铜：美国通胀数据略强于预期，美元指数偏强运行，同时离岸人民币走强，铜价震荡，昨日伦铜微涨0.02%至8394美元/吨，沪铜主力收至69100元/吨。产业层面，昨日LME库存增加7750至143400吨，增量来自欧洲仓库，注销仓单比例维持低位，Cash/3M贴水19.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水微幅上调至5元/吨，盘面高位震荡，下游买兴偏弱。进出口方面，昨日沪铜现货进口亏损缩至150元/吨左右，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价差缩至740元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，当前国内仍处于政策落地期，情绪面偏乐观。海外通胀预期企稳反弹，但权益市场相对承压，情绪面不乐观。产业上看铜库存依然偏低，国内废铜供应偏紧背景下精炼铜消费韧性较强，关注库存变化及下游补库情况对供需的影响，短期铜价或延续区间运行。今日沪铜主力运行参考：68600-69600元/吨。
　　铝：沪铝主力合约报收19425元/吨（截止昨日下午三点），下跌1.25%。SMM现货A00铝报均价19400元/吨。A00铝锭升贴水平均价-90。铝期货仓单26770吨，较前一日增加650吨。LME铝库存491300吨，下降2575吨。2023年9月11日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.4万吨，较上周四库存增加0.7万吨，较2022年9月历史同期库存下降17.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。旺季首周国内铝锭的出库表现稍有好转，但国内铝锭库存仍保持累库的主基调。随着价差的进一步扩大，铝锭的地区间流转有所持续，周末华东无锡地区到货继续增加，在各主流消费地均有不同程度的到货补充之下，也使得国内铝锭库存在50万吨上方进一步增加，九月上旬国内铝锭供强需弱的趋势未变。据SMM统计，2023年8月份（31天）国内电解铝产量362.3万吨，同比增长3.9%。1-8月份国内电解铝累计产量达2729.9万吨，同比增长2.8%。2023年8月未锻轧铝及铝材出口量49.01万吨，同比-9.31%，环比+0.08%，1-8月累计出口同比-19.45%。后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：18200-19500元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。
　　铅:沪铅主力合约2310日盘小幅下调，夜盘下调企稳，收至16875元/吨。总持仓减少787手至210215手。上期所期货库存67250，较上个交易日增加6384。沪铅连续合约减连三合约价差170元/吨，月间价差回调。周三伦铅低探回稳，下跌0.45%，收至2212.5美元/吨。伦铅库存保持不变。现货方面，SMM1#铅锭均价下跌100元至16425元/吨，再生精铅均价下跌50至16175元/吨，精废价差缩窄至250元/吨。原生铅市场，临近交割，交割品牌流通货源较少，持货商挺价出货。期间下游企业采购积极性向好，询价较昨日增多，并进行按需采购，非交割品牌货源交易情况好转。再生铅市场，下游持观望态度，少量拿货。本周铅酸电池价格与上周持平。废电池价格小幅上涨。进出口方面，截止上个交易日，铅锭进口亏损维稳3400元/吨。总体来看，铅矿加工费维持低位，再生铅原料价格高企且延续上行，供应端偏紧。临近交割，社会库存和交易所库存增长明显。下游蓄电池有累库，开工率维稳高位，总体情绪偏多。运行区间参考：16650-17150。