本周行业观点一：2023年8月，经济数据环比好转，经济企稳迹象明显
　　根据国家统计局数据，2023年8月，国内制造业PMI为49.7%，较7月提高0.4%；根据中国人民银行数据，中国社会融资规模为31,237亿元，同比增加6,525亿元，环比增加25,880亿元。根据Wind通讯社报道，2023年8月，全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，较7月加快0.8%，环比增长0.50%；社会消费品零售总额37,933亿元，同比增长4.6%，较7月加快2.1%，环比增长0.31%。2023年8月，各地区各部门坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，全力做好稳增长、稳就业、防风险工作，国内经济继续回暖，多项经济数据环比改善。随着国内经济持续复苏，多种化工品需求改善，库存持续下降，建议关注涤纶长丝、粘胶短纤、双氧水、己内酰胺、烧碱、醋酸、炭黑、双酚A等低库存、涨价品种。
　　本周行业观点二：片碱供需紧张，价格上涨、价差扩大
　　根据百川盈孚，本周（9月11日-15日）烧碱需求持续向好，氧化铝行业开工情况较好，其他非铝下游对片碱维持刚需拿货。新疆地区个别主流碱厂片碱生产装置仍处于检修期，且其自身有大量预售订单交付中，片碱现货货源供应紧张，供应端及预售长单对价格上涨支撑充足。根据百川盈孚、Wind数据，截至9月15日，片碱库存为2.06万吨，较9月8日下降6%，处于2020年以来最低值；价格、价差分别为3,850、3,375元/吨，分别较9月8日上涨1.32%、上涨1.41%。后续行业仍有较多检修计划，行业景气度有望维持。受益标的：新疆天业、中泰化学、湖北宜化、滨化股份、三友化工、氯碱化工等。
　　本周行业观点三：双氧水供给持续紧张，价格进一步上涨
　　根据百川盈孚数据，截至9月15日，双氧水价格为1,923元/吨，较2023年6月初上涨148%。本周（9月11日-15日）双氧水下游开工负荷平稳，但临近国庆，叠加双氧水价格上涨，下游企业存提前补库需求。得益于下游需求向好，双氧水库存下滑，行业供给紧张。根据百川盈孚、Wind数据，截至9月15日，双氧水开工率为64.91%，较9月8日上涨1.21pcts；库存为4.83万吨，较9月8日下降22%，处于2020年以来28%分位数。受突发事件影响，全国双氧水安全生产检查或将再度趋严，市场货源或仍然偏紧。但随着价格处于近年高位，部分下游厂家迫于成本压力存降负计划，预计短期国内双氧水价格或稳中有增。受益标的：华尔泰、神马股份、华鲁恒升等。
　　【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、卫星化学、恒力石化、荣盛石化、扬农化工、新和成等；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、中泰化学、三友化工、华峰化学、海利得等；【氟化工】巨化股份、三美股份、金石资源、昊华科技等；【农化&磷化工】云天化、兴发集团、川恒股份、云图控股、和邦生物、川发龙蟒、亚钾国际、盐湖股份等；【硅】合盛硅业、硅宝科技、宏柏新材、晨光新材、新安股份；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、新疆天业等；【其他】振华股份、黑猫股份、江苏索普、苏博特等。
　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行。
　　

研究报告全文：基础化工行业研基础化工经济持续回暖关注化工低库存涨价品种究2023年09月17日化工行业周报投资评级看好维持金益腾分析师张晓锋分析师jinyitengkyseccnzhangxiaofengkyseccn证书编号S0790520020002证书编号S0790522080003行业走势图本周行业观点一2023年8月经济数据环比好转经济企稳迹象明显基础化工沪深30014根据国家统计局数据2023年8月国内制造业PMI为497较7月提高04根据中国人民银行数据中国社会融资规模为31237亿元同比增加6525亿元行7业0环比增加25880亿元根据Wind通讯社报道2023年8月全国规模以上工业周-7增加值同比增长45较7月加快08环比增长050社会消费品零售总报-14额37933亿元同比增长46较7月加快21环比增长0312023年8-22月各地区各部门坚决贯彻落实党中央国务院决策部署全力做好稳增长稳2022-092023-012023-052023-09就业防风险工作国内经济继续回暖多项经济数据环比改善随着国内经济数据来源聚源持续复苏多种化工品需求改善库存持续下降建议关注涤纶长丝粘胶短纤双氧水己内酰胺烧碱醋酸炭黑双酚A等低库存涨价品种相关研究报告本周行业观点二片碱供需紧张价格上涨价差扩大量子点显示材料成长空间广阔国根据百川盈孚本周9月11日-15日烧碱需求持续向好氧化铝行业开工情内多家企业布局行业周报况较好其他非铝下游对片碱维持刚需拿货新疆地区个别主流碱厂片碱生产装-2023910置仍处于检修期且其自身有大量预售订单交付中片碱现货货源供应紧张供8月PPI同比降幅收窄化纤产品延续去库磷矿石价格上涨行业周报应端及预售长单对价格上涨支撑充足根据百川盈孚Wind数据截至9月15开日片碱库存为206万吨较9月8日下降6处于2020年以来最低值价源-2023910证纳米纤维素性能优异未来需求有格价差分别为38503375元吨分别较9月8日上涨132上涨141券后续行业仍有较多检修计划行业景气度有望维持受益标的新疆天业中泰证望高速增长新材料行业周报券-2023827化学湖北宜化滨化股份三友化工氯碱化工等研究本周行业观点三双氧水供给持续紧张价格进一步上涨报根据百川盈孚数据截至9月15日双氧水价格为1923元吨较2023年6月初上告涨148本周9月11日-15日双氧水下游开工负荷平稳但临近国庆叠加双氧水价格上涨下游企业存提前补库需求得益于下游需求向好双氧水库存下滑行业供给紧张根据百川盈孚Wind数据截至9月15日双氧水开工率为6491较9月8日上涨121pcts库存为483万吨较9月8日下降22处于2020年以来28分位数受突发事件影响全国双氧水安全生产检查或将再度趋严市场货源或仍然偏紧但随着价格处于近年高位部分下游厂家迫于成本压力存降负计划预计短期国内双氧水价格或稳中有增受益标的华尔泰神马股份华鲁恒升等化工龙头白马万华化学华鲁恒升赛轮轮胎卫星化学恒力石化荣盛石化扬农化工新和成等化纤行业新凤鸣桐昆股份中泰化学三友化工华峰化学海利得等氟化工巨化股份三美股份金石资源昊华科技等农化磷化工云天化兴发集团川恒股份云图控股和邦生物川发龙蟒亚钾国际盐湖股份等硅合盛硅业硅宝科技宏柏新材晨光新材新安股份纯碱氯碱远兴能源三友化工双环科技山东海化新疆天业等其他振华股份黑猫股份江苏索普苏博特等风险提示油价大幅波动下游需求疲软宏观经济下行请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明135行业周报目录1本周化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现511本周化工行情跟踪化工行业指数跑赢沪深300指数029512本周行业观点经济持续回暖关注化工低库存涨价品种5132023年Q3以来多种化工品库存环比下降价格持续上涨6131烧碱片碱供需紧张价格上涨价差扩大6132双氧水供给持续紧张价格进一步上涨7133其他景气品种多数化工品库存低位景气度持续向上814重点产品跟踪涤纶长丝价格上涨库存进一步下滑9141化纤江浙织机开工率较前期有所好转涤纶长丝价格上涨9142纯碱纯碱价格基本持稳现货库存稍有增加12143化肥尿素价格止跌反涨磷酸一铵磷酸二铵氯化钾价格下跌1315本周行业新闻点评华峰化学己二酸项目试生产万华化学福建TDI二期扩建33万吨年项目环评公示等152本周化工价格行情135种产品价格周度上涨34种下跌1521本周化工品价格涨跌排行液氯双氧水等领涨183本周化工价差行情33种价差周度上涨34种下跌2031本周价差涨跌排行环己酮-1144纯苯价差显著扩大二甲醚-141甲醇价差跌幅明显204本周重点价格与价差跟踪环氧丙烷价差扩大21411石化产业链环氧丙烷价差收窄21412化纤产业链氨纶价差扩大23413煤化工有机硅产业链煤头尿素价差持稳24414磷化工及农化产业链磷酸一铵磷酸二铵价差缩窄25415维生素产业链维生素A价格下滑265本周化工股票行情化工板块3535个股周度上涨2751覆盖个股跟踪继续看好万华化学华鲁恒升荣盛石化等2752本周股票涨跌排行ST榕泰宝利国际等领涨326风险提示33图表目录图1本周化工行业指数跑赢沪深300指数0295图29月15日CCPI报5069点较上周五上涨2425图32023年8月国内PMI数据环比改善6图42023年8月国内社融数据环比大幅增长6图52023年8月社零数据实现同环比增长6图62023年8月全国规模以上增加值较7月加快086图7本周片碱库存持续低位7图8本周片碱价格价差环比上周上涨7图9本周双氧水库存进一步下降8图10本周双氧水价格进一步上涨8图11截至9月14日涤纶长丝POY库存低位8图12截至9月15日粘胶短纤库存低位8图13截至9月15日醋酸库存低位9请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明235行业周报图14截至9月15日己内酰胺库存低位9图152023年Q3以来炭黑价格持续上涨9图162023年Q3以来双酚A价格持续上涨9图17截至9月6日江浙织机负荷率为646010图188月美国服装及服装配饰店销售额同比1310图19本周涤纶长丝POY价差缩小10图20本周涤纶长丝库存天数小幅下降10图21本周粘胶短纤价差小幅缩小11图22本周粘胶短纤库存小幅下降11图23本周氨纶价差扩大11图24本周氨纶库存较上周持平11图25本周联碱法重质纯碱价差小幅扩大12图26光伏玻璃价格持稳运行12图27本周纯碱价格小幅上行库存小幅上涨13图28本周大豆小麦玉米期货价格下跌14图29本周磷酸一铵磷酸二铵价格下降14图30本周国内钾肥下降复合肥价格持稳14图31本周国际化肥价格基本企稳14图32本周聚合MDI价差收窄21图33本周纯MDI价差收窄21图34本周乙烯-石脑油价差缩窄21图35本周PX-石脑油价差基本稳定21图36本周PTA-PX价差为扩大22图37本周POY-PTAMEG价差收窄22图38本周丙烯-丙烷价差扩大22图39本周丙烯-石脑油价差收窄22图40本周环氧丙烷价差扩大22图41本周己二酸价差缩窄22图42本周顺丁橡胶价差缩窄23图43本周丁苯橡胶价差缩窄23图44本周氨纶价差扩大23图45本周POY-PTAMEG价差收窄23图46本周粘胶短纤价差基本稳定23图47本周棉花-粘胶短纤价差基本稳定23图48本周有机硅DMC价差收窄24图49本周煤头尿素价差持稳24图50本周DMF价差扩大24图51本周醋酸-甲醇价差扩大24图52本周甲醇价差扩大24图53本周乙二醇价差小幅扩大24图54本周PVC电石法价差扩大25图55本周纯碱价格上涨25图56本周复合肥价格稳定25图57本周氯化钾价格下降25图58本周磷酸一铵价差缩窄25请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明335行业周报图59本周磷酸二铵价差缩窄25图60本周草甘膦价差收窄26图61本周草铵膦价格稳定26图62本周代森锰锌价格稳定26图63本周菊酯价格基本稳定26图64本周维生素A价格下滑26图65本周维生素E价格持稳26图66本周蛋氨酸价格上涨27图67本周赖氨酸价格上涨27表1本周分板块价格涨跌互现15表2化工产品价格7日涨幅前十液液氯双氧水等领涨18表3化工产品价格7日跌幅前十工业级碳酸锂电池级碳酸锂等领跌19表4化工产品价格30日涨幅前十硫酸液氯等领涨19表5化工产品价格30日跌幅前十草甘膦工业级碳酸锂等跌幅明显19表6化工产品价差7日涨幅前十环己酮-1144纯苯等领涨20表7化工产品价差7日跌幅前十二甲醚-141甲醇等领跌20表8重点覆盖标的公司跟踪27表9本周重要公司公告华峰化学己二酸项目投产等31表10化工板块个股收盘价周度涨幅前十ST榕泰宝利国际等领涨33表11化工板块个股收盘价周度跌幅前十福莱新材长江材料等领跌33请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明435行业周报1本周化工行情跟踪及事件点评化工品价格涨跌互现11本周化工行情跟踪化工行业指数跑赢沪深300指数029截至本周五09月15日上证综指收于311774点较上周五09月08日的311672点上涨003沪深300指数报370878点较上周五下跌083化工行业指数报36631点较上周五下跌055CCPI中国化工产品价格指数报5069点较上周五上涨242本周化工行业指数跑赢沪深300指数029本周化工板块的546只个股中有193只周度上涨占比3535有334只周度下跌占比61177日涨幅前十名的个股分别是ST榕泰宝利国际七彩化学禾昌聚合中广核技准油股份高盟新材雪龙集团茂化实华中曼石油7日跌幅前十名的个股分别是福莱新材长江材料双乐股份新宙邦常青科技安道麦B新化股份亚士创能瑞丰新材斯迪克近7日我们跟踪的228种化工产品中有135种产品价格较上周上涨有34种下跌7日涨幅前十名的产品是液氯双氧水异丙醇有机硅DMC丙烯酸甲酯对硝基氯化苯生胶苯酚醋酸甘氨酸7日跌幅前十名的产品是工业级碳酸锂电池级碳酸锂辛醇液化气黄磷EVA甲醛丙烯酸异辛酯乙烯法PVC氯化钾近7日我们跟踪的72种产品价差中有33种价差较上周上涨有34种下跌7日涨幅前五名的价差是环己酮-1144纯苯PTA-0655PX三聚磷酸钠-026黄磷丁酮-混合C4有机硅DMC-116甲醇-048金属硅7日跌幅前五名的价差是二甲醚-141甲醇PS-101苯乙烯一铵价差ABS-019丁二烯-054苯乙烯-026丙烯腈丙烯-12丙烷图1本周化工行业指数跑赢沪深300指数029图29月15日CCPI报5069点较上周五上涨242700060005500650050006000450055004000500035003000450025004000200035001500300010002012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09上证综指沪深指数化工行业指数中国化工产品价格指数CCPI300数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所12本周行业观点经济持续回暖关注化工低库存涨价品种2023年8月经济数据环比好转经济企稳迹象明显根据国家统计局数据2023年8月国内制造业PMI数据为497较7月提高04根据中国人民银行数据中国社会融资规模为31237亿元同比增加6525亿元环比增加25880亿元根据Wind通讯社报道2023年8月全国规模以上工业增加值同比增长45请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明535行业周报较7月加快08环比增长050社会消费品零售总额37933亿元同比增长46较7月加快21环比增长0312023年8月各地区各部门坚决贯彻落实党中央国务院决策部署全力做好稳增长稳就业防风险工作国内经济继续回暖多项经济数据环比改善随着国内经济持续复苏多种化工品需求改善库存持续下降建议关注涤纶长丝粘胶短纤双氧水己内酰胺烧碱醋酸炭黑双酚A等低库存涨价品种化工龙头白马万华化学华鲁恒升赛轮轮胎卫星化学恒力石化荣盛石化扬农化工新和成等化纤行业新凤鸣桐昆股份中泰化学三友化工华峰化学海利得等氟化工巨化股份三美股份金石资源昊华科技等农化磷化工云天化兴发集团川恒股份云图控股和邦生物川发龙蟒亚钾国际盐湖股份等硅合盛硅业硅宝科技宏柏新材晨光新材新安股份纯碱氯碱远兴能源三友化工双环科技山东海化新疆天业等其他振华股份黑猫股份江苏索普苏博特等图32023年8月国内PMI数据环比改善图42023年8月国内社融数据环比大幅增长530070000亿元520060000510050000500040000490030000480020000470010000460004500月月月月月月月月月月月月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1234567891011122019202020212022202320192020202120222023数据来源国家统计局开源证券研究所数据来源中国人民银行开源证券研究所图52023年8月社零数据实现同环比增长图62023年8月全国规模以上增加值较7月加快0843000亿元43000亿元4100041000390003900037000370003500035000330003300031000310002900029000270002700025000250003月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022202320192020202120222023数据来源国家统计局开源证券研究所数据来源国家统计局开源证券研究所132023年Q3以来多种化工品库存环比下降价格持续上涨131烧碱片碱供需紧张价格上涨价差扩大本周9月11日-15日片碱库存持续低位价格上涨需求方面本周主力下游氧化铝行业开工情况较好对片碱采购需求稳健其他非铝下游对片碱需求波动不大对高价片碱采购情绪谨慎多维持刚需拿货为主整体市场成交氛围温和请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明635行业周报供给方面本周新疆地区个别主流碱厂片碱生产装置仍处于检修期且其自身有大量预售订单交付中片碱现货货源供应紧张供应端及预售长单对价格上涨支撑充足本周片碱维持高开工率低库存根据百川盈孚数据截至9月15日片碱开工率为7161环比9月8日增加056pcts库存为206万吨环比9月8日下降6处于2020年以来最低值得益于片碱供需紧张片碱价格上涨价差扩大根据Wind数据及我们测算截至9月15日片碱价格价差分别为38503375元吨分别环比9月8日上涨132上涨141展望金九银十烧碱供给紧张或仍将存在景气度或将持续增长随着金九银十旺季持续烧碱需求获将持续增长同时10月份包括山东河北及天津等地区仍有部分氯碱企业安排停车检修烧碱供应量仍有减少预期对价格带来一定利好提振烧碱价格预计稳中继续上调的可能性受益标的新疆天业中泰化学湖北宜化滨化股份三友化工氯碱化工等图7本周片碱库存持续低位图8本周片碱价格价差环比上周上涨片碱-库存及开工率变化7000元吨片碱-价格价差元吨6001610060005001490805000124007040001060300850300040200620003042010001002100000202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309中国市场总库存片碱万吨片碱开工率右轴烧碱-1508原盐烧碱原盐右轴数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所132双氧水供给持续紧张价格进一步上涨本周9月11日-15日双氧水供给紧张价格进一步上涨根据百川盈孚数据截至9月15日双氧水价格为1923元吨较2023年6月初上涨148需求方面下游开工负荷基本保持平稳但存一定提前补库需求纸浆供应相对平稳企业生产基本维持正常前期进行年度检修企业计划恢复生产后期流通货源小幅增加己内酰胺市场山东及山西地区部分装置停车检修浙江某厂负荷不满突发事件影响己内酰胺市场供应下滑明显但临近国庆假期叠加近期双氧水价格持续上涨下游企业存一定提前补库需求供给方面行业开工率上涨库存低位山东地区虽有新产能投放市场然新增产能负荷不稳暂无法稳定供应市场同时金诚石化江苏海力中盐常化江西兰太等装置仍在检修行业产能保持稳定虽然本周双氧水开工率进一步上涨但得益于下游需求向好双氧水库存进一步下滑行业供给仍然较为紧张根据百川盈孚Wind数据截至9月15日双氧水开工率为6491环比9月8日上涨121pcts库存为483万吨环比9月8日下降22处于2020年以来28分位数受益标的华尔泰神马股份华鲁恒升等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明735行业周报图9本周双氧水库存进一步下降图10本周双氧水价格进一步上涨2500双氧水-库存及开工率变化16100142000801210601500840610004202500000工厂总库存万吨开工率右轴参考价格双氧水元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所133其他景气品种多数化工品库存低位景气度持续向上涤纶长丝库存较低根据百川盈孚Wind数据截至9月14日涤纶长丝POY库存天数为104天处于2019年以来历史分位数的26涤纶长丝POY价格为8100元吨较2023年6月初上涨878受益标的新凤鸣桐昆股份等粘胶短纤库存较低根据百川盈孚Wind数据截至9月15日粘胶短纤库存为933万吨处于2019年以来历史分位数的12粘胶短纤价格为13500元吨较2023年6月底上涨075受益标的中泰化学三友化工等图11截至9月14日涤纶长丝POY库存低位图12截至9月15日粘胶短纤库存低位4010000351800090001600035308000140003070002512000256000201000020500015800015400060003000101040002000520005100000002019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09涤纶长丝POY库存天数天左轴涤纶长丝POY价格元吨右轴粘胶短纤库存万吨左轴粘胶短纤价格元吨右轴数据来源百川盈孚Wind开源证券研究所数据来源百川盈孚Wind开源证券研究所醋酸库存较低根据百川盈孚Wind数据截至9月15日醋酸库存为656万吨处于2019年以来历史分位数的25醋酸价格为4900元吨较2023年6月初上涨66受益标的江苏索普华鲁恒升华谊集团等己内酰胺库存较低根据百川盈孚Wind数据截至9月15日己内酰胺库存为315万吨处于2020年以来历史分位数的30己内酰胺价格为14300元吨较2023年6月初上涨121受益标的华鲁恒升等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明835行业周报图13截至9月15日醋酸库存低位图14截至9月15日己内酰胺库存低位2510000617500900061650020800051550070001450051560001350045000125004104000115003300010500520003950010002850000275002019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09醋酸库存万吨左轴醋酸价格元吨右轴己内酰胺库存万吨左轴己内酰胺价格元吨右轴数据来源百川盈孚Wind开源证券研究所数据来源百川盈孚Wind开源证券研究所炭黑库存较低根据百川盈孚Wind数据截至9月15日炭黑库存为4517万吨处于2019年以来历史分位数的86炭黑价格为9904元吨较2023年6月初上涨23受益标的黑猫股份等双酚A库存较低根据百川盈孚Wind数据截至9月15日双酚A库存为223万吨处于2019年以来历史分位数的39双酚A价格为12099元吨较2023年6月初上涨32受益标的鲁西化工神马股份维远股份等图152023年Q3以来炭黑价格持续上涨图162023年Q3以来双酚A价格持续上涨551200043500050110004300003451000025000409000320000358000215000307000210000256000120500015000154000002019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09炭黑库存万吨左轴炭黑价格元吨右轴双酚A库存万吨左轴双酚A价格元吨右轴数据来源百川盈孚Wind开源证券研究所数据来源百川盈孚Wind开源证券研究所14重点产品跟踪涤纶长丝价格上涨库存进一步下滑141化纤江浙织机开工率较前期有所好转涤纶长丝价格上涨本周9月11日-9月15日江浙织机开工率较前期有所好转根据Wind数据截至9月6日聚酯产业链江浙织机负荷率为6460较9月14日持平根据Wind数据2023年8月美国服装及服装配饰店销售额为26201亿美元同比13我们认为原料市场预计延续高位运行成本端支撑较好且长丝市场供应量减少也存利好支撑预计下周涤纶长丝市场偏强运行受益标的化纤组合新凤鸣三友化工恒力石化华峰化学等请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明935行业周报图17截至9月6日江浙织机负荷率为6460图188月美国服装及服装配饰店销售额同比131003009008002508070060020060500150400403001002001002050000-100美国零售和食品服务销售额服装及服装配饰店季调亿美元PTA产业链负荷率江浙织机美国零售和食品服务销售额服装及服装配饰店季调同比右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所一涤纶长丝本周9月11日-9月15日涤纶长丝价格上涨库存进一步下滑据百川盈孚数据截至9月14日涤纶长丝POY市场均价为792188元吨较上周均价上涨13974元吨FDY市场均价为845625元吨较上周上涨17768元吨DTY市场均价为932813元吨较上周上涨了11742元吨据Wind数据截至9月14日涤纶长丝POYFDYDTY库存天数分别为104158226天较9月7日分别-09-10-19天我们认为随着国内外订单持续下达金九银十旺季或将持续推动涤纶长丝需求增长行业内具有规模优势的龙头企业或将持续受益受益标的新凤鸣桐昆股份恒力石化荣盛石化等图19本周涤纶长丝POY价差缩小图20本周涤纶长丝库存天数小幅下降POY-PTAMEG价格与价差13000300050天1200011000250040100002000900030800015007000206000100050001040005003000200000中国库存天数涤纶长丝POY江浙织机右轴元吨POY-034MEG-086PTA中国库存天数涤纶长丝江浙织机涤纶长丝POY元吨FDYPTA元吨中国库存天数涤纶长丝DTY江浙织机MEG元吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所二粘胶短纤本周9月11日-9月15日粘胶短纤市场价格不断回升据百川盈孚数据截至9月14日粘胶短纤市场均价为13350元吨较上周同期均价上涨50元吨涨幅038库存为935万吨较上周减少220本周原料溶解浆市场价格涨后持稳运行粘胶短纤成本端价格提供持续支撑供需端来看周请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1035行业周报内粘胶短纤企业开工相对较为稳定江苏地区粘胶装置仍处于停车检修状态河北新疆地区粘胶短纤装置略有波动下游纱线市场表现尚可价格重心走势向上多进入原料消耗阶段行业供需格局向好未来盈利仍有增长空间短期来看随着金九银十旺季的到来粘胶短纤需求还有进一步增长的空间长期来看纵观粘胶短纤行业发展格局随着我国经济持续发展未来行业朝差异化高端化方向发展行业需求或将进一步增长同时未来行业低端产能还将进一步出清行业供需格局将持续改善粘胶短纤盈利存较大上涨空间受益标的三友化工中泰化学等图21本周粘胶短纤价差小幅缩小图22本周粘胶短纤库存小幅下降180008000元吨元吨35160007000301400060001200025500010000204000800030001560001040002000200010005000粘胶短纤-103溶解浆-06烧碱右轴溶解浆价格粘胶短纤价格烧碱价格粘胶短纤周度库存量万吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源百川盈孚开源证券研究所三氨纶本周9月11日-9月15日氨纶市场价格大体持稳据百川盈孚数据截至9月14日国内氨纶40D市场均价31300元吨较上周市场均价上涨100元吨目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价33500-38000元吨氨纶30D市场主流参考价33000-36000元吨氨纶40D市场主流参考价29000-33000元吨本周氨纶成本面压力持续增加主原料市场价格窄幅上涨辅原料市场价格震荡上行氨纶企业在成本压力下报盘持坚挺心态下游织造厂经销商多消耗前期备货货源为主对氨纶常规货源消耗多以刚需个别氨纶工厂反馈货源略紧受益标的华峰化学新乡化纤等图23本周氨纶价差扩大图24本周氨纶库存较上周持平90000元吨元吨5000012800004000010700006000083000050000640000200003000042000010000210000000氨纶40D-077PTMEG-018纯MDI右轴纯MDI桶装PTMEG1000氨纶40D氨纶周度库存量万吨数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1135行业周报142纯碱纯碱价格基本持稳现货库存稍有增加本周9月11日-9月15日纯碱市场价格小幅上行据百川盈孚数据截至9月14日轻质纯碱市场均价为3094元吨较上周四持平重质纯碱市场均价为3285元吨较上周四持平本周国内纯碱现货供给量有所上涨厂家现货库存量稍有增加而下游用户刚需采买由于订单不断且面临十一节前备货纯碱厂预期持续出货为主浮法玻璃方面本周9月11日-9月15日浮法玻璃价格小幅上涨据百川盈孚数据截至9月14日全国5mm平板玻璃均价为2048元吨环比上周上涨15元吨涨幅约为074下游行业拿货速度变化不大多按订单体量补充原片总体产销维持在平衡上下库存继续缓慢消化光伏玻璃方面本周9月11日-9月15日光伏玻璃价格持稳运行据百川盈孚数据截至9月14日主流市场报价32mm均价27元平方米整体市场报价位于265-275元平方米20mm厚度的价格195元平方米与上周价格保持一致本周光伏玻璃厂家开工良好终端需求并未有明显增加组件需求一般部分厂家维持减产状态但因原料纯碱行业供不应求价格高位稳定光伏玻璃价格上调后亦保持稳定供应方面截至9月14日据百川盈孚统计中国国内纯碱总产能为3855万吨包含长期停产企业产能375万吨装置运行产能共计2859万吨共19家联碱工厂运行产能共计1283万吨11家氨碱工厂运行产能共计1130万吨以及3家天然碱工厂产能共计446万吨本周江苏华昌纯碱装置仍在检修安徽德邦纯碱装置目前处于停车状态周内陕西兴化河南骏化纯碱装置短停唐山三友青海发投青海昆仑山东海天纯碱装置持续低产为主整体行业开工率约为8054本周新增纯碱产能较多纯碱现货供给量有所上涨库存方面本周9月11日-9月15日国内纯碱现货库存量小幅上涨纯碱厂家目前订单仍偏多个别厂家仍限制接单为主截至9月14日百川盈孚统计国内纯碱企业库存总量预计约为1337万吨较上周下降2893受益标的远兴能源中盐化工山东海化三友化工云图控股和邦生物雪天盐业等图25本周联碱法重质纯碱价差小幅扩大图26光伏玻璃价格持稳运行400055联碱法纯碱价差元吨元吨3500503000452500402000351500301000255000202019-092020-032020-092021-032021-092022-032022-092023-032023-09中国市场价格平均价光伏玻璃镀膜32mm重质纯碱-12原盐联碱法中国市场价中间价轻质纯碱中国市场价格低端价光伏玻璃镀膜32mm中国市场价中间价重质纯碱全国中国出厂价中间价原盐中国市场价格高端价光伏玻璃镀膜32mm数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1235行业周报图27本周纯碱价格小幅上行库存小幅上涨4000200元吨万吨3500180160300014025001202000100150080601000405002000纯碱库存右轴期货结算价连续玻璃中国市场价中间价轻质纯碱中国市场价中间价重质纯碱全国数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所143化肥尿素价格止跌反涨磷酸一铵磷酸二铵氯化钾价格下跌尿素本周9月11日-9月15日尿素价格止跌反涨据百川盈孚数据国内尿素工厂报价止跌反涨市场行情呈先抑后扬走势截至9月14日尿素市场均价为2484元吨较上周四下跌17元吨跌幅068山东及两河出厂报价在2520-2620元吨成交价在2520-2610元吨较上周四累计下调20-30元吨不等周初国内尿素行情延续上周保持弱势上游工厂报价纷纷随之回调20-50元吨不等且下游受期货止跌反涨影响积极补库此外山东及河北因地理位置优势货源除满足当地工农业需求外部分流向港口补货多地工厂成交好转各厂停收限收企业报价止跌反涨磷矿石本周9月11日-9月15日磷矿石市场价格坚挺本周磷矿石市场走势平稳各产区价格坚挺据百川盈孚数据截至9月14日30品位磷矿石市场均价为938元吨较上周相比上调了2元吨幅度约为021上周五四川地区30品位磷精矿价格上调了30-50元吨目前县城交货价在970-980元吨高端报价1000元吨高端价格暂无实际成交另外本周湖北进安地区多数矿山已恢复磷矿开采矿石供应逐步恢复地区企业逐渐更新矿石报价28品位原矿主流船板价在910-930元吨国际方面摩洛哥发生地震据了解对OCP影响不大但本次地震对整个磷化工的影响还有待观察磷酸一铵本周9月11日-9月15日磷酸一铵价格窄幅回落据百川盈孚数据截至9月14日磷酸一铵55粉状市场均价为3044元吨较上周3082元吨价格下跌38元吨幅度约为123一铵利好因素仍存成本端对一铵仍有利好支撑在成本和需求的多重因素影响下短期内一铵价格区间震荡调整磷酸二铵本周9月11日-9月15日磷酸二铵价格下降据百川盈孚数据截至9月14日64含量二铵市场均价3640元吨较上周同期均价下降022请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1335行业周报国内市场震荡偏弱市场情绪有所反转二铵下游部分贸易商趋于谨慎出货意愿增加高端成交价格下滑二铵企业方面积极执行前期预收订单出厂价格较为稳定实际成交可商议钾肥本周9月11日-9月15日氯化钾市场价格下降氯化钾市场价格向下运行进口商放货量较前期有所增加港口现货紧俏情况稍有缓解市场观望情绪浓郁贸易商出货意愿较强大型进口商近期价格暂稳下游市场开工小幅回落需求逐步转淡价格窄幅波动截至9月14日氯化钾市场均价为2822元吨较上周同期降低34元吨跌幅119受益标的尿素华鲁恒升等磷铵云天化兴发集团川恒股份云图控股等钾肥亚钾国际东方铁塔盐湖股份藏格矿业等图28本周大豆小麦玉米期货价格下跌图29本周磷酸一铵磷酸二铵价格下降元吨1200元吨55002000美分蒲耳1000450015008006003500100040025005002000150002017-032017-092019-032019-092020-032021-092023-032023-092016-092018-032018-092020-092021-032022-032022-09市场价格磷矿石贵州期货收盘价连续CBOT小麦期货收盘价连续CBOT玉米市场价格磷矿石30船板含税价湖北期货收盘价连续CBOT大豆市场价格磷酸一铵60粉状湖北右轴市场价格磷酸二铵64湖北右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图30本周国内钾肥下降复合肥价格持稳图31本周国际化肥价格基本企稳9000国际化肥价格元吨6000国内化肥价格元吨500060004000300020003000100000现货价尿素46国内现货价中间价尿素小颗粒散装FOB波罗的海市场价主流价磷酸一铵55粉状湖北地区现货价中间价磷酸一铵散装FOB波罗的海现货价磷酸二铵DAP国内现货价中间价磷酸二铵64颗粒散装FOB波罗的海黑海现货价钾肥国内现货价中间价氯化钾散装FOB温哥华市场价主流价复合肥45CL河南地区数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1435行业周报15本周行业新闻点评华峰化学己二酸项目试生产万华化学福建TDI二期扩建33万吨年项目环评公示等烧碱对二甲苯9月15日烧碱对二甲苯期货及期权正式在郑商所挂牌上市据化工在线公众号报道首批上市交易的烧碱期货合约为SH2405SH2406SH2407SH2408和SH2409烧碱期权方面首日上市交易合约为标的月份24052406的烧碱期权系列合约对二甲苯PX期货和期权同日上市首批上市交易的对二甲苯期货合约为PX2405PX2406PX2407PX2408和PX2409其期权首日上市交易合约为标的月份24052406的对二甲苯期权系列合约己二酸华峰化学己二酸项目试生产根据化工在线公众号9月13日报道重庆化工投资建设的115万吨年己二酸扩建项目六期已于近期投产试运行投产后公司己二酸产品规模扩大有利于降低单位成本提高生产效率受益标的华峰化学TDI万华化学福建TDI二期扩建33万吨年项目环评公示据化工在线9月13日报道建设项目概况如下该项目占地面积44729平方米将建设年产33万吨TDI的工艺装置硝化氢化光化辅助装置及公用工程装置主要产品有TDI330000ta副产品为OTDA1900ta焦油颗粒22000ta干氯化氢272000ta盐酸84000taMTDA20000ta本次扩建有利于公司扩大生产规模优化TDI产业布局受益标的万华化学2本周化工价格行情135种产品价格周度上涨34种下跌表1本周分板块价格涨跌互现较2023年初涨跌板块产品9月15日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅幅WTI9016美元桶3799271233布伦特9370美元桶420869907石脑油8187元吨007-0101011液化天然气4351元吨4691179-3526液化气5459元吨-280968022石油天然气乙烯6864元吨063245-194化工丙烯7130元吨485969113纯苯8836元吨49713872933苯酐8665元吨1482291085甲苯8350元吨0854133595二甲苯8714元吨1993453070苯乙烯10024元吨63016901881PX8900元吨0004401946PTA6470元吨65910411742MEG4202元吨219703518聚酯化纤聚酯切片7300元吨3846961318涤纶POY8150元吨3495841241涤纶FDY8700元吨357514978涤纶DTY9500元吨2152981176请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1535行业周报较2023年初涨跌板块产品9月15日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅幅涤纶短纤7868元吨3816301143己内酰胺14300元吨67211722796锦纶切片17463元吨364659138PA615175元吨5388392189PA6619750元吨233524-1023丙烯腈9350元吨1081472-209腈纶短纤14100元吨000368-1350氨纶40D31300元吨000262-369无烟煤1167元吨157264-3422煤油7283元吨083115-1432甲醇2225元吨-089239580甲醛1196元吨-189337-181煤化工醋酸4872元吨95845785364DMF6667元吨63830291800正丁醇10262元吨35728562633异丁醇10200元吨14915253510己二酸10033元吨203308-195萤石97湿粉3308元吨125882449无水氢氟酸10417元吨4511460-126冰晶石8250元吨000577313氟化铝9014元吨000524-1450二氯甲烷2976元吨7719981786氟化工三氯乙烯6529元吨8222481-673R2219750元吨000260972R134a25000元吨3161529426R12523500元吨444930-1897R410a19250元吨267548-1047磷矿石953元吨160916-845黄磷25568元吨-233617-1692磷酸7342元吨-034679-2020磷酸氢钙2542元吨0001895-723磷酸一铵3044元吨-123829-1275磷酸二铵3640元吨-022499-350三聚磷酸钠7811元吨251309-1822化肥六偏磷酸钠9020元吨000440-935合成氨3456元吨-1061228-1993尿素2486元吨-060209-693三聚氰胺7949元吨-0931163053氯化铵717元吨000317-3280氯化钾2806元吨-1751663-2242硫酸钾3476元吨014962-908氯基复合肥2617元吨0001038-1585请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1635行业周报较2023年初涨跌板块产品9月15日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅幅硫基复合肥2971元吨054963-1078液氯471元吨5912712727004原盐308元吨370922-2578盐酸271元吨150-109669重质纯碱3285元吨00043891778轻质纯碱3094元吨00042511575氯碱化工液体烧碱975元吨8211350-2041固体烧碱3793元吨3721195-2124电石3483元吨-158519-849盐酸271元吨150-109669电石法PVC6179元吨-103539460苯胺13875元吨61222254378TDI17700元吨000-509-635聚合MDI16800元吨-118-2331507纯MDI22500元吨090-2172857BDO11333元吨-131-1311765聚氨酯DMF6667元吨63830291800己二酸10033元吨203308-195环己酮10700元吨6658082183环氧丙烷9748元吨101468712软泡聚醚10216元吨0490161044硬泡聚醚9675元吨026131459纯吡啶22000元吨000000-4500百草枯16000元吨000667-3846草甘膦29303元吨000-2040-3932草铵膦60500元吨000000-6219甘氨酸12200元吨89311931619农药麦草畏67000元吨000000-10672-氯-5-氯甲基吡啶63000元吨000000-258824D13500元吨3851250-3571阿特拉津28500元吨000-172-2083对硝基氯化苯8400元吨11267691053钛精矿1590元吨0000001158钛白粉锐钛型14800元吨423963803钛白粉金红石型16300元吨124516867二甲醚3848元吨-010191-768甲醛1196元吨-189337-181精细化工煤焦油4745元吨135196-2148电池级碳酸锂186000元吨-558-1842-6388工业级碳酸锂174000元吨-695-1907-6467锂电池隔膜14元平方米000000000锂电池电解液30900元吨000000-6879请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1735行业周报较2023年初涨跌板块产品9月15日价格单位7日涨跌幅30日涨跌幅幅丙烯酸6625元吨0381042192丙烯酸甲酯10300元吨11963826-374丙烯酸丁酯10900元吨18721791913丙烯酸异辛酯13100元吨-18712932780合成树脂环氧氯丙烷8800元吨115-112000苯酚9756元吨101019212896丙酮7718元吨84813084164双酚A12099元吨36213132039聚乙烯8426元吨119415415聚丙烯粒料8085元吨326923357通用树脂电石法PVC6179元吨-103539460乙烯法PVC6575元吨-187103450ABS11115元吨347794-396丁二烯8650元吨26712341611天然橡胶13025元吨091961525丁苯橡胶13700元吨-00914642758橡胶顺丁橡胶13825元吨-04521273471丁腈橡胶15925元吨127460-630乙丙橡胶20529元吨091265-1415维生素VA81元千克000-581-1900维生素B1115元千克000000-496维生素B2115元千克000-7263372维生素B6138元千克000-1432545维生素维生素VE68元千克000-145-1707维生素K380元千克000000-53492生物素42元千克000000-870叶酸200元千克000000-909蛋氨酸20元千克5381438-211氨基酸985赖氨酸105元千克1949381667金属硅15085元吨4311031-1947硅有机硅DMC14900元吨1288956-1131数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所21本周化工品价格涨跌排行液氯双氧水等领涨近7日我们跟踪的228种化工产品中有135种产品价格较上周上涨有34种下跌7日涨幅前十名的产品是液氯双氧水异丙醇有机硅DMC丙烯酸甲酯对硝基氯化苯生胶苯酚醋酸甘氨酸7日跌幅前十名的产品是工业级碳酸锂电池级碳酸锂辛醇液化气黄磷EVA甲醛丙烯酸异辛酯乙烯法PVC氯化钾表2化工产品价格7日涨幅前十液液氯双氧水等领涨涨幅排名价格名称9月15日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1液氯471元吨5912712727004请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1835行业周报涨幅排名价格名称9月15日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅2双氧水1923元吨28205347172773异丙醇9600元吨1429185241184有机硅DMC14900元吨1288956-11315丙烯酸甲酯10300元吨11963826-3746对硝基氯化苯8400元吨112676910537生胶15000元吨10291029-15498苯酚9756元吨1010192128969醋酸4872元吨9584578536410甘氨酸12200元吨89311931619数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表3化工产品价格7日跌幅前十工业级碳酸锂电池级碳酸锂等领跌跌幅排名价格名称9月15日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1工业级碳酸锂174000元吨-695-1907-64672电池级碳酸锂186000元吨-558-1842-63883辛醇11758元吨-517-03123774液化气5459元吨-2809680225黄磷25568元吨-233617-16926EVA14668元吨-191-414-7757甲醛1196元吨-189337-1818丙烯酸异辛酯13100元吨-187129327809乙烯法PVC6575元吨-18710345010氯化钾2806元吨-1751663-2242数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表4化工产品价格30日涨幅前十硫酸液氯等领涨涨幅排名价格名称9月15日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1硫酸295元吨137725137212液氯471元吨59127127270043双氧水1923元吨28205347172774醋酸4872元吨958457853645重质纯碱3285元吨000438917786轻质纯碱3094元吨000425115757丙烯酸甲酯10300元吨11963826-3748硫铁矿540元吨24731390939DMF6667元吨6383029180010丙烯酸乙酯11100元吨27829821684数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所表5化工产品价格30日跌幅前十草甘膦工业级碳酸锂等跌幅明显跌幅排名价格名称9月15日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅1草甘膦29303元吨000-2040-39322工业级碳酸锂174000元吨-695-1907-64673电池级碳酸锂186000元吨-558-1842-6388请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1935行业周报跌幅排名价格名称9月15日价格单位价格7日涨跌幅价格30日涨跌幅价格较年初涨跌幅4烟酰胺45元千克000-100073085维生素B2115元千克000-72633726高含氢硅油6500元吨000-714-23537维生素VA81元千克000-581-19008维生素VC18元千克000-526-18189TDI17700元吨000-509-63510焦炭1955元吨000-468-2489数据来源Wind百川盈孚开源证券研究所3本周化工价差行情33种价差周度上涨34种下跌31本周价差涨跌排行环己酮-1144纯苯价差显著扩大二甲醚-141甲醇价差跌幅明显近7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