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>> 华安证券-以岭药业(002603)核心领域保持领跑,利润端持续高增速-230831
上传日期:   2023/9/1 大小:   815KB
格式:   pdf  共5页 来源:   华安证券
评级:   买入 作者:   谭国超,李昌幸
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事件
  2023年8月29日,公司发布半年度报告,2023年上半年公司实现营业收入67.91亿元,同比+21.99%;归母净利润16.06亿元,同比+53.16%;扣非归母净利润15.41亿元,同比+46.67%。
  事件点评
  半年度业绩向好,利润端持续高增速
  半年度业绩向好,利润端持续高增速。2023H1,公司实现营业收入67.91亿元,同比+21.99%;归母净利润16.06亿元,同比+53.16%;扣非归母净利润15.41亿元,同比+46.67%。
  二季度营收保持稳健。单季度来看,公司2023Q2实现营业收入为28.56亿元,同比+0.40%;归母净利润为4.04亿元,同比-28.49%;扣非归母净利润为3.63亿元,同比-35.26%。
  公司费用管控能力持续提升。23H1公司整体毛利率为61.74%,同比-0.51个百分点;期间费用率26.9%,同比-4个百分点;其中销售费用率22.45%,同比-4.13个百分点,管理费用率4.34%,同比+0.20个百分点,财务费用率0.07%,同比-0.07个百分点;研发费用率5.93%,同比-0.79个百分点。经营性现金流量净额6.81亿元,同比-52.52%。
  核心领域保持领跑,产品临床认证持续增强
  公司重点布局中医药板块的研发管线,在创新络病理论指导下,围绕心脑血管病、呼吸、内分泌、神经、肿瘤、泌尿等发病率高的六大类疾病展开独具特色的产品布局,其中在心脑血管和感冒呼吸系统疾病用药领域,公司已经处于行业领先地位。
  心脑血管板块:实现营业收入为25.11亿元,同比+10.44%,占总营收36.98%。通心络胶囊、参松养心胶囊和芪苈强心胶囊三大创新专利中药涵盖了心脑血管疾病中最常见的缺血性心脑血管病、心律失常、心力衰竭三个适应症,均入用药指南。
  抗感冒类板块:实现营业收入为30.88亿元,同比+20.95%,占总营收45.47%。2022年底连花清咳片通过医保谈判续约被纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》。基于确切的临床疗效和科研证据支撑,连花清咳片已30余次获得国家级、省市级新冠和流感诊疗方案推荐。
  糖尿病领域:公司的津力达颗粒是首次应用络病理论探讨消渴(糖尿病)发病规律与治疗所指导研发的用于治疗2型糖尿病的专利新药,2023年公司进一步推进津力达颗粒与二甲双胍联合用药的研究分析发现,津力达可有效改善患者血糖达标率,改善2型糖尿病患者口渴、乏力、饥饿、多尿、口干、盗汗、烦躁、便秘等临床症状,其作用可能独立于改善血糖,该研究发表于
 
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