现货市场方面，上周浮法玻璃市场由跌转涨，交投逐步有所好转。周内多数时间仍处于社会库存消化阶段，交投氛围一般，30日起受期货上涨提振，市场成交氛围快速好转，浮法厂库存由增转降，主产区沙河成交价格走高。目前市场看，下游加工厂订单相对平稳，部分仍持有一定库存，浮法厂9月份去库存需求相对偏强。叠加目前下游资金仍较紧张，预计后期市场将以刚需补货为主，可支撑浮法厂小幅去库，价格存一定上涨预期，但幅度或相对受限。
　　供应方面，截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产250条，日熔量共计170750吨，较前一周持平。周内暂无产线变化。
　　需求方面，上周国内浮法玻璃市场需求维持尚可，刚需订单稳定，中下游前期已有一定备货，消化库存为主。随着旺季效应增强，终端订单逐渐增加，对玻璃价格形成一定支撑。但终端资金仍有一定压力，下游加工厂接单谨慎，可能抑制未来需求进一步释放。
　　库存方面，截至8月31日，重点监测省份生产企业库存总量为4209万重量箱，较前一周四库存增加182万重量箱，增幅4.52%，库存增幅扩大1.42个百分点，库存天数约20.19天，较前一周增加0.61天。上周重点监测省份产量1336.76万重量箱，消费量1154.76万重量箱，产销率86.38%。
　　上周国内浮法玻璃生产企业库存维持增加，但仍处于可控状态，多数市场交投一般，近两日局部出货有阶段性好转。分区域看，华北周内多数时间产销情况一般，库存有所增加，30日起出货好转，沙河厂家库存约160万重量箱，库位整体偏低；华中周内交投氛围一般，多数厂产销在7成左右，库存多数厂从低位涨至正常；正值月底，华东地区深加工厂提货趋谨慎，交投氛围一般，多数厂产销在8成附近，库存小增；华南企业周内企业产销一般，部分库存仍有小幅增加，市场观望氛围偏浓，个别企业意向通过提价刺激走货，关注涨价落实。
　　分析接下来的玻璃市场运行情况，离不开对产业环境及需求前景的合理预判。从供应角度看，随着供给增加，玻璃年内产量降幅有望逐步收窄。从需求角度看，房地产市场的情绪相对低迷，竣工端接下来能否从市场销售回款的层面得到足够的资金支持仍有待观察。尽管有特大超大城市城中村改造等利好待兑现，房产建筑领域对玻璃的需求在已经超预期的基础上难以再上层楼。家装需求仍在释放过程中，三季度是家装需求最旺的季节，进入四季度，气温从北向南逐步变冷，家装需求有望显著减量。综合来看，今年剩余时段玻璃需求将经历先稳后降的过程，玻璃行业的去库态势和高利润状况难以长期保持，玻璃现货价格将于四季度早期趋弱。
　　玻璃产业链目前正在为“金九银十”行情积极备战，上下游企业在对行情的憧憬中，积极进行风险管理是必要的。套期保值策略方面，01定价市场仍然存在不同预期，多空博弈激烈推升价格至年内高点，建议积极于01合约卖出套保，阶段性锁定下半年生产利润。

研究报告全文：玻璃期货日报FGFuturesDailyReport周末玻璃现货市场价格调降把握淡季合约卖出套保机会作者黑色金属与建材研究中心魏朝明现货市场方面上周浮法玻璃市场由跌转涨交投逐步有所好转执业编号F3077171从业Z0015738投资咨询周内多数时间仍处于社会库存消化阶段交投氛围一般30日起受期货上涨提振市场成交氛围快速好转浮法厂库存由增转降主产区沙联系方式010-68578971weichaomingfoundersccom河成交价格走高目前市场看下游加工厂订单相对平稳部分仍持有一定库存浮法厂9月份去库存需求相对偏强叠加目前下游资金仍较投资咨询业务资格京证监许可201275号紧张预计后期市场将以刚需补货为主可支撑浮法厂小幅去库价格存一定上涨预期但幅度或相对受限成文时间2023年9月3日星期日供应方面截至上周四全国浮法玻璃生产线共计311条在产250条日熔量共计170750吨较前一周持平周内暂无产线变化需求方面上周国内浮法玻璃市场需求维持尚可刚需订单稳定中下游前期已有一定备货消化库存为主随着旺季效应增强终端订单逐渐增加对玻璃价格形成一定支撑但终端资金仍有一定压力下游加工厂接单谨慎可能抑制未来需求进一步释放库存方面截至8月31日重点监测省份生产企业库存总量为4209万重量箱较前一周四库存增加182万重量箱增幅452库存增幅扩大142个百分点库存天数约2019天较前一周增加061天上周重点监测省份产量133676万重量箱消费量115476万重量箱产销率8638上周国内浮法玻璃生产企业库存维持增加但仍处于可控状态多数市场交投一般近两日局部出货有阶段性好转分区域看华北周内多数时间产销情况一般库存有所增加30日起出货好转沙河厂家库存约160万重量箱库位整体偏低华中周内交投氛围一般多数厂产销在7成左右库存多数厂从低位涨至正常正值月底华东地区深加工厂提货趋谨慎交投氛围一般多数厂产销在8成附近库存小增华南企业周内企业产销一般部分库存仍有小幅增加市场观望氛围偏浓个别企业意向通过提价刺激走货关注涨价落实分析接下来的玻璃市场运行情况离不开对产业环境及需求前景的合理预判从供应角度看随着供给增加玻璃年内产量降幅有望逐步收窄从需求角度看房地产市场的情绪相对低迷竣工端接下来能否从市场销售回款的层面得到足够的资金支持仍有待观察尽管有特大超大城市城中村改造等利好待兑现房产建筑领域对玻璃的需求在已经超预期的基础上难以再上层楼家装需求仍在释放过程中三季度是家装需求最旺的季节进入四季度气温从北向南逐步变冷家装需求有望显著减量综合来看今年剩余时段玻璃需求将经历先稳后降的过程玻璃行业的去库态势和高利润状况难以长期保持玻璃现货价格将于四更多精彩内容请关注方正中期官方微信季度早期趋弱玻璃产业链目前正在为金九银十行情积极备战上下游企业在对行情的憧憬中积极进行风险管理是必要的套期保值策略方面01定价市场仍然存在不同预期多空博弈激烈推升价格至年内高点建议积极于01合约卖出套保阶段性锁定下半年生产利润请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分行情回顾3一期货行情回顾3二现货行情及基差走势5第二部分玻璃市场情况7一玻璃供应相对平稳需求端隐忧显现7二下游采购放缓原片企业库存由降转升8三玻璃后期走势判断10第三部分套利策略分析11第四部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分行情回顾一期货行情回顾玻璃活跃合约价格走势2100200019001800170016001500140013001200图玻璃期货活跃合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院玻璃活跃合约成交量手400000035000003000000250000020000001500000100000050000002021-01-312022-02-282022-04-302022-06-302023-02-282023-03-312023-04-302023-05-312023-06-302023-07-312023-08-312020-01-302020-02-292020-03-312020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312020-09-302020-10-312020-11-302020-12-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-03-312022-05-312022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-31图玻璃期货活跃合约成交量数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页玻璃活跃合约持仓量手14000001200000100000080000060000040000020000002020-04-302020-05-312020-06-302020-07-312020-08-312021-02-282021-03-312021-04-302021-05-312021-06-302021-07-312022-02-282022-03-312022-04-302022-05-312023-02-282023-03-312020-01-302020-02-292020-03-312020-09-302020-10-312020-11-302020-12-312021-01-312021-08-312021-09-302021-10-312021-11-302021-12-312022-01-312022-06-302022-07-312022-08-312022-09-302022-10-312022-11-302022-12-312023-01-312023-04-302023-05-312023-06-302023-07-312023-08-31图玻璃期货活跃合约持仓量数据来源wind方正中期研究院玻璃仓单张仓单数量玻璃仓单数量玻璃河北大光明仓单数量玻璃河北德金5000仓单数量玻璃河北迎新仓单数量玻璃河北正大仓单数量玻璃华尔润产业4500仓单数量玻璃荆州亿钧仓单数量玻璃沙河安全仓单数量玻璃山东金晶4000仓单数量玻璃山东巨润仓单数量玻璃滕州金晶仓单数量玻璃武汉长利仓单数量玻璃耀华集团仓单数量玻璃中玻蓝星仓单数量玻璃漳州旗滨3500仓单数量玻璃株洲旗滨仓单数量玻璃河北长城仓单数量玻璃河北润安3000仓单数量玻璃武汉创景仓单数量玻璃永安资本250020001500100050002019-08-302020-02-292020-05-312020-08-312020-11-302021-05-312022-02-282022-08-312022-11-302023-02-282023-05-312023-08-312019-05-302019-11-302021-02-282021-08-312021-11-302022-05-31图郑商所玻璃仓单数量数据来源郑商所方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页二现货行情及基差走势表玻璃基准交割品出厂价5mm大板5mm大板出厂价数据日期2023年9月1日厂家沙河望美滕州金晶沙河长城武汉长利湖北三峡荆州亿钧2023年9月1日2007223019692030199020002023年8月31日1988223019692070203020402023年8月30日1988223019602070203020402023年8月29日1988223019262070203020402023年8月28日1988223019262070203020402023年8月25日198822301926207020302040日度变化1900-40-40-40周度变化19042-40-40-40月度变化1612011080-270120数据来源卓创资讯方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板6mm大板出厂价数据日期2023年9月1日厂家沙河望美沙河长城巨润建材武汉长利荆州亿钧湖北三峡2023年9月1日2007020402030200019902023年8月31日1987020202070204020302023年8月30日1987020202070204020302023年8月29日1987020202070204020302023年8月28日1987020202070204020302023年8月25日198702020207020402030日度变化20020-40-40-40周度变化20020-40-40-40月度变化161-1992708012070数据来源卓创资讯方正中期研究院现货市场方面上周浮法玻璃市场由跌转涨交投逐步有所好转周内多数时间仍处于社会库存消化阶段交投氛围一般30日起受期货上涨提振市场成交氛围快速好转浮法厂库存由增转降主产区沙河成交价格走高目前市场看下游加工厂订单相对平稳部分仍持有一定库存浮法厂9月份去库存需求相对偏强叠加目前下游资金仍较紧张预计后期市场将以刚需补货为主可支撑浮法厂小幅去库价格存一定上涨预期但幅度或相对受限请务必阅读最后重要事项第5页基差期货收盘价活跃合约玻璃3500800300060025004002000200150001000500-2000-4002021-02-282021-05-312021-06-302021-08-312021-09-302021-12-312022-01-312022-02-282022-05-312022-06-302022-08-312022-09-302022-12-312023-01-312023-02-282023-05-312023-06-302023-08-312021-03-312021-04-302021-07-312021-10-312021-11-302022-03-312022-04-302022-07-312022-10-312022-11-302023-03-312023-04-302023-07-312021-01-30图玻璃活跃合约基差数据来源wind方正中期研究院玻璃主力合约基差800202320222021202060040020002004001-13-11-313-314-305-306-297-298-289-271-162-153-164-155-156-147-148-139-1210-2711-2612-2611-1112-1110-12图玻璃活跃合约基差季节性走势数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页第二部分玻璃市场情况一玻璃供应相对平稳需求端隐忧显现供应方面截至上周四全国浮法玻璃生产线共计311条在产250条日熔量共计170750吨较前一周持平周内暂无产线变化需求方面上周国内浮法玻璃市场需求维持尚可刚需订单稳定中下游前期已有一定备货消化库存为主随着旺季效应增强终端订单逐渐增加对玻璃价格形成一定支撑但终端资金仍有一定压力下游加工厂接单谨慎可能抑制未来需求进一步释放总产线条在产条日熔量吨右320180000310175000300290170000280165000270260160000250155000240230150000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日31313131302830303031283031303130283130313131303131313131313131303031313031月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月8381624691245679234578913578101210111112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2020202120212022202220232023202320202021202120212021202120212021202220222022202220222022202220232023202320232023202020202021202120212022202220222020图国内浮法玻璃产线变动情况数据来源卓创方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页中国浮法玻璃浮法工艺日度税前毛利动力煤中国浮法玻璃浮法工艺日度税前毛利管道气180016001400120010008006004002000-200-400201922820195312019831202322820188302020229202053120208312021228202153120218312022228202253120228312023531202383120181130201911302021113020221130-60020201130图国内浮法玻璃产线日度毛利数据来源卓创方正中期研究院二下游采购放缓原片企业库存由降转升库存方面截至8月31日重点监测省份生产企业库存总量为4209万重量箱较前一周四库存增加182万重量箱增幅452库存增幅扩大142个百分点库存天数约2019天较前一周增加061天上周重点监测省份产量133676万重量箱消费量115476万重量箱产销率8638上周国内浮法玻璃生产企业库存维持增加但仍处于可控状态多数市场交投一般近两日局部出货有阶段性好转分区域看华北周内多数时间产销情况一般库存有所增加30日起出货好转沙河厂家库存约160万重量箱库位整体偏低华中周内交投氛围一般多数厂产销在7成左右库存多数厂从低位涨至正常正值月底华东地区深加工厂提货趋谨慎交投氛围一般多数厂产销在8成附近库存小增华南企业周内企业产销一般部分库存仍有小幅增加市场观望氛围偏浓个别企业意向通过提价刺激走货关注涨价落实请务必阅读最后重要事项第8页表玻璃生产企业周度库存变化玻璃生产企业库存万重量箱最新数据2023年8月31日地区最新库存周增减月增减季增减年增减近一月库存趋势河北32537-34-310-578山东72435-54-292江苏43413439122浙江22512-19-130-49安徽4796-26-88-207广东48512-37-173-298福建2413-38-10411湖北315406336-95湖南4178-19-47四川3704-53-38-181山西1209-12-59-76陕西2441-18-51-46辽宁20633-94-109合计4209182-213-991-1845资料来源卓创资讯方正中期期货研究院重点地区玻璃生产企业库存情况万重量箱10000河北山东江苏浙江安徽广东福建湖北湖南四川山西陕西辽宁9000800070006000500040003000200010000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14592453814538236781367891245679236789124567101112111211121010111210年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20192019201920192020202020202021202120222022202220232023201920192019201920192020202020202020202020202021202120212021202120212021202220222022202220222022202320232023202320232023201920202020202220222019201920202021202120212022图国内玻璃企业库存情况数据来源卓创方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页三玻璃后期走势判断图玻璃主力合约后期走势判断数据来源wind方正中期研究院分析接下来的玻璃市场运行情况离不开对产业环境及需求前景的合理预判从供应角度看随着供给增加玻璃年内产量降幅有望逐步收窄从需求角度看房地产市场的情绪相对低迷竣工端接下来能否从市场销售回款的层面得到足够的资金支持仍有待观察尽管有特大超大城市城中村改造等利好待兑现房产建筑领域对玻璃的需求在已经超预期的基础上难以再上层楼家装需求仍在释放过程中三季度是家装需求最旺的季节进入四季度气温从北向南逐步变冷家装需求有望显著减量综合来看今年剩余时段玻璃需求将经历先稳后降的过程玻璃行业的去库态势和高利润状况难以长期保持玻璃现货价格将于四季度早期趋弱玻璃产业链目前正在为金九银十行情积极备战上下游企业在对行情的憧憬中积极进行风险管理是必要的套期保值策略方面01定价市场仍然存在不同预期多空博弈激烈推升价格至年内高点建议积极于01合约卖出套保阶段性锁定下半年生产利润请务必阅读最后重要事项第10页第三部分套利策略分析玻璃主力合约基差800202320222021202060040020002004001-13-11-313-314-305-306-297-298-289-271-162-153-164-155-156-147-148-139-1210-2711-2612-2611-1112-1110-12图玻璃主力合约基差季节性数据来源wind方正中期研究院已售商品房的竣工交付得到高度重视但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日建议重视玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值请务必阅读最后重要事项第11页第四部分持仓情况排名成交量多头持仓空头持仓序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1海通期货605962中信期货94411永安期货503402中信期货514516国泰君安53578中信期货497013东证期货438577华泰期货32204申银万国415174光大期货227269永安期货28546国泰君安369255国泰君安199809浙商期货27835国富期货291256华闻期货172103海通期货26072广发期货256197银河期货143747东证期货24366方正中期252988徽商期货127558先锋期货23872浙商期货209949永安期货113237方正中期18389光大期货2044410华泰期货104386申银万国18090银河期货1907111兴证期货94253广发期货17673瑞达期货1860712渤海期货92956平安期货17648弘业期货1760813中信建投90451光大期货16831一德期货1559214广发期货89620银河期货16793东吴期货1551115东方财富89235中信建投15516中信建投1530116方正中期88195国投安信期货15513东证期货1489317华西期货82526瑞达期货15318中泰期货1397018中泰期货69955兴证期货14460东方财富1391819东吴期货65838华闻期货13883平安期货1316420国信期货64325徽商期货12560徽商期货12758图郑商所玻璃期货1月合约持仓情况数据来源wind方正中期研究院多头持仓前五名空头持仓前五名1000009441160000900005034049701500008000041517700004000036925600005357829125500003000040000322042854627835200003000020000100001000000中信期货国泰君安华泰期货永安期货浙商期货永安期货中信期货申银万国国泰君安国富期货图多单持仓排名图空单持仓排名数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第12页多单持仓比例空单持仓比例中信期货11永安期货19国泰君安中信期货10华泰期货申银万国119永安期货5356国泰君安6浙商期货8国富期货665其他其他图多单持仓占比图空单持仓占比数据来源wind方正中期研究院数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页