宏观股市信息：
　　1) 《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》提出，引导保险公司支持资本市场平稳健康发展。对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。
　　2)阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信发布全员信，宣布已按计划完成集团管理职务交接，由他接任集团董事会主席职务，吴泳铭出任集团CEO。
　　股指盘面回顾：
　　1)盘面追踪：上个交易日，A股维持震荡市。在前一日的下跌惯性下，上周五四大指数小幅低开，随即盘面多空分歧再度展开，各指数维持了一段时间的横盘整理。午后，大盘试探性上攻，整体资金承接力度偏弱，全天上证指数最低下探至3104点位置附近获得支撑。四大指数中，上证50收跌0.56%，沪深300收跌0.49%，中证500收涨0.10%，中证1000收涨0.31%。板块方面，上周五航天军工、电信等板块涨幅靠前，教育、互联网等相对落后，板块轮动背景下军工、火电等概念相对活跃，数字经济概念大面积回落。全天个股上涨超过2700家，投资者信心仍在建设中。
　　2)技术追踪：继前期A股跳空上冲并收出长上影线后，8月上证指数疲态再现，大盘重回3150-3300点重压区，上方均线继续呈现空头趋势，关注触底反弹后的技术面压力仍强。
　　3)资金流向：上周A股成交金额再度回落，汇率贬值压力下北向资金呈现净流出态势，短期多数情绪指标技术触底后股市进一步向下的空间有限，拐点的来临仍需等待汇率端压力的释放，关注中美周期共振机会。
　　核心逻辑小结：
　　短期来看，以股息债息比代表的A股性价比已触及历史极值，汇率、北向资金净流出天数等指标技术见顶后，A股进一步向下空间已经有限，而大宗商品阶段性抬头或加大权益市场试探性做多动作，投资者可关注区间内反弹机会。
　　中长期来看，股市仍处于分子与分母两端受限的阵痛期，外资流入受限、内资信心不足的背景下，A股的拐点在于需求端，我们认为下半年股市的关键在于中美货币周期共振或是国内地产超预期修复带来的估值修复机会，关注本周信贷修复情况。
　　操作建议：期货操作上，股指趋势性机会尚未来临，单边维持区间内操作，IH、IF前期正套可继续持有。期权操作上，上周股指期权隐历差呈现回归后再放大态势，前期标的指数上攻乏力后期权IV变化偏谨慎，预计本周继续窄幅震荡为主。从策略表现的角度来看，上周买沽端获取正收益，买购端受标的指数方向影响面临亏损短期义务仓盈利空间有限，可在本周选择构建日历价差策略