技术面分析：上周五大盘的“长阳”走势扭转了大盘的颓势，再度改变了大盘运行的节奏，短线大盘盘中还将继续冲高，但3150点上方压力较为明显，若量能不能持续有效释放，要突破3150点上方压力短期内仍然较为艰难，在3150点上方不能站稳，3220箱体高点不能收复之际，大盘仍然以区间震荡运行，后市大盘运行态势如何，量能仍为关键，量能若能有效释放，大盘蓄势的周期将会缩短，若不能有效释放，蓄势周期还会延长。
　　基本面分析：上周五A股受市场传闻影响及技术性推动，走出了较强的上涨走势，3100点关口收复，并逼近3150点附近，该上涨走势是延长了大盘横盘蓄势周期，还是完成了底部构筑，开始走出底部走势，目前还有待于观察，毕竟大盘及部分宽基指数未现见底信号，但多数宽基指数发出了见底信号，这意味着A股市场结构底完成，可以中长期布局结构投资，如对科创50及医药的投资，但有些之前强势板块慎防补跌风险。
　　操作策略：“哑铃式”的盘口特征，托起A股的力量具备，“握紧”中间结构，等待市场共振。与其临渊慕鱼，不如退而结网，在多数宽基指数发出见底信号之时，在“活跃资本市场，提振投资者信心”为中长期投资指明方向之际，在不确定性仍存的环境中，布局确定性投资机会，为中长期投资做好准备。操作上，轻指数、重个股，逢低关注医药、军工、新能源汽车、有色、券商、TMT底部股、智能制造及高β的底部中小盘股，继续回避外资重仓股及高位破位运行股。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。
　　

研究报告全文：市场研究20230924方正开盘必读精简版哑铃式的特征握紧中间结构方正证券研究所证券研究报告分析师技术面分析上周五大盘的长阳走势扭转了大盘的颓势再度改变了赵伟登记编号S1220522120002大盘运行的节奏短线大盘盘中还将继续冲高但3150点上方压力较为明显若量能不能持续有效释放要突破3150点上方压力短期内仍然较市场指数情况为艰难在3150点上方不能站稳3220箱体高点不能收复之际大盘仍收盘涨跌幅指数然以区间震荡运行后市大盘运行态势如何量能仍为关键量能若能有点位1日5日效释放大盘蓄势的周期将会缩短若不能有效释放蓄势周期还会延上证综指313243155047长上证B股23436159-048基本面分析上周五A股受市场传闻影响及技术性推动走出了较强的上深证成指1017874197034涨走势3100点关口收复并逼近3150点附近该上涨走势是延长了大深圳B股764076119-130盘横盘蓄势周期还是完成了底部构筑开始走出底部走势目前还有待沪深300373893181081于观察毕竟大盘及部分宽基指数未现见底信号但多数宽基指数发出了见底信号这意味着A股市场结构底完成可以中长期布局结构投资如中小板指646051203029对科创50及医药的投资但有些之前强势板块慎防补跌风险创业板指201334232053上证国债20433-002-003操作策略哑铃式的盘口特征托起A股的力量具备握紧中上证基金间结构等待市场共振与其临渊慕鱼不如退而结网在多数宽基指数635462159-006发出见底信号之时在活跃资本市场提振投资者信心为中长期投资指明方向之际在不确定性仍存的环境中布局确定性投资机会为中长09月22日行业涨幅前五名期投资做好准备操作上轻指数重个股逢低关注医药军工新能指数点位1日5日源汽车有色券商TMT底部股智能制造及高的底部中小盘股继通信247074453297续回避外资重仓股及高位破位运行股传媒64734448149计算机435359355122风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断不非银金融161446303194构成投资建议市场可能发生异于预期的重大变化电子36006827803409月22日行业跌幅前五名信息择时模拟股票组合指数点位1日5日tablestockPortfolio代码简称所属行业煤炭268501-055-072164906OF中概互联网LOF科技钢铁226942-017-070007464OF交银创业板50指数A宽基指数美容护理574561016-322159792OF港股通互联网ETF科技有色金属436647027-194515400OF大数据ETF人工智能公用事业218443039-133515900OF央企创新驱动ETF中字头数据来源wind方正证券研究所159851OF金融科技ETF金融科技601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600030SH中信证券非银金融300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600089SH特变电工电力设备1敬请关注文后特别声明与免责条款s方正开盘必读精简版1盘面分析外有美联储宣布暂停加息但美联储依旧鹰声嘹亮态度强硬美元指数走强内有消息面的扰动人民币汇率保持相对稳定内外因素交织大盘走出了探底回升的走势最终上周北向资金的大举买入带来了大盘的放量上涨周边市场回落并未影响A股信心AI算力等板块全线反弹领涨上证指数周线终结六连阴上周大盘一路拉升沪指重回3100点之上最终大盘以大幅上涨155收盘创业板上涨232沪深两市成交量较前一交易日增加约322量能有效释放场外资金流入外在因素不确定性转为确定性市场情绪高涨市场信心大幅提升量能大幅释放个股活跃度升高结构分化增大盘中热点持续蓝筹弱于成长上周五沪深京三市有30家个股涨停5家个股20涨停板无个股30涨停板涨幅超过10涨停板之上的个股有25家3家个股跌停有293家个股涨幅超过5有25家个股跌幅超过5内外资金活跃度较高资金调仓步伐加紧上周涨幅较好的为通信传媒计算机非银金融电子等板块跌幅居前的为食品饮料煤炭钢铁美容护理有色金属等量能有效释放赚钱效应提升亏钱效应减少题材炒作火热成长强于蓝筹是上周盘面的主要特征2技术面分析从技术上看上周大盘走出了冲高回落再探底回升的走势以最高点收盘并呈价涨量缩的态势五周均线失而复得周K线组合的揉搓线态势短线盘中还有冲高要求但3150附近压力较大加之量价背离的态势若量能仍难以释放则短线继续冲高的空间或有限日线技术指标显示上周五大盘高开之后盘中一度反复随之一路震荡走高并呈价涨量增的态势大盘收复3100点整数关口收复5日10日20日30日线日线MACD指标重新金叉K线组合为阳包阴式的穿头破脚线加之价涨量增的量价关系短线大盘盘中还将继续冲高有望挑战3150点附近压力分时图技术指标显示15分钟30分钟60分钟MACD指标皆多头强化短线盘中还有冲高要求但60分钟技术指标显示大盘短线技术上严重超买60分钟MACD指标顶背离短线盘中有回调压力上证50价涨量增5日10日20日30日60日90日线收复指数走势为一阳吞四日K线组合形态为穿头破脚线加之价涨量增的量价关系日线MACD指标的重新金叉短线盘中还有冲高要求科创50价涨量增5日线收复10日线反压价涨量增的量价关系加之K线组合的穿头破脚线MACD指标继续底背离短线盘中还将继续冲高有望挑战900点附近压力2敬请关注文后特别声明与免责条款s方正开盘必读精简版创业板价涨量增5日线收复10日线反压价涨量增的量价关系加之K线组合的吞没线日线MACD指标的连续底背离短线还将继续冲高有望挑战2032-2050点附近平台压力综合技术分析我们认为上周五大盘的长阳走势扭转了大盘的颓势再度改变了大盘运行的节奏短线大盘盘中还将继续冲高但3150点上方压力较为明显若量能不能持续有效释放要突破3150点上方压力短期内仍然较为艰难在3150点上方不能站稳3220箱体高点不能收复之际大盘仍然以区间震荡运行后市大盘运行态势如何量能仍为关键量能若能有效释放大盘蓄势的周期将会缩短若不能有效释放蓄势周期还会延长3基本面分析上周大盘走出了跌宕起伏探底回升走势并以全周最高点收盘大盘之所以能够走出探底回升走势内在原因就是上周四大盘以破位下行的方式回补了8月28日留下的缺口8月28日的回补缺口后让市场空方迷失了方向给了市场多方反击的时间与空间这是上周五大盘能够走出一阳吞四日的走势K线组合能够实现阳包阴式的穿头破脚态势的原因所在今年8月28日以来大盘持续在3053点3220点箱体间持续震荡蓄势运行在量能难以有效释放大盘上下两难并难以形成箱体突破之际A股市场各主要宽基指数却出现了强弱不同的分化走势大盘及上证50中证1000国证2000指数较为强势一直处于箱体震荡运行中并未有跌破8月25日的低点但中证100沪深300中证500深成指创业板指科创50B股指数等宽基指数则跌破了8月25日箱底形成破位下行走势尤其是深成指创业板指跌破了2022年4月27日的低点上证50代表了A股中的大市值蓝筹股基本为市场称之的旧核心资产传统产业占据统领地位中证1000及国证2000代表了A股中的中小市值股产业结构较为复杂多以题材股为主而创业板及科创板多以科技成长性产业为主尤其是科创50多为半导体新能源占统领地位很多为科技新兴产业细分赛道的龙头传统与新兴周期与成长题材与科技之间的强弱不同表现反映出市场对国内经济的未来分歧较大另外从A股市值的角度看近一段时期以来在大盘震荡箱体运行中大小市值股走势强于中市值股呈现出两头强中间弱的哑铃式态势这就是为什么大盘能够保持相对强势能够被市场主力机构所托举但多数宽基指数走出破位下行走势的原因所在大市值股能够稳定大盘走势小市值活跃能够衬托出市场的赚钱效应在市场仍以存量博弈为主两市量能难以释放之际两头强的哑铃式盘口特征能够实现市场的动态平衡达到稳定大盘走势的目的哑铃式的市场盘口特征主要宽基指数严重分化的走势市场难以形成共振让大盘上下两难代表大市值蓝筹股的上证50保持相对强势在2500点重要支撑位上方震荡运行上周五大幅上涨托起了大盘上涨走势代表中小市值的中证1000及国证2000走势继续保持相对强势上周五的大幅上涨短期内创新低概率低3敬请关注文后特别声明与免责条款s方正开盘必读精简版截止上周五大多数主要宽基指数创出了8月25日新低这些指数分别是中证100沪深300深成指及创业板指但这些宽基指数在跌破8月25日低点的同时中证100沪深300深成指创业板指科创50指数B股指数日线MACD指标底背离创业板深成指周线MACD指标也呈现出底背离态势科创50指数不但日线MACD指标底背离周线MACD指标及月线MACD指标也出现了底背离态势这意味着A股中的多数宽基指数出现了见底信号且为结构性市场底A股具备了结构性中长期投资机会目前多数宽基指数发出来见底信号但大盘上证50中证1000及国证2000指数还未发出见底信号市场未能出现共振现象所谓政策底是为未来A股中长期运行指明方向但并不代表立即能够走出趋势性上涨走势反转是需要共振为先决条件的共振就是大盘至少三个技术指标共同发出见底信号如此形成的底才是市场底政策底与市场底都出现了大盘才会走出反转式的趋势性上涨走势从历史规律看并非所有宽基指数一同发出见底信号A股才会走出反转走势的有些宽基指数先见底有些宽基指数后见底这一点在2018年就出现过如2018年10月19日一行三会发出救市政策措施所构筑的底为政策底当时大盘低点是2449点创业板低点是1184点但到2019年1月4日大盘在低点2440点构筑了市场底但创业板低点为1201点并未创新低但大盘市场底的出现滞后于其它主要宽基指数市场底还是大概率事件先见底者先企稳先企稳者先走强引领成长引领蓝筹这是市场规律这个规律在2440点底部2863点底部2885点底部都得到了体现即便是上周五我们也注意到涨幅居前的宽基指数为之前跌幅较深的科创50及创业板50表现较强的板块为近期持续走弱的TMT股表现较弱的板块为近期保持强势的顺周期涨幅居前的个股为之前跌幅较深的表现较弱的个股为近期保持强势的上周五A股受市场传闻影响及技术性推动走出了较强的上涨走势3100点关口收复并逼近3150点附近该上涨走势是延长了大盘横盘蓄势周期还是完成了底部构筑开始走出底部走势目前还有待于观察毕竟大盘及部分宽基指数未现见底信号但多数宽基指数发出了见底信号这意味着A股市场结构底完成可以中长期布局结构投资如对科创50及医药的投资但有些之前强势板块慎防补跌风险4操作策略哑铃式的盘口特征托起A股的力量具备握紧中间结构等待市场共振与其临渊慕鱼不如退而结网在多数宽基指数发出见底信号之时在活跃资本市场提振投资者信心为中长期投资指明方向之际在不确定性仍存的环境中布局确定性投资机会为中长期投资做好准备操作上轻指数重个股逢低关注医药军工新能源汽车有色券商TMT底部股智能制造及高的底部中小盘股继续回避外资重仓股及高位破位运行股4敬请关注文后特别声明与免责条款s方正开盘必读精简版5信息择时模拟股票组合图表12023模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF276科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数515850OF券商指数ETF286券商515400OF大数据ETF354人工智能515900OF央企创新驱动ETF190中字头516020OF化工ETF090化工601615SH明阳智能242电力设备600562SH国睿科技210国防军工002027SZ分众传媒251传媒000977SZ浪潮信息528计算机002594SZ比亚迪224汽车000400SZ许继电气206电力设备600030SH中信证券405非银金融300133SZ华策影视372传媒688009SH中国通号147机械设备600089SH特变电工132电力设备资料来源方正证券研究所Wind资讯图表2组合相对沪深300收益图资料来源方正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