行情回顾：本周郑棉期价较上周反弹，受节日效应及库存偏紧支撑。
　　行情展望：据美国农业部(USDA)报告显示，截至9月7日当周美国2023/24年度陆地棉净签约15309吨（含签约22067吨，取消前期签约6759吨），较前一周减少21%，较前四周减少27%；装运陆地棉26807吨，较前一周减少33%，较前四周减少41%。当前美棉出口签约量、装运均减少，数据相对利空。国内市场：当前内地籽棉零星上市，但未放量；“金九银十”消费旺季好转有限，纺企采购原料多数观望为主，下游订单仍未好转。另外当前纱线即期加工利润仍处于亏损状态，储备棉仍继续投放中，预计后市棉价震荡为主。
　　策略建议，操作上，短期建议郑棉期价2401合约短期在16900-17500元/吨区间高抛低吸。
　　未来交易提示：
　　1、关注外棉价格变化2、宏观因素3、新棉产量

研究报告全文：瑞达期货研究院20230915棉花纱市场周报采购积极性减弱短期关注消费情况研究员关注微信客业务咨询服号添加客服柳瑜萍期货从业资格号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251助理研究员谢程珙期货从业资格号F03117498目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权及股市关联市场周度要点小结l行情回顾本周郑棉期价较上周反弹受节日效应及库存偏紧支撑l行情展望据美国农业部USDA报告显示截至9月7日当周美国202324年度陆地棉净签约15309吨含签约22067吨取消前期签约6759吨较前一周减少21较前四周减少27装运陆地棉26807吨较前一周减少33较前四周减少41当前美棉出口签约量装运均减少数据相对利空国内市场当前内地籽棉零星上市但未放量金九银十消费旺季好转有限纺企采购原料多数观望为主下游订单仍未好转另外当前纱线即期加工利润仍处于亏损状态储备棉仍继续投放中预计后市棉价震荡为主l策略建议操作上短期建议郑棉期价2401合约短期在16900-17500元吨区间高抛低吸未来交易提示1关注外棉价格变化2宏观因素3新棉产量3期现市场情况美棉市场图1CFTC美棉净持仓与ICE美棉活跃合约价格走势图2CFTC美棉非商业净持仓情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周美棉12月合约价格反弹周度涨幅约245据美国商品期货交易委员会数据显示截至2023年9月5日美棉期货非商业多头头寸为91093手较前一周增加13214手非商业空头持仓为34683手较前一周增加1654手净持仓为56410手较上周增加11560手美棉非商业净多持仓增持明显市场4看多气氛逐渐好转外棉现货市场情况本周美棉出口情况图3美国陆地棉周度出口量走势图4国际棉花现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据美国农业部USDA截至9月7日当周美国202324年度陆地棉净签约15309吨含签约22067吨取消前期签约6759吨较前一周减少21较前四周减少27装运陆地棉26807吨较前一周减少33较前四周减少415国际棉花现货价格指数为9815美分磅期货市场情况本周棉花棉纱期货价格走势图7棉纱期货主力合约价格走势图6郑棉主力合约价格走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周郑棉2401合约期价反弹周度涨幅约195棉纱期货2401合约涨幅3376期货市场情况本周郑棉棉纱期货前二十名持仓情况图8棉花期货前二十名持仓情况图9棉纱期货前二十名持仓情况来源郑商所瑞达期货研究院来源郑商所瑞达期货研究院截止9月15日棉花期货前二十名净持仓为-14396手棉纱期货前二十名净持仓为-240手7期货市场情况本周郑棉棉纱期货仓单情况图10棉花期货仓单情况图11棉纱期货仓单情况来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止9月15日棉花期货仓单为5759张棉纱期货仓单为141张8期现市场情况本周棉花棉纱现货价差图12郑棉1-5合约价差走势图13棉花与棉纱现货价格价差走势来源郑商所瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止9月15日郑棉1-5合约价差为310元吨棉花3128B与棉纱C32S现货价格价差为6369元吨9现货市场情况棉花现货价格变化图14棉花3128B现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院截止2023年9月15日棉花3128B现货价格指数为18166元吨10期现市场情况本周郑棉棉纱期货基差图16棉纱主力合约与棉纱价格指数C32S基差走势图15郑棉主力合约与棉花3128B基差走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周棉花3128B价格指数与郑棉2401合约的基差为881元吨棉纱C32S现货价格与棉纱期货2401合约基差为1195元吨11现货市场情况本周棉纱现货价格指数变化图17棉纱C32S现货价格指数走势图18中国各类棉纱现货价格指数走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止2023年9月15日中国棉纱现货C32S指数价格为24535元吨CYindexOEC10s气流纱为16855元吨CYindexOEC10s精梳纱为27680元吨12进口棉纱成本情况本周进口棉花纱价格变化图19进口棉花价格走势图20进口棉纱价格走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止2023年9月14日进口棉花价格指数滑准税港口提货价M17550元吨进口棉价格指数配额港口提货价117374元吨进口棉纱价格指数FCYindex港口提货价C21S为22881元吨进口棉纱价格指数FCYindex港口提货价C32S为24585元吨进口棉纱价格指数FCYindex港口提货价JC32S为26950元吨13进口棉价成本利润情况供应端进口棉利润情况图22进口棉花利润走势来源wind瑞达期货研究院截止2023年9月14日进口棉花滑准税港口提货价M成本利润为550元吨进口棉配额港口提货价1成本利润为680元吨14产业链情况供应端商业棉花库存处于低位图23棉花商业库存图24纺企棉花工业库存季节性分析来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至7月底棉花商业库存为23275万吨环比减少5694万吨同比减少8665万吨截至7月31日纺织企业在库棉花工业库存量为7685万吨环比减少537万吨同比增加1904万吨15产业链情况供应端进口棉花量同比下滑图25棉花进口量季节性分析图26棉纱进口量季节性分析来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院据海关统计据海关统计2023年7月我国棉花进口总量约11万吨环比增加3万吨或3188同比下降672023年7月我国进口棉纱线16万吨环比增加2万吨同比增加一倍多16产业链情况供应端本周轮出成交率下滑明显图27储备棉轮出情况来源wind瑞达期货研究院2023年中央储备棉销售工作自7月31日开启截至9月14日第33个交易日累计计划出库4480660851吨累计成交4354043977吨累计成交率971717竞品价差走势需求端本周棉花与竞品价差图28棉花与涤纶短纤现货价格走势图29棉花与粘胶短纤价差季节性分析来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止9月15日棉花与涤纶价差为10750元吨棉花与粘胶短纤价差为5150元吨18中端产业情况需求端纱线坯布库存增加图31坯布库存天数季节性走势图30纱线库存天数季节性走势来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截止7月当前纺织企业纱线库存2322天较上月增加124天坯布库存3903天较上月增加016天19终端消费情况需求端纺织服装出口额好转迹象图32我国纺织品出口额季节性分析图33服装及附加累计出口量情况来源海关总署瑞达期货研究院来源海关总署瑞达期货研究院据中国海关总署最新数据显示2023年8月我国纺织服装出口额27862亿美元同比下降1002连续第四个月呈下降态势但降幅较上个月缩窄环比增长270增幅较上个月微幅扩大其中纺织品出口1169亿美元同比下降638服装出口16168亿美元同比下滑125420