研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货仍偏强事件冲击期货大跌作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周一尿素期货主力01合约低开低走跌641收于2205执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询元吨01合约成交小幅增加持仓量小幅增加联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周一国内尿素现货市场偏暖主流区域价格上调40-50元投资咨询业务资格京证监许可201275号吨供应方面晋开大颗粒本周恢复大庆石化盐湖预计近日恢复新疆中能故障停车联盟一套预计近两日停成文时间2023年9月4日星期一车目前产能利用率在73左右近期日产有下降趋势农需处于秋季肥阶段下游厂家逢低补货工业需求稳定推进留意新疆货源出疆影响上周企业预收订单环比增加053天至612天上周三大涨带动主流地区逢低补货我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望交易策略总体农业用肥季节性进入秋季肥但秋季肥通常以高磷肥为主内需季节性推进企业库存环比小幅下降目前处于偏低水平港口库因集港增加继续显著回升海外市场尿素价格维持正价差提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面中农表态减少出口农资协会倡议提高政治站位优先保供国内消息偏空技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期高位震荡下方支撑在2080-2100上方阻力在2380-2400操作上由于政策变化短期出口预期有所减更多精彩内容请关注方正中期官方微信弱供需边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货预计仍偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析8三库存情况10四尿素后期走势研判11第三部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格24002300220021002000190018001700160015002023-032023-042023-052023-062023-072023-08UR401CZCUR405CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR0123300005141638146UR0521840004551304数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素中农控股有效预报尿素云图控股有效预报尿素四川农资600050004000300020001000000-10002023-042023-052023-052023-052023-062023-062023-072023-072023-082023-08图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页仓单数量尿素总计仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻300000仓单数量尿素辉隆连锁仓单数量尿素青州中储仓单数量尿素中化化肥仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源250000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元200000仓单数量尿素河南心连心15000010000050000000-500002023-042023-052023-052023-052023-062023-062023-072023-072023-082023-08图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨2023-09-04河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格26352650269026402690日增减值5040402040周增减值8070408080月增减值16014070240170季增减值360400340400390年增减值280280260240280数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势请务必阅读最后重要事项第4页数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格500031002900450027004000250035002300210030001900250017002000150020222022202220232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023--------------------1112120101020203030404050505060607070808液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-14-85-66-37-19-91-151-292-122-263-113-254-225-206-177-157-298-128-269-2310-711-412-210-2111-1812-1612-302023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第6页尿素国际价格12000010000080000600004000020000000201820182019201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202320232023------------------------------091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘周一尿素期货主力01合约低开低走跌641收于2205元吨01合约成交小幅增加持仓量小幅增加重要资讯周一国内尿素现货市场偏暖主流区域价格上调40-50元吨供应方面晋开大颗粒本周恢复大庆石化盐湖预计近日恢复新疆中能故障停车联盟一套预计近两日停车目前产能利用率在73左右近期日产有下降趋势农需处于秋季肥阶段下游厂家逢低补货工业需求稳定推进留意新疆货源出疆影响上周企业预收订单环比增加053天至612天上周三大涨带动主流地区逢低补货我国尿素2022年第一大出口国印度今年1季度仅招标1次上半年招标次数明显少于往年5月末RCF发布招标6月中旬开标东海岸2849美元吨7月末印度IPL发布招标8月上旬开标东海岸最低报价CFR396美元吨刨去运费杂费折山东2500左右据报道印度招标量预计在1759万吨中国中标超过100万吨预计随着出口增加海外价格将持续回落套利策略尿素产量变化存不确定性套利暂观望请务必阅读最后重要事项第7页交易策略总体农业用肥季节性进入秋季肥但秋季肥通常以高磷肥为主内需季节性推进企业库存环比小幅下降目前处于偏低水平港口库因集港增加继续显著回升海外市场尿素价格维持正价差提振出口表现产能上升期主动去库存阶段生产企业建议基于自身库存情况保值基于基差则等待平水机会卖保规避政策风险消息方面中农表态减少出口农资协会倡议提高政治站位优先保供国内消息偏空技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中主力01短线在前缺口1935附近支撑有效近期高位震荡下方支撑在2080-2100上方阻力在2380-2400操作上由于政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松限于9月前印标中标出口国内现货预计仍偏紧加之期货偏高持仓波动较大操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润表3全国主要地区现货价格市场价格型号202394202391涨跌备注山东临沂小颗粒2660262040送到山东菏泽小颗粒2650261040送到江苏沭阳小颗粒2680263050送到安徽宿州小颗粒2690265040送到河北文安小颗粒2650261040送到辽宁铁岭小颗粒255025500送到内蒙古通辽小颗粒254025400送到河南商丘小颗粒2650261040送到湖北荆门小颗粒25602580-20站台自提湖南岳阳小颗粒264026400出库价格江西南昌大颗粒2730270030送到四川眉山小颗粒245024500站台价格云南大理小颗粒270027000出库价格广西南宁小颗粒2680265030站台自提广东江高小颗粒2750268070出库价格福建漳州小颗粒2700268020送到均价2642261923数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面尿素产能利用率7479较上期跌313趋势继续下降周期内新增13家企业停车停车企业恢复2家总产能利用率延续下降趋势煤制产能利用率7414较上期跌377气制产能利用率7672较上期跌121请务必阅读最后重要事项第8页本周新增检修企业中化吉林长山新疆玉象胡杨四川泸天化青海盐湖工业河南晋开化工新疆中能万源阳煤丰喜肥业江苏华昌化工新疆心连心鄂尔多斯市亿鼎内蒙古乌兰泰安能源宁夏和宁兴安盟博源化学本周恢复的企业河北正元中化吉林长山需求方面农需处于空档期局部地区零星采购工业需求稳定推进留意新疆货源出疆影响本周企业预收订单环比增加053天至612天周三大涨带动主流地区逢低补货尿素开工率908070605040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日742186319152912261125222017152912262321181630月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14567911223345677889101112101112122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日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