红利+低波，震荡市中的防御组合
　　Smart Beta产品在过去十几年间获得了极大的发展，备受全球市场关注。全球Smart Beta ETF中，红利产品的规模最大，参考海外，低利率时代，红利是竞争力比较强的一种收益形式。当前我国10年期国债收益率基本处于2.5%附近，近两年整体呈现下行的趋势，沪深300红利低波动指数股息率常年位于4%以上，从股息率的角度看，红利产品相较债权类产品具有一定的优势。
　　2021年之后A股市场风格切换，成长风格大幅回调，价值风格抗跌性明显，大幅跑赢成长风格。今年以来，截至2023年8月31日沪深300红利低波动指数仍有正收益，且优于上证红利指数和沪深300红利指数。长期来看，股息率因子和低波动因子在沪深300股票池内有显著的选股效果，在震荡行情中，红利低波策略能够筛选出收益稳定，防御性强且具有高收益潜力行业及优质好公司，在震荡市中防御属性凸显。
　　沪深300红利低波动指数投资价值
　　沪深300红利低波动指数（930740.CSI）发布于2018年12月4日，从沪深300样本股中选取50只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用波动率倒数加权，以反映沪深300样本股中股息率高且波动率低的股票整体表现。该指数行业主要分布于银行、非银行金融和电力及公用事业，成分股平均市值为3356.27亿元，高于沪深300指数。前十大成分股主要为银行业的公司，平均总市值为6511亿元，权重股合计为31.94%。该指数近12个月的股息率为4.69%，远高于其他宽基指数。当前，沪深300红利低波动指数的市盈率为7.11，市净率为0.78。2009年12月31日至2023年8月31日，沪深300红利低波动指数年化收益为3.63%，年化波动率为19.36%。长期风险收益特征较好。不仅长期表现优于沪深300等宽基指数，而且在波动和最大回撤上均优于主要宽基指数。
　　嘉实沪深300红利低波动ETF
　　嘉实沪深300红利低波动ETF（代码：515300）是嘉实基金发行的一只以跟踪沪深300红利低波动指数为目标的ETF产品，基金经理为王紫菡女士。截至2023年8月31日，嘉实沪深300红利低波动ETF规模为4.02亿元。此外，还有嘉实沪深300红利低波动ETF联接A（007605.OF）和嘉实沪深300红利低波动ETF联接C（007606.OF）同样跟踪沪深300红利低波动指数。
　　嘉实基金成立于1999年3月，国内最早成立的十家基金管理公司之一，现已发展为具有“全牌照”业务的综合性国际化资产管理集团。截至2023年8月31日，嘉实基金非货币ETF产品规模达到655亿元。
　　风险提示：市场环境变动风险，模型失效风险。统计结果基于客观数据，不构成投资建议，基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。