出行/免税：十一黄金周有望延续暑期热潮，出境游稳步爬坡
　　出行/旅游：中秋国庆假期进入预订高峰，多个OTA平台国内订单延续暑期高景气度，出境游稳步爬坡，其中出境长线游国家订单快速复苏，我们看好杭州亚运会、国庆黄金周带动出行需求释放。OTA：同程启动“目的地全球计划”加速布局出境游；携程发力海外租车业务拓展。访港数据追踪：8月访港人次环比+14%，1-8月全球累计访港人次超过2000万。本周（9.10-9.16）内地访客总入境人次达482278人，环比+16.3%，日均6.89万人，恢复至2019年月度（9月）日均的85.7%。免税：8月海南机场旗下三亚凤凰、海口美兰机场旅客吞吐量、航班起落架次均超2019年同期，创历史同期新高；8月一线机场国际航班、旅客吞吐量分别恢复至2019年同期60%、50%以上，暑期国际航班供给稳步复苏。
　　餐饮/酒店：百胜提出2026年20000店目标，失业率下降秋招开启
　　餐饮：百胜中国Investor Day上表示，公司计划到2026年门店数量达到20,000家；奈雪X范特西联名奶茶首日销售量达146万杯，创造了奈雪新品首日销量的新纪录。酒店：中秋、国庆假期合二为一，国民出游热情高涨，酒店预订上“两极分化”趋势明显。国际品牌近期拓展和签约导向向中端和下沉市场发力，从委托管理模式向品牌加盟模式转型。人服：8月全国城镇调查失业率为5.2%，比上月下降0.1个百分点。从7月底8月初开始，已经有十余家互联网大厂陆续启动秋招。
　　美丽：多家企业多款产品获批/受理，安华生物推出新品延展玻尿酸功效
　　锦波生物：9月15日，锦波生物实验动物使用许可证获批，助于夯实原始创新技术根基。华东医药：9月11日华东医药旗下全资子公司Viora申报的进口三类医疗器械“V20光学射频治疗仪”成功获国家药监局注册受理。中美华东申报的口服小分子GLP-1受体激动剂1类新药HDM1002片通过临床试验默示许可。安华生物：推出自主研发的“MaxHA？透明质酸锌”，延展玻尿酸功效，具备控油功效，或改变现有透明质酸市场格局，进入玻尿酸2.0时代。
　　本周社服板块整体下跌，检测、旅游类领涨
　　本周（9.11-9.15）社会服务指数下跌1.31%，跑输沪深300指数0.47pct，在31个一级行业中排名第24；2023年初至今社会服务行业指数-12.04%，低于沪深300指数的-4.61%，在31个一级行业中排名第27。本周（9.11-9.15）涨幅前十名以检测、旅游类为主，跌幅前三名分别为创业黑马、零点有数、ST三盛。
　　受益标的：银都股份、水羊股份、科思股份、大丰实业、佳禾食品、倍加洁、医思健康、复星旅游文化、科锐国际、北京城乡、外服控股、中国中免、海伦司、九毛九、康冠科技、华熙生物、爱美客、珀莱雅、贝泰妮、锦江酒店、首旅酒店、中国黄金、米奥会展。
　　风险提示：疫情反复，项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。