2023年1-8月数据关注点：2023年1-8月房地产开发投资累计同比下降8.8%，降幅相对2023年1-7月扩大0.3个百分点。
　　2023年8月单月数据关注点：从2023年8月当月数据看，2023年8月行业开发投资完成额为9183亿元，较2023年7月环比上升0.2%；商品房销售额数据为7708亿元，较2023年7月环比上升4.8%；商品房面积数据为7386万平，较2023年7月环比上升4.8%；开发资金来源为8899亿元，较2023年7月环比下降5.5%；新开工面积为6922万平，较2023年7月环比下降2.4%；竣工面积为5321万平，较2023年7月环比上升18.2%。
　　新开工面积同比降幅缩窄，竣工面积同比增幅缩窄。2023年1-8月，房屋施工面积80.64亿平方米，累计同比下降7.1%，跌幅较2023年1-7月扩大0.3个百分点。2023年1-8月房屋新开工面积6.39亿平方米，累计同比下降24.4%，跌幅较2023年1-7月缩窄0.1个百分点。2023年1-8月房屋竣工面积4.37亿平方米，累计同比上升19.2%，增幅较2023年1-7月缩窄1.3个百分点。
　　房企到位资金同比负增长，跌幅扩大。2023年1-8月全国房地产资金来源总量达到8.71万亿元，累计同比下降12.9%，跌幅较2023年1-7月扩大1.7个百分点。从2023年1-8月总资金来源构成情况来看，国内贷款占房地产资金来源的12.3%，利用外资占比0.0%，自筹资金占比31.2%，其他资金占比56.5%。
　　房地产销售面积累计降幅扩大，销售额降幅扩大。2023年1-8月商品房销售面积7.39亿平方米，累计同比2022年下降7.1%，跌幅较2023年1-7月扩大0.6个百分点。2023年1-8月商品房销售额为7.82万亿元，累计同比2022年下降3.2%，跌幅较2023年1-7月扩大1.7个百分点。从商品住宅分线销售数据来看：2023年1-8月一线城市销售面积和销售金额同比均增长且增幅收窄；二线城市销售面积和销售金额同比均由正转负；三四线城市销售面积销售面积和销售金额同比均下滑且降幅扩大。
　　利好政策连续出台，维持行业逐步复苏判断。2023年1-8月房地产开发投资同比降幅扩大，商品房销售额同比降幅扩大。我们此前认为，7月政治局会议对行业表述明显更为积极，判断后阶段或会有更多稳需求、去库存、降供给政策出台，有利行业长期健康稳定和4季度总量数据回升。伴随房地产稳经济作用将重新纳入政策视野。我们认为当前板块市值占比与经济价值不完全对等，存在价值重估空间。
　　投资建议：维持“优于大市”评级。我们认为市场稳增长的大环境没有改变，优质公司相对其它房企的优势和价值将会越加突出。建议关注：1）开发类：A股-万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H股-中国海外发展；2）商住类：华润置地、龙湖集团、新城控股；3）物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城A。
　　风险提示：行业面临政策不及预期风险、基本面下行风险。