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>> 国信证券-金融工程专题研究:广发上证科创板成长ETF投资价值分析,当核心科技遇到高成长-230906
上传日期:   2023/9/7 大小:   2966KB
格式:   pdf  共18页 来源:   国信证券
评级:   -- 作者:   张欣慰
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当核心科技遇到高成长
  科创板:A股核心科技的摇篮:科创板开板已经超过4年,上市公司数量超过550只,市值接近7万亿。成分股中新一代信息技术、生物产业、高端装备制造产业股票数量占比分别为40.75%、19.57%、16.70%,专精特新企业占比超过50%,整体具备鲜明的科技创新特色。
  锋利的矛:成长因子在A股长期有效:成长因子侧重公司未来的盈利,选择业绩增长较快的公司进行投资,通常使用营业收入增长率、净利润增长率等指标。成长因子的进攻性较强,比较适合在流动性宽松、估值扩张的环境下投资,牛市往往表现优异。成长因子在A股市场中长期有效,能够带来稳定的超额收益。
  成长Plus:科创板指数体系中的首只SmartBeta指数:在科创板本身成长属性较为明显的基础下,引入成长因子做进一步优选,相当于对成长性做了进一步强化。科创成长以短、中期营业收入及净利润增速为选股标准,突出成分股的成长性,与科创50、科创100指数的定位形成互补。
  上证科创板成长指数(000690.SH)投资价值分析
  上证科创板成长指数(000690.SH)发布于2022年11月4日,从科创板上市公司中选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本,反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现。市值上介于科创50与科创100之间,行业以及个股较为集中,聚焦于高成长的“硬科技”行业以及相应行业龙头股,指数未来仍保持高速增长。从历史表现来看,指数弹性较大,在市场上涨时,具备较强进攻性。
  广发上证科创板成长ETF投资价值分析
  广发上证科创板成长ETF(基金代码:588110,场内简称:科创成长ETF)是广发基金发行的、市场上首批以跟踪科创成长指数为目标的ETF产品之一,该ETF成立于2023年8月23日,并于2023年8月31日上市。该ETF的基金经理为罗国庆先生,其具备丰富的指数基金管理经验,在管ETF规模超两百亿。
  广发基金有丰富的ETF管理经验,截至2023年8月31日,在管非货币ETF产品共39只,在管规模共985.11亿元,在基金公司中排名前列,且目前ETF产品线较为全面,涵盖宽基(沪深300、中证500、中证1000、国证2000、创业板指、科创50等核心宽基全覆盖)、行业主题(科技、消费、医药、周期、制造等板块全覆盖)、SmartBeta、跨境(港股、美股)、宽基增强等细分类型,在管多只ETF规模与场内流动性位于同类产品前列。
  风险提示:环境变动风险,模型失效风险。统计结果基于客观数据,不构成投资建议,基金过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现。
 
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