粕类观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘豆粕2401合约4086元/吨，较前日上涨54元/吨，涨幅1.34%；菜粕2401合约3302元/吨，较前日上涨40元/吨，涨幅1.23%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4938元/吨，较前日下跌22元/吨，现货基差M01+852，较前日下跌76；江苏地区豆粕现货4868元/吨，较前日下跌17元/吨，现货基差M01+782，较前日下跌37；广东地区豆粕现货价格4875元/吨，较前日下跌19元/吨，现货基差M01+789，较前日下跌73。福建地区菜粕现货价格4077元/吨，较前日上涨34元/吨，现货基差RM01+775，较前日下跌6。
　　近期市场资讯，Emater/RS表示，机构预计23/24年度巴西南里奥格兰德州大豆产量2244万吨，同比增73.03%；其中，播种面积675万公顷，同比增1.3%；单产3.327吨/公顷，同比增70.71%。Deral称，机构预计23/24年度巴西帕拉纳镇大豆产量2193.9093万吨，其中，播种面积580.1007万公顷。AgResource表示，预计巴西22/23大豆产量1.5505亿吨，略高于Conab预估的1.546亿吨；预计巴西23/24大豆产量创纪录达1.594亿吨。但机构对23/24年度产量预估更加谨慎，较市场平均预期至少低300万吨，因考虑9月上半月几个重要产区预报温度升高叠加降雨减少，可能导致大豆延种、补种，并最终影响二茬玉米。巴西商贸部称，截至8月31日当月共23个工作日，巴西出口大豆857.3万吨，高于去年8月的594.5万吨，日均出口37.2万吨；出口豆粕246.9万吨，高于去年8月的186.9万吨，日均出口10.7万吨；出口玉米939.6万吨，高于去年8月的744.6万吨，日均出口40.8万吨。Safras & Mercado表示，预计阿根廷23/24大豆种植面积将达1680万公顷，较上一年度增加3%；产量预估为4850万吨，较上一年度的2110万吨增长130%。
　　昨日豆粕期价震荡运行，当前油厂开工率较高，成交情况良好，油厂库存也处于相对低位。整体来看，在种植面积出现去化的前提下，受到当前天气的影响，美豆单产仍有进一步下调的可能。一方面受到美豆的积极带动，另一方面国内下游成交情况良好，油厂库存也处于历史地位，虽然本年度巴西出口情况良好，但是未来9月和10月为美豆船期，如果美豆产量延续当前情况，到港量也有可能出现下降。在供应端持续偏紧的情况下，如果美豆产量受到天气影响再度下调，美豆价格将带动国内豆粕价格进一步上行，后续需主要关注美豆主产区的天气情况和国内大豆的到港情况。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　美豆产区天气改善
　　玉米观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘玉米2311合约2685元/吨，较前日上涨12元/吨，涨幅0.45%；玉米淀粉2311合约2997元/吨，较前日上涨4元/吨，涨幅0.13%。现货方面，北良港玉米现货价格2860元/吨，较前日持平，现货基差C11+175，较前日下跌12；吉林地区玉米淀粉现货价格3300元/吨，较前日上涨25元/吨，现货基差CS11+303，较前日上涨21。
　　近期市场资讯，咨询公司AgRural表示，截至8月31日，巴西中南部地区的2022/23年度二季玉米收获进度88%，高于一周前的83%，去年同期的收获进度为98%。
　　AgRural预计2023年巴西玉米产量1.354亿吨，预计二季玉米产量达到1.056亿吨。巴西外贸秘书处统计数据显示，8月份，巴西出口玉米939.6万吨，同比增加26.2%。8月份巴西玉米平均出口价格238.8美元/吨，同比下降12.2%。
　　昨日玉米期价震荡运行，当前在新季玉米上市前，余量库存持续下降，贸易商现货不足，因此现货报价也较为坚挺，下游饲料企业库存较低，存在备货需求，同步提振了玉米价格。后续需持续关注新季玉米的上市情况和下游企业的采购情况，预计短期内玉米价格仍将偏强运行。
　　■策略
　　单边谨慎看涨
　　■风险
　　进口成本偏低