本周环保与公用事业板块表现出现分化。环保（申万）行业指数上涨0.60%，公用事业（申万）行业指数上涨0.90%，相对市场整体涨幅领先。
　　本周板块表现：本周环保与公用事业板块涨幅领先。环保（申万）行业指数上涨0.60%，公用事业（申万）行业指数上涨0.90%，相对市场整体涨幅靠前。公用事业子版块中，电力板块上涨0.90%，燃气板块上涨0.91%。今年以来，环保板块累计涨幅-1.73%，电力板块累计涨幅0.32%，涨幅均领先于沪深300指数及创业板指数。
　　核心观点：水电来水改善，火电容量电价推出在即，看好水电和火电板块业绩释放弹性。重点推荐国电电力：短期看火电业绩修复和容量电量政策带来的高增长，水电量价齐升和控股权增加带来的业绩增长，及新能源业绩高成长，长期看24-25年新增水电投产和特高压带来的消纳和弃水改善弹性，以及火电盈利弹性。
　　行业重点事件解读：1）火电容量电价改革政策有望于年内出台，并于2024年1月1日起正式执行。预计本次煤电容量电价机制将按照回收煤电机组一定比例固定成本的原则来确定，可有效提升火电盈利稳定性。2）8月全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%，增速较7月下降2.6pct。
　　行业重点数据跟踪：1）煤炭价格：国内、进口煤价均继续上升，主要港口煤炭库存增加。截至2023年9月8日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格925元/吨，较9月8日上升4.5%，较高点1599元/吨下滑42.2%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格679元/吨，较9月8日上涨3.8%，较高点955元/吨下跌28.9%。截至9月8日，纽卡斯尔动力煤离岸价为159.6美元/吨，周环比上涨2.2%。2）三峡水位：本周三峡水库水位及蓄水量同比、环比继续上升，来水明显改善。3）硅料及组件价格：截至2023年9月13日，多晶硅（致密料）价格为82元/千克，周环比上升2.5%。4）天然气价格：本周LNG到岸价及国内LNG出厂价整体均有上涨。截至9月15日，LNG到岸价为12.52美元/百万英热（4732元/吨），较9月8日下跌6.1%，较高点下跌69.0%；国内LNG出厂价4297元/吨，较9月8日上涨2.3%，较高点下跌44.9%。5）电力市场：现货交易方面，本周广东省发电侧加权平均电价于9月14日（周四）达到最高值340.62元/兆瓦时，环比下降1.5%。中长期交易市场方面，9月11日至9月16日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达35.53亿千瓦时，环比上升2.2%；同期加权平均成交电价370.66元/兆瓦时，环比下降0.3%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量592.72万吨，环比上升59.5%，周成交额4.19亿元，成交均价70.65元/吨；挂牌协议周成交量147.49万吨，环比上升30.0%，周成交额1.09亿元；大宗协议成交量445.24万吨，环比下降67.0%，周成交额3.09亿元。
　　行业重点事件：四川省发改委等联合印发《关于加快推动四川省新型储能示范项目建设的实施意见》、华中能监局发布《华中区域发电机组进入及退出商业运营实施细则（征求意见稿）》。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格上涨、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。

研究报告全文：证券研究报告行业定期报告2023年09月17日容量电价呼之欲出火电企业盈利稳定性有望提升推荐维持环保公用事业行业周报2023917周期环保及公用事业本周环保与公用事业板块表现出现分化环保申万行业指数上涨060行业规模公用事业申万行业指数上涨090相对市场整体涨幅领先占比股票家数只22443本周板块表现本周环保与公用事业板块涨幅领先环保申万行业指数总市值十亿元3149638流通市值十亿元2739838上涨060公用事业申万行业指数上涨090相对市场整体涨幅靠前公用事业子版块中电力板块上涨090燃气板块上涨091今年行业指数以来环保板块累计涨幅-173电力板块累计涨幅032涨幅均领先于1m6m12m沪深300指数及创业板指数绝对表现-06-25-14核心观点水电来水改善火电容量电价推出在即看好水电和火电板块业相对表现Sep22Jan2329May2345Aug2365绩释放弹性重点推荐国电电力短期看火电业绩修复和容量电量政策带来的高增长水电量价齐升和控股权增加带来的业绩增长及新能源业绩高成资料来源公司数据招商证券长长期看24-25年新增水电投产和特高压带来的消纳和弃水改善弹性以相关报告及火电盈利弹性1智慧能源系列电力专题报告行业重点事件解读1火电容量电价改革政策有望于年内出台并于2024六从电价上涨机组延寿假设年1月1日起正式执行预计本次煤电容量电价机制将按照回收煤电机组一看水电核电价值增长潜力定比例固定成本的原则来确定可有效提升火电盈利稳定性28月全社会2023-09-13用电量8861亿千瓦时同比增长39增速较7月下降26pct2环保公用事业行业周报202309109月来水情况明显改行业重点数据跟踪1煤炭价格国内进口煤价均继续上升主要港口煤善碳市场交易持续活跃炭库存增加截至2023年9月8日秦皇岛动力煤Q5500市场价格9252023-09-10元吨较9月8日上升45较高点1599元吨下滑422广州港印尼3环保公用事业行业周报烟煤Q4200市场价格679元吨较9月8日上涨38较高点955元202309037月天然气消费量持续增长看好全年修复弹性吨下跌截至月日纽卡斯尔动力煤离岸价为美元吨周2899815962023-09-03环比上涨222三峡水位本周三峡水库水位及蓄水量同比环比继续上升来水明显改善3硅料及组件价格截至2023年9月13日多晶宋盈盈S1090520080001硅致密料价格为82元千克周环比上升254天然气价格本周songyingyingcmschinacomcnLNG到岸价及国内LNG出厂价整体均有上涨截至9月15日LNG到岸价为1252美元百万英热4732元吨较9月8日下跌61较高点下跌690国内LNG出厂价4297元吨较9月8日上涨23较高点下跌4495电力市场现货交易方面本周广东省发电侧加权平均电价于9月14日周四达到最高值34062元兆瓦时环比下降15中长期交易市场方面9月11日至9月16日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达3553亿千瓦时环比上升22同期加权平均成交电价37066元兆瓦时环比下降036碳市场本周全国碳市场碳排放配额CEA周成交量59272万吨环比上升595周成交额419亿元成交均价7065元吨挂牌协议周成交量14749万吨环比上升300周成交额109亿元大宗协议成交量44524万吨环比下降670周成交额309亿元行业重点事件四川省发改委等联合印发关于加快推动四川省新型储能示范项目建设的实施意见华中能监局发布华中区域发电机组进入及退出商业运营实施细则征求意见稿风险提示政策落实低于预期煤炭及硅料价格上涨项目进展低于预期国际政治局势变化的风险等敬请阅读末页的重要说明行业定期报告正文目录一重点事件解读41容量电价呼之欲出火电企业盈利稳定性有望提升42第二产业用电增速环比提升城乡居民用电量同比下降5二本周行情复盘61板块指数表现62个股表现7三行业重点数据跟踪81煤炭价格库存水平82三峡水位及蓄水量83硅料及组件价格94天然气价格105电力市场106碳市场11四行业重点事件121电力市场重点事件122双碳市场重点事件123其他市场重点事件12五下周环保电力板块主要事件提醒13六上市公司重要公告14图表目录图1全社会用电量亿千瓦时及同比增速5图2第一产业用电量亿千瓦时及同比增速5图3第二产业用电量亿千瓦时及同比增速5图4第三产业用电量亿千瓦时及同比增速5图5城乡居民生活用电量亿千瓦时及同比增速5图6申万一级行业涨跌幅6图7环保电力板块今年以来行情走势6图8环保子版块周涨跌幅6敬请阅读末页的重要说明2行业定期报告图9电力子版块周涨跌幅6图10环保公司周涨跌幅前五7图11电力公司周涨跌幅前五7图12燃气公司周涨跌幅前五7图13秦皇岛动力煤市场价格Q5500元吨8图14广州港印尼烟煤市场价格Q4200元吨8图15纽卡斯尔动力煤离岸价美元吨8图16主要港口煤炭库存万吨8图17三峡水库站水位线及蓄水量9图18多晶硅致密料周均价元千克9图19单晶PERC组件周均价182mm元瓦9图20单晶硅片周均价182mm150m元片9图21国内LNG到岸价元吨10图22国内LNG出厂价格指数元吨10图23广东省电力现货日前交易情况元兆瓦时10图24山东省中长期电力直接交易电量情况10图25广东省月度中长期交易综合价元兆瓦时11图26全国碳市场排放配额周成交量万吨11图27全国碳市场排放配额成交均价元吨11表1下周环保电力板块主要事件提醒13表2上市公司重要公告14敬请阅读末页的重要说明3行业定期报告一重点事件解读1容量电价呼之欲出火电企业盈利稳定性有望提升据中国证券报火电容量电价政策有望于年内出台或于2024年1月1日起正式执行火电企业盈利稳定性有望在该政策的刺激下进一步提升1政策背景在以新能源为主体的新型电力系统下煤电将更多地发挥基础保障和灵活调节作用对机组运行发电煤耗设备检修等均带来较大变化导致发电成本增加加上2021年以来煤价高企煤电企业普遍亏损严重能否给予煤电地位和系统价值相匹配的电价机制包括容量电价辅助服务电价等是决定煤电能否生存的关键2已有实践我国已经开启容量补偿机制抽水蓄能和天然气已实行容量电价2023年5月15日国家发改委印发的关于第三监管周期省级电网输配电价及有关事项的通知明确用户侧用电费用包括系统运行费用而系统运行费用包括容量电价和辅助服务费用这预示着容量电价的成本都将由用户承担相关成本疏导通路已经完全打开部分省份开始实行容量电价政策山东广东云南已经开启试点山东省于2020年4月下发的关于电力现货市场燃煤机组试行容量补偿电价有关事项的通知规定在容量市场运行之前参与电力现货市场的燃煤发电机组试行容量补偿电价补偿费用从用户侧收取容量补偿电价标准暂定为00991元千瓦时2022年12月出台的云南省燃煤发电市场化改革实施方案规定燃煤发电企业最大发电能力和最小发电能力之间的可调节空间参与调节容量市场交易试行期先按烟煤无烟煤额定装机容量的40参与燃煤发电调节容量市场交易并根据市场供需变化动态调整3政策预期执行范围本次煤电容量电价机制仅适用于合规投运的统调煤电机组对于不满足国家对于能耗环保及灵活的调节能力等要求的煤电机组不执行容量电价机制定价机制煤电容量电价或将按照回收煤电机组一定比例固定成本的原则来确定考虑到维持终端用户价格的较为稳定的要求预计该容量电价很可能无法完全弥补火电企业在市场中提供可靠性的支持承担对象工商业用户或为主要的容量电价承担对象煤电机组可获得的容量电费或将根据当地煤电容量电价和机组额定装机容量确定由电网企业按月支付各地煤电容量电费纳入系统运行费用每月或将由工商业用户按用电量比例分摊影响容量电价的出台将明显改善煤电企业的盈利状况提升火电企业盈利稳定性解决长期以来困扰电力市场改革过程中机组固定投资成本回收的难题进而保障电力系统的安全稳定并促进火电向灵活保供电源的转变助力新型电力系统建设敬请阅读末页的重要说明4行业定期报告2第二产业用电增速环比提升城乡居民用电量同比下降2023年8月全社会用电量8861亿千瓦时同比增长39增速较7月下降26pct分产业看第一产业用电量142亿千瓦时同比增长86增速较7月下降54pct第二产业用电量5458亿千瓦时同比增长76增速较7月提高19pct第三产业用电量1711亿千瓦时同比增长66增速较7月下降30pct城乡居民生活用电量1550亿千瓦时同比下降99增速较7月下降150pct1-8月全社会用电量累计608万亿千瓦时同比增长50分产业看第一产业用电量859亿千瓦时同比增长117第二产业用电量395万亿千瓦时同比增长50第三产业用电量111万亿千瓦时同比增长93城乡居民生活用电量9377亿千瓦时同比下降01图1全社会用电量亿千瓦时及同比增速图2第一产业用电量亿千瓦时及同比增速全社会用电量同比增速第一产业用电量同比10000151502080001015100600051040000502000-550-1000资料来源国家能源局招商证券资料来源国家能源局招商证券图3第二产业用电量亿千瓦时及同比增速图4第三产业用电量亿千瓦时及同比增速第二产业用电量同比第三产业用电量同比60003020002550002020150040001510103000100005200001000-10500-50-200-10资料来源国家能源局招商证券资料来源国家能源局招商证券图5城乡居民生活用电量亿千瓦时及同比增速城乡居民用电量同比20002015150010510000500-5-100-15资料来源iFinD招商证券敬请阅读末页的重要说明5行业定期报告二本周行情复盘1板块指数表现本周环保与公用事业板块涨幅领先环保申万行业指数上涨060公用事业申万行业指数上涨090相对市场整体涨幅靠前公用事业子版块中电力板块上涨090燃气板块上涨091今年以来环保板块累计涨幅-173电力板块累计涨幅032涨幅均领先于沪深300指数及创业板指数图6申万一级行业涨跌幅6420910900600090-2-4-6300煤炭钢铁燃气电力环保银行综合汽车通信传媒电子房地产计算机沪深机械设备纺织服饰有色金属石油石化交通运输公用事业农林牧渔商贸零售美容护理基础化工建筑装饰家用电器轻工制造食品饮料非银金融社会服务建筑材料创业板指电力设备国防军工医药生物资料来源iFinD招商证券图7环保电力板块今年以来行情走势15环保电力沪深300创业板指1050-5-10-15-20资料来源iFinD招商证券分板块来看本周环保子版块中水务及水治理上涨073大气治理下跌038固废治理上涨154综合环境治理上涨211环保设备下跌126电力子版块中火力发电上涨048水力发电上涨238风力发电下跌039光伏发电下跌035中国核电和中国广核平均上涨062图8环保子版块周涨跌幅图9电力子版块周涨跌幅403021123815420073200010048062-038-20-12600-10-039-035火力发电水力发电风力发电光伏发电核电平均资料来源iFinD招商证券资料来源iFinD招商证券敬请阅读末页的重要说明6行业定期报告2个股表现本周环保板块涨幅靠前的分别为启迪环境百川畅银洪城环境中国天楹三峰环境跌幅靠前的分别为青达环保盛剑环境中电环保美埃科技卓锦股份电力板块涨幅靠前的分别为皖能电力京运通协鑫能科联美控股大连热电跌幅靠前的分别为粤电力A珈伟新能京能热力通宝能源迪森股份燃气板块涨幅靠前的分别为新天然气首华燃气国新能源大众公用新疆火炬跌幅靠前的分别为美能能源水发燃气ST金鸿天壕能源中泰股份图10环保公司周涨跌幅前五151050-5-10-15-20启迪环境百川畅银洪城环境中国天楹三峰环境卓锦股份美埃科技中电环保盛剑环境青达环保资料来源iFinD招商证券图11电力公司周涨跌幅前五86420-2-4-6皖能电力京运通协鑫能科联美控股大连热电迪森股份通宝能源京能热力珈伟新能粤电力A资料来源iFinD招商证券图12燃气公司周涨跌幅前五86420-2-4-6新天然气首华燃气国新能源大众公用新疆火炬中泰股份天壕能源ST金鸿水发燃气美能能源资料来源iFinD招商证券敬请阅读末页的重要说明7行业定期报告三行业重点数据跟踪1煤炭价格库存水平国内进口煤价均继续上升主要港口煤炭库存增加截至2023年9月15日秦皇岛动力煤Q5500市场价格925元吨较9月8日上升45较2022年10月25日的高点1599元吨下滑422广州港印尼烟煤Q4200市场价格679元吨较9月8日上涨38较2022年9月29日的高点955元吨下跌289截至9月8日纽卡斯尔动力煤离岸价为1596美元吨周环比上涨22较2022年12月9日的高点416美元吨下滑616截至2023年9月15日秦皇岛港京唐港及国投港区的煤炭库存分别为510万吨168万吨较9月8日分别增加28万吨6万吨曹妃甸港煤炭库存为391万吨较9月8日减少23万吨图13秦皇岛动力煤市场价格Q5500元吨图14广州港印尼烟煤市场价格Q4200元吨1800120016001000140012008001000600800600400400200200002022-07-272022-08-272022-09-272022-10-272022-11-272022-12-272023-01-272023-02-272023-03-272023-04-272023-05-272023-06-272023-07-272023-08-272022-06-27资料来源百川盈孚招商证券资料来源百川盈孚招商证券图15纽卡斯尔动力煤离岸价美元吨图16主要港口煤炭库存万吨500秦皇岛港曹妃甸港京唐港及国投港区75040060030045020030010015000资料来源iFinD招商证券资料来源wind招商证券2三峡水位及蓄水量本周三峡水库水位及蓄水量同比环比继续上升来水修复情况良好截至2023年9月15日三峡水库水位为16305米同比上升110较9月8日上升456米蓄水量286亿立方米同比上升589较9月8日上升34亿立方米敬请阅读末页的重要说明8行业定期报告图17三峡水库站水位线及蓄水量三峡水库站水位米三峡水库站蓄水量亿立方米180400160350140300120250100200806015040100205000资料来源wind招商证券3硅料及组件价格本周硅料价格小幅上涨组件价格有所回落2022年12月开始随着硅料产能的逐步释放多晶硅和组件价格开始大幅回落2023年2月价格出现反弹主要系需求回暖开工补库所致目前已重回下降通道截至2023年9月13日多晶硅致密料价格为82元千克周环比上升25单面单晶PERC组件价格182mm为123元瓦周环比下降08单晶硅片价格182mm150m价格为335元片与上周持平图18多晶硅致密料周均价元千克图19单晶PERC组件周均价182mm元瓦350220300200250180200160150100140501200100资料来源iFinD招商证券资料来源iFinD招商证券图20单晶硅片周均价182mm150m元片876543210资料来源iFinD招商证券敬请阅读末页的重要说明9行业定期报告4天然气价格本周LNG到岸价及国内LNG出厂价整体均有上涨截至9月15日LNG到岸价为1252美元百万英热4732元吨较9月8日下跌61较2022年12月8日的高点4035美元百万英热14630元吨下跌690国内LNG出厂价4297元吨较9月8日上涨23较2022年12月2日的高点7804元吨下跌449图21国内LNG到岸价元吨图22国内LNG出厂价格指数元吨3000090008000250007000200006000500015000400010000300020005000100000资料来源iFinD招商证券注LNG到岸价原单位为美元百万资料来源iFinD招商证券英热根据当天美元汇率及1吨LNG的热量52百万英热进行换算5电力市场现货日前交易市场根据广东省电力交易中心数据本周广东省发电侧加权平均电价于9月14日周四达到最高值34062元兆瓦时环比下降15其中燃煤加权平均电价为34393元兆瓦时环比下跌09燃气为35960元兆瓦时环比上涨37新能源为30387元兆瓦时环比下跌211中长期交易市场根据山东省电力交易中心数据9月11日至9月16日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达3553亿千瓦时环比上升22同期加权平均成交电价37066元兆瓦时环比下降039月广东省中长期交易综合价为47282元兆瓦时同比下降127环比8月下降56图23广东省电力现货日前交易情况元兆瓦时图24山东省中长期电力直接交易电量情况发电侧日前成交价燃煤燃气新能源净合约量亿千瓦时加权均价元兆瓦时5008376737440063723005370420033683661002136400362日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日4567894567891011121314151611101213141516月月月月月月月月月月月月999999999999月月月月月月月月月月月月月月99999999999999资料来源广东省电力交易中心招商证券资料来源山东省电力交易中心招商证券敬请阅读末页的重要说明10行业定期报告图25广东省月度中长期交易综合价元兆瓦时2022年2023年5805605405205004804604404201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源iFinD招商证券6碳市场9月以来碳市场交易持续活跃本周全国碳市场碳排放配额CEA周成交量59272万吨环比下降595周成交额419亿元成交均价7065元吨挂牌协议周成交量14749万吨环比上升300周成交额109亿元大宗协议交易成交量44524万吨环比下降670周成交额310亿元截至本周2023年全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量453780万吨累计成交额2738亿元图26全国碳市场排放配额周成交量万吨图27全国碳市场排放配额成交均价元吨1600146448807014006012005010004030800646115927220600104003045629337020002023-08-182023-08-252023-09-012023-09-082023-09-15资料来源iFinD招商证券资料来源iFinD招商证券敬请阅读末页的重要说明11行业定期报告四行业重点事件1电力市场重点事件华中能监局发布华中区域发电机组进入及退出商业运营实施细则征求意见稿细则规定并网调试期间不同调试阶段分摊标准最高可按5倍标准缴纳电力辅助服务费用安徽合肥市经信局发布合肥市进一步促进新能源汽车和智能网联汽车推广应用若干政策实施细则细则提出对新投入的换电站配建的储能设施按储能设施电池容量给予投资主体不超过400元kWh的一次性建设补贴四川省发改委等联合印发关于加快推动四川省新型储能示范项目建设的实施意见意见提出优选建设一批独立新型储能电站示范项目力争到2025年全省新型储能规模达200万千瓦以上国家能源局对关于加快推动跨区域绿电交易的提案进行答复答复中提到将持续完善可再生能源电力消纳保障机制不断优化可再生能源消纳责任权重指标引导可再生能源跨省跨区合理配置促进可再生能源在更大范围内消纳利用新疆发改委发布关于征求新疆售电公司管理实施细则的通知细则中提到电力用户在同一合同周期内仅可与一家售电公司确立零售服务关系零售双方在电力交易平台签订零售合同后同一执行期内不得再继续签订新的零售合同电力用户全部电量通过该售电公司购买湖南省人民政府印发湖南省恢复和扩大消费的若干政策措施措施强调鼓励换电模式推广应用有效满足居民绿色出行需求对居民电动汽车充电设施用电试行分时电价政策2双碳市场重点事件湖南省市场监督管理局等联合发布湖南省建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案方案指出到2025年全省碳达峰碳中和标准计量体系基本建成并发挥重要作用3其他市场重点事件生态环境部办公厅等联合印发地下水污染防治重点区划定技术指南试行指南适用于省级行政区域的地下水污染防治重点区划定工作地市级县级及其他行政区域的地下水污染防治重点区划定可参照执行敬请阅读末页的重要说明12行业定期报告五下周环保电力板块主要事件提醒表1下周环保电力板块主要事件提醒公告类型公司时间具体内容谱尼测试20230918首发原股东限售股份350892万股占流通盘9691新奥股份20230918定向增发机构配售股份137062668万股占流通盘484卓锦股份20230918首发战略配售股份1678467万股占流通盘249股份流通怡球资源20230919股权激励限售股份4101704万股占流通盘019广州发展20230922股权激励限售股份预计10854528万股占流通盘031路德环境20230922首发原股东限售股份210892万股占流通盘2720230919网上1545-1700httpsrsp5wnet粤电力A20230919现场1545-1700中山公用20230919网上1545-1700httpsrsp5wnet20230919网上1545-1700httprsp5wnet投资者关系粤水电20230919现场1430-1700粤海喜来登酒店7楼宴会厅佛燃能源20230919网上1545-1700httpsrsp5wnet侨银股份20230919网上1545-1700httpsrsp5wnet南网能源20230919网上1545-1700httpsrsp5wnet资料来源iFinD招商证券敬请阅读末页的重要说明13行业定期报告六上市公司重要公告表2上市公司重要公告公告类型公司发布时间具体内容2023年8月按合并报表口径完成发电量46523万兆瓦时较2022年同龙源电力20230911期同比下降701截至2023年8月31日本公司2023年累计完成发电量507229万兆瓦时较2022年同期同比增长9532023年1月至8月公司拥有的太阳能发电站总发电量约为2895万兆经营数据江山控股20230911瓦时去年同期同站发电量约为2652万兆瓦时公司于2023年8月31日的总装机量为3598兆瓦2023年8月本公司按合并报表口径完成发电量1347吉瓦时同比减少中广核新能20230915178截至2023年8月31日公司今年累计完成发电量132万吉瓦源时同比增加34公司与福建国资公司漳龙产投集团和北溪投资分别按602010和10的股比共同投资设立花山抽蓄拟建设运营抽水蓄能电站项目福能股份20230911注册资本为5亿元人民币其中公司以现金方式认缴出资人民币3亿元占比60公司拟分别投资建设河东150MW风电项目庞居100MW光伏项目横湖北能源20230912山200MW光伏项目和江陵电厂二期扩建2660MW项目投资总额合计不超过8117亿元公司全资子公司瀚海新能源公司投资建设的新疆生产建设兵团第三师四粤电力A20230912十五团光伏发电项目实现全容量并网发电总投资2227亿元装机容量400MW配套建设80MW160MWh的储能系统对外投资南大环境拟作为有限合伙人参与投资设立嘉兴联进检测产业股权投资合南大环境20230913伙企业有限合伙该产业基金募集总规模为7500万元人民币其中南大环境拟以自有资金出资1500万元人民币公司及远达和创青岛兴盛达与市瑞能源签署四方合作协议青岛兴盛达拟投资建设胶州市李哥庄镇120兆瓦渔光互补项目计划采用渔光互补模青达环保20230914式进行综合开发建设规模为交流侧装机容量90MW配建20MW制氢设备预计总投资549亿元公司与道禾源信宝山产业宝山投资吴淞口投资宝山发展中崇投资共同投资宝山源信合伙企业规模为人民币2002亿元其中公司作为协鑫能科20230915新的有限合伙人以自有资金认缴出资人民币2亿元占合伙企业认缴出资额的999国能朗新明为公司所属子公司汉川公司长源电力汉川公司四期长源电力2023091121000MW扩建工程水岛EPC项目的中标方项目中标金额为182亿元公司与中国华电签订有效期限为2024年1月1日至2026年12月31日华电国际20230911的建议购买供应燃料设备及服务框架协议并将该协议项下燃料采购的原有年度上限由人民币140亿元上调至人民币180亿元公司为国家电网有限公司2023年第六十九批采购绝缘子包6和包7和第创元科技20230912六十五批采购绝缘子包7的推荐中标候选人预中标金额分别为约252重大合同亿元和96992万元含税公司成为文山州广南县乡镇污水处理厂及供排水管网设施建设项目投天源环保20230912资建设运营项目的中标人项目总投资不超过人民币7亿元控股公司汇宏矿业与丰源钒业签署合作协议拟通过各自优势扩大双永泰能源20230913方在钒资源产业链上的市场份额形成战略合作伙伴关系稳定上下游产业链创造更大商业价值公司中标泰安高新区乡村振兴产业园建设项目设计施工总承包项目中仕净科技20230915标金额为1180亿元人民币含税总用地面积约为3346万m2其中一期总建筑面积约为15万m25月25日至9月11日股东盐城珑欣以集中竞价交易的方式累计减持侨银股份20230911增减持43894万股持股比例由666降低至558深水海纳202309119月8日股东李琴及西藏大禹以集中交易及大宗交易的方式累计减持公敬请阅读末页的重要说明14行业定期报告司股份20692万股合计持股比例由1312降低至1195公司股东环能德美投资通过大宗交易和集中交易的方式累计减持公司股中间环能20230915份967338万股占总股本比例的143公司与凯鸿科技签订转让协议拟将公司持有的新能矿业有限公司新奥股份20230912100股权转让给凯鸿科技转让价款为6670亿元股权转让公司拟将所持有的北江航道公司5股权无偿划转给全资子公司广东粤水粤水电20230915电建设投资有限公司公司向激励对象定向发行的公司A股普通股股票首次授予数量为2321菲达环保20230911万股价格为249元股首次授予日为2023年8月15日人数为267人公司2019年股权激励计划中预留授予股票期权的行权价格由864元股佛燃能源20230911调整为819元股股权激励公司发布2023年限制性股票激励计划草案拟向70名激励对象一复洁环保20230911次性授予18345万股限制性股票约占公司股本总额的180公司授予6名激励对象360万份股票期权占激励计划草案公告日股本中航泰达20230912总额的257行权价格35元份公司董事会同意以2023年9月15日为预留授权日向符合条件的13名神雾节能20230915激励对象授予6372452万份股票期权行权价格为293元股公司已于2023年9月12日发行2023年度第十三期超短期融资券所龙源电力20230913募集资金将主要用于偿还公司本部及子公司有息债务及补充营运资金等发行总额155亿元人民币发行价格100元张票面利率为237债券发行公司于2023年9月11日发行了2023年度第十八期超短期融资券发上海电力20230913行总额20亿元人民币付息固定利率方式计息发行价格100元百元票面利率为245公司拟在中国银行间市场交易商协会发行定向资产支持票据类REITs公司拟选取全资子公司聚达公司2600兆瓦火电机组作为开展REITs业内蒙华电20230911务的基础设施项目预计发行规模不超过2001亿元预计发行期限14年公司近日完成2023年度第十四期中期票据的发行本期债券发行额为20华能国际20230911亿元人民币期限为2N年单位面值为100元人民币发行利率为305票据发行公司已于近日完成2023年度第十五期绿色中期票据的发行本期债券发华能水电20230912行金额为人民币10亿元期限为3N年发行利率为340本公司于近日完成了华电国际电力股份有限公司2023年度第十期中期票华电国际20230914据的发行本期债券发行总额为20亿元人民币期限为3N年发行票面利率为332公司完成2023年度第二期中期票据发行工作募集资金已到账本期债中原环保20230915券发行金额为人民币5亿元期限为21年票面利率为305本次解除限售的为公司首次公开发行前已发行股份116亿股占总股本圣元环保20230910的4267上市流通的股份共计383929万股占总股本的1413流通日期为9月12日本次股票上市类型为股权激励股份股票认购方式为网下上市股数为怡球资源2023091141017万股上市流通日期为2023年9月19日本次股票上市类型为非公开发行股份股票认购方式为网下上市股数为新奥股份202309121371亿股上市流通日期为2023年9月18日股份流通本次上市流通的全部为战略配售股份数量为16785万股限售期为24卓锦股份20230912个月上市流通日期为2023年9月18日本次解除限售的为公司首次公开发行前已发行的351亿股占公司总股谱尼测试20230912本6426实际可上市流通数量为167亿股占总股本3067上市流通日为2023年9月18日本次上市流通的首次公开发行限售股数量为210892万股限售期为本路德环境20230914次公开发行的股票在上海证券交易所上市之日起36个月上市流通日期为2023年9月22日荣23转债将于9月13日起在上交所上市交易发行数量576万张可转债上市荣晟环保20230910存续期为2023年8月18日至2029年8月17日转股期为2024年2敬请阅读末页的重要说明15行业定期报告月26日至2029年8月17日公司对激励对象部分已获授但尚未解除限售的限制性股票进行回购注销英科再生20230911回购数量为7094万股本次回购注销完成后总股本将由1885亿股变更为1878亿股注册资本将由人民币1885亿元减少至1878亿元本次回购注销的限制性股票数量为323万股回购注销价格由128元回购怡球资源20230911股调整为1100元股公司总股本将变更为2201亿股由于部分激励对象不再具备资格以及业绩考核未达标等原因公司拟对盛剑环境2023091277名激励对象已获授但尚未解除限售的3237万股限制性股票进行回购注销回购价格为380974元股加上中国人民银行同期存款利息之和公司拟向洁净能源集团或其指定的第三方出售截至评估基准日之全部资产及负债拟出售资产交易对方以现金方式支付对价交易价格652亿元拟向恒力石化恒力化纤以发行股份购买资产的方式购买恒力石化并购重组大连热电20230911持有的康辉新材6633股权恒力化纤持有的康辉新材3367股权交易价格1015亿元同时拟向不超过35名特定投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金不超过30亿元董事会聘任徐朋业为公司总经理李俊山宋飏贺宇为公司副总经理ST惠天20230911马景丽为公司财务总监李志为公司董事会秘书李瑞光先生辞去公司第八届董事会董事董事会专门委员会委员及总经理ST金山20230911职务天瑞仪器20230912公司董事会同意聘任吴志进先生为公司财务总监中再资环20230913程赣秋先生辞去公司财务总监职务公司决定不行使续期选择权即在2023年9月18日将全额兑付本期债券每10张20深能Y1面值1000元派发利息为人民币45元含税扣税后个人证券投资基金债券持有人取得的实际每10张派发利深圳能源20230913息为人民币36元本息兑付金额合计为人民币1036元非居民企业包含QFIIRQFII取得的实际每10张派发利息为人民币45元本息兑付金额合计为人民币1045元公司的全资子公司及控股子公司收到云南电网有限责任公司拨付的可再云南能投20230913生能源电价附加资金补助合计984350万元清新环境20230914高春山先生辞去副总裁职务其他公司首次公开发行人民币普通股A股发行人的股票简称为飞南资飞南资源20230914源股票代码为301500发行股份数量为4001万股发行价格为2397元股公司通过全国碳排放权交易系统大宗协议转让的方式累计出售碳排放配恒盛能源20230914额2863万吨成交价格7210元吨含税交易总金额206406万元含税公司出售碳排放配额的计划已执行完毕本次完成拍卖的股份为派思投资持有的公司无限售流通股86266万股水发燃气20230914占其持有公司股份数量的3694占公司股份总数的188本次发行的股票为境内上市的人民币普通股A股发行股票数量为建工修复20230914140801万股采用以简易程序向特定对象发行股票方式最终发行价格为1598元股公司董事高级管理人员季献华先生累计减持直接持有的公司股票合计京源环保2023091516758万股超过其直接持有公司股份总数的25违反若干规定江苏监管局对其取出具警示函的监管措施并记入证券期货市场诚信档案公司董事会同意聘任许可先生为公司副总经理聘任傅小庆女士为公司财金达莱20230915务总监资料来源iFinD招商证券敬请阅读末页的重要说明16行业定期报告分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明17