【基本面跟踪】
　　9月21日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.19%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.05%。国债期货指数为0.14。无杠杆下，策略近20日累加收益为0.19%，近60日累加收益为0.32%，近120日累加收益为0.73%，近240日累加收益为2.50%。
　　市场方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.77%，深成指跌0.90%，北证50跌0.46%，创业板指跌0.99%。沪深两市成交额5790亿元。两市超4000只个股下跌，北向资金净卖出43.3亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.8840%，下跌15.40个基点；7天shibor报1.9510%，下跌1.00个基点；14天shibor报2.5330%，上涨11.80个基点；1月shibor报2.1920%，上涨3.50个基点；3月shibor报2.2600%，上涨1.70个基点。
　　2年期活跃CTD券为230013.IB，IRR为2.61%，5年期活跃CTD券为230002.IB，IRR为2.47%，10年期活跃CTD券为2000004.IB，IRR为1.82%，30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为2.64%，目前R007约2.1209%。
　　货币市场方面，9月21日银行间质押式回购市场共成交27亿元，增加8.24%。其中，隔夜收于1.80%，较前一交易日上涨25bp，7天收于2.10%，较前一交易日上涨5bp；中期方面，14天收于2.60%，较前一交易日上涨30bp；长期方面，1个月收于2.67%，较前一交易日下跌5bp。
　　现券方面：国债收益率曲线下移0.74-1.51BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别下移1.51BP、1.19BP、0.74BP和0.79BP至2.27%、2.51%、2.66%和2.98%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y、3Y和5Y期分别下移0.97BP、2.72BP和0.50BP至2.61%、2.84%和3.06%；6M期上行0.19BP至2.50%）。
　　

研究报告全文：金期货研究融期2023年09月22日货研究国债期货股弱债强价格回补缺口虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君9月21日国债期货全线收涨30年期主力合约涨01910年期主力合约涨0135年期主力安合约涨0102年期主力合约涨005国债期货指数为014无杠杆下策略近20日累加收益为-期019近60日累加收益为032近120日累加收益为073近240日累加收益为250货研市场方面A股三大指数今日集体收跌截至收盘沪指跌077深成指跌090北证50跌究046创业板指跌099沪深两市成交额5790亿元两市超4000只个股下跌北向资金净卖出所433亿元资金方面隔夜shibor报18840下跌1540个基点7天shibor报19510下跌100个基点14天shibor报25330上涨1180个基点1月shibor报21920上涨350个基点3月shibor报22600上涨170个基点上一交易日国债期货市场主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23121011501012101011401011950055006943411676945年期TF2312101830101960101830101940010001285535711199510年期T2312101695101905101695101870013002067363218737630年期TL23129895992498929914019003232810434053资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为230013IBIRR为2615年期活跃CTD券为230002IBIRR为24710年期活跃CTD券为2000004IBIRR为18230年期活跃CTD券为210005IBIRR为264目前R007约21209货币市场方面9月21日银行间质押式回购市场共成交27亿元增加824其中隔夜收于180较前一交易日上涨25bp7天收于210较前一交易日上涨5bp中期方面14天收于260较前一交易日上涨30bp长期方面1个月收于267较前一交易日下跌5bp现券方面国债收益率曲线下移074-151BP2Y5Y10Y和30Y期中债收益率分别下移151BP119BP074BP和079BP至227251266和298信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率1Y3Y和5Y期分别下移097BP272BP和050BP至261284和3066M期上行019BP至250请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势350500300TS主力合约IRRTF主力合约IRR250300T主力合约IRRTL主力合约IRR2001001501001000503000001日7日14日21日当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻9月21日央行今日进行1690亿元7天期和820亿元14天期逆回购操作中标利率分别为180和195同花顺iFinD数据显示因今日有1100亿元7天期逆回购到期因此当日实现净投放1410亿元趋势强度国债期货趋势强度1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议9月21日国债期货日内震荡走高修复周一下行缺口美联储最新决议暗示年内仍具有一次加息空间海外通胀压力不减使得汇率今日盘中再度承压人民币走贬同时股债联动加强随着股市信心进一步回落流动性快速缩减价格下方支撑减弱股债跷跷板撬动期债价格回升节前国债期货或将提前反映长假期间汇率悲观预期国债期货价格仍具有回升空间但警惕市场未经证实消息面因素或放大市场波动市场整体多空情绪偏中性连续多日上行修复之后或有所回落跨期价差方面12-03价差围绕当前水平震荡价差随着债市多头力量回归以及国债期货价格回升驱动将存在收窄可能性IRR和基差方面目前国债期货价格偏强但由于市场悲观预期因素影响IRR存在进一步上行可能性跨品种配置方面短期和中长期回归推荐做陡组合利率中枢将重新开启震荡下行走势今日国债期货多因子模型信号维持看多但较昨日进一步下行随着国债期货价格回升填补周一下跌缺口目前市场多空情绪或回归中性请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策版权声明本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安期货研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的免责条款部分