我们曾在此前发布的掘金“小而美”系列报告中对全球市场小微盘风格的占优逻辑进行复盘分析，得出小微盘风格占优背后的共同驱动因素。展望未来，在经济复苏+新产业趋势+宽松流动性环境+政策面利好的四重推动下，A股小微盘风格有望长期占优。华泰柏瑞中证2000ETF（563303）跟踪A股小微盘指数代表——中证2000指数，于2023年9月1日-9月5日发售。
　　小微盘股效应在海内外市场广泛存在，其背后逻辑与经济周期、产业趋势和流动性环境等密不可分。通过复盘分析全球5个主要成熟和新兴市场，我们发现小微盘股效应在全球市场广泛存在，且历史上小微盘风格占优的时间都较长。其次，通过归纳总结不同市场小微盘风格占优背后的历史逻辑，我们发现，小微盘风格的驱动因素主要有四点：1）复苏经济周期；2）新兴产业趋势；3）宽松流动性环境；4）并购潮&壳价值。展望未来，我们认为，在经济复苏+新产业趋势（AI、专精特新等）+宽松流动性环境+政策面利好的四重推动下，A股市场的小微盘风格有望长期占优。
　　中证2000指数选取中证800和中证1000指数样本以外的规模偏小且流动性好的2000只证券作为样本，与沪深300、中证500、中证1000等指数形成互补。指数行业分布均衡，以机械、基础化工、TMT、医药、电新等具有硬科技属性的行业为主。从基本面看，中证2000兼具盈利和成长性，专精特新含量高，重视研发创新。指数表现来看，中证2000在长期和短期维度均表现优异，超额收益显著，并且具备较强弹性，在反弹或牛市行情中上涨空间大。
　　华泰柏瑞中证2000ETF（563303）采用最优化抽样复制标的指数，利用长期稳定的风险模型，使用“跟踪误差最小化”的最优化方式创建目标组合，从而实现对标的指数的紧密跟踪。拟任基金经理柳军、李沐阳，具备丰富的从业经历和指数投资管理经验。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。