投资要点：
　　行情回顾：
　　机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周上涨5.59%，跑赢沪深300指数3.37个百分点，在申万31个行业中排名4名；申万机械设备板块8月下跌5.59%，跑赢沪深300指数0.62个百分点，在申万31个行业中排名第15名；申万机械设备板块年初至今上涨5.84%，跑赢沪深300指数7.91个百分点，在申万31个行业中排名第7名。
　　机械设备二级板块本周涨跌幅：截至2023年9月1日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，通用设备板块涨幅最大，为6.25%。其他板块表现如下，自动化设备板块上涨6.09%，专用设备板块上涨5.72%，工程机械板块上涨5.07%，轨交设备板块上涨1.91%。
　　机械设备个股涨跌情况：截至2023年9月1日，机械设备板块上周涨幅前三个股分别为金帝股份、智云股份、多浦乐，涨幅分别为121.73%、60.86%、48.86%。机械设备板块上周跌幅前三个股分别创远信科、欧科亿、ST和科，跌幅分别为14.64%、8.79%、7.59%。
　　机械设备本周估值：截至2023年9月1日，申万机械设备板块PETTM为25.95倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为29.85倍、22.97倍、15.83倍、23.30倍、41.64倍。
　　机械设备行业周观点：
　　自动化设备：截至9月1日，自动化设备PE处于中位数以下水平，回调至相对低位，性价比相对较高。国家持续加大力度推进工业母机、机器人等领域的高质量发展，提高国内需求，助力行业高速发展。建议关注自动化设备产业链中国产化率明显和人形机器人产业链的细分领域。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）。
　　工程机械：下半年将加快新增地方政府债券加速发行，助力基建项目开工率提升，叠加房地产行业迎来政策宽松，有望拉动工程机械销量。建议关注：三一重工（600031）、恒立液压（601100）。
　　风险提示：（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。
　　

研究报告全文：机械设备行业标配维持机械设备行业周报20230828-20230903行8月制造业PMI呈上升趋势业2023年9月3日投资要点周报行情回顾机械设备本周涨跌幅申万机械设备行业本周上涨559跑赢沪深300分析师谢少威指数337个百分点在申万31个行业中排名4名申万机械设备板块8月SAC执业证书编号下跌559跑赢沪深300指数062个百分点在申万31个行业中排名第S034052301000315名申万机械设备板块年初至今上涨584跑赢沪深300指数791个电话0769-23320059邮箱百分点在申万31个行业中排名第7名xieshaoweidgzqcomcn机械设备二级板块本周涨跌幅截至2023年9月1日申万机械设备行业的5个二级板块中从本周表现来看通用设备板块涨幅最大为625其他板块表现如下自动化设备板块上涨609专用设备板块上涨572工程机械板块上涨507轨交设备板块上涨191机械设备个股涨跌情况截至2023年9月1日机械设备板块上周涨幅前行三个股分别为金帝股份智云股份多浦乐涨幅分别为12173申万机械设备行业指数走势60864886机械设备板块上周跌幅前三个股分别创远信科欧科业亿ST和科跌幅分别为1464879759研机械设备本周估值截至2023年9月1日申万机械设备板块PETTM为究2595倍通用设备专用设备轨交设备工程机械自动化设备PETTM分别为2985倍2297倍1583倍2330倍4164倍资料来源iFind东莞证券研究所机械设备行业周观点自动化设备截至9月1日自动化设备PE处于中位数以下水平回调至相关报告相对低位性价比相对较高国家持续加大力度推进工业母机机器人等领域的高质量发展提高国内需求助力行业高速发展建议关注自动化设备产业链中国产化率明显和人形机器人产业链的细分领域建议关注汇川技术300124绿的谐波688017工程机械下半年将加快新增地方政府债券加速发行助力基建项目开工率提升叠加房地产行业迎来政策宽松有望拉动工程机械销量建议关注三一重工600031恒立液压601100证风险提示1若基建房地产制造业投资不及预期机械设备需求减券弱2若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期下游项目开工数研量将会减少工程机械需求趋弱3若海外市场对国内企业产品需求究减少将导致国内企业业绩承压4若原材料价格大幅上涨业内企业业绩将面临较大压力报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明机械设备行业周报20230828-20230903目录一行情回顾3二板块估值情况6三产业新闻7四公司公告8五本周观点9六风险提示10插图目录图1申万机械设备行业年初至今行情走势截至2023年9月1日3图2申万机械设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日6图3申万通用设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日6图4申万专用设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日6图5申万轨道交通板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日6图6申万工程机械板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日7图7申万自动化设备块近一年市盈率水平截至2023年9月1日7图8中国制造业PMI7图9新增一般债券累计发行金额及占比亿元7图10新增专项债券累计发行金额及占比亿元7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日3表2申万机械设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年9月1日4表3申万机械设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月1日5表4申万机械设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月1日5表5申万机械设备板块估及细分板块值情况截至2023年9月1日6表6建议关注标的推荐理由9请务必阅读末页声明2机械设备行业周报20230828-20230903一行情回顾截至2023年9月1日申万机械设备行业本周上涨559跑赢沪深300指数337个百分点在申万31个行业中排名4名申万机械设备板块8月下跌559跑赢沪深300指数062个百分点在申万31个行业中排名第15名申万机械设备板块年初至今上涨584跑赢沪深300指数791个百分点在申万31个行业中排名第7名图1申万机械设备行业年初至今行情走势截至2023年9月1日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年9月1日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅2801080SL电子申万706-4984083801950SL煤炭申万621-209-5144801980SL美容护理申万577-495-14565801890SL机械设备申万559-5595846801140SL轻工制造申万557-522-0077801880SL汽车申万544-7234798801110SL家用电器申万541-50910439801750SL计算机申万516-372164510801760SL传媒申万475-112291911801770SL通信申万430-392321412801710SL建筑材料申万395-645-61013801130SL纺织服饰申万380-53125814801740SL国防军工申万361-390-218请务必阅读末页声明3机械设备行业周报20230828-2023090315801030SL基础化工申万304-613-95116801730SL电力设备申万293-833-137517801200SL商贸零售申万266-1009-230018801040SL钢铁申万241-671-08019801150SL医药生物申万234-476-114020801230SL综合申万227-772-129721801180SL房地产申万214-693-85422801210SL社会服务申万189-729-116923801720SL建筑装饰申万188-101755224801960SL石油石化申万172-33493025801120SL食品饮料申万152-585-53126801170SL交通运输申万098-793-97427801010SL农林牧渔申万017-818-117328801790SL非银金融申万-010-59892429801160SL公用事业申万-026-450-05630801780SL银行申万-034-645-30931801970SL环保申万-300-386-081资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年9月1日申万机械设备行业的5个二级板块中从本周表现来看通用设备板块涨幅最大为625其他板块表现如下自动化设备板块上涨609专用设备板块上涨572工程机械板块上涨507轨交设备板块上涨191从8月涨跌幅来看通用设备板块跌幅最小为362其他板块表现如下专用设备板块下跌443自动化设备板块下跌438轨交设备板块下跌962工程机械板块下跌1070从年初至今表现来看轨交设备板块涨幅最大为1133其他板块表现如下工程机械板块上涨882通用设备板块上涨576自动化设备板块上涨536专用设备板块上涨299表2申万机械设备行业各子版块涨跌幅情况单位截至2023年9月1日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801072SL通用设备625-3625762801078SL自动化设备609-4385363801074SL专用设备572-4342994801077SL工程机械507-10708825801076SL轨交设备191-9621133资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里金帝股份智云股份多浦乐三家公司涨幅在申万机械设备板块中排名前三涨幅分别达1217360864886从8月表现上看涨幅前十的个股里固高科技威马农机多浦乐表现最突出涨幅分别达3140068546599从年初至今表现上看固高科技通力科技鼎智科技排前三涨幅分别达请务必阅读末页声明4机械设备行业周报20230828-20230903293421964718366表3申万机械设备行业涨幅前十的公司单位截至2023年9月1日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅603270SH金帝股份12173301510SZ固高科技31400301510SZ固高科技29342300097SZ智云股份6086301533SZ威马农机6854301255SZ通力科技19647301528SZ多浦乐4886301528SZ多浦乐6599873593BJ鼎智科技18366688160SH步科股份4101300097SZ智云股份5077871478BJ巨能股份18291301128SZ强瑞技术3953001324SZ长青科技4993301368SZ丰立智能17080301320SZ豪江智能3938301418SZ协昌科技4553688160SH步科股份15531688218SH江苏北人3263301255SZ通力科技4091300503SZ昊志机电14223002833SZ弘亚数控2992002527SZ新时达3055002527SZ新时达12426300461SZ田中精机2947603283SH赛腾股份2849603270SH金帝股份12173603662SH柯力传感2745301525SZ儒竞科技2659688569SH铁科轨道11009资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里创远信科欧科亿ST和科表现较弱跌幅分别为1464879759从8月表现上看新益昌星辰科技铁科轨道跌幅较大分别下跌301528352600从年初至今表现上看德新科技威领股份ST华铁跌幅较大跌幅分别为610845894414表4申万机械设备行业跌幅前十的公司单位截至2023年9月1日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十831961BJ创远信科-1464688383SH新益昌-3015603032SH德新科技-6108688308SH欧科亿-879832885BJ星辰科技-2835002667SZ威领股份-4589002816SZST和科-759688569SH铁科轨道-2600000976SZST华铁-4414002698SZ博实股份-704831961BJ创远信科-2567300382SZ斯莱克-4376603956SH威派格-560688308SH欧科亿-2437688377SH迪威尔-4078300345SZ华民股份-488301129SZ瑞纳智能-2150301268SZ铭利达-4041603901SH永创智能-485871478BJ巨能股份-2078301260SZ格力博-3952300813SZ泰林生物-374603076SH乐惠国际-2063688308SH欧科亿-3943300201SZ海伦哲-319301260SZ格力博-1842605286SH同力日升-3745300165SZ天瑞仪器-315603901SH永创智能-1808688700SH东威科技-3586资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5机械设备行业周报20230828-20230903二板块估值情况表5申万机械设备板块估及细分板块值情况截至2023年9月1日截至日估值近一年平均值近一年最大值近一年最小值当前估值距近一当前估值距近一年当前估值距近一代码板块名称倍倍倍倍年平均值差距最大值差距年最小值差距801890SL机械设备申万2595274930692334-561-15451119801072SL通用设备2985302034472412-117-13412375801074SL专用设备2297258430202243-1109-2392244801076SL轨交设备1583170819351506-728-1818514801077SL工程机械2330261632221476-1090-27665789801078SL自动化设备4164405545513396269-8502262资料来源iFind东莞证券研究所图2申万机械设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月图3申万通用设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月1日1日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4申万专用设备板块近一年市盈率水平截至2023年9月图5申万轨道交通板块近一年市盈率水平截至2023年91日月1日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6机械设备行业周报20230828-20230903图6申万工程机械板块近一年市盈率水平截至2023年9月图7申万自动化设备块近一年市盈率水平截至2023年9月1日1日资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图8中国制造业PMI资料来源iFind东莞证券研究所图9新增一般债券累计发行金额及占比亿元图10新增专项债券累计发行金额及占比亿元资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三产业新闻12023年8月中国制造业PMI为4970同比提升030pct环比提升040pct来源iFind22023年7月新增地方政府债券发行金额为2353亿元其中新增一般债券发行金额为390亿元发行占比542为新增专项债发行金额为1963亿元发行占比请务必阅读末页声明7机械设备行业周报20230828-20230903为5171-7月新增地方政府债券累计发行金额为297060亿元其中新增一般债券累计发行金额为4735亿元累计发行占比为6576新增专项债累计发行金额为24971亿元累计发行占比为6571来源iFind3工业和信息化部等七部门印发机械行业稳增长工作方案20232024年方案具体目标有力争营业收入平均增速达到3以上到2024年达到81万亿重点行业呈现规模稳中有升新增长点不断涌现企业竞争力进一步增强供给能力显著提升产业集群建设不断推进培育一批具有竞争力的中小企业特色集群和10个左右千亿级具有国际竞争力的产业集群工作方案提出深挖国内市场潜能开展工业母机仪器仪表农机装备高端医疗装备智能检测装备机器人等创新产品推广应用系列行动工作方案提出着力扩大有效投资加快推动战略骨干通道高速铁路普速铁路高速公路港航设施现代化机场物流枢纽等现代物流交通体系以及清洁能源基地电力外送通道沿海核电等现代能源体系城市智慧停车设施新能源汽车充换电设施等城市基础设施建设持续拉动工程机械轨道交通装备仪器仪表民用机械等智能装备发展来源财联社4工业和信息化部召开全国人大重点建议座谈会听取代表关于工业母机新能源汽车工业机器人等领域重点建议办理情况的意见建议就进一步完善工作机制提高办理质量进行深入交流会议强调加快推进工业母机高质量发展巩固扩大新能源汽车产业发展优势培育工业机器人产业生态为推进新型工业化建设制造强国构建现代化产业体系提供坚实支撑来源财联社52023年上半年中国财政政策执行情况报告提出下半年加快地方政府专项债券发行使用研究扩大投向领域和用作项目资本金范围持续加强专项债券项目储备和投后管理提升专项债券资金使用效益引导带动社会投资加强财政货币等政策的协调配合强化预期管理更好发挥协同效应来源中国机器人网四公司公告12023年8月28日昊志机电公告公司2023H1实现营收为468亿元同比下降665归母净利润为亏损015亿元同比下降14530扣非后归母净利润为亏损027亿元同比下降21830基本每股收益-005元股22023年8月28日锐科激光公告公司2023H1实现营收为1791亿元同比增长1577归母净利润为112亿元同比增长41226扣非后归母净利润为105亿元同比增长135192基本每股收益01996元股32023年8月29日纽威数控公告公司2023H1实现营收为1108亿元同比增长3111归母净利润为152亿元同比增长3056扣非后归母净利润为135亿元同比增长2444基本每股收益为04657元股42023年8月29日浙海德曼公告公司2023H1实现营收为308亿元同比增长881归母净利润为019亿元同比下降4326扣非后归母净利润为015亿元同比下降5378基本每股收益为035元股请务必阅读末页声明8机械设备行业周报20230828-2023090352023年8月29日恒立液压公告公司2023H1实现营收为4452亿元同比增长1455归母净利润为1279亿元同比增长2097扣非后归母净利润为1243亿元同比增长2314基本每股收益为095元股62023年8月29日奥普特公告公司2023H1实现营收为619亿元同比增长304归母净利润为174亿元同比下降1116扣非后归母净利润为158亿元同比下降1163基本每股收益为14224元股72023年8月31日埃斯顿公告公司2023H1实现营收为2241亿元同比增长3558归母净利润为097亿元同比增长2766扣非后归母净利润为069亿元同比增长10059基本每股收益为011元股82023年8月31日三一重工公告公司2023H1实现营收为39915亿元同比下降033归母净利润为3400亿元同比增长2907扣非后归母净利润为3863亿元同比增长7518基本每股收益为04019元股92023年8月31日中联重科公告公司2023H1实现营收为24075亿元同比增长1303归母净利润为2040亿元同比增长1890扣非后归母净利润为1688亿元同比增长4031基本每股收益为025元股102023年8月31日徐工机械公告公司2023H1实现营收为51278亿元同比下降478归母净利润为3589亿元同比下降210扣非后归母净利润为3374亿元同比下降679基本每股收益为030元股五本周观点自动化设备截至9月1日自动化设备PE处于中位数以下水平回调至相对低位性价比相对较高国家持续加大力度推进工业母机机器人等领域的高质量发展提高国内需求助力行业高速发展建议关注自动化设备产业链中国产化率明显和人形机器人产业链的细分领域建议关注汇川技术300124绿的谐波688017工程机械下半年将加快新增地方政府债券加速发行助力基建项目开工率提升叠加房地产行业迎来政策宽松有望拉动工程机械销量建议关注三一重工600031恒立液压601100表6建议关注标的推荐理由代码名称建议关注标的推荐理由公司通用伺服及细分产品国内市场占有率均排名前三核心竞争力较强随着国产化率不断300124汇川技术提升公司研发技术不断提高核心竞争力不断提升预计公司国内市占率将稳步提升公司业绩将加速增长公司是国内谐波减速器龙头企业受益于国家大力推动智能制造细分行业高速发展公688017绿的谐波司快速发展目前公司国内市占率排名第二呈逐年上升趋势随着公司研发技术不断发展和提升市场份额有望不断提高将拉动公司业绩国家定调稳增长大力加强基础设施建设下游景气度提升有望拉动公司产品需求公600031三一重工司是行业及细分领域挖掘机龙头业绩确定性较高请务必阅读末页声明9机械设备行业周报20230828-20230903公司为细分领域油缸龙头油缸业务成熟自2016年公司挖机油缸持续保持50以上的市601100恒立液压占率行业地位稳固在主流主机厂三一重工徐工机械柳工临工等企业中占据主要份额随着下游景气度提升公司产品需求有望增加业绩确定性较高资料来源东莞证券研究所六风险提示1基建房地产制造业固定资产投资及预期风险若基建房地产制造业投资不及预期机械设备需求减弱2专项债发行不及预期风险若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期下游项目开工数量将会减少工程机械需求趋弱3出口需求减弱风险若海外市场对国内企业产品需求减少将导致国内企业业绩承压4原材料价格上涨风险原材料价格大幅上涨业内企业业绩将面临较大压力请务必阅读末页声明10机械设备行业周报20230828-20230903东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11