事件 
　　    公司发布 2023 年半年度报告，23H1 公司实现营业收入 1316 亿
　　    元，同比提升 8%；实现归母净利润 89.64 亿元，同比提升 13%;实现
　　    扣非归母净利润 86.04 亿元，同比提升 15%，其中 Q2 单季度实现营业收入 666 亿元，同比提升 8%；实现归母净利润 49.93 亿元，同比提升13%；实现扣非归母净利润 49.04 亿元，同比提升 14%。
　　    核心观点 
　　    海外增长亮眼，国内高端化升级持续推进。23H1 公司营业收入达1316 亿元，同比提升 8%，按地区细分来看，23H1 公司内销/外销分别实现营业收入 633/683 亿元，同比增速分别为 7%/9%；其中美洲/欧洲/ 南 亚 / 东南亚 / 澳 洲 / 日 本 / 中 东 非 地 区 分 别 实 现 营 业 收 入391/133/60/31/30/19/12 亿元，同比增速分别为 5%/30%/23%/6%/-
　　    15%/6%/0%，欧洲及南亚地区表现亮眼。
　　    按产品细分来看，23H1 公司电冰箱/洗衣机/空调/厨卫电器/水家电 / 装备部品及渠道综合服务分别实现营业收入
　　    403/281/280/197/75/72 亿元，同比增速分别为 6%/6%/18%/5%/11%/-6%，公司国内家电高端化升级战略持续推进，23H1 公司旗下卡萨帝品牌在中国高端大家电市场中占据绝对领先地位，线下零售额来看，卡萨帝品牌洗衣机及冰箱在中国万元以上市场的份额达到 83%、39%，空调在中国一万五千元以上市场的份额达到 29%。
　　    Q2 盈利能力环比提升。23Q2 公司销售毛利率达 32.15%，同比+0.34 个 pct，环比+3.45 个 pct， 公司销售净利率达 7.54%，同比+0.35 个 pct，环比+1.35 个 pct。
　　    费用端来看，23Q2 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为14.92%/4.73%/3.44%/-0.32%，同比分别-0.03/-0.05/+0.01/+0.23 个pct。
　　    维持“增持”评级。我们预计 2023-2025 年公司营业收入分别为2619/2884/3176 亿元，同比分别增长 8%/10%/10%，归母净利润分别为 175/186/209 亿元，同比分别增长 19%/6%/13%，摊薄每股收益分别为 1.85/1.97/2.22 元，对应 PE 分别为 13/12/11 倍。
　　    风险提示： 
　　    宏观经济增速放缓导致市场需求下降的风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、原材料价格波动的风险、海外业务运营风险、汇率波动风险。