间日环比以上涨为主技术面上锰硅311合约日线KDJ指标下行K值J值调头回落D值继续下行锰硅311合约日线MACD指标绿柱转为放大表49月27日锰硅各主产区现货价格情况单位元吨品种主产区价格日环比内蒙古681010宁夏6850-锰硅6517贵州685050广西690050数据来源Mysteel建信期货研究发展部12后市展望硅铁兰炭价格不断推涨至年内高位硅铁生产成本不断抬升基本面上上周硅铁产量与开工率再度上行总体处于年内高位供给较为宽松硅铁需求量有所回升钢材五大品种产销均有所上涨但考虑到目前钢厂亏损程度不断加深后续或有自发减产的风险总体来看虽然目前成本端仍有较强支撑需求侧也较为强势但考虑到较为宽松的供给以及钢厂可能的减产预期预计硅铁价格或将震荡运行锰硅焦炭二轮提涨落地主产区生产成本不断抬升在贵州省六盘水市煤矿事故的影响下成本端或将进一步推涨基本面上上周锰硅产量与开工率再度高位上行再创新高供给总体宽松较高的产量对价格形成一定压力锰硅需求量有所回升铁水产量再创新高钢材五大品种产销有所上涨需求支撑叠加钢厂节前补库锰硅企业有所去库但考虑到目前钢厂亏损程度不断加深后续或有自发减产的可能需求量或将回落总体来看虽然成本端有明显支撑需求侧较为强势但考虑到较为宽松的供给以及钢厂可能的减产预期预计后市锰硅价格或将震荡运行请阅读正文后的声明-3-每日报告二行业要闻山东市场部分钢厂对焦炭采购价上涨110元吨调整后具体情况如下准一级干熄冶金焦灰分13硫份07CSR60全水05调整后执行2473元吨到厂现汇含税价以上价格为钢厂基准价格2023年9月27日0时起执行另唐山地区部分钢企已回应焦炭提涨对湿熄焦炭价格上调100元吨干熄焦炭价格上调110元吨至此焦炭企业第二轮提涨迅速落地国家统计局数据显示8月份规模以上工业企业利润同比增长172自去年下半年以来工业企业当月利润首次实现正增长同样由降转增的还有企业营业收入当月同比增速数据显示8月份企业营业收入在连续三个月下降后首次实现增长由7月份同比下降14转为增长08国家统计局工业司统计师于卫宁表示企业营业收入的积极表现为企业利润由降转增创造了有利条件带动工业企业利润由降转增的另一方面来在于工业品价格降幅连续两个月明显收窄国家统计局网站27日发布工业经济效益月度报告数据显示18月份全国规模以上工业企业实现利润总额465582亿元同比下降117降幅比17月份收窄38个百分点18月份规模以上工业企业中国有控股企业实现利润总额158416亿元同比下降165股份制企业实现利润总额340184亿元下降121外商及港澳台商投资企业实现利润总额110927亿元下降111私营企业实现利润总额124872亿元下降4618月份采矿业实现利润总额89063亿元同比下降205制造业实现利润总额329828亿元下降137电力热力燃气及水生产和供应业实现利润总额46691亿元增长404据国家统计局数据显示2023年1-8月黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入543594亿元同比下降59营业成本522359亿元同比下降56利润总额1479亿元同比下降571中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度总第102次例会于9月25日在北京召开会议指出当前外部环境更趋复杂严峻国际经济贸易投资放缓通胀仍处高位发达国家利率将持续保持高位国内经济持续恢复回升向好动力增强但仍面临需求不足等挑战要持续用力乘势而上加大宏观政策调控力度精准有力实施稳健的货币政策搞好逆周期和跨周期调节更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能着力扩大内需提振信心加快经济良性循环为实体经济提供更有力支持请阅读正文后的声明-4-每日报告据央行网站中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度总第102次例会于9月25日在北京召开会议指出因城施策精准实施差别化住房信贷政策支持刚性和改善性住房需求落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制调降首付比和二套房贷利率下限推动降低存量首套房贷利率落地见效加大对平急两用公共基础设施建设城中村改造保障性住房建设等金融支持力度推动建立房地产业发展新模式促进房地产市场平稳健康发展国家统计局工业司统计师于卫宁解读8月工业企业利润数据称8月份随着一系列推动宏观经济回升向好政策效果不断显现工业生产稳步回升企业利润恢复明显加快总体看工业企业利润恢复明显加快但累计利润降幅仍然较大下阶段要坚决贯彻落实党中央国务院决策部署推动各项政策措施落实落细持续推进新型工业化不断提高供给质量着力扩大有效需求持续提振市场信心激发经营主体活力不断推动工业经济实现质的有效提升和量的合理增长发改委网站9月27日消息国家发展改革委工业和信息化部财政部住房城乡建设部国务院国资委国家能源局等多部门印发电力需求侧管理办法2023年版办法提到提升需求响应能力到2025年各省需求响应能力达到最大用电负荷的3-5其中年度最大用电负荷峰谷差率超过40的省份达到5或以上到2030年形成规模化的实时需求响应能力结合辅助服务市场电能量市场交易可实现电网区域内需求侧资源共享互济办法提出进一步加强需求响应电能替代节约用电绿色用电智能用电有序用电等领域的技术研发和推广重点推进新型储能虚拟电厂车网互动微电网等技术的创新和应用加强电力需求侧管理技术和产品知识产权保护完善技术和产品检测评估体系据路透社26日报道由于对通胀和经济衰退的担忧加剧美国消费者信心在9月份跌至四个月最低点世界大型企业联合会9月26日发布报告表示9月分美国消费者信心指数从8月上修后的1087降至103低于经济学家1055的预估中值现状指标小幅上升至1471反映消费者对未来六个月展望的预期指标跌至737创5月份以来最低报告反映出消费者对利率上升和政治环境的担忧由于政治角力美国或将在9月30日面临联邦政府的破坏性停摆所有年龄段的消费者信心都有所下降其中年收入5万美元或以上的消费者最为明显经济学家鲁普基表示全美物价仍高于新冠疫情前的水平这对消费者信心造成了影响光大证券研报指出美国政府停摆风险攀升我们认为影响相对可控请阅读正文后的声明-5-每日报告一是拨款法案阻力主要来自共和党保守派两党领袖已有共识两党并非全面对立二是即使拨款法案未按时通过国会可通过持续决议避免政府停摆三是政府停摆将拖累当季GDP增速约1个百分点但开门后增速将明显反弹四是政府停摆后美股短期下行美债收益率及黄金价格上行但变动幅度相对可控据中国贸易救济信息网9月26日欧亚经济委员会内部市场保护司发布第2023377AD11R4号公告依据欧亚经济委员会2023年9月25日第144号决议将中国和马来西亚冷轧无缝不锈钢管现行1915反倾销税的有效期延长至2024年3月5日含本决议自发布之日起30个自然日后生效但不早于2023年12月11日请阅读正文后的声明-6-每日报告三数据概览图172硅铁自然块主产区现货价格元吨图275硅铁自然块主产区现货价格元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图375硅铁宁夏现货与主力合约基差元吨图46517锰硅主产区现货价格元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图56517硅锰内蒙现货与主力合约基差元吨图6铁合金主产区电价变化元度数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-7-每日报告图7硅铁主要原材料市场价格元吨图8锰矿港口库存万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图9进口锰矿汇总价格元千吨度图10锰矿港口疏港量万吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图11硅铁各主产区生产成本元吨图12硅铁各主产区生产利润元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-8-每日报告图13锰硅各主产区生产成本元吨图14锰硅各主产区生产利润元吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图15全国硅铁产量与开工率万吨图16硅铁各主产区产量吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图17硅铁各主产区产能利用率图18全国锰硅产量与开工率吨数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-9-每日报告图19各主产区锰硅日均产量吨图20各主产区锰硅企业开工率数据来源Mysteel建信期货研究发展部数据来源Mysteel建信期货研究发展部图21镁锭产量吨图22钢材五大品种表观消费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