事件:
　　8月30日，国电电力发布2023年半年报：2023H1公司实现收入883.5亿元，同比-3.1%，实现归母净利润29.9亿元，同比+28.2%；2023Q2实现收入430.2亿元，同比-3.05%，实现归母净利润20.2亿元，同比+58.85%。
　　投资要点:
　　煤炭板块收入影响2023Q2收入，水电上网电价政策调整或导致电价同比+24%。2023Q2公司收入同比-3.05%，一是因为2022年9月转让的宁夏区域公司不再纳入合并范围，二是煤炭板块收入同比下降71%，或系察哈素煤矿停工所致。分业务来看，2023Q2火电受新机组投产以及用电需求增加影响，上网电量同比+12.5%，2023H1上网电价同比+0.9%；水电受来水偏枯影响，2023Q2上网电量同比-32.9%，2023H1上网电价同比+23.8%，或系2022H1因电价结算时序政策变化导致电价低基数；2023Q2风电/光伏上网电量同比+11.5%/+144%，主要受新机组投产拉动。
　　煤电业绩同比大幅改善，贡献2023H1业绩主要增量。2023H1实现归母净利润20.2亿元，同比+58.85%。电力业务上，煤电业务是业绩主要增量，煤电/水电/风电/光伏板块归母净利润分别为13.2/4.9/11.5/2.9亿元，同比+414%/+11%/-0.4%/+170%。2023H1煤电业务度电利润（100%权益口径，下同）2.1分/KWh，同比+105%；水电/风电/光伏度电净利同比+20%/-15%/-2%。其他板块来看，煤炭板块2023H1净利润2.3亿元，同比-82%，或系察哈素煤矿停工影响。公司目前正在全力推进采矿许可证办理工作，预期年内可以复工。2023Q2公司投资收益6.5亿元，同比+110%，或系公司参股的火电企业盈利增加。
　　2023H1资本开支同比+47%。2023Q2公司经营性净现金流71.7亿元，同比-46%，一是因为收到的税费返还同比减少90.9%至2.78亿元，二是收入同比-3.05%，2023Q2支付与其他经营活动有关的现金为15.3亿元，2022Q2为-37.5亿元。2023Q2购建固定资产无形资产等支付的现金127.8亿元，同比+102%，主要系基建投资增加所致。2023H1公司投产新能源1.7GW，前期及基建投资186.6