【豆一】
　　国产豆盘面表现偏强。国储大豆计划拍卖96008吨，成交率97.40%，成交均价5076.52元/吨，溢价20-340元/吨，随着近期国储省储的持续拍卖，市场供应量增加，成交方面表现较好。近期关注四季度大豆采购进度，供给偏紧的矛盾虽然还在，但是边际上逐步缓和，盘面豆一和豆二虽然绝对价差仍然不高，但是有走强的态势。后续继续关注政策和进口豆的表现。
　　【大豆&豆粕】
　　临近月末，多头平仓操作，美豆价格小幅回落，未来两周中西部天气偏干，但是局部地区降雨增加，市场等待9月供需报告发布，美豆短期下跌空间有限。密西西比河内陆水位低和巴拿马运河堵港导致运费上涨。国内市场现货情绪转弱，饲料厂库存较高，贸易商积极销售近月基差，获利了结意愿增强。短期预计豆粕价格维持震荡偏强走势。
　　【豆棕油】
　　本周进口采购量力度增大，国内基差受到了打压，快速下跌。盘面表现偏强，担忧厄尔尼诺现象影响棕油的供给端，美豆单产仍有不确定性，宏观政策的密集出台，提振市场信心，推动了盘面偏强，也推动了油粕比快速走强。由于国内豆棕菜库存同比增量可观，有一定抗风险能力。另外近期关注四季度大豆采购进度，供给偏紧的矛盾虽然还在，但是边际上逐步缓和。四季度是油脂需求旺季，对豆棕油的波动区间上沿需要拉高，给予风险溢价，要防范价格继续上行的风险，并且要注意油粕比，豆棕差节奏的反复切换，使得价格波动风险加大，总体维持宽幅震荡思路。
　　【莱系】
　　国内莱油略强于菜粕，01油粕比本周小幅提升至2.8附近，但整体仍处于历史同期低位水平，秋冬菜粕与菜油的需求差异将使得两者基本面存在分化可能，预计油粕比将缓慢抬升。外盘菜籽在当前平台震荡较久，加拿大莱籽进入收割期，萨斯喀彻温省已经完成10%的收割工作，产量大幅波动的空间较小。基本面指向加籽压榨增长,出口收缩的趋势，我国进口茱籽榨利存在持续改善的驱动，近期榨利小幡改善支持此前的判断，预计国内莱系期价整体仍受榨利修复的逻辑支撑。策略上，延续看多莱油的建议，风险上谨防主力期价到达9800一线的阻力。
　　【玉米】
　　美玉米价格维持480美分/蒲式耳水平波动，美玉米价格季节性为下跌趋势，市场等待9月供需平衡表发布。东北新季玉米大幅减产风险不大，北港旧作货源偏紧，现货价格较为坚挺，旧作惜售与新作偏弱共同作用下，新季玉米上市节奏对期货价格影响较大。关注收割前天气发展以及农民惜售情绪，短期中性偏强预期。
　　【生猪】
　　生猪期价今日窄幅整理，现货价格近期始终在17元/公斤附近徘徊，屠宰量变动不大，需求端尚未进入季节性旺季。不过，后半年的需求旺季仍会存在，只是对于今年的旺季，养殖端是否会继续大规模压栏和二次育肥，存在不确定性。从当前行业出栏体重偏低和大猪持续对标猪溢价来看，驱动是存在的。但因为供应过剩，下半年猪价高度空间有限，预计猪价在下半年表现为区间震荡。对于明年上半年的3月合约，因受到产能同比回升和生产效率同比继续改善两方面因素影响，明年3月合约供需压力比今年上半年更甚，持偏空看法。
　　【鸡蛋】
　　鸡蛋近月期货在前期高位附近窄幅整理，远月创新高。近期期价强势的背后仍然是期货对现货深度贴水的大背景导致的。目前还没有看到需求端的转弱，本周鸡蛋周度销量数据仍在高位，不过随着院校的开学，后期需要关注需求端和现货价格转弱的力度。明年上半年的合约我们持偏空看法，高蛋价和高利润将刺激存栏的进一步增加，随着产能的持续恢复以及长期成本端潜在有下移空间，明年上半年蛋价会弱于今年表现。
　　

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