【ESG观察】是兴证金工团队跟踪国内外ESG动态及政策动向，聚焦ESG产品表现的系列报告，希望能够帮助ESG投资者获得行业前沿有影响力的信息参考，共同探究在双碳政策背景下立足中国经济社会全局、顺应全球发展趋势的ESG投资之道，助力中国经济社会高质量发展。
　　本期报告主要围绕2023.8.1-2023.8.31期间全球、政策声音、相关市场前沿动向，海内外产品动态以及ESG基金市场概况维度展开。
　　政策声音：
　　聚焦国内，首套完整ESG信息披露指标参考诞生，央国企引领各行业企业完善ESG信披体系搭建、提升国际主流市场交流的东风已至。2023年7月25日，国务院国资委办公厅发布《关于转发<央企控股上市公司ESG专项报告编制研究>的通知》。
　　碳市场和绿电市场政策逐步完善。8月3日，三部门发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，将绿证核发范围扩大至所有可再生能源发电项目；8月17日，北京绿色交易所发布通知，全国温室气体自愿减排交易系统即日起开通开户功能。
　　国际层面，欧盟积极完善碳相关政策。8月17日，欧盟正式公布碳边境调节机制过渡期实施细则。当天，欧盟《新电池法》公示期满正式生效，自2024年7月起动力电池以及工业电池必须申报产品碳足迹。
　　市场前沿：
　　国内绿色交易市场实践活跃。2023年8月15日，A股上市公司与金融机构合作落地的第一单碳交易协议落地；2023年8月18日，全国首笔以数字人民币归集募集资金的绿色债券正式发行，再次拓展数字人民币在绿色金融市场的应用场景。
　　国际市场，ESG发展或出现调整。2023年8月23日，贝莱德发布报告显示，在今年的股东大会上，其投票支持了7%的环境和社会责任相关提案，而其余93%全部遭到否决。2023年8月4日，标普全球刊发公告，宣布将不再在信用评级报告中保留ESG的数字打分，但将保留描述性信息。
　　国内产品动态及市场概况：
　　产品动态：本期境内新成立ESG相关基金9只，以主动管理型基金为主。
　　市场概况：国内ESG基金规模合计4074.39亿元，产品数量为361只。整体规模较上期缩水。分管理类型来看，市场下行背景下，主被动基金今年以来表现都跑输沪深300，且差距较上期扩大；分资产类别来看，今年以来债权类ESG基金收益较为稳定。
　　海外产品动态及市场概况：
　　产品动态：本期境外市场共有18只ESG基金产品成立。
　　市场概况：目前海外主动权益型ESG基金规模达到2.16万亿美元，较上期略有缩减。分地区看，卢森堡、美国、爱尔兰在ESG主动权益基金的发行和募集上都占据绝对优势；收益角度，近一年以来，美国、爱尔兰市场的ESG主动权益基金表现优于全球市场。挪威、丹麦市场近一年ESG基金表现较差。短期数据角度，中国香港、挪威ESG基金收益表现较弱。
　　风险提示：本文内容基于客观数据陈述，历史业绩不代表未来

研究报告全文：定量研证券研究报告究分析师title郑兆磊zhengzhaoleixyzqcomcnESG观察本月聚焦S0190520080006我国ESG信息披露加速联系人海内外政策聚焦碳主题崔诗情cuishiqingxyzqcomcn定sAuthorcreateTime12023年9月3日期报告关键点报ESG观察是兴证金工团队告跟踪国内外ESG动态及政策动投资要点向聚焦ESG产品表现的系列summaryESG观察是兴证金工团队跟踪国内外ESG动态及政策动向聚焦ESG产品表现报告希望能够有一分热发的系列报告希望能够帮助ESG投资者获得行业前沿有影响力的信息参考共同探一分光帮助ESG投资者获得究在双碳政策背景下立足中国经济社会全局顺应全球发展趋势的ESG投资之道行业前沿有影响力的信息参助力中国经济社会高质量发展考共同探究在双碳政策背景本期报告主要围绕202381-2023831期间全球政策声音相关市场前沿动向海下立足中国经济社会全局顺内外产品动态以及ESG基金市场概况维度展开应全球发展趋势的ESG投资之政策声音道助力中国经济社会高质量聚焦国内首套完整ESG信息披露指标参考诞生央国企引领各行业企业完善发展ESG信披体系搭建提升国际主流市场交流的东风已至2023年7月25日国务院国资委办公厅发布关于转发央企控股上市公司ESG专项报告编制研究202381-2023831本期境内新的通知成立ESG基金9只本期境外碳市场和绿电市场政策逐步完善8月3日三部门发布关于做好可再生能源市场新成立ESG相关基金18绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知将绿证核发范围扩只大至所有可再生能源发电项目8月17日北京绿色交易所发布通知全国温室气体自愿减排交易系统即日起开通开户功能2023年7月25日国务院国资国际层面欧盟积极完善碳相关政策8月17日欧盟正式公布碳边境调节机委办公厅发布关于转发央企制过渡期实施细则当天欧盟新电池法公示期满正式生效自2024年7控股上市公司ESG专项报告编月起动力电池以及工业电池必须申报产品碳足迹制研究的通知市场前沿国内绿色交易市场实践活跃2023年8月15日A股上市公司与金融机构合作落地的第一单碳交易协议落地2023年8月18日全国首笔以数字人民币归集相关报告relatedReport募集资金的绿色债券正式发行再次拓展数字人民币在绿色金融市场的应用场景ESG观察欧洲可持续发国际市场发展或出现调整年月日贝莱德发布报告显示在展报告标准ESRS授权通过ESG2023823全球统一可持续披露基线任重今年的股东大会上其投票支持了7的环境和社会责任相关提案而其余93全部遭到否决年月日标普全球刊发公告宣布将不再在信用评级道远202384报告中保留ESG的数字打分但将保留描述性信息ESG观察全球发展倡议国内产品动态及市场概况让许多发展中国家从中受益产品动态本期境内新成立ESG相关基金9只以主动管理型基金为主市场概况国内ESG基金规模合计407439亿元产品数量为361只整体规ESG观察ISSB发布首批模较上期缩水分管理类型来看市场下行背景下主被动基金今年以来表现两项可持续信息披露标准都跑输沪深300且差距较上期扩大分资产类别来看今年以来债权类ESGESG观察欧洲可持续发基金收益较为稳定展报告标准立法进行中被动海外产品动态及市场概况指数型ESG基金产品受热捧产品动态本期境外市场共有18只ESG基金产品成立市场概况目前海外主动权益型ESG基金规模达到216万亿美元较上期略有ESG观察CBAM正式成缩减分地区看卢森堡美国爱尔兰在ESG主动权益基金的发行和募集上为欧盟法律财政部就ISSB方都占据绝对优势收益角度近一年以来美国爱尔兰市场的ESG主动权益法论公开征求意见基金表现优于全球市场挪威丹麦市场近一年ESG基金表现较差短期数据角度中国香港挪威ESG基金收益表现较弱风险提示本文内容基于客观数据陈述历史业绩不代表未来请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明定量研究专题报告目录1政策声音-3-11国内政策聚焦-3-12国际政策趋势-5-13其他政策-7-2市场前沿-7-21国内市场动向-7-32国际市场动向-9-3国内产品动态及市场概况-10-4海外产品动态及市场概况-14-附ESG相关指数市场表现截至2023年8月31日-17-图目录图1国内ESG基金市场概况-11-图2ESG基金规模数量分布国内分管理类型-12-图3ESG基金收益情况国内分管理类型-12-图4ESG基金规模数量分布国内分资产类别-13-图5ESG基金收益情况国内分资产类别-13-图6ESG基金规模数量分布海外分类型-16-图7ESG基金规模分布分地区亿美元-16-图8ESG基金数量分布分地区只-16-图9ESG基金收益情况分地区-17-图10沪深300系列ESG指数表现截至2023831-17-图11中证500系列ESG指数表现截至2023831-17-图12中证800系列ESG指数表现截至2023831-17-图13美国主流ESG指数表现截至2023831-17-表目录表12023年8月其他相关政策内容-7-表22023年9月复旦碳价指数-8-表3境内新成立ESG相关基金及投资策略-10-表4我国ESG基金近一个月收益率TOP10-14-表5境外新成立ESG基金-15-表6部分海外股票类ESG基金投资策略-15-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-定量研究专题报告报告正文1政策声音11国内政策聚焦聚焦国内首套完整ESG信息披露指标参考诞生央国企引领各行业企业完善ESG信披体系搭建提升国际主流市场交流的东风已至2023年7月25日国务院国资委办公厅发布关于转发央企控股上市公司ESG专项报告编制研究的通知进一步规范央企控股上市公司ESG信息披露工作该指标体系具有中国特色回应国际标准有助于引导国内外投资者向具备可持续发展能力的公司进行价值投资推动中国特色估值体系的建设与此同时碳市场和绿电市场政策逐步完善2023年8月3日三部门发布关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知将绿证核发范围扩大至所有可再生能源发电项目对CCER市场形成冲击2023年8月13日国务院印发关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见支持外商投资企业更多参与绿证交易和跨省跨区绿色电力交易优化外资参与绿电消费市场交易环境2023年8月17日北京绿色交易所发布通知全国温室气体自愿减排交易系统即日起开通开户功能接受市场参与主体对登记账户和交易账户的开户申请CCER市场重启进程更进一步国资委办公厅印发关于转发央企控股上市公司ESG专项报告编制研究的通知本土化ESG信披体系逐渐完善央国企有望发挥示范引领作用2023年7月25日国资委办公厅发布关于转发央企控股上市公司ESG专项报告编制研究的通知进一步规范央企控股上市公司ESG信息披露工作助力其高质量完成ESG信息披露全覆盖的工作要求充分利用市场定价功能引导资本服务实体经济虽然指标体系在部分指标设计中考量了央企上市公司的特性但其整体框架能够全面且完整地展示企业ESG实践因此对A股其他性质的上市公司也极具参考意义这次发布的指标体系最大特点就是灵活兼容具有中国特色的同时积极回应国际ESG相关政策与国际接轨从分类上看指标分为14类一级指标45项二级指标132个三级指标从环境社会治理三大维度来全面衡量央企控股上市公司在绿色运营践行社会责任可持续发展情况从强制性上看指标体系设定了基础披露与建议披露两个披露等级其中基础披露指标主要基于相关部门政策文件及多项国家标准中有关ESG的要求是央企控股上市公司披露ESG信息的最基本要求建议披露指标则主要吸收了GRI全球报告倡议组织TCFD气候相关财务信息披露工作组SDGs联合国可持续发展目标ISO国际标准化组织等国际通用标准对ESG的要求为央企控股上市公司循序渐进深化ESG信息披露提供了灵活度请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-定量研究专题报告整体而言推动中央国有企业开展ESG信息披露提升工作一是能够充分发挥央国企在经济市场中的示范效应打造成为资本市场中的ESG风向标助力中国特色估值体系的建设二是能够贯彻央企地域产业优势探寻本土化ESG体系在国际层面发声绿证新政发布全面确认可再生能源环境价值CCER市场或受冲击2023年8月3日国家发展改革委财政部国家能源局三部门发布关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知也称绿证新政绿证覆盖范围再度扩容实现对可再生能源电力的全覆盖绿证新政中明确绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯一证明是认定可再生能源电力生产消费的唯一凭证同时新政进一步规范绿证核发完善绿证交易买卖双方现可依托中国绿色电力证书交易平台北京电力交易中心广州电力交易中心通过双边协商挂牌集中竞价等方式开展交易但现阶段仅可交易一次不过目前绿证政策仍然存在两大衔接问题也是后续机制的完善方向需要市场持续关注绿电交易与绿证衔接机制我国的绿电交易类似国外的可再生能源购电协议是风电光伏电能量与绿证捆绑销售的中长期交易总体来看绿证交易和绿电交易是促进可再生能源发展这一共同目标下的两套机制相比之下绿证交易优势在于交易灵活不受电网物理约束绿电交易优势在于与电能量捆绑销售更能满足可追溯可核查保证环境价值唯一性要求两类交易相互影响互为补充需进一步做好衔接电碳市场衔接从政策内容来看绿证开发主体与部分CCER项目开发主体重合但两者都要求各自核证项目的环境属性具有唯一性未来两套机制如何衔接仍待明确相关分析详见2023年8月22日已发布报告CCER重启在即绿证新规影响几何国务院发文支持外企参与绿证绿电交易外商投资环境优化绿色电力消费市场有望扩容2023年8月13日国务院印发关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见其中提出出台促进绿色电力消费政策措施支持外商投资企业更多参与绿证交易和跨省跨区绿色电力交易意见进一步优化外商参与绿电交易的环境增强与绿证新政的政策协同效应衔接国际绿电市场预期再度升温早前绿证新政中提到鼓励跨国公司及其产业链企业外向型企业行业龙头企业购买绿证使用绿电发挥示范带动作用此次意见支持外企参与绿证绿电交易则进一步助力我国可再生能源电力消费市场扩容增加市场活力同时也为有需要购买绿证绿电的外企提供便利推动请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-定量研究专题报告企业加快实现绿色低碳方面的目标全国CCER交易开户启动CCER重启更进一步自愿减排市场建设箭在弦上2023年8月17日北京绿色交易所发布通知全国温室气体自愿减排交易系统即日起开通开户功能接受市场参与主体对登记账户和交易账户的开户申请但交易功能开通时间另行通知目前实行新旧系统隔离新的系统服务于新管理办法和新方法学下的CCER新量2017年3月14日前已经获得备案的减排量仍在北京绿色交易所等九家交易机构继续交易对于国内市场此次CCER交易开户意味着我国自愿减排市场建设更进一步有助于激励强制减排市场暂时无法覆盖的可再生能源林业碳汇甲烷利用节能增效等对减碳增汇有重要贡献的众多行业能够通过碳市场获得减排经济回报对于国际市场由于CCER被纳入CORSIA机制2021至2023年试点阶段的可选合格碳信用因此CORSIA机制下自愿参与国履约运营商也可以通过购买CCER抵销国际航班碳排放增量此次CCER交易开户也进一步强化了中国在未来参与国际碳市场交易的市场预期相关分析详见2023年8月22日已发布报告CCER重启在即绿证新规影响几何12国际政策趋势国际层面欧盟积极完善碳相关政策意在增强欧盟企业绿色竞争力促使全球出口企业将生态环境成本纳入到经济成本体系2023年8月17日欧盟正式公布碳边境调节机制过渡期实施细则申报进口人自2023年10月至2025年末的过渡期内需要申报包括该季度进口CBAM适用商品所隐含的碳排放量等在内的一系列详细数据当天欧盟新电池法公示期满正式生效自2024年7月起动力电池以及工业电池必须申报产品碳足迹并在2027年7月前达到相关碳足迹的限值要求欧盟新电池法正式生效动力电池出海面临挑战碳足迹国际互认脚步加快8月17日欧盟欧盟电池和废电池法规以下简称新电池法公示满20天正式生效新电池法强调对电池进行全生命周期管理要求未来在欧洲经济区销售的动力电池和工业电池须具备碳足迹声明和标签及数字电池护照对电池重要原材料的回收比例提出了相关要求这一系列新要求不仅将在欧盟范围内产生广泛影响而且有可能成为多个国家制定相关标准的重要参考进而倒逼欧洲以及欧洲之外包括中国动力电池出口企业环保进程的提速从新电池法具体法规来看请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-定量研究专题报告碳足迹方面自2024年7月起出口到欧洲的大部分电池含电动汽车电池轻型交通工具电池和可充电工业电池需提供碳足迹声明及标签电池出口厂商需披露整个生命周期的碳排放数据从上游矿产材料到电池生产回收以及回收再利用后续欧盟还将对碳排放实行分级并设定相关阈值原材料回收再利用方面新电池法要求在其生效后8年起新电池中包含回收的钴含量为16铅含量为85锂含量为6镍含量为6法案自生效后第13年起新电池中包含回收的钴含量为26铅含量为85锂含量为12镍含量为15这实际上是循序渐进地对电池产业向低碳甚至零碳发展提出了要求信息披露方面新电池法引入了电池护照要求披露的信息包括电池制造商碳足迹供应链尽职调查电池材料和成分合规性认证循环性能资源效率耐久性等电池护照使得电池产品责任更易追溯到2026年动力电池及工业电池须持有电池护照才能在欧盟地区销售尽管存在一定难度但相关机构和企业都在力所能及的范围内积极推进动力电池碳足迹互认多层面的工作为碳足迹和电池护照的互认提供支持积极破除我国动力电池产业出海阻力企业方面包括宁德时代亿纬锂能远景动力欣旺达蜂巢能源等在内的中国电池企业正在积极布局电池碳足迹数字电池护照等领域主管部门层面2023年6月21日在国务院新闻办公室举行的政策例行吹风会上工业和信息化部副部长辛国斌表示下一步将促进新能源汽车领域的标准和法规协同也将加强与相关国家和地区低碳发展合作推动形成互相认可的碳排放碳足迹核算体系总体来看短期内欧盟新电池法必然会给出口欧洲的中国动力电池企业带来产品减碳成本提升合规风险加大等现实压力但在长期如果我国相关动力电池企业可以率先适应相关规定或能在国际市场上拥有更强的竞争力欧盟CBAM过渡期实施细则发布绿色贸易壁垒加强出口再增合规难点欧盟碳边境调节机制CBAM俗称碳关税要求相关商品的欧盟进口商根据商品隐含的碳排放量购买CBAM证书从而起到防止碳泄露的目的首批纳入CBAM适用范围的商品包括钢铁水泥铝化肥电力和氢共六类其中CBAM将氢气纳入征收范围折射出氢能在欧盟未来绿色转型中的特殊地位通过CBAM可以避免欧盟范围内氢能产业尤其是绿氢产业因进口低价氢气受到打击该法案自2023年5月17日生效后10月起将进入过渡期2023年8月17日欧盟正式公布了碳边境调节机制过渡期实施细则对过渡期内的有关执行事项作出明确在过渡期内有关商品的进口商虽然不需要实际购买CBAM证书但仍须履行有关的申报义务对于中国企业欧盟碳关税所带来最直观的挑战就是会增加其出口产品的成本降低出口产品的价格优势不过此次CBAM法案可能会依请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-定量研究专题报告据过渡期的实施情况对相关条款进行细化或调整这为包括中国在内的全球出口企业留出了窗口期出口企业亟需采取有效措施更好地了解和熟悉各法案项下的各项制度并找到应对未来国际碳市场以及国际贸易变革的办法13其他政策表12023年8月其他相关政策内容区公开发布政策文件主要内容域时间机构氢能产业标准拟定发展目标到2025年支撑氢能制储输用全链条发展的体系建设指南标准体系基本建立制修订30项以上氢能国家标准和行业标准发改委2023版明确建设思路系统构建了氢能产业标准体系结构和标准体系框架88等六部国家层面首个阐明建设内容覆盖氢能基础与安全制储运用的全产业链建门氢能全产业链标设内容准体系建设指强调重点任务加快制修订氢能全产业链关键技术标准积极提升氢南能国际标准化水平部署六方面重点任务大力推进绿色设计建立健全退役设备处理责关于促进退役国发改委任机制完善设备回收体系强化资源再生利用能力稳妥推进设备风电光伏设备内817等六部再制造以及规范固体废弃物无害化处置循环利用的指导门强化保障措施加大技术研发力度强化资金和政策支持健全标准意见规范体系培育重点地区和企业总体目标布局一批技术水平领先减排效果突出减污降碳协同示范效应明显的项目发改委绿色低碳先进明确重点方向以源头减碳过程降碳和末端固碳三大阶段分类明确820等十部技术示范工程实行业产业重点项目门施方案强化项目保障加强中央预算内投资等资金支持加强金融税收政策支持可持续鉴证参旨在增强利益相关方对可持续披露的信心国82IAASB与的一般要求对国际会计师道德标准委员会EFRAGISSBGRI等准则制定机际ISSA5000构的工作作出补充资料来源国标委中国标准化委员会发改委IAASB会计准则委员会兴业证券经济与金融研究院整理2市场前沿21国内市场动向国内绿色交易市场实践活跃2023年8月全国碳市场价格首破70元吨并在一周内再创新高8月23日报收7476元吨2023年8月15日A股上市公司与金融机构合作落地的第一单碳交易协议落地2023年8月18日全国首笔以数字人民币归集募集资金的绿色债券正式发行再次拓展数字人民币在绿色金融市场的应用场景全国碳市场价格波动上升CCER价格指数普遍上扬2023年8月29日复旦大学可持续发展研究中心公布了2023年9月复旦碳价指数各市场的CCER价格指数普遍扬升请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-定量研究专题报告事实上8月全国碳市场呈现价格波动上升交易持续活跃且成交量大幅跃升的形势2023年8月23日全国碳市场交易价格报收7476元吨较前一日上涨279继2024年8月15日收盘价首次站上70元吨后一周内接连实现突破再创历史新高从市场供求关系来看履约迫在眉睫全国碳配额供应收紧需求上涨刺激碳价短时间内上升从市场预期来看国家层面部署能耗双控逐步转向碳排放双控市场对碳价长期预期向好表22023年9月复旦碳价指数产品类型买入价格卖出价格中间价格买入价格卖出价格中间价格单位元吨元吨元吨指数指数指数CEA202309702774197223175671674017132CEA202312721975197369135061290613193全国597462846129150181511715068CCER202309北上657571166845202921897619586CCER202309广州637368646619210341893519891CCER202309其余580162466024256682313324288CCER202309资料来源复旦大学可持续发展研究中心兴业证券经济与金融研究院整理A股上市公司与金融机构合作落地的第一单碳交易协议2023年8月15日8月15日东珠生态603359与华宝证券于上海清算所签订战略合作协议及碳减排量CCER购买和交易协议东珠生态表示这是A股上市公司与金融机构合作落地的第一单碳交易协议首单交易的协议为未来的CCER碳汇1交易合作模式提供了榜样与模板据合作协议约定双方同意在协议签署后的未来三年可续约东珠生态将每年开发出的全部可用于国内碳排放权交易市场碳排放缺口履约的国家核证自愿减排量向华宝证券按照年度交付且每年度国家核证自愿减排量交付量不低于100万吨若按目前CCER交易价格超过80元吨来计算每年交付价格将不低于8000万元东珠生态称除了碳汇指标交易以外签约双方还约定在碳中和的各个领域展开合作东珠生态与华宝证券围绕碳资产寻源储备与交易碳资产数字化建设等方向签署了合作框架协议双方计划在林草碳汇碳资产数字化建设等领域开展全方位多模式深层次合作助力落实国家2030碳达峰2060碳中和的战略目标全国首笔以数字人民币归集募集资金的绿色债券正式发行2023年8月18日由宁波银行独立主承的全国首个以数字人民币归集的绿色债券23锡产业GN010在银行间债券市场发行发行人为无锡产业1碳汇是通过植树造林森林管理植被恢复等措施利用植物光合作用吸收大气中的CO2并将其固定在植被和土壤中从而减少温室气体在大气中浓度的过程活动或机制请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-定量研究专题报告发展集团有限公司发行规模1亿元期限2年发行票面利率为26创今年以来全省同期限债券新低募集资金将全部用于偿还该公司子公司光伏项目扩建产生的银行借款此前数字人民币在绿色信贷绿色票据等领域曾有落地实践该笔债券再次拓展了数字人民币在绿色金融市场的应用场景整体来看数字人民币可通过区块链智能合约技术实现对资金流向和使用对象的筛选因而有助于减少绿色金融面临的漂绿难题并且随着数字人民币的国际化数字人民币使用也有利于配合中国的绿色金融产品融入国际市场32国际市场动向国际市场ESG发展或出现调整2023年8月23日贝莱德发布报告显示在今年的股东大会上其投票支持了7的环境和社会责任相关提案而其余93全部遭到否决2023年8月4日标普全球刊发公告宣布将不再在信用评级报告中保留ESG的数字打分但将保留描述性信息贝莱德大量否决ESG提案2023年8月23日贝莱德BlackRock发布2023年全球投票聚焦报告报告显示在399项关注环境和社会因素的提案中贝莱德仅支持26项占7而这一比例已连续两年大幅下降贝莱德全球管理主管马吉德在报告前言中表示虽然关注环境和社会问题的股东提案增加了34但其中更多的提案矫枉过正或缺乏经济价值并不能帮助投资者获得长效投资价值此前以反ESG观点著称的美国共和党指责贝莱德在ESG投资议题上矫枉过正美国多个共和党领导的州要求金融机构不得抵制化石能源投资在反ESG风潮影响下贝莱德和美国其他资产投资管理机构过去一年间逐步减少强调ESG相关议题而据金融时报这一趋势又引起美国偏民主党政治人物和养老基金机构不满他们认为这意味着贝莱德在ESG发展进程上出现倒退其中纽约市审计长BradLander称贝莱德屈服于特别要求而参与这项错误且目光短浅的反ESG行动标普全球放弃在信用评级中使用ESG量化评分但仍保留描述性信息2023年8月4日标普全球评级SPGlobalRatings刊发公告宣布将不再在信用评级报告中保留ESG的数字打分但将保留描述性信息公告内容表示信用评级报告中的分析性描述更能有效地解释ESG因素如何影响其信用分析需要区分的是标普发布的该公告只涉及信用评级报告不涉及到由标普全球可持续发展作出的对主要上市公司所做的ESG评分区别在于前者更多从债券投资者的角度出发关心所持债券是否存在违约风险因而更关注ESG因素是否会影响到发行人的未来现金流继而影响到其偿债能请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-定量研究专题报告力对与偿债能力不相关的ESG因素不加以考虑后者则更多从ESG投资的角度出发帮助投资者了解投资标的的ESG绩效表现据此实施ESG投资策略如剔除整合等此外虽然美国ESG有关争议日趋白热化但目前取消ESG量化评分的仅有标普一家评级机构其他国际主流评级公司包括穆迪惠誉晨星都表示将继续在信用评级中以定量方式考虑ESG风险3国内产品动态及市场概况本期境内新成立ESG相关基金202381-2023831本期境内新成立ESG相关基金9只从投资策略来看以主动管理型基金为主注本报告ESG相关基金统计口径为Wind基金分类中的纯ESG环境保护社会责任以及公司治理型基金由于ESG策略型基金只有ESG因素作为次要策略因此本报告将其排除在统计口径之外同时由于Wind该分类更新频率为周频我们也以关键词筛选作为ESG相关基金遴选条件的补充表3境内新成立ESG相关基金及投资策略基金规模证券代码证券简称基金管理人简称基金成立日投资类型ESG投资策略单位亿元本基金将结合公开披露的信息和主动调研的情况分为ESG三个大类进行评分对三大维度各细分指标进行定期一般为中期报告或年度报告时点或不定期突发事汇添富成长领018442OF汇添富基金2023-08-22偏股混合型358件综合评定再根据公司内部研究体系设定的不同行业航A加权计算综合得分并且参考外部第三方ESG评价体系作为投资评价依据选择各行业中ESG评价结果优秀的公司进入本基金的核心股票库本基金将在清洁能源龙头主题界定的基础上对潜在标的股票进行审慎筛选构建备选股票池并动态更新本基金所华夏清洁能源018918OF华夏基金2023-08-22偏股混合型051指的清洁能源龙头是指清洁能源及其产业链中规模领先龙头A市场份额大行业影响力强盈利能力强的龙头企业也包括未来有潜力成为各细分清洁能源行业新龙头的企业本基金将持续关注中国人口结构中年轻代中年代年长代的世代趋势变化以其年龄结构财富增长知识结摩根世代趋势摩根基金管理中018430OF2023-08-22偏股混合型014构行为和消费理念的深度研究为线索力争前瞻性地识A国有限公司别多个明确的长期产业发展趋势并聚焦产业链分析投资到具有长期竞争壁垒的优质企业本基金将综合中债ESG评价方法和中证ESG评价方法的特点在兼顾评价主体全面的基础上考虑评价主体的行业中航瑞融ESG特征分别按照中债ESG评价方法和中证ESG评价方法对017581OF中航基金2023-08-21中长期纯债型1010一年定开债A评价主体进行打分并按照行业主要选取ESG评分前40评价主体发行的债券作为本基金ESG主题备选投资标的本基金重点关注随着未来经济的发展人口结构变化环境与资源的制约以及国家政策目标和国际承诺的兑现带来太平低碳经济018327OF太平基金2023-08-15偏股混合型229的低碳经济主题相关的投资机会以及其他各种有利于低A碳经济发展的新产业新技术新商业模式带来的中长期的投资机会本基金密切关注上市公司的可持续经营发展状况从环境东方红欣和积E社会S公司治理G三个方面对上市公司进行018511OF极3个月持有上海东方证券资产2023-08-10混合型FOF698评估将ESG评价情况纳入投资参考剔除有ESG重大瑕A疵的股票华泰紫金碳中华泰证券上海资本基金投资标的将围绕碳中和目标下减碳路径所涉及的相018582OF2023-08-09偏股混合型111和A产关产业链和行业从碳排放源出发中国碳中和的减碳路请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-定量研究专题报告径主要是电力行业脱碳化工业行业节能化交运行业电力化建筑行业绿色化英大延福养老017396OF目标2045三英大基金2023-08-01混合型FOF014在定性研究方面公司投资研究人员将通过案头研究和实年持有地调研等基本面研究方法深入剖析影响公司未来投资价值英大延福养老的驱动因素重点关注上市公司在环境友好社会责任和017394OF目标2050三英大基金2023-08-01混合型FOF010公司治理等方面的实际履行情况年持有本基金将根据环境E社会S和公司治理G三个方面的指标对上市公司进行综合评价在传统财务指标以汇添富成长领018442OF汇添富基金2023-08-22偏股混合型358外评估企业经营的可持续性对社会的影响以及公司治航A理层面的道德水平以期从ESG的投资理念中找寻真正能够对企业绩效对企业可持续发展带来贡献的因素资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理统计口径为Wind分类下纯ESG基金环境社会以及公司治理主题类基金国内ESG基金市场概况截至2023年8月31日国内ESG基金规模合计407439亿元产品数量为361只图1国内ESG基金市场概况资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院分管理类型来看本期主动管理型ESG基金规模反弹小幅微涨市场下行背景下两类基金今年以来表现持续下行均跑输沪深300且差距较上期扩大注本报告中主动管理型指偏股混合型普通股票型灵活配置型以及平衡混合型基金被动管理型指被动指数型以及增强指数型基金请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-定量研究专题报告图2ESG基金规模数量分布国内分管理类型资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院截至2023831图3ESG基金收益情况国内分管理类型资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院截至2023831分资产类别来看本期权益混合类ESG基金数量规模都有所增长债权类ESG基金规模小幅缩水收益率角度今年以来债权类ESG基金收益更为稳定权益混合类ESG基金持续跑输市场且差距扩大注本报告中权益混合类指股票型混合型基金债权类特指债券型基金请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-定量研究专题报告图4ESG基金规模数量分布国内分资产类别资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院截至2023831图5ESG基金收益情况国内分资产类别资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院截至2023831注其中权益混合类基准为沪深300指数债券类基准为中证全债指数我国ESG基金近一个月收益率TOP10列表如下本期高收益率基金主题较上期呈现多点开花趋势纯ESG环境保护社会责任基金本期均有代表性产品出现华宝海外新能源汽车A近期表现较为优异值得关注请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-定量研究专题报告表4我国ESG基金近一个月收益率TOP10最新规模近一个月收益证券代码证券简称主题成立日期类型亿元国际QDII股票017144OF华宝海外新能源汽车A环境保护2023-05-23013683型007548OF易方达ESG责任投资纯ESG2019-09-02普通股票型534422001614OF东方区域发展社会责任2016-09-07灵活配置型229412002593OF富国美丽中国A环境保护2016-05-19偏股混合型1911399012387OF国金ESG持续增长A纯ESG2021-07-20偏股混合型102359安信优质企业三年持有012892OF社会责任2021-11-09偏股混合型2155314A070006OF嘉实服务增值行业社会责任2004-04-01灵活配置型1151269005576OF华泰柏瑞新金融地产A环境保护2018-03-08灵活配置型368247165508OF信诚深度价值社会责任2010-07-30偏股混合型026227001864OF中海魅力长三角社会责任2016-03-30灵活配置型031210资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理截止日期20238314海外产品动态及市场概况本期境外新成立ESG相关基金202381-2023831新成立产品聚焦本期境外市场共有18只ESG基金产品成立其中8只为股票型基金2只为混合配置型基金7只为固定收益型基金还有1只基金类型尚未披露从发行地看本期海外爱尔兰ESG相关基金发行火热注本报告统计在美国西欧中国香港中国台湾注册的开放式基金ETFs综合基金对冲基金等不含封闭式基金私募基金和可变年金1由于Bloomberg基金数据发布有延迟本报告本期统计数目可能不包括所有本期新发基金2翻译仅供参考以英文为准下同请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-定量研究专题报告表5境外新成立ESG基金总资产基金基金资产代码完整名称成立日期百万所在地种类级别侧重美元LUSALNEquityRIZEUSAENVIRONMENTETF2023825ETF股票101爱尔兰NFRALNEquityRIZESUSTAINABLEINFRAETF2023825ETF股票100爱尔兰ALCTGBSLXEquityALSPRG-CLTRGLBYMA-S2023823SICAV固定收益9537卢森堡TWCPTWMLTSTRF-PACTWCMLTPIDEquity2023821开放式基金混合配置15488爱尔兰CHFJSEULNEquityJPMUSSRIPAUCITSETF2023817ETF股票1008爱尔兰JSEGLNEquityJPMGLOBALSRIPAUCITSETF2023817ETFNA2507爱尔兰DEKAEURCORPGREENBNDD6REGREquity2023816ETF固定收益2698德国ETFMORMKTILXEquityMORSTANEMERMKTLCINC-I2023811SICAV固定收益47281卢森堡EMRGHFHLXEquityEMERGINGMKDEBTOP-JH2023811SICAV固定收益69763卢森堡MORGANSIF-GBLMACRFD-IMGSGMIULXEquity2023811SICAV固定收益13418卢森堡USDNRFHYBIIDEquityNRFIRCRHYBNF-IEUR202389开放式基金固定收益1990爱尔兰PGIMJNSCRBSLEQF-PGJSLQGIDEquity202389开放式基金股票1956爱尔兰GBPIACCBLRCCFDEWOPA-ALCLIN-BLCDAX1IDEquity202388开放式基金股票81831爱尔兰X1SELWOODESGCREUCFD-SEECUEFIDEquity202383开放式基金混合配置2159爱尔兰EURFOUKLSSCOPIAMARKETNTL-FKLSMKFUIDEquity202383开放式基金股票3464爱尔兰USDCTLUXSUSTGBENIN-CTSGAEALXEquity202382SICAV股票479卢森堡AEURACCPREUSPILXEquityPRESTIGELUXUZESSPORT-I202382SICAV股票1336卢森堡GCCNACBGREquityGCCNACHHALTIGERENTEN-B202381开放式基金固定收益797德国说明代表无可用数据资料来源Bloomberg兴业证券经济与金融研究院整理截至日期2023831表6部分海外股票类ESG基金投资策略代码完整名称投资策略本基金为被动指数型基金跟踪theMSCIWorldClimateParisAlignedSelectSDGScreenedIndex该指数旨在反映theMSCIWorldIndex母指BLRCCFDEWOPA-AL数中部分股权证券的表现特征通过筛选和加权的方式降低投资组BLCDAX1IDEquityCLIN-X1合的过渡风险和实际气候风险寻求与巴黎协定目标保持一致该指数剔除了某些商业活动和环境社会和治理ESG争议的公司也剔除了与联合国可持续发展目标严重不一致的公司资料来源BlackRock官网兴业证券经济与金融研究院整理海外ESG基金市场概况目前海外主动权益型ESG基金规模达到216万亿美元较上期略有缩减海外股票类ESG基金占主动权益型ESG基金规模比达到7786请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-定量研究专题报告图6ESG基金规模数量分布海外分类型资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院截至2023831分地区看卢森堡美国爱尔兰在ESG主动权益基金的发行和募集上都占据绝对优势图7ESG基金规模分布分地区亿美元图8ESG基金数量分布分地区只数据来源Bloomberg兴业证券经济与金融研究院整理截至2023831收益角度近一年以来美国爱尔兰市场的ESG主动权益基金表现优于全球市场挪威丹麦市场近一年ESG基金表现较差短期数据角度中国香港挪威ESG基金收益表现较弱请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-定量研究专题报告图9ESG基金收益情况分地区资料来源Bloomberg兴业证券经济与金融研究院截至2023831附ESG相关指数市场表现截至2023年8月31日图10沪深300系列ESG指数表现截至2023831图11中证500系列ESG指数表现截至2023831数据来源同花顺兴业证券经济与金融研究院整理图中证系列指数表现截至图美国主流指数表现截至12800ESG202383113ESG2023831数据来源同花顺MSCISP兴业证券经济与金融研究院整理风险提示本文内容基于客观数据陈述历史业绩不代表未来请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-定量研究专题报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12个中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级月内公司股价或行业指数相对同减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中沪深两市以沪深300指数为定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级基准北交所市场以北证50指数为基推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数准新三板市场以三板成指为基准中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平香港市场以恒生指数为基准美国市行业评级回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数场以标普500或纳斯达克综合指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-