>> 国海证券-鱼跃医疗(002223)2023年中报点评报告:家用医疗器械龙头增长稳健-230830
| 上传日期: |
2023/8/31 |
大小: |
637KB |
| 格式: |
pdf 共5页 |
来源: |
国海证券 |
| 评级: |
买入 |
作者: |
周小刚 |
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事件: 2023年8月28日,鱼跃医疗布2023年半年报:2023年上半年,公司实现营收49.80亿元,同比增长40.17%。实现净利润14.81亿元,同比增长90.98%。 投资要点: 公司品牌优势显著,是家用医疗器械市场领导者。公司目前拥有“鱼跃yuwell”、“洁芙柔”、“华佗Hwato”、“金钟JZ”、“安尔碘”、“普美康PRIMEDIC”、“六六视觉”等几大主要品牌,鱼跃品牌主要用于制氧机、电子血压计、呼吸机、血糖仪及试纸、红外体温计等医疗器械产品。 公司产品线覆盖范围广。鱼跃医疗产品众多、覆盖面广。公司于近年接连完成了对浙江凯立特、上海中优、德国曼吉士Metrax、上械集团、六六视觉的收购,对美诺医疗Amsino Medical的投资,并参股江苏视准医疗器械有限公司,对隐形眼镜产品领域进行战略布局,顺利完成公司急救板块重要战略投资者的引入工作。 营销体系完善,线上销量连年攀升。公司拥有超过1000人的渠道、终端线上及外销团队,多个区域服务中心,公司在各主要电子商务平台均设立有品牌旗舰店,直营能力不断加强,各线上平台营销推广均处于行业领先地位,主要产品线上销量也连年攀升。 盈利预测和投资评级:预计2023-2025年公司营业收入分别为83.4亿元、96.1亿元、108亿元,同比增长17%、15%、12%;归母净利润分别为19.16亿元、21.54亿元、23.55亿元,同比增长20%、12%、9%。公司业绩韧性强,是家用医疗器械龙头企业。首次覆盖,给予“买入评级”。 风险提示:核心产品销售推广不及预期;产品降价风险;竞争加剧;医药政策风险等;商誉大幅减值风险
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