报告导读：
　　走势回顾
　　本周铁矿石主力2401合约价格延续强势，收于845.5元/吨，成交316.47万手，持仓70.66万手，持仓减少0.12万手。
　　供应
　　海外主流矿发运再度有所走高，巴西方面增量较为明显，供应整体仍呈宽松稳定态势。
　　需求
　　虽然材端即期利润受到明显挤压，但钢厂开工还未出现明显拐头趋势，若终端需求在旺季无法兑现，下游高开工或将难以维持。
　　库存
　　全国45个港口进口铁矿库存为12126.76，环比增加94.28，日均疏港量311.6减16.59。分量方面，澳矿5270.8减23.47，巴西矿4676.05增125.01，贸易矿7475.85增18.92，球团549.93增11.41，精粉951.6增26.28，块矿1639.29增37.13，粗粉8985.94增19.46。（单位：万吨）
　　总结及投资建议：
　　本周铁矿价格延续强势，随其他炉料继续上涨，并创下865.5元/吨的阶段性新高。供应方面，海外主流矿发运再度有所走高，巴西方面增量较为明显，供应整体仍呈宽松稳定态势；虽然材端即期利润受到明显挤压，但钢厂开工还未出现明显拐头趋势，若终端需求在旺季无法兑现，下游高开工或将难以维持。综合来看，本周黑色盘面运行逻辑依然围绕钢材利润的继续挤压进行展开，虽然宏观预期在政策刺激下有所转暖，但终端需求现实端的疲态依然在拖累成材价格的上涨幅度，若钢厂利润情况难以在未来出现改善，再叠加后期平控政策推进的预期，下游难以维持当前的高开工状态，建议投资者谨慎追涨，短期观望。