研究报告全文：期货研究商品2023年9月8日研究原油高位震荡黄柳楠投资咨询从业资格号Z0015892huangliunan021151gtjascom研国际原油究WTI10月原油期货收跌067美元桶报8687元桶Brent11月原油期货收跌068美元所桶报8992美元桶SC2310原油期货收涨340元桶或049报69330元桶1上海扩大汽车更新消费油车补贴2800元电车补贴1万元2美联储-威廉姆斯货币政策正处在良好位置行动取决于9月更多待公布的数据博斯蒂克将继续工作以实现通胀目标古尔斯比接近利率峰值议题是需要保持高位多久工人罢工对美联储决策有实质性影响库格勒确认出任美联储最后一席理事职位获批联储完全体将在本月议息会议上登场洛根在9月跳过加息可能是合适的并不意味着停止加息3加拿大央行行长麦克勒姆我们准备再次加息但不希望加息幅度过大4美国至9月2日当周初请失业金人数216万人预期234万人前值228万人为2023年2月11日当周以来新低5美国8月纽约联储全球供应链压力指数GSCPI-086前值-096欧元区第二季度季调后就业人数季率02前值020预期027EIA报告美国至9月1日当周EIA原油库存-6307万桶预期-2064万桶前值-10584万桶EIA汽油库存-2666万桶预期-95万桶前值-214万桶EIA车用汽油总产量引伸需求数据103237万桶日前值99221万桶日EIA蒸馏燃油产量引伸需求数据505万桶日前值50096万桶日EIA取暖油库存-48万桶前值17万桶EIA新配方汽油库存-1万桶前值-13万桶EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-175万桶前值-1504万桶EIA原油进口-251万桶前值-586万桶8EIA报告美国至9月1日当周EIA战略石油储备库存798万桶前值594万桶为2023年6月9日当周以来最高原油出口增加404万桶日至4932万桶日原油产品四周平均供应量为21115万桶日较去年同期增加489除却战略储备的商业原油库存减少6307万桶至417亿桶降幅149为2022年12月2日当周以来最低9EIA报告美国至9月1日当周EIA精炼厂设备利用率931预期934前值93310EIA报告9月1日当周美国除却战略储备的商业原油进口6770万桶日较前一周增加153万桶日国内原油产量维持在12800万桶日不变战略石油储备SPR库存增加798万桶至3503亿桶增幅02311EIA报告美国至9月1日当周EIA汽油产量-217万桶日前值29万桶日EIA精炼油产量-06万桶日前值-43万桶日EIA成品油进口-46万桶日前值0万桶日EIA投产原油量2万桶日前值-173万桶日12EIA天然气报告截至9月1日当周美国天然气库存总量为31480亿立方英尺较此前请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究一周增加330亿立方英尺较去年同期增加4620亿立方英尺同比增幅172同时较5年均值高2220亿立方英尺增幅7613普氏能源调查沙特原油产量降至2021年5月以来的最低水平为895万桶日14科威特-沙特阿拉伯共同开采的阿尔哈夫吉油田于9月5日开始运营这是恢复生产的第一阶段15路透社俄罗斯9月份的离线初级炼油能力较8月份增长44达到4635万吨较此前计划上调4516美国国务卿布林肯宣布对乌克兰提供超过10亿美元的新援助其中包括6655亿美元的新军事和民事安全援助新安全资金将用于美国艾布拉姆斯坦克的增援并在秋季为乌飞行员在美接受F-16培训趋势强度原油趋势强度0注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议昨夜内外盘油价维持高位震荡EIA库存数据继续超预期下滑但美元指数大幅飙涨并突破105终于抑制了油价的涨幅短期来看OPEC本周宣布的强势减产延长了原油市场供应缺口出现的时长对冲了9-12月份原油需求的季节性收缩且使得四季度供应缺口预期暂时放大至150万桶日以上因此虽然成品油裂解价差已经出现回落全球原油一次加工需求亦有收缩的趋势本次OPEC强势减产弱化了这一利空的边际影响使得市场一方面关注未来供应缺口的同时另一方面对OPEC长期进行额外减产的决心保持关注当然市场风险偏好瞬息万变考虑到宏观面的下行压力以及美元近期的强势油价未来仍完全可能转跌只是拐点延后且变得更难预测且油价中枢低点也大概率上移特别需要注意的是中秋节国庆节将至建议各位投资者提前做好风控展望下半年剩余时间OPEC强势减产情况下油价短期偏强下行拐点大概率延后但汽油石脑油需求的季节性回落是大概率事件柴油仅从需求端看裂解价差也完全存在走弱的潜在驱动OPEC减产扰动下我们即便对油价拐点判断出现择时方面的错误对年内或终有一跌的判断暂时也不易证伪建议参考我们7月7日发布的2023年原油半年报原油或先上涨再深跌请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策版权声明本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安期货研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的免责条款部分