策略摘要
　　国内
　　核心进口量增幅有限，下游需求环比小幅改善下，预计国内9月国内橡胶供需环比改善，由此带来库存继续去化。观点
　　■市场分析
　　9月全球橡胶主产区处于割胶旺季，产量环比有望进一步回升。国内供应或小幅回升，一方面国内进入旺季之后，原料产出逐步增加，但目前因国内橡胶轮储消息尚未落地可能带来产业参与套利意愿下降，预计国内9月进口环比小幅增加。
　　展望9月下游需求，下游迎来传统旺季，需求环比改善，叠加近期国内频繁出台的汽车助推政策，有望提升国内汽车配套及替换需求。因国内房地产政策延续前期不变，房地产大幅改善难度较大，预计改善幅度有限。基于海外加息节奏放缓以及补库周期来临支撑下，国内轮胎出口短期将持高增速。目前下游轮胎厂成品库存有所去化，预计9月需求环比有望进一步改善。
　　9月全球供应环比继续回升，但海外上游加工利润持续亏损，抑制橡胶产量大幅增加，预计可能带来国内9月进口量小幅回升。国内轮储消息尚未落地下或也导致国内非标套利需求下降带来混合胶进口难以回升。9月国内产区处于割胶旺季，预计浅色胶库存将继续小幅回升，但深色胶库存增速也有下降可能，9月国内或继续小幅去库，RU与NR价差或有望小幅缩窄。
　　■策略
　　单边：单边：谨慎偏多。国内进口量增幅有限，下游需求环比小幅改善下，预计国内9月国内橡胶供需环比或改善，由此带来库存继续去化。
　　价差：RU与NR价差缩窄逻辑延续，尤其随着雨水逐步减少，国内产区原料将逐步增加，等待国内浓乳上游补库结束之后，上游生产重新转向全乳胶，将带来国内浅色胶呈现累库状态，而国内进口环比继续减少下，预计深色胶累库缓慢，将带来RU与NR价差缩窄。
　　风险
　　国内进口节奏的变化，上游原料分流情况，下游需求变化。