技术面分析：我们认为，由于量能不足，加之3150上方回弹压力较大，短线大盘在量能难以释放的情况下，走出大幅上涨的概率较低，绕3150点震荡蓄势运行还是阶段大盘运行的态势，以时间换空间仍是大盘运行的主要方式。
　　基本面分析：内在确定性因素对A股市场走势将产生积极影响，制约了大盘下行空间，政策的释放及经济数据给A股带来结构性投资机会；外在不确定性因素仍在扰动A股，可谓利弊参半，制约大盘上行空间，美联储加息不但会影响全球金融市场的风险偏好，也对人民币汇率及A股市场产生负面影响，但对A股中的外向型企业是利好，有利于促进国内企业产品的出口，科技战还在愈演愈烈，对A股中的科技股走势短期有影响，但对长期走势影响较小。
　　操作策略：上有压力，下有支撑，大盘继续在3050点—3220点间箱体震荡，震荡中枢依旧在3150点，以时间换空间的态势阶段不会改变，底部震荡以挖掘结构性机会为主，不必为大盘盘中的起起伏伏走势而忧虑，底部已确立，剩下就是何时箱体突破的问题。操作上，轻指数、重个股，逢低关注军工、机电、新能源汽车、有色、化工、TMT底部股、智能制造、建材及高β的底部中小盘股，继续回避外资重仓股及高位破位股。
　　风险提示：本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断，不构成投资建议，市场可能发生异于预期的重大变化。

研究报告全文：市场研究20230913方正开盘必读精简版内在因素托底外在因素压制方正证券研究所证券研究报告分析师技术面分析我们认为由于量能不足加之3150上方回弹压力较大短赵伟登记编号S1220522120002线大盘在量能难以释放的情况下走出大幅上涨的概率较低绕3150点震荡蓄势运行还是阶段大盘运行的态势以时间换空间仍是大盘运行的主要市场指数情况方式收盘涨跌幅指数基本面分析内在确定性因素对A股市场走势将产生积极影响制约了大点位1日5日盘下行空间政策的释放及经济数据给A股带来结构性投资机会外在不上证综指-018-055-018确定性因素仍在扰动A股可谓利弊参半制约大盘上行空间美联储加上证B股034-059034息不但会影响全球金融市场的风险偏好也对人民币汇率及A股市场产生深证成指098-158098负面影响但对A股中的外向型企业是利好有利于促进国内企业产品的深圳B股071-050071出口科技战还在愈演愈烈对A股中的科技股走势短期有影响但对长沪深300074-156074期走势影响较小中小板指106-155106操作策略上有压力下有支撑大盘继续在3050点3220点间箱体震创业板指065-286065荡震荡中枢依旧在3150点以时间换空间的态势阶段不会改变底部震上证国债001000001荡以挖掘结构性机会为主不必为大盘盘中的起起伏伏走势而忧虑底部已确立剩下就是何时箱体突破的问题操作上轻指数重个股逢低上证基金063-117063关注军工机电新能源汽车有色化工TMT底部股智能制造建材及高的底部中小盘股继续回避外资重仓股及高位破位股09月12日行业涨幅前五名指数点位1日5日农林牧渔291105131016风险提示本报告基于技术分析和近期重要市场信息做出的综合判断不家用电器714270105-075构成投资建议市场可能发生异于预期的重大变化汽车572174104170通信247761043191公用事业221426042-002信息择时模拟股票组合tablestockPortfolio09月12日行业跌幅前五名代码简称所属行业指数点位1日5日164906OF中概互联网LOF科技传媒65525-153-456007464OF交银创业板50指数A宽基指数非银金融160416-107-028159792OF港股通互联网ETF科技建筑材料555448-077-351515400OF大数据ETF人工智能社会服务957900-070-065515900OF央企创新驱动ETF中字头美容护理601170-066-272159851OF金融科技ETF金融科技数据来源wind方正证券研究所601615SH明阳智能电力设备600562SH国睿科技国防军工002027SZ分众传媒传媒000977SZ浪潮信息计算机002594SZ比亚迪汽车000400SZ许继电气电力设备600030SH中信证券非银金融300133SZ华策影视传媒688009SH中国通号机械设备600089SH特变电工电力设备1敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读精简版1盘面分析隔夜美元指数大幅波动人民币汇率略有下跌北向资金午后加速离场大盘出现一定程度的回调周二大盘高开低走波动幅度较大最终以小幅下跌018收盘创业板下跌065两市总成交量较前一交易日下跌-1579这表明外在因素仍存在不确定性场内资金流出活跃度略有下降盘中走势波动较大资金各自为战难以形成合力市场情绪不高信心略显不足量能有所萎缩个股活跃度减小市场结构分化较大市场热点不持续盘中轮动较快赚钱效应较低蓝筹弱于题材周期弱于成长今日沪深京三市有33家个股涨停2家个股为20涨停板涨幅超过10涨停板之上的个股有31家2家个股跌停跌幅超过10跌停板之上的个股有2家有34家个股涨幅超过5有45家个股跌幅超过5内外资金活跃度较低今日涨幅居前的为农林牧渔家用电器汽车通信公用事业等跌幅居前的为传媒非银金融建筑材料社会服务美容护理等量能有所萎缩结构分化加大赚钱效应减少亏钱效应增加蓝筹弱于题材周期弱于成长是周二盘口的主要特征2技术面分析从技术上看周二大盘低开之后绕前一收盘点位震荡运行尾盘以下跌收盘并呈价跌量缩的态势5日线支撑20日线得而复失3150点附近压力较为明显价跌量缩的量价关系短线盘中仍有回弹压力但日线MACD指标多头强化也将会制约大盘盘中回落的空间分时图技术指标显示15分钟MACD指标空头强化30分钟MACD指标即将死叉短线盘中有回调压力但60分钟MACD指标随有所弱化但仍保持多头态势也将制约大盘盘中回落的空间上证50价跌量缩5日线得而复失10日线反压价跌量缩的量价关系日线MACD指标的弱化短线盘中还有回弹压力但60分钟MACD指标即将金叉也制约指数盘中回落的空间科创50价跌量缩5日线20日线反压价跌量缩的量价关系加之日线MACD指标即将死叉短线盘中还有回弹压力创业板价涨量增5日线反压所有均线空头排列价跌量缩的量价关系日线MACD指标的死叉短线盘中还有回调压力但回调的空间有限原因在于若短线再创新低的话则日线MACD指标将底背离制约大盘指数下跌的空间综合技术分析我们认为由于量能不足加之3150上方回弹压力较大短线大盘在量能难以释放的情况下走出大幅上涨的概率较低绕3150点震荡蓄势运行还是阶段大盘运行的态势以时间换空间仍是大盘运行的主要方式2敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读精简版3基本面分析上周A股市场走势可谓跌宕起伏昨周一央行盘中罕见放利好人民币汇率大幅上涨大盘在3150点处未能站稳以半导体为代表的高科技股股价盘中波动加大科创50指数创业板指数全周走出冲高回落走势房地产板块并未因政策组合拳推出而走强仅是个股的结构行情而已但顺周期中的煤炭有色化工等股价走势较为稳定高的军工更是走出逆势上行走势因消息面政策面及宏观经济数据的不同A股结构分化走势较为明显这是上周A股盘口的主要特征上周A股市场经历了内外因素结构性不同的影响外在因素的扰动是1美经济持续保持强势美联储继续加息的预期强化美元指数冲过105人民币兑美元汇率跌至7361逼近去年10月中旬高点737附近2美进一步打压中国高科技企业对中国高科技企业制裁进一步加码半导体消费电子等国内科技股股价一度大幅回落3金融战仍未停息在少一个交易日的情况下上周北上资金净流出476亿只要大盘盘中越冲高北上资金净流出力度就越大近一段时期以来被市场刷屏的既有中美中欧之间的科技战及金融战也有监管层继续为A股市场引入源头活水消息科技与金融的较量监管政策的释放不但会给A股系统性行情带来影响也会为结构行情带来影响内在积极因素的影响是1为回应市场呼声监管对量化交易进行了限制量化交易由高频交易转为次高频交易A股盘中高频波动现象得到了缓解2周末证监会表示健全资本市场功能促进投融资动态平衡研究出台更多务实管用的政策举措成熟一项推出一项切实维护资本市场稳定健康发展3中国新能源汽车冲击欧洲德国慕尼黑车展掀起中国风1华为推出功能强大具有超5G功能的Mate60pro手机在华为被限制禁止使用ARMv9指令集架构的情况下麒麟9000S芯片的出现一举突破了被美限制的7nm芯片技术宣示着国内半导体产业登上一个里程碑意义的新台阶华为产业链再度回到投资者视野2在德国慕尼黑车展上中国电动车一骑绝尘风靡慕尼黑车展引发了德国媒体及全球媒体大讨论领先欧洲汽车一代的先进技术在领跑全球新能源汽车发展潮流同时全球销量第一让中国新能源汽车被世界瞩目新能源汽车及新能源汽车产业链重新回归投资者视野势在必行3周末国家金融监督管理总局发布关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知通知声明对于保险公司投资沪深300指数成份股风险因子从035调整为03投资科创板上市普通股票风险因子从045调整为04对于投资公开募集基础设施证券投资基金REITs中未穿透的风险因子从06调整为05风险因子直观反映了保险公司投资和经营业务的资本占用下调风险因子将提高保险公司资本使用效率保险公司可以将更多资金投入A股市场为险资入市进一步打开空间为A股市场继续注入流动性有利于活跃二级市场消息既有利于A股系统性行情也有利于沪深300及科创板的结构性行情3敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读精简版外在不确定性因素的影响是1人民币兑美元汇率再度贬值既有积极因素也存在消极因素2美联储再度加息的预期愈来愈强烈美元指数持续走高让人民币兑美元贬值压力加剧3美将制裁再度升级全面停止向华为和中国顶级半导体公司出口所有技术国内高科技产业经营压力加大相关科技股股价走势难平静1人民币对美元汇率贬值至7361离去年10月中旬低点7371仅一步之遥人民币兑美元贬值有利于国内产品出口竞争力而从公布的出口结构数据看机电及新能源汽车仍占比较高人民币兑美元汇率的贬值有利于提升国内中高端科技产品出口额既有利于稳增长也能够推动经济加速转型利好A股中的机电及新能源汽车的结构行情但人民币汇率的贬值将对国内资产价格产生负面影响将导致外资加速从A股中流出不利于A股系统性行情也不利于外资重仓股的走势目前从技术上看人民币兑美元汇率若跌破7371则人民币兑美元汇率的日线将连续底背离周线将底背离意味着人民币兑美元技术上回落的空间将限对A股的扰动空间低于市场预期2从近期公布的美经济数据看除了失业率回升到38之外无论是美制造业PMI还是美非制造业PMI无论是核心CPI还是核心RCE都出现了回升走势美经济依旧超预期强劲通胀压力仍较强这为美联储进一步加息提供了理论依据市场预计9月美联储还将加息25个BP在加息的靴子没落地之前不确定性因素不但扰动美股走势也会给A股带来压力短线大盘大幅走强并突破底部箱体上沿的概率低3华为推出功能强大具有超5G功能的Mate60pro手机华为麒麟9000S芯片的出现一举突破了被美限制的7nm芯片技术这惹恼了美国政府美国将全面停止向华为和中国顶级半导体公司出口所有技术这是上周半导体消费电子及科创50股价出现大幅波动的原因所在目前全面制裁会对国内半导体人工智能等企业产生怎样的影响还有较大的不确定性对A股结构行情影响待观察4操作策略内在确定性因素对A股市场走势将产生积极影响制约了大盘下行空间政策的释放及经济数据给A股带来结构性投资机会保险投资的风险因子下调将利好沪深300及科创50等宽基指数经济数据的结构改善及消息面因素将有利于新能源汽车机电有色机械设备建材等板块走势外在不确定性因素仍在扰动A股可谓利弊参半制约大盘上行空间美联储加息不但会影响全球金融市场的风险偏好也对人民币汇率及A股市场产生负面影响但对A股中的外向型企业是利好有利于促进国内企业产品的出口科技战还在愈演愈烈对A股中的科技股走势短期有影响但对长期走势影响较小若A股中的公司在技术上不断突破反而会刺激相关公司的股价走强4敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读精简版上有压力下有支撑大盘继续在3050点3220点间箱体震荡震荡中枢依旧在3150点以时间换空间的态势阶段不会改变底部震荡以挖掘结构性机会为主不必为大盘盘中的起起伏伏走势而忧虑底部已确立剩下就是何时箱体突破的问题操作上轻指数重个股逢低关注军工机电新能源汽车有色化工TMT底部股智能制造建材及高的底部中小盘股继续回避外资重仓股及高位破位股5敬请关注文后特别声明与免责条款方正开盘必读精简版5信息择时模拟股票组合图表12023模拟股票代码简称前日收益所属行业164906OF中概互联网LOF011科技007464OF交银创业板50指数A005宽基指数515850OF券商指数ETF-092券商515400OF大数据ETF000人工智能515900OF央企创新驱动ETF015中字头516020OF化工ETF044化工601615SH明阳智能-088电力设备600562SH国睿科技-045国防军工002027SZ分众传媒-120传媒000977SZ浪潮信息055计算机002594SZ比亚迪202汽车000400SZ许继电气-030电力设备600030SH中信证券-093非银金融300133SZ华策影视-230传媒688009SH中国通号-018机械设备600089SH特变电工021电力设备资料来源方正证券研究所Wind资讯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