本周交易所公司债批文状态更新情况
　　本周（2023-09-11至2023-09-17，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计10009亿元，其中私募债4623亿元，小公募5386亿元。
　　私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为408亿元，占全部私募债的53%，其中“通过”的城投债为310亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为65亿元，占全部私募债的9%，其中“终止”的城投债为30亿元。
　　小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为414亿元，占全部小公募的8%，其中无“注册生效”的城投债；无交易所审核反馈为“终止”的小公募。
　　2023年，交易所公司债批文“终止”情况
　　2023年以来（截至2023-09-17），交易所审核反馈为“终止”的公司债共119只，合计拟发行规模为1898亿元。
　　1、交易所城投项目批文终止情况跟踪
　　2023年以来（截至2023-09-17），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共76只，合计拟发行规模为1187亿元。
　　分省份来看：
　　分省份来看：2023年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为289亿元，其次是山东省（127亿元），浙江省（93亿），湖北省（80亿），四川省（76亿元），福建省（67亿元），云南省（56亿元），湖南省（54亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，黑龙江省终止率最高，38%，其次为甘肃省（36%），贵州省（24%），云南省（15%），湖北省（8%），河北省（8%）。
　　分行政层级来看：
　　分行政层级来看：2023年以来，区县级城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为467亿元，其次是地级市平台（304亿元），国家级园区平台（267亿元），直辖市区平台（55亿元），省级平台（40亿元）。从终止率来看，省级园区终止率最高，为6.2%，其次为国家级园区（6%）。
　　2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪
　　2023年以来（截至2023-09-17），非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为“终止”的共计4只，合计拟发行金额130亿元。
　　风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。
　　

研究报告全文：交易所批文更新跟踪周报20230917本周小公募批文无终止2023年09月17日TableAuthor本周交易所公司债批文状态更新情况本周2023-09-11至2023-09-17下文同交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计10009亿元其中私募债4623亿元小公募5386亿元私募债交易所审核反馈为通过的私募债拟发行规模为408亿元占全部私募债的53其中通过的城投债为310亿元交易所审核反馈为终分析师谭逸鸣执业证书S0100522030001止的私募债拟发行规模为65亿元占全部私募债的9其中终止的城投电话18673120168债为30亿元邮箱tanyimingmszqcom小公募交易所审核反馈为注册生效的小公募拟发行规模为414亿元分析师刘雪执业证书S0100523090004占全部小公募的8其中无注册生效的城投债无交易所审核反馈为终电话18344896727止的小公募邮箱liuxuemszqcom2023年交易所公司债批文终止情况相关研究1高频数据跟踪周报20230916本周有色金2023年以来截至2023-09-17交易所审核反馈为终止的公司债共属价格上涨-20230917119只合计拟发行规模为1898亿元2流动性跟踪周报20230916DR001回落1交易所城投项目批文终止情况跟踪至175-202309173可转债打新系列九典转02制药领域一体2023年以来截至2023-09-17交易所审核反馈为终止的城投公司化布局供应商-20230914债共76只合计拟发行规模为1187亿元4利率专题赎回负反馈到哪一步了-2023分省份来看0913分省份来看2023年以来江苏省城投债被交易所审核反馈为终止的5可转债打新系列华懋转债国内汽车安全气囊龙头企业-20230913规模最大为289亿元其次是山东省127亿元浙江省93亿湖北省80亿四川省76亿元福建省67亿元云南省56亿元湖南省54亿元但从终止项目占全部更新项目比重终止率来看黑龙江省终止率最高38其次为甘肃省36贵州省24云南省15湖北省8河北省8分行政层级来看分行政层级来看2023年以来区县级城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为467亿元其次是地级市平台304亿元国家级园区平台267亿元直辖市区平台55亿元省级平台40亿元从终止率来看省级园区终止率最高为62其次为国家级园区62交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-09-17非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为终止的共计4只合计拟发行金额130亿元风险提示城投口径偏差项目披露不齐全或滞后宏观经济地方政府债务压力区域及平台评价的主观性本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1本周交易所公司债批文状态更新情况322023年交易所公司债批文终止情况521交易所城投项目批文终止情况跟踪522交易所非城投项目批文终止情况跟踪63风险提示7插图目录8表格目录8本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告注册制改革后交易所审核反馈的公司债批文状态包括受理-反馈-通过终止私募债受理-反馈-提交注册终止-注册生效小公募1本周交易所公司债批文状态更新情况本周2023-09-11至2023-09-17下文同交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计10009亿元其中私募债4623亿元小公募5386亿元私募债交易所审核反馈为通过的私募债拟发行规模为408亿元占全部私募债的53其中通过的城投债为310亿元交易所审核反馈为终止的私募债拟发行规模为65亿元占全部私募债的9其中终止的城投债为30亿元图1本周交易所私募债更新状态分布亿元图2本周交易所私募债更新状态分布城投亿元3201003710802372080287089513275已受理10059已受理2872已反馈已反馈3137通过通过终止终止188192886958686245资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院小公募交易所审核反馈为注册生效的小公募拟发行规模为414亿元占全部小公募的8其中无注册生效的城投债无交易所审核反馈为终止的小公募图3本周交易所小公募更新状态分布亿元图4本周交易所小公募更新状态分布城投亿元00000000000000010007824140769已受理10780已受理2001已反馈已反馈6650提交注册提交注册246405203终止终止45755132注册生效注册生效1430140152655资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告图5交易所全部公司债终止通过注册生图6交易所全部城投公司债终止通过注效规模及比例变化亿元册生效规模及比例变化亿元通过注册生效终止终止通过注册生效右通过注册生效终止终止通过注册生效右6000800200016007005000160060012004000500120030004008003008002000200400400100010000002021202120212021202220222022202220232023202320212021202120212022202220222022202320232023----------------------01040710010407100104070104071001040710010407资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注周度截至2023-09-17注周度截至2023-09-17表1本周交易所审核反馈为通过注册生效终止的城投债情况亿元项目名称项目状态品种计划发行额省份行政层级淄博高新城市投资运营集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券终止私募7广西地级市台州市黄岩经济开发集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募10江苏区县级靖江市城投基础设施发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券通过私募60北京直辖市区青岛胶州城市发展投资有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募12山东区县级盐城市海兴集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募50山东地级市如皋市交通产业集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券通过私募9浙江区县级无锡惠憬城市发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募20山西省级镇江城市建设产业集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行可续期公司债券通过私募7江苏其他园区张家港保税区张保实业有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募15重庆直辖市区南京未来科技城经济发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债通过私募40福建地级市北京怀柔科学城建设发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募11湖南区县级南京江宁城市建设集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行短期公司债券通过私募12浙江区县级广西百色开发投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募8山东区县级资料来源wind民生证券研究院注批文审批结束状态包括通过注册生效终止此表列示本周结束状态的批文情况若为涉及相关状态系本周无该状态批文审批本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告22023年交易所公司债批文终止情况2023年以来截至2023-09-17交易所审核反馈为终止的公司债共119只合计拟发行规模为1898亿元图7交易所公司债终止数量及占比变化图8交易所公司债终止规模及占比变化亿元终止项目个数占比右终止项目规模占比右400207000120350600010030015500080250400020010603000150402000100520501000000002019202020212022202320192020202120222023资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注2023年截至2023-09-17注2023年截至2023-09-1721交易所城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-09-17交易所审核反馈为终止的城投公司债共76只合计拟发行规模为1187亿元分省份来看分省份来看2023年以来江苏省城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为289亿元其次是山东省127亿元浙江省93亿湖北省80亿四川省76亿元福建省67亿元云南省56亿元湖南省54亿元但从终止项目占全部更新项目比重终止率来看黑龙江省终止率最高38其次为甘肃省36贵州省24云南省15湖北省8河北省8此外截至2023-09-17北京市海南省吉林省等区域尚未有城投债被交易所审核反馈为终止或与其本身批文申请较少有关分行政层级来看分行政层级来看2023年以来区县级城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为467亿元其次是地级市平台304亿元国家级园区平台267亿元直辖市区平台55亿元省级平台40亿元从终止率来看省级园区终止率最高为62其次为国家级园区6此外截至2023-09-17直辖市和其他园区平台未有城投债被交易所审核反本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告馈为终止图9交易所城投债终止金额及终止率变化分省份图10交易所城投债终止金额及终止率变化分行亿元政层级亿元终止金额终止率右终止金额终止率右3504060073005006305250400430020032020015021001100100050省直地直国区省其级辖级辖家县级他00市市市级级园园安北福甘广广贵海河河黑湖湖吉江江辽内宁青山山陕上四天西新云浙重区园区区徽京建肃东西州南北南龙北南林苏西宁蒙夏海东西西海川津藏疆南江庆江古区资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注2023年截至2023-09-17注2023年截至2023-09-1722交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-09-17非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为终止的共计4只合计拟发行金额130亿元表2交易所非城投项目批文终止情况亿元更新日期项目名称品种计划发行额省份2023-01-04天风证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券小公募8000湖北2023-08-08山东省商业集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券小公募1000山东2023-08-13冀中能源集团有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券私募2000河北2023-08-17冀中能源峰峰集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券小公募2000河北资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告3风险提示1城投口径偏差本文所采用的城投口径系非传统产业类的广义城投口径较传统意义上的城投口径更为广泛2项目披露不齐全或滞后报告数据主要来自交易所或存在披露不齐全滞后情况3宏观经济地方政府债务压力区域及平台评价的主观性债务风险与经济发展紧密相关宏观经济下行或导致各地偿债压力超预期抬升本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告插图目录图1本周交易所私募债更新状态分布亿元3图2本周交易所私募债更新状态分布城投亿元3图3本周交易所小公募更新状态分布亿元3图4本周交易所小公募更新状态分布城投亿元3图5交易所全部公司债终止通过注册生效规模及比例变化亿元4图6交易所全部城投公司债终止通过注册生效规模及比例变化亿元4图7交易所公司债终止数量及占比变化5图8交易所公司债终止规模及占比变化亿元5图9交易所城投债终止金额及终止率变化分省份亿元6图10交易所城投债终止金额及终止率变化分行政层级亿元6表格目录表1本周交易所审核反馈为通过注册生效终止的城投债情况亿元4表2交易所非城投项目批文终止情况亿元6本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式任何目的进行翻版转载发表篡改或引用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利民生证券研究院上海上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F200120北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层100005深圳广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元518026本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9