上周美糖期价高位震荡。近期巴西圣保罗降雨较少，甘蔗压榨工作进展顺利，预计9月上半月的产糖量将继续维持高位，关注最新数据。另一方面，由于中国食糖进口量大幅减少，巴西糖需求萎缩。供应增加但是需求减少，巴西食糖库存大幅增加，短期美糖价格面临较大压力。虽然印度、泰国减产预期较强，但是短期内难以对供需产生影响，预计美糖将继续回落调整。
　　国内方面，上周五华商交易所公布了第一次竟卖食糖的公告，抛储的靴子终于落地。从具体内容来看，本次储备糖竟卖的数量为12.67万吨，其中2.67万吨为旧糖，10万吨为2023年生产的新糖。陈糖的竟拍底价为6500元/吨，新糖的底价为7300元/吨。本次抛储的数量不多，预计节后会继续抛储。
　　9月初市场就流传抛储的滴息，郑糖也连续调整，抛储的利空已经被市场有所消化，靴子落地后盘面略有反弹。从供需的角度来看，抛储之后国内供需相对平衡，预计价格不会出现太大波动。由于糖价较高，下游减少了采购量，今年旺季糖厂销量相对一般，8月份全国食糖工业销量只有71万吨，低于往年同期。9月临近尾声，双节备货基本结束，现货市场交投一般，预计9月份的销量也不会太亮眼。进口方面，8月份进口量依然偏低，不过前期采购的原糖即将到港，预计进口量环比有所提升。综合来看，近期需求一般，虽然库存较低，但是在得到进口糖、储备糖的补充后，供需缺口将得到缓解。另一方面，库存处于低位而且抛储数量相对有限，节后下游企业有补库需求，抛储也不会对现货市场造成太大压力。
　　总的来看，由于缺乏新的利多，短期糖价将继续回调，但是预计幅度不大，关注储备糖成交价格以及后续抛储情况。
　　

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