原油
　　周二油价重心再度大幅上移，其中WTI 10月合约收盘上涨1.55美元至88.84美元/桶，涨幅为1.78%。布伦特11月合约收盘上涨1.42美元至92.06美元/桶，涨幅1.57%。SC2310以709.4元/桶收盘，上涨13.8元/桶，涨幅为1.98%。EIA报告显示，因沙特将100万桶/日的额外减产行动延长到今年底，2023年四季度，全球石油库存预计减少20万桶/日。此外，EIA还将2023年全球石油需求增长预估上调50万桶/日，达到181万桶/日，将2024年全球石油需求增长预估下调25万桶/日，至136万桶/日。OPEC将2023年全球原油需求增速保持在240万桶/日不变，2023年全球原油需求为1.0201亿桶/日。将2024年全球石油需求增速保持在225万桶/日不变，2024年全球原油需求为1.0425亿桶/日。因机构月报密集出台释放利多因子，市场情绪再度受到提振，油价再度上行。
　　燃料油
　　周二，上期所燃料油主力合约FU2311收跌0.21%，报3755元/吨；低硫燃料油主力合约LU2312收跌0.13%，报4648元/吨。数据显示，俄罗斯燃料油8月发货量为170万吨左右，连续三个月下滑，远低于上半年超过200万吨的水平，对亚洲的发货量创新低，近期新加坡高硫浮仓库存也维持低位，但是高硫市场结构较前期依然边际走弱，短期或有一定下行压力；低硫市场在此前回升后也出现了再度转弱的迹象，同时中期仍面临来自科威特的供应端增量。
　　沥青
　　周二，上期所沥青主力合约BU2311收跌0.26%，报3844元/吨。根据隆众对96家企业跟踪，8月国内沥青总产量为342.5万吨，环比增加58.4万吨或20.6%；同比增加65.3万吨或23.6%。9月预计沥青供应维持高位，需求也有望增加至季节性高位。在供应充裕的背景下沥青价格仍有一定的下行压力，尤其需要注意高供应之下的隐性库存，但在油价的成本支撑之下，预计短期价格下行空间有限；随着进入“金九银十”旺季，沥青盘面和现货价格或再度反弹，关注需求实际兑现的情况。
　　

研究报告全文：光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报2023年9月13日一研究观点品种点评观点周二油价重心再度大幅上移其中WTI10月合约收盘上涨155美元至8884美元桶涨幅为178布伦特11月合约收盘上涨142美元至9206美元桶涨幅157SC2310以7094元桶收盘上涨138元桶涨幅为198EIA报告显示因沙特将100万桶日的额外减产行动延长到今年底2023年四季度全球石油库存预计减少20万桶日此外EIA还将2023年全球石油需求原油增长预估上调50万桶日达到181万桶日将2024年全球石震荡油需求增长预估下调25万桶日至136万桶日OPEC将2023年全球原油需求增速保持在240万桶日不变2023年全球原油需求为10201亿桶日将2024年全球石油需求增速保持在225万桶日不变2024年全球原油需求为10425亿桶日因机构月报密集出台释放利多因子市场情绪再度受到提振油价再度上行周二上期所燃料油主力合约FU2311收跌021报3755元吨低硫燃料油主力合约LU2312收跌013报4648元吨数燃料油震荡据显示俄罗斯燃料油8月发货量为170万吨左右连续三个月下滑远低于上半年超过200万吨的水平对亚洲的发货量创新请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1光大期货能化商品日报低近期新加坡高硫浮仓库存也维持低位但是高硫市场结构较前期依然边际走弱短期或有一定下行压力低硫市场在此前回升后也出现了再度转弱的迹象同时中期仍面临来自科威特的供应端增量周二上期所沥青主力合约BU2311收跌026报3844元吨根据隆众对96家企业跟踪8月国内沥青总产量为3425万吨环比增加584万吨或206同比增加653万吨或2369月预计沥青供应维持高位需求也有望增加至季节性高位在供应充沥青震荡裕的背景下沥青价格仍有一定的下行压力尤其需要注意高供应之下的隐性库存但在油价的成本支撑之下预计短期价格下行空间有限随着进入金九银十旺季沥青盘面和现货价格或再度反弹关注需求实际兑现的情况TA2401昨日收盘在6314元吨收涨327现货报盘升水01合约46元吨EG2401昨日收盘在4351元吨收涨042现货基差01合约减少1元吨报价在4200元吨据悉西南一套90震荡聚酯万吨PTA装置近日因故停车TA-EG价差再度走扩达到近五偏弱年的高值TA价格走势强于EG下游聚酯多产品负利润对于降负预期的兑现使得聚酯工厂继续忍耐亏损预计聚酯原料价格偏弱震荡为主请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2光大期货能化商品日报周二截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨15元吨至14370元吨NR主力下跌115元吨至11045元吨丁二烯橡胶BR主力上涨465元吨至14140元吨昨日上海全乳胶130000全乳-RU2401价差-1395-75人民币混合11700-50人混-RU2401价差-2695-125BR9000齐鲁现货13700橡胶震荡250BR9000-BR主力-335-145原料端价格支撑力度较强需求端汽车销售政策刺激下向上传导利好轮胎市场供应端短期难有大幅增量但是高利润下提振企业开工率的抬升预计合成橡胶仍以偏强震荡为主天胶交割品利润扩大供应与需求博弈下橡胶价格高位盘整为主下游原料库存偏高位加之9月份以来上游企业库存呈现累积甲醇故双节前上游仍有一定排库需求另后续随着双节临近甲醇运震荡费可能上行期价近期表现为震荡回落目前向上驱动有所弱化请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3光大期货能化商品日报二日度数据监测能化品种基差日报2023913现货价格期货价格基差基差率最新基近一月走势差率在现货价格期货价格基差率品种交易代码现货市场基差变动历史数09-1209-1109-1209-1109-1209-1109-1209-11涨跌幅涨跌幅变动现货价格期货价格基差率据中的分位数阿曼原油环原油SC66789668816956069610-2821-2589-405-373-014-007-232-0330149太平洋液化市场价液化PG5398564856755641-2777-488012-443060-28400-5010326石油气气广州地区沥青BU山东重交沥青3810381038553854-45-44-117-114000003-100-0030485高硫高硫380到岸FU394739653761376318562024493538-048-005-1685-0450798燃料油成本低硫新加坡含硫LU472747394647465495100205216-025-015-490-0100166燃料油05到岸成本甲醇MA江苏252417251025602566-3583-56-140-218056-02320170780358尿素UR山东260025902144213945645121272108039023500018095线型低密L华北70428330833083758363-45-33-054-039000014-1200-0140148度聚乙烯聚丙烯PP华东拉丝7850783079257871-75-41-095-052026069-3400-0430103精对苯二TA华东内盘现货62806155623460964659074097203226-1300-023066甲酸乙二醇EG华东内盘现货4200416543424306-142-141-327-327084084-1000000101苯乙烯EB江苏925091583394849253-234-9467-247-102100250-13933-1440217云南国营全乳天然橡胶RU13000130001439514320-1395-1320-969-922000052-7500-0470179胶上海库提价天然橡胶STR20泰国20号胶NR10925110091105011105-125-96-113-087-076-050-2856-0260212产青岛保税区仓库市场价中间纯碱SA价重质纯碱3337533375182918211508515165825833000044-800-0800981全国注1青岛保税区仓库20号胶库提价为美金价乘以汇率后的人民币折算价2高硫380燃料油到岸成本和新加坡含硫05到岸成本计算公式为新加坡FOB价12美元兑人民币汇率公式中的12代表运费3原油品种现货和期货价格单位为元桶其余品种现货和期货价格单位为元吨4表中期货价格为主力合约结算价5基差率列中蓝色代表现货升水盘面贴水红色代表现货贴水盘面升水请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4光大期货能化商品日报三市场消息1EIA报告显示因沙特将100万桶日的额外减产行动延长到今年底2023年四季度全球石油库存预计减少20万桶日同时库存下滑将使基准布伦特原油四季度均价达到每桶93美元高于8月的每桶86美元此外EIA还将2023年全球石油需求增长预估上调50万桶日达到181万桶日将2024年全球石油需求增长预估下调25万桶日至136万桶日2OPEC报告显示尽管美国对德黑兰的制裁依旧且沙特自愿减产但受到伊朗产量反弹的推动8月份OPEC国家石油产量增长报告称8月份OPEC石油产量增加113万桶日达到2745万桶日其中伊朗和尼日利亚的产量增幅最大此外OPEC将2023年对OPEC的原油需求预期下调01桶日至2920万桶日将2024年对OPEC的原油需求预期下调01桶日至3000万桶日请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5光大期货能化商品日报四图表分析41主力合约价格图1原油主力合约收盘价元吨图2燃料油主力合约收盘价元吨90050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年7004000500300030020001001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月100102030405060708091112070203040506080910111201图3低硫燃料油主力合约收盘价元吨图4沥青主力合约收盘价元吨900060002021年2022年2023年2019年2020年2021年50002022年2023年70004000500030003000200010001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图5LPG主力合约收盘价元吨图6PTA主力合约收盘价元吨800080002021年2022年2023年2019年2020年2021年70002022年2023年60006000500040004000300020002000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060708091011120102030405060709101112请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6光大期货能化商品日报图7乙二醇主力合约收盘价元吨图8短纤主力合约收盘价元吨800090002019年2020年2021年2021年2022年2023年2022年2023年80006000700060004000500020004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112070203040506080910111201图9LLDPE主力合约收盘价元吨图10聚丙烯主力合约收盘价元吨12000120002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年1000010000800080006000600040004000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月050203040506070809101112010203040607080910111201图11PVC主力合约收盘价元吨图12甲醇主力合约收盘价元吨1700050002019年2020年2021年2019年2020年2021年2022年2023年2022年2023年40001200030007000200020001000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7光大期货能化商品日报图13苯乙烯主力合约收盘价元吨图1420号胶主力合约收盘价元吨12000140002020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年100001200080001000060008000400020006000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月080102030405060709101112010203040506070809101112图15橡胶主力合约收盘价元吨200002019年2020年2021年2022年2023年15000100005000月月月月月月月月月月月月050102030406070809101112数据来源iFind光大期货研究所42主力合约基差图16原油基差美元桶图17燃料油主力基差元吨1500Brent-SCOman-SC20192020202120222023301000205001000月月月月月月月月月月月月0203040506070809101112-1001-500数据来源-20iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所-1000-30数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8光大期货能化商品日报图18低硫燃料油主力基差元吨图19沥青主力基差元吨2000100020212022202320192020202120222023800150060010004002005000月月月月月月月月月月月月0602030405070809101112-200010-400月月月月月月月月月月月月0302040506070809101112-50001-600图20乙二醇主力基差元吨图21PP主力基差元吨1500200020192020202120222023201920202021202220231500100010005005000月月月月月月月月月月月0月010203040506070809101112月月月月月月月月月月月月-500020304050607080910111201-500-1000图22LLDPE主力基差元吨图23天胶09基差元吨50080020192020202120222023200921092209230924096000400-500200-10000月月月月月月月月月月月月-15000103040506070809101112-20002-2000-400月月月月月月月月月月月月070910111201020304050608数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9光大期货能化商品日报图2420号胶主力基差元吨150010005000-500-100020229202092021320216202192022320226202332023620239202112202212202012数据来源iFind光大期货研究所43跨期合约价差图25燃料油合约价差01-05元吨图26燃料油合约价差09-01元吨300001500FU2001-2005FU2101-2105FU1909-2001FU2009-210120000FU2201-2205FU2301-2305FU2109-2201FU2209-2301FU2401-24051000FU2309-240110000000500-100000-20000-30000-50005月06月07月08月09月10月11月12月12月01月02月03月04月05月06月07月08月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES10光大期货能化商品日报图27沥青合约价差12-06元吨图28乙二醇合约价差01-05元吨4001000BU1912-2006BU2012-2106EG2001-2005EG2101-2105BU2112-2206BU2212-2306EG2201-2205EG2301-2305200BU2312-2406EG2401-2405500006月08月10月12月02月04月06月08月10月0-200-400-50005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图29乙二醇合约价差09-01元吨图30PP合约价差01-05元吨400600EG2009-2101EG2109-2201PP2001-2005PP2101-2105PP2201-2205EG2209-2301EG2309-2401PP2301-2305PP2401-24054002002000005月06月07月08月09月10月11月12月-200-200-400-40001月02月03月04月05月06月07月08月09月图31PP合约价差09-01元吨图32LLDPE合约价差01-05元吨800600PP1909-2001PP2009-2101PP2109-2201L2001-2005L2101-2105L2201-2205PP2209-2301PP2309-2401L2301-2305L2401-24056004004002002000005月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月-200-200请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES11光大期货能化商品日报图33LLDPE合约价差09-01元吨图34天胶合约价差01-05元吨300800L1909-2001L2009-2101L2109-22012001-20052101-21052201-2205L2209-2301L2309-24016002301-23052401-24052004001002000001月02月03月04月05月06月07月08月-200-100-400-200-60005月06月07月08月09月10月11月12月数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所图35天胶合约价差09-01元吨01909-20012009-21012109-22012209-23012309-2401-500-1000-1500-200001月02月03月04月05月06月07月08月09月数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES12光大期货能化商品日报44跨品种价差图36原油内外盘价差美元桶图37原油B-W价差美元桶SC-BrentSC-WTIB-WBrentWTI251401220120101008158061060454020200-50-2-10-15图38燃料油高低硫价差元吨图39燃料油沥青比值30001220212022202320192020202120222023250011120000915000810000750006005月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月010203040506070809101112010203040506070809101112图40BUSC比值图41乙二醇-PTA价差元吨1103000BUSC100200090100080070-100060-200050-300020201202042020720211202142021720221202242022720231202342023720197201910202010202110202210数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES13光大期货能化商品日报图42PP-LLDPE价差元吨图43天胶-20号胶价差元吨15006000500010004000500300002000-5001000-1000020226201992020320206202092021320216202192022320229202332023620239202012202112202212201912数据来源iFind光大期货研究所数据来源iFind光大期货研究所45生产利润图44乙烯法制乙二醇现金流元吨图45PP生产利润元吨3006000500020040001003000200001000-1000-200-1000-2000-300-3000-4002020202120222023图46LLDPE生产利润元吨40003000200010000-1000-2000-3000数据来源iFind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES14光大期货能化商品日报光期能化研究团队成员介绍所长助理兼能化总监钟美燕现任光大期货研究所所长助理兼能化总监上海财经大学硕士荣获2019年度2021年度2022年度上期能源优秀分析师带领能源研究团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖2022年度期货日报最佳工业品分析师十余年期货衍生品市场研究经验服务于多家上市公司及国内知名企业为其量身定制风险管理方案及投资策略曾获郑商所高级分析师并长期担任第一财经期货日报等媒体特约评论员2020年能化团队主讲的原油衍生品精品系列直播油刃有余入选中期协2020年期货投资者教育优秀案例期货从业资格号F3045334期货交易咨询资格号Z0002410原油燃料油天然气沥青航运分析师杜冰沁现任光大期货研究所原油天然气燃料油沥青和航运分析师美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士学位山东大学金融学学士荣获2022年度上海期货交易所优秀能化分析师奖2022年度期货日报最佳工业品分析师称号所在团队获得上期能源2021年2022年优秀产业服务团队奖扎根国内外能源行业研究深入研究产业链上下游关注行业热点事件撰写多篇深度报告获得客户高度认可长期在期货日报第一财经等国内主流财经媒体发表观点并接受央视财经和21世纪经济报道等媒体采访期货从业资格号F3043760期货交易咨询资格号Z0015786天然橡胶聚酯分析师邸艺琳现任光大期货研究所橡胶聚酯分析师上海大学金融学硕士金融学学士主要从事天然橡胶20号胶PTAMEG等期货品种的研究工作擅长数据分析逻辑能力较强期货从业资格号F03107645请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES15光大期货能化商品日报联系我们公司地址中国上海自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话021-80212222传真021-80212200客服热线400-700-7979邮编200127免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES16