宏观：美国9月消费者一年和五年通胀预期分别为3.1%和2.7%均低于预期和前值，美联储9月或暂停加息，但因OPEC+俄罗斯延续减产支撑原油价格引发通胀回升担忧，且汽油价格上涨使美国8月零售销售月率为0.6%高于预期和前值，美联储保持高位利率更长时间使美国中长期国债收益率仍难顺畅下降，而仍可能令有色金属价格承压。
　　上游：西北和华中多家冶炼厂要求矿山提前发运铜精矿，中国铜精矿9月生产量或环比增加，但因中国铜精矿9月进口量或环比下降而供给偏紧；国内废铜9月生产量或环比下降而供给偏紧致贸易商捂货惜售，再生铜杆厂因生产亏损状态和新增订单有限而保持按需采购；国内9月有5家铜冶炼厂粗炼环节检修，或使9月矿产和进口粗铜量环比下降而供给预期偏紧；国内9月有5家铜冶炼厂检修但实际影响产量不大且大冶有色9月下旬将投产，叠加非洲积压铜因三季度为非洲农产品发运季节而物流紧张致发货进程缓慢但或于四季度有所缓解，或使中国电解铜9月生产量环比略降且进口量环增有限而供给紧平衡，而10至11月或分别有3及1家铜冶炼厂检修；以上说明国产铜到货减少但进口铜流入和交割仓单流出或使国内电解铜供给预期偏松
　　下游：国内多家电力订单可见回升但线缆订单增量有限而漆包线订单仍不足，使精铜杆企业仍以执行长单为主且成品库存量有所下降，再生铜杆厂因原材料供给偏紧和新增订单有限致排单持续缓解和产成品库存增加，使精铜杆（再生铜杆）产能开工率较上周升高（升高）；中国9月铜材企业产能开工率环比升高，具体而言：铜电线电缆、铜板带、铜箔、黄铜棒产能开工率或环比升高；铜漆包线、铜管产能开工率或环比下降。以上说明国内电解铜价格处于高位难刺激下游备货需求致现货成交困难。
　　投资策略：预计沪铜价格或有回落（关注美铜3.80-3.85附近压力位），关注66000-68000附近支撑位及70000-71000附近压力位，建议投资者短线轻仓逢高试空主力合约。
　　风险提示：关注9月18日美国9月NAHB房地产市场指数；19日美国8月新屋开工与营建许可；20日美国8月消费者物价指数、欧元区7月工业产出年率、中国9月1年和5年贷款市场报价利率LPR；21日美联储9月利率决议及美国当周初请失业金人数和8月成屋销售、英国央行9月利率决议；22日日本央行9月利率决议及8月消费者物价指数、美法德英及欧元区9月Markit制造业与服务业PMI。