研究报告全文：加息预期打压情绪市场出现破位回落2023年9月22日钱龙从业资格证号F3077614投资咨询资格证号Z0017608一周价格观察周五数据品种主力合约收盘涨跌现货价格涨跌基差月差螺纹37793737800129热卷386320387010753铁矿871517594510735445焦炭251241523500-162124焦煤18611820300169169逻辑及策略本周黑色市场在经历前3个交易日的持续震荡后周四出现大幅下跌周五低位小幅反弹前期偏多情绪出现退潮螺纹钢方面本周螺纹产量增加77万吨至25537万吨同比减少5438万吨社库减少2479万吨至5121万吨同比增加262万吨厂库减少443万吨至17832万吨同比减少4735万吨螺纹表需回升689万吨至28459万吨同比减少3521万吨螺纹产量明显回升库存去化有所收窄表需回升数据表现一般周四晚间美联储发布9月利率决议维持基准利率不变同时暗示在年内还会再加息一次之后将在较长时间内维持利率不变受此影响市场紧缩预期增强股市及商品普跌螺纹走势也承压运行不过目前基本面并没有明显变化市场仍处于供需双弱局面短期螺纹盘面仍窄幅震荡对待铁矿方面供应端海外发运量有所增加到港量有所下降需求端共新增8座高炉复产1座高炉检修高炉开工率产能利用率环比有所增加铁水产量环比增加101万吨至24885万吨节前提货继续疏港量环比继续增加1534万吨至33913万吨钢厂库存大幅增加环比累库654万吨至9486万吨港口库存环比下降273万吨至11593万吨当前黑色产业关注核心在于钢材需求的预期兑现多空交织下预计短期延续高位震荡走势需要关注价格监管情况焦炭方面首轮提涨落地后焦企利润虽有所回升但仍未改变亏损局面焦企目前保持正常发货生产积极性一般厂内库存多保持低位下游来看铁水产量保持高位再加之国庆假期临近钢厂对焦炭需求较好预计短期焦炭盘面将高位震荡运行焦煤方面临近假期下游企业有一定补库需求进口蒙煤市场需求增多煤价坚挺蒙5精煤报价1850元吨昨日三大主要口岸总通关车数较上周同期增184车国内近期煤矿安全检查频繁部分矿点产能未恢复到正常水平叠加事故停产煤矿恢复缓慢炼焦煤局部供应仍偏紧整体增量有限现货涨幅较大但是盘面受到宏观因素影响表现趋弱预计短期焦煤盘面将震荡运行螺纹供求螺纹表需启动缓慢社库持续快速回落数据来源Wind金石期货研究所螺纹供求螺纹表需启动缓慢社库持续快速回落数据来源Wind金石期货研究所热卷供求需求表现偏弱社库处于同期高位数据来源Wind金石期货研究所热卷供求供需持续反弹库存高位平稳本周热卷产量31579万吨增689万吨社库29677万吨增445万吨厂库883万吨增44万吨总库38507万吨增885万吨表需30694万吨降416万吨供给反弹需求偏弱库存总体处于同期高位数据表现不佳数据来源Wind金石期货研究所铁矿石供求澳洲发运平稳运行整体发运处于高位数据来源Wind金石期货研究所铁矿石供求澳洲发运平稳运行整体发运处于高位数据来源Wind金石期货研究所铁矿供求港口库存持续下行需求显著强于到港数据来源Wind金石期货研究所铁矿供求港口库存持续下行需求显著强于到港数据来源Wind金石期货研究所焦炭供求焦化厂开工下滑钢厂库存回落数据来源Wind金石期货研究所焦炭供求焦化厂开工下滑钢厂库存回落本周230家样本独立焦化厂焦炭库存4593万吨环比下降063万吨钢厂焦炭库存58682万吨环比下降418吨港口焦炭库存1935万吨环比增长123万吨焦炭总库存82629万吨环比增长749万吨数据来源Wind金石期货研究所焦煤供求煤矿库存趋于稳定钢厂库存进入极低位数据来源Wind金石期货研究所焦煤供求煤矿库存趋于稳定钢厂库存进入极低位本周230家样本独立焦化厂炼焦煤库存79413万吨环比增长3053万吨钢厂焦煤库存71203万吨环比下降93万吨煤矿库存21815万吨环比增长118万吨港口库存18797万吨环比下降363万吨焦煤总库存1912万吨环比增长18万吨数据来源Wind金石期货研究所月差钢材基差处于偏低位强预期特征明显数据来源Wind金石期货研究所基差黑色盘面回调贴水幅度小幅增长数据来源Wind金石期货研究所免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些精信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期诚货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了金石期货公司所的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经金石期货公司允许批准本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告至的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处金石期货有限公司并保留我公司的一切权利为开金石期货公众号金石期货投资咨询部公众号谢谢大家的观看Thanksforwatching