策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　关注央行MLF增量续做。9月14日，以利率招标方式开展1100亿元7天期逆回购操作，净回笼2200亿元。季末流动性压力下，今日央行降准0.25个百分点后对MLF到期续作情况。
　　继续关注海外风险。国内：9月11日，8月人民币贷款增加1.36万亿，同比多增868亿；社融增量3.12万亿，同比多增6316亿，社融存量同比增9%，M2同比增10.6%；9月12日，《关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路建设两岸融合发展示范区的意见》发布；9月13日，国务院关税税则委员会发布对美加征关税商品第十二次排除延期清单，自2023年9月16日至2024年4月30日；9月14日，央行决定于2023年9月15日下调存款准备金率0.25个百分点。海外：9月12日，日本央行表示，将在9月13日至9月27日期间，在所有办事处以固定利率提供无限额度的资金；9月13日，美国8月CPI同比升3.7%，预期升3.6%，核心CPI同比升4.3%，预期升4.3%；9月14日，欧洲央行将三大关键利率上调25个基点；乌克兰央行降息200个基点至20%；巴基斯坦央行维持关键利率在22%不变。
　　■策略
　　单边：2312合约偏空思路。
　　套利：经济数据同比层面的逐渐改善改善市场预期，关注收益率曲线陡峭化机会（+2×TS-1×T）。
　　套保：关注短久期品种基差走阔和曲线陡峭，空头套保关注T和TL 2312合约。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性超预期宽松