核心观点
　　我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。
　　本周是2023年8月第5周，本周电子、煤炭、美容护理、机械设备和轻工制造等板块表现较好，环保、银行、公用事业、非银金融和农林牧渔等板块表现较差。概念板块中科创次新股、国家大基金持股、减速器、光刻胶和先进封装等板块表现较好，生物质能发电、土壤修复、医疗废物处理、污水处理和养鸡等板块表现较差。
　　本周市场主要指数普遍微涨，上证指数主要时间都运行在3000-3300点之内，收带下下影线的中阴线，最高触及3219.04，最低收3089.12。中证1000和创业板综都收带下影线的中阴线。上证指数、创业板综和中证1000都是净卖出，量能上看，上证指数、中证1000和创业板综都明显放量。本周受证监会多项政策和财政部印花税调降政策推出影响，高开低走，北上资金仍持续流出，市场风险偏好仍比较低，行业快速轮动，主线未明确。我们认为市场人气有所恢复，市场资金情绪进入稳定期。我们认为下周应继续防守反击，多关注先调整超跌的板块和个股，筹码逻辑仍是决策的首选因素，可继续多关注科技版块，但不追高。
　　短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、Mini LED和VR）标的。
　　相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
　　市场表现
　　本周上证指数上涨2.26%，沪深300上涨2.22%，创业板综上涨4.15%，中证1000上涨3.88%。申万一级机械设备行业上涨4.98%，行业涨幅周排名6/31，跑赢上证综指2.73个百分点；申万一级国防军工行业上涨3.95%，行业涨幅周排名8/31，跑赢上证综指1.69个百分点。
　　申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为智云股份、步科股份、强瑞技术、江苏北人和弘亚数控，涨幅分别为60.86%、41.01%、39.53%、32.63%和29.92%。跌幅前五的个股为欧科亿、和科达、博实股份、申昊科技和威派格，跌幅分别为-8.79%、-7.59%、-7.04%、-6.74%和-5.60%。本周主要指数普涨，机械设备板块表现较好。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨多跌少。
　　申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为华力创通、上海翰汛、国光电气、盟升电子和盛路通信，涨幅分别为28.86%、19.16%、17.27%、16.74%和15.60%。跌幅前五的个股为中科海迅、炼石航空、奥维通信、ST新研和华秦科技，跌幅分别为-7.22%、-5.43%、-2.98%、-2.85%和-2.19%。本周军工板块表现较好。涨幅前十的公司涨幅在10%以外，跌幅前十的公司跌幅在10%以下，行业个股整体涨多跌少。
　　行业动态
　　1.全球光刻胶市场将在2024年反弹，中国有望承接产业链转移（财联社）
　　2.印度新政奏效：限制笔电进口后，三十多家制造商申请在印生产（财联社）
　　风险提示
　　产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力。

研究报告全文：川财证券研究报告全球光刻胶市场将在2024年反弹中国有望承接产业链转移大制造行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年9月1日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041核心观点我们认为2023年中国经济出口压力持续增加但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活主要经济增长动力有望持续修复国内加快构建以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局二十大定调强化双循环建设的必要性也是国家安全保障的基本要求本周是2023年8月第5周本周电子煤炭美容护理机械设备和轻工制造等板块表现较好环保银行公用事业非银金融和农林牧渔等板块表现较差概念板块中科创次新股国家大基金持股减速器光刻胶和先进封装等板块表现较好生物质能发电土壤修复医疗废物处理污水处理和养鸡等板块表现较差本周市场主要指数普遍微涨上证指数主要时间都运行在3000-3300点之内收带下下影线的中阴线最高触及321904最低收308912中证1000和创业板综都收带下影线的中阴线上证指数创业板综和中证1000都是净卖出量能上看上证指数中证1000和创业板综都明显放量本周受证监会多项政策和财政部印花税调降政策推出影响高开低走北上资金仍持续流出市场风险偏好仍比较低行业快速轮动主线未明确我们认为市场人气有所恢复市场资金情绪进入稳定期我们认为下周应继续防守反击多关注先调整超跌的板块和个股筹码逻辑仍是决策的首选因素可继续多关注科技版块但不追高短期资金行为不改变中期趋势投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期国产化仍是资本市场关注的核心相关受益赛道仍将是资本配置的重点基本面投资我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业做中期以上的配置重点配置基本面良好超跌个股关注确定性强估值合理板块中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块民参军导弹新能源风电储能氢能和核能等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑同时继续适度持有景气度拐点的科技板块第三代半导体大数据汽车智能MiniLED和VR标的相关标的有锋龙股份蜀道装备川润股份利君股份智明达新莱应材通裕重工上海沪工中密控股东方电气兰石重装厚普股份应流股份中航电测中海油服恒立液压沪电股份兴森科技春秋电子保隆科技时代电气新洁能斯达半导等市场表现本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明110川财证券研究报告本周上证指数上涨226沪深300上涨222创业板综上涨415中证1000上涨388申万一级机械设备行业上涨498行业涨幅周排名631跑赢上证综指273个百分点申万一级国防军工行业上涨395行业涨幅周排名831跑赢上证综指169个百分点申万一级机械设备行业周涨幅前五个股为智云股份步科股份强瑞技术江苏北人和弘亚数控涨幅分别为6086410139533263和2992跌幅前五的个股为欧科亿和科达博实股份申昊科技和威派格跌幅分别为-879-759-704-674和-560本周主要指数普涨机械设备板块表现较好涨幅前十的公司涨幅在10以上跌幅前十的公司跌幅在10以内行业个股整体涨多跌少申万一级国防军工行业周涨幅前五个股为华力创通上海翰汛国光电气盟升电子和盛路通信涨幅分别为2886191617271674和1560跌幅前五的个股为中科海迅炼石航空奥维通信ST新研和华秦科技跌幅分别为-722-543-298-285和-219本周军工板块表现较好涨幅前十的公司涨幅在10以外跌幅前十的公司跌幅在10以下行业个股整体涨多跌少行业动态1全球光刻胶市场将在2024年反弹中国有望承接产业链转移财联社2印度新政奏效限制笔电进口后三十多家制造商申请在印生产财联社风险提示产业政策推动和执行低于预期市场风格变化带来机械行业估值中枢下行成本上行带来的盈利能力持续下降压力本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明210川财证券研究报告正文目录正文目录3一市场表现5二行业动态5三公司动态631机械设备行业632国防军工行业7风险提示8相关报告8本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明310川财证券研究报告图表目录图1申万机械一级分类行业收益率5表格1机械设备行业个股涨跌幅前十6表格2国防军工行业个股涨跌幅前十7本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明410川财证券研究报告一市场表现本周上证指数上涨226沪深300上涨222创业板综上涨415中证1000上涨388申万一级机械设备行业上涨498行业涨幅周排名631跑赢上证综指273个百分点申万一级国防军工行业上涨395行业涨幅周排名831跑赢上证综指169个百分点图1申万机械一级分类行业收益率1086420传媒汽车通信煤炭综合钢铁银行环保-2电子计算机房地产食品饮料农林牧渔美容护理机械设备国防军工轻工制造家用电器电力设备医药生物纺织服饰基础化工建筑材料社会服务有色金属商贸零售建筑装饰石油石化交通运输公用事业非银金融-4资料来源iFinD川财证券研究所二行业动态全球光刻胶市场将在2024年反弹中国有望承接产业链转移财联社电子材料咨询公司TECHCET报告指出预计全球光刻胶市场将在2024年实现反弹增长7总额达到257亿美元TECHCET首席策略师KareyHolland博士说增长最快的光刻胶产品是EUV和KrF因为这两种产品都用于引入先进逻辑和存储器等新技术光刻胶为集成电路中极为重要的材料作为图形媒介物质用于芯片制造的光刻环节是必不可缺的关键材料制造8寸12寸晶圆需使用KrFArF光刻胶全球8寸12寸晶圆厂扩产将带动KrFArF光刻胶需求根据SEMI数据2026年全球300mm12寸晶圆厂产能有望提高至960万片月全球半导体制造商预计将从2021年到2025年将200mm晶圆厂产能提高20新增13条200mm生产线产能有望超700万片月故未来KrFArF光刻胶将成为国内外厂商主要竞争市场根据TECHCET数据2025年KrFArF光刻胶市场规模分别为9071072亿美元我国大陆晶圆厂新产能建设在本轮扩产中处于全球领先地位光刻胶需求增长更快太平洋证券认为伴随晶圆制造本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明510川财证券研究报告规模持续提升中国有望承接半导体光刻胶产业链转移印度新政奏效限制笔电进口后三十多家制造商申请在印生产财联社印度日前宣布将限制电脑和笔记本电脑的进口进口商需申请许可证才能将相关产品引入印度而这一政策也被视为印度刺激本土制造的重要一步在进口限制政策发布几周后周三印度的一名高级部长表示至少有32家国际电子公司在8月30日截止日期前申请加入印度的激励计划推动在印度生在笔记本电脑平板电脑等产品的进程这些公司将在印度建造自己的工厂和公司或者选择与印度公司建立合资企业三公司动态31机械设备行业申万一级机械设备行业周涨幅前五个股为智云股份步科股份强瑞技术江苏北人和弘亚数控涨幅分别为6086410139533263和2992跌幅前五的个股为欧科亿和科达博实股份申昊科技和威派格跌幅分别为-879-759-704-674和-560本周主要指数普涨机械设备板块表现较好涨幅前十的公司涨幅在10以上跌幅前十的公司跌幅在10以内行业个股整体涨多跌少表格1机械设备行业个股涨跌幅前十涨幅跌幅编号股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅1300097SZ智云股份6086688308SH欧科亿-8792688160SH步科股份4101002816SZ和科达-7593301128SZ强瑞技术3953002698SZ博实股份-7044688218SH江苏北人3263300853SZ申昊科技-6745002833SZ弘亚数控2992603956SH威派格-5606300461SZ田中精机2947300345SZ华民股份-4887603662SH柯力传感2745603901SH永创智能-4858603667SH五洲新春2631300201SZST海伦-3199301137SZ哈焊华通2536300165SZ天瑞仪器-31510688113SH联测科技2320002353SZ杰瑞股份-241资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明610川财证券研究报告32国防军工行业申万一级国防军工行业周涨幅前五个股为华力创通上海翰汛国光电气盟升电子和盛路通信涨幅分别为2886191617271674和1560跌幅前五的个股为中科海迅炼石航空奥维通信ST新研和华秦科技跌幅分别为-722-543-298-285和-219本周军工板块表现较好涨幅前十的公司涨幅在10以外跌幅前十的公司跌幅在10以下行业个股整体涨多跌少表格2国防军工行业个股涨跌幅前十涨幅跌幅编号股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅1300045SZ华力创通2886300810SZ中科海讯-7222300762SZ上海瀚讯1916000697SZ炼石航空-5433688776SH国光电气1727002231SZ奥维通信-2984688311SH盟升电子1674300159SZST新研-2855002446SZ盛路通信1560688281SH华秦科技-2196688175SH高凌信息1360002179SZ中航光电-1767300034SZ钢研高纳1192000768SZ中航西飞-1718688788SH科思科技1162601989SH中国重工-1419601698SH中国卫通1158600862SH中航高科-13110002338SZ奥普光电1145300589SZ江龙船艇-095资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明710川财证券研究报告风险提示机械设备行业属于中游行业经济发展不及预期将使行业产品需求下降产业政策推动和执行低于预期成本向下游转移程度低于预期带来的盈利能力持续下降相关报告川财研究科技制造行业行业周报推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进20220722川财研究科技制造行业行业周报新型氢气电解装置生产效率破纪录成本亦大幅下降20220715川财研究科技制造行业行业周报我国集成电路销售额首破万亿部分细分行业景气度或进一步上行20220708本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明810川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的四川省川财证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成都四个办公区域团队成员主要来自国内一流学府致力于为金融机构企业集团和政府部门提供专业的研究咨询和调研服务以及投资综合解决方案本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明910川财证券研究报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关行业公司评级证券投资评级以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准30以上为买入评级15-30为增持评级-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