【豆一】政策端国产豆拍卖继续，供给端充裕，不过量价均比8月底走弱。豆一和豆二价差继续拉开，国产豆表现比进口豆偏强。短期关注国内政策端的拍卖成交情况以及进口豆的边际传导效应。
　　【大豆&豆粕】
　　今晚美国衣业部将发布9月份供需报告，市场单产预期集中在50-51蒲式耳/英亩区间，短期单边价格受报告影响较大。巴西中部地区天气正常，马托格罗索州降雨持平正常水平，南部地区降雨偏多，南里奥格兰德州局部地区洪涝。大豆贴水和国内基差价格双双走弱，国内油厂累库，部分油厂开始催提。等待报告结果发布。
　　【豆棕油】
　　关注黄国农业部报告对美豆单产的评估情况。棕榈油受制于海外高库存，而表现偏弱，因此棕油需要比其他油脂便宜才能利于去库。短期棕油偏弱的情况下，利于豆棕价差的扩大。豆棕油单边预计仍然还要受到美豆的牵制，宽幅震荡运行，海外棕榈油的超预期累库，国内粕的刚需更为强劲，要注意油粕比的波动对油脂走势的影响。
　　【菜系】
　　新季菜籽收割进行中，萨省单产预估差于此前预期，而阿省单产预估好于此前预期，我们认为产量低于宫方预估1756万吨的可能较高，美国农业部本月供需报告预计采用加拿大统计局预估数据。加拿大统计局库存调增的主要原因为其调增了21/22年度与22/23年度的产量数据，将21/22年度莱籽产量自此前的1375万吨调整为1425万吨，22/23年度产量自1817万吨调整至1869万吨，而压榨与出口数据调整较小，因此使得2021年底至今的库存均较此前平衡表整体上调。豆莱粕01价差仍处于波动上行的趋势中，自上周一的770定扩至当前的861元/吨，莱粕01需求端主要考虑替代效应，我们认为在饲料需求支撑尚可的情况下，豆莱粕01价差仍将稳中抬升。莱豆油05价差自上周一的1068走缩至当前的944元/吨，我们维持看扩该价差，主要基于两者上游油籽端供需的差异与价差偏低给与的安全边际。策略上，看空菜粕01，维持豆莱粕01价差走扩、莱豆油05价差走扩的建议。
　　【玉米】
　　临近新季玉米上市，国内玉米市场当前处于南北市场背高，新旧两季博弈的阶段。旧作偏紧，新作增产预计，东北粮源紧张，华南需求疲软。新季种植成本增加，且去年开秤价高，或许会导致农民惜售情绪，另一方面，贸易商收购新粮较为谍慎利空价格。新粮上市节奏影响短期价格，中长期偏空玉米价格。
　　【生猪】
　　生猪盘面延续减仓反弹，现货价格今日稳定偏弱。下半年的猪价一方面是预期中的大供应，由于上年年末及今年年初产能处在阶段性的峰值，再加上养殖效率的提升，下半年出栏压力较大。与此同时，冬季面临消费旺季，我们预计现货价格会体现出一定的季节性，当前阶段价格偏弱，进入旺季后价格有上行空间，但在大供应压力下预计上行空间仍然有限。盘面暂时观望，后期继续关注肥标价差、需求、二育等因素。
　　【鸡蛋】
　　鸡蛋现货价格今日稳定，盘面远月呈现明显的弱势，增仓下行，近月继续高位整理。当前期货价格对现货仍然深度贴水，后续观察需求端和现货价格是否会走出季节性弱势行情。供应端，预计9~10月将继续增加。今年养殖盈利持续为正，叠加过去两年持续正现金流，我们认为对长期补栏积极性仍有带动。在长期供应端潜在恢复和饲料价格存在下行空间预期下，我们对长期蛋价持悲观看法。策略上，远月空单继续持有。