策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　货币市场利率回落。9月5日，以利率招标方式开展了140亿元7天期逆回购操作，净回笼3710亿元。货币市场利率多数小幅下行。
　　关注海外风险增加。国内：周末北京上海官宣执行“认房不认贷”政策；发改委设立民营经济发展局；《深化长三角区域市场一体化商务发展合作协议》签署；8月财新中国服务业PMI录得51.8，降至年内最低。海外：澳洲联储连续第三次暂停加息；智利央行降息75个基点至9.5%；沙特将每日100万桶的自愿减产协议延长至今年年底；俄罗斯将把每天30万桶的出口削减计划延长至2023年12月底；美元指数直线拉升；美国7月工厂订单环比降2.1%；欧元区7月PPI环比降0.5%，预期降0.6%；欧元区8月服务业PMI终值47.9，刷新30个月新低；英国伯明翰市政府宣布破产；GIC正在考虑以超过20亿美元的价格出售东京办公大楼。
　　■策略
　　单边：2312合约偏空思路。
　　套利：收益率曲线陡峭化（+2×TS-1×T），经济数据环比意义上的回落增加了市场对政策宽松的预期，但同比意义上的韧性将改善市场对增长的悲观预期。
　　套保：关注短久期品种基差走阔和曲线陡峭，空头套保关注T和TL 2312合约。
　　■风险提示
　　经济大幅弱于预期，流动性超预期宽松